竞争性契约条件下住宅租赁市场道德风险的理论分析

在住宅租赁市场的环境条件变化以后,追求自身利益最大化的租户和业主都有动力根据新的条件调整自己的行为,这种调整活动可能会对交易的另一方造成有害的影响,产生信息不对称务件下的道德风险问题.在竞争性契约条件下与其他均衡状态相比,低努力水平道德风险均衡对社会福利水平的损害最大,通过设计先行支付"抵押物"的激励机制能够有效地解决住宅租赁市场中的道德风险问题.     

对市场调查真实性的反思

现在的市场研究已经可以做到为不同的客户执行众多不同类型的研究,运用各种研究模型为客户诊断和解决品牌以及产品在发展过程中所遇到的各种问题。市场调查信息失真会误导企业的市场决策.因此,市场调查最后分析报告的真实性对于企业来说是至关重要的。     

混合理性行为下动态古诺博弈模型的演化

现实中大多企业都是有限理性的,但是有限理性的企业能够通过支付一定的信息成本,使自己成为完全理性的.文章研究了混合理性行为下动态古诺模型的演化,给出了理性行为决策和产量决策的复制动态方程组,求得了模型的均衡解并对其进行了稳定性分析.结果表明:在混合理性行为下,博弈双方通过动态调整策略,会得到与完全理性行为下静态古诺模型一致的稳定解.     

博弈论对统计决策的启示

博弈论是研究决策主体的行为发生 直接相互作用时候的决策以及这种决策的均衡问题。一个科学的决策过程应包含三个最基本要素——时间（规定了决策数据的时间状态和权重）、空间（规定了决策的信息是否完全和对称）和     

奈特不确定性下的贝叶斯学习行为模型

奈特不确定性和风险下的决策框架差异明显,传统风险度量模型在处理不确定性问题上表现的并不令人满意.处理奈特不确定性的主要统计决策方法可分为新古典方法、参数修正方法和贝叶斯方法.在贝叶斯框架下,可以基于学习行为构造一个融合外部环境信息和内生主观预期的模型,将期望效用最高的行为视为最优决策.贝叶斯学习行为模型在实践中能够有效的区分风险和不确定性,对于解决不确定性环境下传统风险度量模型容易低估风险和忽略极端风险的问题具有积极意义.     

基于贝叶斯博弈均衡的合理低价中标下投标报价模型

工程项目招投标是一种典型的带有博弈特征的竞争活动,合理低价中标下的投标行为属于不完全信息静态博弈,其对应的均衡为贝叶斯均衡.文章针对合理低价评标方法,运用不完全信息静态博弈理论,从双方博弈和多方博弈两个角度建立了最优投标报价模型,并着重分析了投标人的数量和投标结果之间的关系以及最优报价模型在实践中的应用等相关问题.文章认为合理低价评标法能够诱使参与投标的施工企业亮出自身真实成本信息,符合资源优化配置原理.     

数据挖掘在投资理财意识调查分析中的应用

金融机构对于客户的挖掘和分类有利于挖掘潜在客户和做出适当的营销决策.将决策树、逻辑斯蒂回归和贝氏机率分类算法用于挖掘购买股票、美金和期货的客户,同时用其分析被访者对不同金融产品的交叉购买行为,为金融机构的交叉营销提供依据.     

对商业银行支持中小企业发展的思考

一、当前主要的制约因素 1.银企间信息不对称.由于社会信用体系不完善,中小企业普遍存在财务信息透明性不强,规范度不高的问题.企业真实的经营和财务状况无法从报表上如实反映,加上中小企业发展具有较大的不稳定性,给商业银行的客户评价和信贷决策工作带来了很大的难度,无法提供有针对性的金融支持.     

低碳经济环境下双渠道闭环供应链网络均衡模型

文章将碳交易和碳排放纳入碳管理范畴中,以Lagrange对偶理论和变分不等式理论为基本研究工具,建立了双渠道闭环供应链网络均衡模型.在传统实体店交易渠道和网上电子商务渠道的双渠道环境下,考虑原材料转化率、政府规定的再制造率和缺陷产品再制造率等因素,提出由供应商、制造商、零售商、需求市场和回收中心组成的双渠道闭环供应链网络均衡问题.分别对系统中各成员决策行为进行分析,得到各层级和整个供应链网络实现均衡的条件,并建立相应的不等式模型,在证明其解在一定的假设条件下具有存在性和唯一性的基础上,说明求解变分不等式的修正投影算法.     

信号博弈下的反倾销税率政策的内生性分析

企业会通过先期市场行为影响市场结果,进而影响反倾销的调查结论和最终的反倾销税率,以实现利润最大化,而政府也意识到这一点,它将选取不完全成本信息下的最优策略.由于这一博弈本质上是信号博弈,于是笔者建立信号博弈矩阵,对内生性反倾销税率政策进行了分析.得出当信号伪装成本足够大时,企业将放弃成本伪装,此时政府执行差别反倾销税率可以实现国家福利最大;当伪装成本相对小时,博弈的结果为混合策略均衡.     

上证50指数的套利定价研究

20世纪70年代中期美国经济学家斯蒂芬·罗斯(Steven A.Ross,1976)提出了套利定价理论(Arbitrage Pricing Theory,简称APT理论).APT理论是一种市场均衡定价模型,是基于收益率的因素模型而讨论当时市场不存在套利机会时的证券的均衡价格.套利定价理论认为套利行为是现代有效市场形成(也即市场均衡价格形成)的一个决定因素,市场的投资者会利用证券的不同价格来赚取无风险利润.在市场没有达到均衡状态,市场就会存在无风险的套利机会.由于理性的投资者具有厌恶风险和追求利润最大化的行为特征,因此投资者发现了有套利的机会就会去利用它们,随着套利者的买进和卖出,有价证券的供求状况会发生改变,套利的空间逐渐减少直至消失,有价证券的均衡价格得以实现.     

安全生产服务市场中逆向选择的信号博弈

为解决安全生产服务市场中由信息不对称所造成的逆向选择问题,文章分析了逆向选择的发生机理,构建了企业与安全生产服务机构之间不完全信息动态博弈模型,提出设计一个有成本的信号,通过调节信号传递成本实现安全生产服务市场的有效分离均衡.研究发现:信号传递成本因安全生产服务机构类型不同而存在差异是安全生产服务市场能够产生分离均衡的前提;当且仅当不同类型安全生产服务机构的信号传递总成本控制在特定的分离区间时,安全生产服务市场才能够出现唯一有效的分离均衡.     

对赌协议的信号与反信号均衡

对赌协议是私募股权投资中投资者和企业家之间约定的一种事后相机调整协议。文章讨论了基于Spence信号发射模型下的对赌协议决策机制,并且引入额外信息,得到了额外信息下的反信号均衡。研究发现当市场存在信息不对称时,只有高盈利能力的企业愿意和投资者签订对赌协议。同时,研究还发现当存在额外信息的情况下,盈利能力好的企业和盈利能力差的企业都不会签订对赌协议。这一分析框架很好地解释了现实私募股权投资中的契约设计问题。     

基于客户服务监控信息的配送决策

本文在客户监控信息的基础上,提出对原信息进行处理,使原信息成为0-1分布的信息样本,即符合Bernoulli过程.然后在贝叶斯推断原理的基础上,进行假设条件的设定,最后建立贝叶斯推断模型对客户监控的信息进行推断分析,并通过一个算例进行模型推断,最终使客户服务监控信息转化成为配送作业管理的决策信息,帮助配送中心管理者对配送作业进行决策.     

讨价还价模型在风险投资中的应用研究

针对风险投资中风险企业定价的问题,本文从博弈论出发,利用讨价还价模型分析了风险企业并购行动中各方的行为策略,探讨了影响和决定并购结果的主要因素,从理论上分析了在实践中各相关因素是如何影响并购均衡的.通过构建完全信息和不完全信息的博弈模型,讨论了参与者风险偏好的不同对均衡结果的影响.     

证券市场中羊群行为的比较研究

一、前言金融市场中的羊群行为 (ＨｅｒｄｉｎｇＢｅｈａｖｉｏｒｓ)是一种特殊的非理性行为 ,它是指投资者在信息环境不确定的情况下 ,行为受到其他投资者的影响 ,模仿他人决策 ,或者过度依赖于舆论 (即市场中的压倒多数的观念 ) ,而不考虑自己的信息的行为。由于羊群行为涉及多个投资主体的相关性行为 ,对于市场的稳定性、效率有很大影响 ,也和金融危机有密切的关系 (Ｃｈｏｅｅｔａｌ,1999;Ｋａｍｉｎｓｋｙｅｔａｌ,1999) ,因此 ,羊群行为引起了学术界和政府监管部门的广泛关注。目前已经由许多关于羊群行为的理论模型 ,如Ｓｃｈａｒｆ…     

中小企业信贷市场信号传递的博弈模型

针对中小企业信贷市场存在的信息不对称现象,文章建立了中小企业信贷市场信号传递博弈模型,并进行了分离均衡、准分离均衡和混同均衡分析.分析结果表明,中小企业信贷市场的均衡特征取决于中小企业的粉饰成本、银行对不同类型中小企业要求的抵押条件、中小企业投资项目成功的概率以及投资项目成功后中小企业的还款概率.     

博弈论与经济学的新发展

博奕论（moors），是研究决策主体行为发生直接相互作用时候的决策以及谋求这种决策均衡问题的方法论。它有二层含义：首先，人们之间决策行为是相互影响的。当一个主体（譬如说一个人或一个企业）决策时，他就受到其他人、其他企业选择（决策）的影响，并且反过来影响到其他人、其他企业选择时的决策问题；其次，这一系列的决策构成了一个战略组合（strateqypl’Ofll6）、存在一个均衡（equililerium）问题，这个均衡应是所有参与人（理性人）的最优战略组成。槽奔论需要做的就是求解这个均衡，换句话讲，博弈分析的目的是预测博奕的结果…     

我国上市公司会计信息披露质量分析

会计信息是反映企业价值运动的可计量的一种经济信息.上市公司会计信息披露,是指上市公司从维护投资者权益和资本市场运行秩序出发,按照法定要求将自身财务经营等会计信息情况向证券监督管理部门报告,并且向社会公众投资者公告.由于我国证券市场兼具转轨市场和新兴市场的两大制度特征,因此在规模迅速扩张的同时,各种不规范的行为和现象也日益严重,而信息披露在各类不规范行为中显得尤为突出,主要表现在四大方面.     

有效证券市场异象的行为金融学解释

1965年,美国芝加哥大学教授Fama在其经典论文<股票市场价格的行为>中首次提出了有效证券市场理论,认为证券价格能够准确无偏地、迅速地对新信息做出反应.若股票价格未能立即对新信息做出准确的反应、而是要花费一些时间才能做出反应,或反常的证券收益持续伴随该信息,或投资者并未据此理论做出恰当的行为,则称其为有效证券市场异象.显而易见,上述异象对有效证券市场理论提出了质疑,本文拟运用行为金融学理论,从投资者决策行为特征与市场投资特性的相关性出发,对这些异象做出解释.