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一、目前我国主要股票指数缺陷分析我国现有的上证综合指数、深证综合指数、上证30指数和深证成分股指数在反映股票市场总体价格走势方面起着十分重要的作用 ,且各具其特色。但它们作为指数期货标的物有其不尽合理之处。(一 )上证综合指数和深证综合指数缺陷分析考虑上证综合指数和深证综合指数的编制方法 ,可以发现这两个指数在作为指数期货标的物方面都存在以下诸多缺陷 :1 采用全样本编制指数。一有新股上市 ,新股就计入指数计算范围。在我国目前股市扩容速度比较快的情况下 ,这两个指数缺乏内部结构的稳定性和指数前后可比性 ;而且新股… 相似文献
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股价指数的本质功能是用平均值的变化来描述股票市场的动态演变。随着我国证券市场的迅速发展,出现了各种各样的股价指数。其中颇有影响并实时发布的股价指数主要有两类:一是上海证券交易所的上证综合指数和上证30指数;二是深圳证券交易所的深证综合指数和深证成分股指数。本文就上海证券交易所的股价指数进行分析和评价,并辅之以必要的实证分析,最后提出若干建议。 相似文献
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本文通过分析上证30指数、上证综合指数、30指标股股价的统计特征,考察了上证30指数的有效性,并对股价指标数体系的构建提出了意见。 相似文献
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本文在Granger(2005)[1]研究成果的基础上对局部平稳过程的大样本性质进行了深入探讨,发现了一些颇具实际价值的理论结果,弥补了Granger(2005)仅利用预测效果标准得到金融数据生成过程的不足,进一步给出了适合于实证分析的判断金融数据生成过程的标准,并在此基础上详细讨论了局部平稳过程、稳定过程及GARCH模型在大样本情况下的区别。本文运用研究得到的结果,在非平稳框架下对中国股票市场上证180指数进行了分析,发现上证180指数收益率具有明显的非平稳特性,并在此基础上进一步讨论了中国股票市场的市场有效性问题。 相似文献
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基于ARCH—M模型上证基金指数收益性与波动性的实证分析 总被引:1,自引:0,他引:1
以日收盘价指数的对数收益率为基础,采用ARCH—M类模型(GARCH—M,TGARCH—M和EGARCH—M)对上证基金指数的波动性与收益性进行了实证研究。结果表明基金波动性存在集聚性、波动率与收益率正相关.利空与利好消息对基金波动冲击存在不显著的杠杆效应。 相似文献
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本文选择上海证券交易所公布的上证50指数的成分股中的31支股票为样本股,采用传统价格指数和特征价格指数两种方法,以2002年为基期,编制2003年-2004年定基β系数风险指数。编制的指数结果也不相同,特征价格指数方法编制的指数更加接近现实,传统方法编制的指数与现实刚好相反。最后分析两种方法编制指数不同的原因,希望能够为以后的研究提供思路。 相似文献
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文章详细讨论了RS分析方法、概率空间分形维的测度,通过对上证国债指数和上证企债指数的RS分析,得到了两序列赫斯特指数和非周期循环长度,进一步得出中国债券市场为分形市场的结论. 相似文献
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为了研究几种组合预测方法的预测效果,文章首先利用GM(1,1)、BP神经网络、支持向量机(SVM)三种单一预测方法对2008年的上证工业股指数、上证商业股指数、上证地产股指数、上证公共事业股指数作了预测,然后分别利用最优权重线性组合预测模型、基于SVM和基于BP神经网络的非线性组合预测模型对上述股指作了预测.通过对各种预测方法的预测效果进行对比分析,发现:在进行组合预测时,选择其中预测效果最好的一种方法作为二次组合预测的模型可以大大提高组合预测的效果. 相似文献
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在一般的统计教科书中,有关平均指标总变动因素分析时,总是先将平均指标总变动分解为各组水平变动和各组结构变动两个因素,然后套用以下指数体系的计算公式进行因素分析:相对数:可变构成指数= 固定构成指数× 结构变动影响指数即: = ( ÷ )×( ÷ ) .........①绝对数:( - ) = ( - )+( - ) .....②用上述公式在分析时,仅仅将平均指标总变动的量归结为各组水平变动和各组结构… 相似文献
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针对目前Copula函数在实际中的应用问题,介绍了一种基于马尔科夫链蒙特卡罗方法(MCMC)的Copula函数估计及选取方法,并将该方法与目前常用方法进行系统比较,最后对上证综合指数和深证成分指数进行了实证分析,结果体现了该法的有效性。 相似文献
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文章利用Copula-GARCH模型对2005年1月1日至2014年4月30日上证交易所新兴产业指数和上证综合指数进行建模,然后运用ARMA(1,1)-GARCH(1,1)-t模型,将边缘分布概率积分变化后的2个服从均匀分布的序列作为Copula模型的边缘分布,得到了较好的拟合效果.通过建立正态Normal Copula函数、t-Copula函数、Gumbel Copula函数、Clayton Copula函数和Frank Copula函数的5个二元Copula模型,并采用AIC法、BIC法、切比雪夫距离和欧式距离4种检验拟合优度的方法选择最优的t-Copula模型.同时利用GPD法对2个指数做了尾部相关性分析,发现下尾比上尾具有更好的相依性,说明极端情形(如金融危机)下两指数的涨跌幅度较大. 相似文献
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基于RBF模型和可公度法的股指时间窗口期研究 总被引:1,自引:0,他引:1
股指时间窗口期对投资者选择投资时点极为重要。本文以我国上证综合指数渡浪曲线底部和顶住时间窗口期为研究对象,利用可公度法和RBF神经网络模型分析自1991年以来的上证综合指数的特性并对其底部和顶住的时间窗口期进行预测。 相似文献
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文章以上证互联网金融主题指数与中证申万互联网金融主题指数的日收益率作为样本,运用GARCH-VaR模型度量我国金融科技风险,通过比较分析不同的模型和序列分布后,选取在Students’t分布下的GARCH(1,1)模型计算VaR值,并通过进行Kupiec的失败频率检验提高结论准确度。研究表明:我国金融科技市场波动强烈;上证互金指数收益率分别有90%、95%和99%的概率将平均损失控制在2.36%、3.21%和5.32%内,申万互金指数收益率则分别控制在2.26%、3.14%和5.45%内;对不同收益率序列的VaR值进行对比分析,发现相较于传统金融,新兴金融科技创新遭遇极端损失的可能性及损失的额度更高。 相似文献
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现代意义上的经济发展,是指以产业结构高度化为主要内容的整个经济的现代化。客观合理地比较与评价广东各地经济发展水平,一是选取适当可行的指标;二是采用科学客观的方法。一、评价指标参照国内外经济评价的资料,并结合广东的特点,我们筛选了七类29个评价指标:1.综合经济:国内生产总值(x1)、人均国内生产总值(x2)、工业总产值(x3)、固定资产投资(x4)、财政收入(x5)、财政支出(x6)、乡镇企业总产值(x7)、社会消费品零售总额(x8)、投资率(x9)、工业经济效益指数(x10)、第三产业增加值比重(x11)。2.基础设施:… 相似文献
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改革开放以来,我国于1988年和1990年先后在深圳和上海创办了股票市场,经历了二十年的发展历程,如今已有800多家上市公司,3000多万股民参与交易的初具规模、发展迅猛的证券市场,为了反映股市价格综合变动情况,最初由工商银行上海信托投资公司静安证券业务部从1987年12月2日开始编制的“静安股价指数”,到如今已发展成由上证综合指数、上证30指数,深圳综合指数、深圳成份指数和上海、深圳B股指数构成的我国股票价格指数体系。我国股票价格指数正逐渐成为股市行情变化的指示器、国民经济活动的晴雨表、投资者… 相似文献