旅游行业上市公司资本结构与企业绩效实证分析

随着我国市场经济的发展与完善,上市公司资本结构与绩效关系的研究日趋成为各领域的专家学者研究的热点所在。鉴于研究所选取的行业不同、着眼点不同,研究的实证结果也有所不同,但是这些结果都为区域经济发展和资本市场的完善做出了贡献。本文选取了22个在上证和深证上市的旅游类企业作为研究对象,分析其资本结构与企业绩效之间的关系。     

我国家电行业上市公司资本结构与经营绩效的实证研究

以我国28家A股家电上市公司为样本,2004～2006年为考察期,研究了资本结构与经营绩效之间的关系.结果发现,我国家电行业上市公司的资本结构保持着较低的有息负债水平,而资本结构和经营绩效之间不存在显著的相关性;资金短缺的"硬约束"已经成为我国家电行业上市公司进一步发展的瓶颈,现行的股权再融资规定存在不合理的方面,有必要进行修订.     

新能源汽车行业资本结构与企业绩效相关性研究

研究新能源汽车这一新兴行业资本结构与企业绩效的相关性有助于该行业的平稳快速发展。选取A股218家新能源汽车企业2013—2017年度数据,以资本结构作为解释变量,同时利用因子分析法对企业绩效各项指标提取主因子,以绩效综合得分作为被解释变量,运用回归模型实证研究两者的相关性。结果表明,新能源汽车企业绩效与资产负债率负相关、与流动负债比率正相关、与前10大股东持股比例负相关。新能源汽车企业应注重优化债务和股权结构、控制流动负债比率、发展多元化的融资方式。     

基于我国上市公司的资本结构对公司绩效影响的实证研究

采用平行数据模型的方法,对上海证券交易所348家上市公司2006—2009年的财务数据进行相关性分析,回归结果显示：短期负债率与公司绩效负相关,这说明公司流动负债程度越高,公司盈利能力越差;长期负债率与公司绩效虽呈负相关,但在统计上不显著;总资产负债率对公司绩效存在显著的负面影响,这说明公司负债程度越高,盈利能力越低,也说明盈利能力强的公司很少利用负债融资。此外,流动负债占负债总额的比例为86%,说明我国上市公司主要依靠短期负债融资。     

我国航空工业上市公司的资本结构、股权结构与绩效研究

我国航空工业上市公司的资本结构、前两大股东的持股差异与公司绩效显著的正相关;流通股比例与公司绩效显著的负相关;而独立董事比例和成长性对公司绩效的影响不显著。     

江苏省民营上市公司资本结构与绩效关系的实证研究

以江苏省代表性的民营上市公司为研究对象,研究其资本结构和绩效关系问题。研究结果表明,现阶段的江苏省民营上市公司的资本结构处于较低水平,应该通过发展企业债券市场,优化江苏省民营上市公司的治理结构和绩效评价体系,强化破产机制和退市制度,鼓励优质民营上市公司通过多种渠道融资等途径,进一步提高公司绩效。     

农业上市公司资本结构与财务综合绩效关系实证研究

以11家农业上市公司为研究对象,运用因子分析法来得到样本综合绩效,再用回归分析法来研究资本结构与财务综合绩效的关系。研究结果表明农业上市公司资本结构存在最优区间,但同时也要求上市公司股权结构合理调整、债权的监督约束机制加强以及上市公司整体财务管理水平不断提高,才能充分发挥公司资本结构对财务综合绩效的正向影响。     

电力行业上市公司资本结构与公司绩效的实证分析

采用截面分析法和Pearson相关系数,以我国电力行业的上市公司为例,对其资本结构和公司绩效的关系进行了实证研究,得出了两者正相关的结论。并针对我国所有上市公司资本结构的特点及普遍存在的问题,提出了应大力发展企业债券市场,鼓励适当的股票回购,完善信用评级制度等一系列建议。     

企业智力资本对绩效影响的实证研究:要素结构视角

在调查数据的基础上,使用结构方程方法检验企业智力资本通过其三个要素对企业经营绩效是否有显著正向影响。研究结果显示:在中国如今市场经济环境下,企业智力资本三个要素中,关系资本和结构资本对企业经营绩效均有直接的正向作用,人力资本则是通过关系资本和结构资本间接对企业经营绩效产生影响,对企业绩效的直接影响不显著。企业智力资本三个要素相互影响,共同对企业经营绩效发挥作用。     

我国工业产业规模、资本结构与绩效的实证分析

产业规模、资本结构与产业绩效之间的关系 ,涉及到产业经济学与公司金融学两个过去不相关的学术领域。本文对此试图把两者结合起来运用实证的方法分析产业绩效的决定因素 ,就是从产业行业规模、资本结构来分析产业绩效。通过选择 2 0 0 1年的全部国有及规模以上非国有工业企业作为截面数据进行回归分析 ,结果是产业投资资本规模与产业绩效呈现负相关 ,所有者权益项与产业绩效成正相关 ,产业绩效与工业增加值成正相关     

企业:资本结构与财务业绩

以企业的资本结构为主题，从“资本结构与财务业绩之间的互动关系”　这一视角，认为资本结构作为内生财务工具和制度工具是影响企业财务业绩的因　素。同时，还对影响企业资本结构选择的因素，以及中国企业对“资本结构影响财务业绩”　观点的印证性进行了初步探讨。     

资本结构与财务治理效率的关系研究

利用我国A股上市公司2007～2009年的数据,检验资本结构各要素与财务治理效率的关系。结果表明,负债融资虽不能有效约束管理层的机会主义,但却能通过债务契约来发挥财务治理效应;股权集中度、商业信用负债有助于提高财务治理效率,而银行借款由于存在软约束问题而不能有效发挥财务相机治理作用;国有控股上市公司财务治理效率更高,而管理层持股与财务治理效率呈倒U型关系。     

江苏板块上市公司资本结构与公司业绩的实证研究

近年来很多学者对我国上市公司资本结构与公司业绩之间的关系进行了实证检验,得到正相关和负相关两种对立的结果.本文以江苏省59家上市公司为研究样本,建立面板数据模型,运用Eviews 软件对其资本结构与公司业绩的相关性进行检验,得出负相关的结论,在对检验结果分析的基础上提出优化资本结构的建议.     

试探公司治理结构与融资结构关系

公司治理结构影响着融资结构的决策和效率,融资结构反过来也影响着治理结构的绩效。结合国内外研究现状深入探讨了公司的内部治理和外部治理结构对融资结构的影响,又结合中国实际探讨了融资结构优化对我国国有企业治理结构优化的促进作用,进而提出了解决国有企业治理结构与融资结构之间矛盾的办法。     

虚实资本的互动关系研究

当资本由现实形态独立出虚拟形态后 ,虚拟资本迅速膨胀 ,而现实资本则呈现相对缩减趋势。从定性分析看 ,虚、实资本的相互作用关系 ,既可能成为良性互动关系 ,促进经济的发展 ;又可能成为恶性互动关系 ,导致经济危机。从定量分析看 ,虚、实资本存在黑子型、停滞型、扩张型和泡沫型四种数量关系。我们应充分发挥虚拟资本的能动性 ,监控虚、实资本的互动关系 ,促进经济的发展。     

金融结构与经济增长关系的相关研究综述

20世纪90年代以来,随着内生增长理论的兴起和计量方法的完善,金融发展与经济增长关系的研究也得到了足够的重视,成为国际金融领域的研究热点。由于早期对金融结构与经济增长关系的研究成果存在着一定的局限性,现阶段对金融结构与经济增长关系研究集中在金融组织主体结构与经济增长的关系、金融结构演变的决定和影响因素、产业结构决定论和要素禀赋决定论等领域。     

中国汽车行业上市公司资本结构与公司业绩的相关性

在汽车行业日益成为国民经济的重要支柱行业的大背景下,研究54家汽车行业上市公司2011—2015年的财务数据,在通过因子分析法得出公司业绩综合指标的基础上,运用面板门槛模型来考察资本结构对业绩的非线性影响,得出如下结论:中国汽车行业上市公司资本结构对业绩存在显著的双重门槛效应。随着企业负债水平从低到高,资产负债率的上升最初能够显著促进业绩的提高,而后对其提升幅度变小,在最后阶段,资产负债率的变化将不会对企业业绩产生显著影响。     

贵州上市公司资本结构及其业绩关系实证分析

上市公司资本结构往往与一定的治理结构相对应,企业治理结构是资本结构形成机理中的动因、目标和结果。贵州上市公司存在畸形的资本结构和有缺陷的治理结构,在治理上普遍存在大股东或内部人弄虚作假、不规范运作,掏空上市公司资金流,损害中小股东的利益。资本结构与业绩之间并不是单纯的一种正相关或负相关的关系,简单的提高负债率或降低负债率并不一定能提高业绩,它必须与公司治理结构联系起来。     

上市公司行业环境、资本结构与公司业绩研究

实证研究发现,处于资源丰度高的行业中的公司,其资本结构与公司业绩正相关;相反,处于资源丰度低的行业中的公司,其资本结构与公司业绩负相关。处于高复杂性的行业中的公司,其资本结构与公司业绩正相关;相反,处于低复杂性的行业中的公司,其资本结构与公司业绩负相关。这充分说明,资本结构与行业环境的匹配与否,会影响到上市公司的业绩。     

国有资本金效绩评价的思考

本文分析了国有企业收入来源和成本、费用构成的特点,分析结论表明,国有企业收入来源和成本、费用构成不同于一般企业,但国有资本金效绩评价方法却采用一般评价方法,因此,使用该方法评价国有资本金效绩可能得出错误的结论。为了正确评价国有资本金效绩,本文提出了对国有资本金效绩评价规则的修正方法。