上市公司财务治理初探

公司财务治理是公司治理的核心组成部分,公司治理的目标在很大程度上也是通过公司财务治理完成的。然而,我国上市公司财务治理中存在着股权结构不合理、中小股东的治理机制不完善、信息披露机制不规范等问题,本文认为应该从改善上市公司股权结构、完善中小股东的利益保护机制和公司财务治理信息披露制度等方面着手予以解决。     

控股股东代理问题与财务共同治理

存在控股股东的公司,控股股东与中小股东之间的利益冲突和代理问题是公司治理的主要问题。控股股东代理问题反映的是“股东至上主义”逻辑,实行单边治理,造成企业财务治理效率低下。企业应该按照利益相关者理论,建立财务共同治理机制,实现公司治理的制衡,以保护利益相关者的利益。     

控股股东代理问题与财务共同治理

存在控股股东的公司,控股股东与中小股东之间的利益冲突和代理问题是公司治理的主要问题.控股股东代理问题反映的是"股东至上主义"逻辑,实行单边治理,造成企业财务治理效率低下.企业应该按照利益相关者理论,建立财务共同治理机制,实现公司治理的制衡,以保护利益相关者的利益.     

浅析如何实现股东与债权人利益的平衡

公司股东与债权人是公司最重要的两类利益主体。股东有限责任为股东滥用公司人格、损害债权人利益创造了条件,特别是股份回购,往往导致公司资本的减少,动摇了公司的资本基础,削弱了对债权人的财产保障。因此我们应建立公司运营过程中的债权人保护机制,如资本信息披露、防止公司资本向股东不当流失及揭开公司面纱等制度,从而实现股东与债权人之间的利益平衡。     

中国上市公司高管人员报酬信息披露研究

中国上市公司高管人员报酬信息披露仍然存在很多不足之处。本文从公司治理的角度,通过借鉴美国上市公司高管报酬信息披露制度,结合中国特殊制度背景,提出完善中国高管人员报酬信息披露的政策建议,以期促使上市公司建立与股东利益相一致的高管人员薪酬契约。     

国有控股公司利益相关者合作与财权安排

按照利益相关者合作逻辑在公司建立共同治理机制,是现代市场经济的内在要求,是公司治理研究的前沿课题。公司财权安排是公司治理结构所解决的关键性问题。目前,我国国有控股公司的财权安排基本上是遵循"股东至上"逻辑,造成财务决策效率低,内部人控制问题严重。要突破"股东至上"逻辑,就必须按照利益相关者合作逻辑,在国有控股公司的财务方面建立共同治理机制,包括共同的财务收益分享机制、共同的财务决策机制和共同的财务监督机制,使各利益相关者都有平等机会参与公司财权的分配。     

国有控股公司利益相关者合作与财权安排

按照利益相关者合作逻辑在公司建立共同治理机制,是现代市场经济的内在要求,是公司治理研究的前沿课题。公司财权安排是公司治理结构所解决的关键性问题。目前,我国国有控股公司的财权安排基本上是遵循“股东至上”逻辑,造成财务决策效率低,内部人控制问题严重。要突破“股东至上”逻辑,就必须按照利益相关者合作逻辑,在国有控股公司的财务方面建立共同治理机制,包括共同的财务收益分享机制、共同的财务决策机制和共同的财务监督机制,使各利益相关者都有平等机会参与公司财权的分配。     

股东资源与公司财务理论

改革开放的实践表明,资金向来不是单纯意义的生产要素,它往往是其他多种要素的流动载体。同理,股东并非单纯财务资本的提供者,更是股东资源的承载者。从这一角度出发,提出了“股东资源”这一概念的构建和理论拓展,认为:股东资源是大股东所拥有或控制的财务资本、无形资源(含社会资本、独特资源)和组织能力等多种资源要素的复合体,具有异质性、互补性等特征。中国公司普遍存在大股东这一事实表明,公司在本质上是资源型大股东的联盟体。大股东投入个体资源后形成整体股东资源,以此吸附公司所需的其他资源并最终形成公司独特资源。借助公司治理与管理,将资源转化为公司竞争力和价值增值,是股东与公司价值创造间内在财务机理的基本逻辑。多个大股东并存下的公司治理本质上是大股东联盟的协同合作治理。股东资源及其延伸的财务逻辑提供了观察公司运作的一种全新视角或范式,股东资源观有助于深刻理解和积极探索国有企业混合所有制改革路径。     

有限责任公司股权转让问题探析

有限责任公司是当下许多中小企业普遍采用的一种公司模式,它兼具人合性与资合性的特点。但与股份有限公司相比,其人合性和封闭性的特点更显突出,这决定了有限责任公司的治理和运营应充分尊重股东的意思自治。在股权转让这一问题中,应认识到股东转让公司股权是股东的权利,与此同时,也应充分考虑股权转让与公司人合性的维持、其他股东利益的维护。唯有如此,才能在受让方与转让方之间,双方当事人与公司其他股东之间找到一个利益的平衡点。期     

论股份回购中信息披露制度的立法完善

在股份回购中,由于公司大股东和管理者占有信息优势,往往借此进行内幕交易和市场操纵,损害中小股东的利益。故需要法律对信息披露制度进行有效规范,而我国证券法并未将公司股份回购行为作为应披露的重大事件,且未要求公司披露股份回购的具体细节,这很容易使管理者和大股东利用所掌握的信息谋取私利,侵害其他中小股东利益,危害公正的证券交易秩序,故应予以完善。     

从调查性报道与新闻自由的关系探析《赫顿报告》的实质

新闻自由是言论自由与出版自由在新闻传播领域的延伸,是民主社会的主要标志。在新闻众多报道形式中,长盛不衰的调查性报道可以较好地折射出新闻自由的影像和作用力。英国资深法官赫顿针对武器专家凯利之死而进行的独立调查结果《赫顿报告》的出台,曾一度引起全世界新闻界的轰动。从调查性报道与新闻自由的关系上,可以看出《赫顿报告》实质所在。     

上市公司自愿披露内部控制的实证分析

对沪深两市2009年度上市公司财务报告中自愿性披露内部控制鉴证报告情况进行的理论分析和实证检验结果表明:上市公司内部控制质量如公司规模、上市年限、审计机构、大股东股权比例都对公司是否披露内部控制鉴证报告产生影响。其中,规模越大,大股东股权比例越高的公司越愿意披露内部控制鉴证报告;相反,审计机构规模越大,上市年限越长,越不愿意披露。     

信息公开立法与相关法律政策调整

信息公开立法是政治民主化、政府透明化的必要手段。我国政务信息公开的精神虽在诸多法律法规中有所体现,但信息公开的原则和程序、内容和形式等还有待进一步探讨。基于信息公开是民治的本质和民主的智力条件,除涉及国家安全与利益的法定保密事项,任何信息都应享有先期公开的自由。信息公开立法必须面对的问题是国家秘密底线的重新确定以及作为保密法副产品的“合法伤害权”的消解。作为具有“仪式效应”的信息公开手段,新闻发言人制度应避免功能异化。公众利益或社会利益是信息公开对抗隐私保护的公正抗辩事由,公共权力行使者的个人事项、信息与政治生活发生关联时,它应属于公共信息的范畴。     

现行财务报告存在的问题及改进措施

随着经济的飞速发展 ,人们对会计信息的期望与要求越来越高。会计信息质量的高低通常是由财务报告质量高低表现的。而现行财务报告的信息含量不够完备 ,信息披露不够及时 ,披露方式不够完善。因此应当对财务报告进行改进 :拓展信息披露内容 ,揭示非财务信息 ,改进信息模式 ,改进信息披露方式 ,增加财务数据分析。     

浅谈对突发性事件的新闻采访

如何把握对突发性事件的新闻采访 ,首先要求记者具有良好的素养 ,扎实的基本功 ,机敏的判断力和快速反映能力 ;其次 ,要广辟新闻信息渠道 ,及时得到突发性事件发生的信息 ,快速作出反应 ;第三 ,现场采访要全面、细致 ,突出现场感 ;第四 ,力争对突发性事件进行追溯报道和延续报道 ,同时把握对突发性事件采访的正确舆论导向     

完善我国政府信息公开制度的意义及设想

政府信息公开是现代民主政治的内在要求,是人民主权和公民知情权的具体体现。政府信息公开制度对于建立廉洁、高效的政府具有重要意义。但我国政府信息公开制度尚存在许多不足,难以满足公众的信息需求。为此,应当进一步加强信息公开立法,并建立与之相配套的机制和措施,以推动我国政府信息公开。     

政府信息公开工作初次年度报告的若干特点

已经公布的政府信息公开工作年度报告,大致反映出政府信息公开法制的实施概况和信息公开监督保障制度的落实情况。报告的时效性、规范性、真实性有待加强;虽然总体上说信息公开取得了显著成就,但公众参与程度不高、欠缺配套保障制度等问题也十分突出。领导重视、配套制度建设,尤其是公众自觉参与,是进一步推进信息公开的关键。     

从现金流量表获得有价值的财务信息的方法探析

现金流量表对于投资者、债权人以及其他报表使用人来说是一个十分重要的报表,表中包含的许多财务信息是经营者、投资者把握商战时机的有利工具。要从现金流量表获得有价值的财务信息,就要搞好经营、投资、筹资活动的定性分析和定量分析,从现金流量信息和财务比率分析企业财务状况。     

上市公司大股东增持与公司业绩的实证研究

大股东增持股份是其向市场发出的公司价值信息,有利于增强投资者的持股信心,同时因委托代理关系的加强而应有利于公司经营业绩的提升。本文以中国A股市场发生大股东增持行为的上市公司为研究对象,对大股东发布增持公告前后上市公司主要业绩指标进行实证研究,发现我国上市公司大股东增持后公司业绩不仅没有显著性提升,反而损害了股东利益,其主要原因应该是大股东增持仅为一种短期市场行为。     

认定侵犯商业秘密罪应注意的几个问题

商业秘密权没有经过审查、公告等行政程序.权利具有主观性、不确定性,其专有性和排他性应受到严格限制.侵犯商业秘密罪的立案阶段.为确认受害人持有信息"不为公众所知悉",应要求其提供相应的"评价报告";对有关知识产权侵权对比文书"鉴定报告"的内容也须逐步规范,排除对"不为公众所知悉"内容的鉴定;违法事实证明阶段,应由受害人承担与民诉相同的举证责任,公权力机关仅保障刑事强制措施的合法实施,唯有如此,方可有效地保护商业秘密,维护公平竞争的市场秩序.