论企业并购活动中的文化整合

作为优化企业结构的一种经营发展行为,企业并购已经成为共识和事实。但企业并购战略目标的实现不仅取决于并购交易的成功,更重要的是在于并购交易成功后的生产和管理要素的整合。由于企业文化在企业经营和管理中的重要地位,自然企业文化的整合也成为企业并购行为成功的关键。因此在并购活动中,企业应当高度重视并且有效开展企业文化的整合工作,为企业并购战略目标的实现提供企业文化上的保证。     

我国企业并购的现状与对策研究

我国企业的并购活动，随着我国市场经济的逐渐完善，而变得日益频繁。企业并购，是企业拓宽规模、提升核心竞争力的有效途径。在我国企业中，企业并购也逐步成为企业自我发展和提升的战略之一。本文就现代我国企业并购的现状。自身特点以及存在的一些问题进行思考，并提出了相应的解决对策。     

政治关联、企业并购特征与并购绩效

本文以我国上市公司为研究样本,研究了政治关联对企业并购行为的影响.研究结果表明,中国上市公司的政治关联显著影响了它们的并购行为.政治关联企业实施了更多的并购,并购规模也更大.政治关联对并购的这种影响主要是通过政府对国有企业施加影响实现的.我们同时考察了政治关联对并购绩效的影响,发现无论是以会计业绩还是市场业绩作为衡量指标,政治关联对并购绩效都有着显著的负面影响,其并购绩效显著低于其它公司;并购了国有控股企业的政治关联企业因为并购而遭受的损失最大.上述结果说明,中国上市公司的政治关联在一定程度上导致了资源的错误配置,使得有限的资源浪费在低效甚至是无效的并购行为上.从更深层次的意义上来说,本文的结论为非市场机制的危害性提供了证据.     

我国企业并购过程中存在的风险分析

企业并购通过产权转让实现企业控制权的转移和资源重组,是企业外部成长的一条重要途径,也是产业结构调整和企业制度创新的动力。然而,企业并购是一种高风险行为,众多并购案例的失败缘于并购风险管理的不当。因此,加强企业并购风险的研究具有十分重要的现实意义。     

我国上市公司并购的特征分析

要促进我国资本资产的发展,加强上市公司的实力,就必须加快我国上市公司的并购进程,同时也必须规范上市公司并购的行为,解决上市公司并购中的问题,提高其并购的有效性.为此,围绕我国上市公司并购特征分析这一主题,对我国上市公司并购特征展开了论述,系统、深入地研究了我国上市公司并购特征,为解决我国企业并购中出现的问题提供借鉴.     

面对海外并购新风险,我国企业怎样避免“折戟”?

自美国次贷危机引发国际金融危机以来,全球并购市场一度陷入低谷,而我国企业海外并购活动却异常活跃。然而,在我国企业海外并购高歌猛进的同时,在海外投资并购中失败的也不在少数,华为、中兴、三一重工、中国黄金、中石化等国内行业龙头企业纷纷在"走出去"的过程中碰壁,就连中海油并购尼克森也经历了"一波三折"后才成交。因此,我国企业面对海外并购的新风险,采取什么对策才能避免"折戟",是企业的当务之急。我国企业海外并购面临新风险分析1.泛政治化风险有不断扩大趋势近两年是全球政治特殊的年份,仅2012年全球就有超过60个国家和地区进行领导人换届。权力的     

浅论我国企业在并购过程中的财务资源整合

随着经济全球化和市场经济的不断发展,企业为了扩大经营规模、提升企业效率,并购活动不断增加,在我国,企业并购发展迅速,但是在企业并购的成功率不是很理想,其中一个主要缘由就是财务整合并不成功。本文通过对企业并购财务资源整合的研究,分析了企业并购中财务整合的必要性和内容。     

企业并购中的人力资本估价

一、企业并购的动机 企业兼并与收购是企业资本营运的重要形式,在市场经济环境中,发挥着越来越重要的作用.在美国,企业的兼并收购活动贯穿于经济发展的全过程.从最早的平行兼并浪潮至今,它共经历了5次企业并购的浪潮,且有一浪高过一浪的势头.在我国,企业间的兼并和收购活动也日益普遍.20世纪90年代中期以来,在全球范围内产业升级、结构调整以及经济一体化等因素的推动下,企业并购的规模和数量一直呈现不断上升的趋势.2000年全球并购交易额达到3.4万亿美元.目前,我国已经成为亚洲第三大并购市场,并购价值达GDP的15%.企业并购为什么能受到众多公司的青睐呢?究其原因主要有以下5点.     

浅谈中国企业跨国并购策略──以吉利并购沃尔沃为例

吉利并购沃尔沃为是中国企业跨国并购的一个缩影,本文以吉利并购沃尔沃事件为例,分析中国企业跨国并购的动因和现状,并结合所学理论知识,对我国企业的跨国并购行为给出对策建议。     

中国证券市场并购行为绩效的实证分析

企业并购是证券市场上资源配置的重要方式,它对企业经营绩效有着重大的影响。本文在回顾相关文献资料的基础上,采用统计方法对近年来我国证券市场的并购行为进行了分析,得出了不同并购行为所产生的不同并购绩效结果,分析了影响并购绩效的相关因素,并提出了若干改善企业并购绩效的政策建议。     

CEO学术经历与企业并购

通过并购实现扩张是企业重要的管理决策。近年来,大量学术型人才担任企业重要职位。研究管理者特征,特别是CEO学术经历,对企业并购的影响愈发重要。基于高阶理论,以2010—2019年我国A股上市公司为研究样本,分析了CEO学术经历对企业并购行为,包括并购倾向、并购风险、并购绩效三方面的影响。研究结果表明,CEO拥有学术经历会增强企业并购倾向、提高并购绩效、降低并购风险。研究结论为企业管理提供了启示：企业在选聘高管时,应深层了解高管以往的学术经历,最大限度地发挥高管学术经历带来的价值;企业可以通过聘用学术型高管,提高公司治理水平;高管的学术经历具有专业性和严谨性,能够加强对并购决策的评估和控制,防止由管理层过度自信导致的非理性决策。     

地区风险偏好与企业并购行为——基于彩票销售数据的证据

本文基于非正式制度视角,以2010—2019年度沪深A股上市公司为样本,实证检验了地区风险偏好对企业并购行为的影响。研究发现,地区风险偏好对企业并购行为具有显著的促进效应,在风险偏好越高的地区,企业选择并购作为成长方式的概率越大。该结论在经过一系列稳健性检验和采用倾向得分匹配(PSM)、工具变量以及双重差分模型(DID)缓解内生性问题后仍然成立。进一步研究发现,风险偏好较高地区的企业更倾向于进行异地并购,所从事的并购项目风险更高;与风险偏好较低地区的企业相比,并购后取得的短期并购绩效虽无显著差异,但长期并购绩效却显著较差。最后,从影响非正式制度发挥作用的企业内外部治理因素角度进行的异质性检验表明,地区风险偏好对企业并购行为的影响主要存在于非国有企业、规模较小的企业以及正式制度建设较差地区的企业。本文揭示并提供了地区风险偏好影响企业并购行为的理论逻辑和经验证据,有助于更加全面地认识和了解经济高质量发展背景下非正式制度对我国资本市场的作用,同时丰富了文化与金融领域的相关研究。     

基于扎根理论的中国企业海外并购关键风险的识别研究

风险识别是中国企业海外并购风险控制的前提,也是保证海外并购成功实现的基础。由于中国特有的社会制度,中国企业的海外并购行为往往得不到东道国政府和民众的信任,这增加了中国企业海外并购的复杂性和不确定性,大大提高了风险识别的难度。为探讨中国企业在海外并购中面临哪些关键风险,论文运用扎根理论研究方法,以近年来中国企业进行的海外并购典型失败案例为研究样本,通过数据收集和译码过程,不断比较和理论抽样,构建了以"跨文化风险"为核心范畴的中国企业海外并购关键风险体系,并基于合法性视角,从国家和组织两个层面进一步解析了风险源——制度距离,从而为中国政府和企业有效进行海外并购风险防范提供了策略和建议。     

企业并购过程中的财务风险与防范

企业并购是一项复杂的经营活动和资本运作活动。并购风险是由多种风险、因素导致的,其中财务风险是其核心,并影响整个并购活动,怎样才能防范财务风险,降低并购的失败率,成为并购企业急需解决的一个问题。因此,我们不得不加强对并购过程中的财务风险防范问题的研究。     

企业与证券公司的股权关联对企业并购的影响

以2006—2015年间我国沪深A股上市公司为研究样本,考察了企业与证券公司之间的股权关联对企业并购行为的影响。实证结果表明,企业与证券公司的股权关联能够显著地提高企业并购的概率。并且,通过一系列严谨的方法证明该结果具有因果效应。同时,进一步研究发现,企业与证券公司的股权关联对并购的作用在国有企业中会被削弱,而对非国有企业有显著的促进作用。此外,双方的股权关联还可以提升企业并购的会计绩效,但是对市场绩效并没有显著性影响。总体而言,通过实证结果可以推断出,企业与证券公司的股权关联有助于企业的并购行为,并能帮助企业筛选出更有价值的并购目标,但投资者并没有区分出并购目标的好坏。     

企业并购拍卖机制设计与竞标价格的确定

本文针对我国企业并购中交易方式单一的现存问题,设计了企业并购的拍卖机制,并对该机制下并购交易双方的报价行为进行了研究,得出了均衡状态下各局中人的最优策略,从而对企业并购交易价格的确定有所启示.     

试析能源企业海外并购对上市公司股价的影响

本文以近期我国能源企业的海外并购行为为研究对象,分析了能源企业海外并购对自身股价变动产生的影响,并运用事件研究法实证分析了中海油海外并购尼克森事件对中海油累计超额收益率的影响程度。     

跨国公司并购我国企业的效应分析及应对策略

随着中国入世及新一轮的经济增长,跨国公司对我国企业的并购行为将日趋活跃。跨国并购在给国内经济增长带来资金、技术、市场及先进管理方法的同时,也不可避免地带来一些负面影响,如容易滋生垄断倾向、并购过程中的国有资产流失、本土品牌消亡及投机性并购行为的存在等。本文尝试对此提出一些应对策略。     

西方跨国企业并购中国企业后的文化冲突及对策

随着经济全球化进程的日益加快,跨国企业并购活动也越来越多.企业并购之初往往在双方企业员工中会产生一些冲突.在西方跨国企业并购中国企业的活动中,文化的冲突首当其冲.因此,企业文化的整合是西方跨国企业并购整合中方企业成败的关键.企业可以采取加强并购初期的有效沟通、建立定期的员工沟通机制、跨文化整合与培训等措施来有效化解文化的冲突,使员工逐步形成共同的价值观和职业道德,对企业的发展前景充满信心.文化整合不会一蹴而就,是一个渐进的过程.那种急于把自己的文化一下子嫁接到被并购企业中的作法是不现实的,也是不可取的.     

并购的市场反应研究回顾

并购活动可以促进现代企业的扩张与整合,优化市场资源的配置,是资本市场上的热点话题。就我国而言,大部分企业在短期内通过并购活动获得了正向的市场反应,股价上涨,企业价值提升,但这种正向的市场反应通常难以长期维持。本文通过梳理国内外相关理论文献,就并购短期和长期的市场反应得出结论。并据此指明未来进一步研究的方向,并对证券市场、企业、投资者等分别提出相应建议。