对金融脆弱性的再认识

已有的关于"金融脆弱性"一词的定义不足以说清楚其含义.金融脆弱性是由货币脆弱性和信用脆弱性相互作用后所形成的现代信用关系(网络)的脆弱性,其"隐显""隐显"一词是指,只能隐约可见,或是依稀可见,与下文的凸显相对而言.这是笔者根据"凸显"一词的含义和试图要描述的一种状态的相关性所造出的一个词于金融结构之中.金融系统是一个开放的复杂的巨系统,其内外随机扰动的不稳定性不断地形成内在冲击和外在冲击,使金融系统远离平衡态,使"隐显"的金融脆弱性显现为宏观金融风险,并有可能凸显为金融危机.化解金融风险、防范金融危机要做好稳定币值、建立良好的信用社会和与经济制度相适宜的金融制度.     

近20年来西方金融自由化理论研究的最新进展

进入20世纪90年代后,金融自由化理论由于受到理论和实践的双重挑战,人们开始将金融自由化与金融体系的脆弱性联系起来,反省金融自由化与金融脆化、金融危机之间是否存在着一定程度的关联,有关金融自由化理论的研究出现了许多新的特点。     

金融稳定与经济增长

金融与经济增长的关系一直是经济学研究的重要课题.金融发展理论认为金融通过动员储蓄、优化资源配置促进了经济增长.但金融危机不断爆发的事实表明金融并不总能促进经济增长.如果金融系统不稳定,金融非但不能促进经济增长还会造成经济危机.三代金融危机理论从多个角度分析了造成金融不稳定的因素.本文认为三代金融危机理论虽然刻画了金融危机的一些特点,但都不能充分地解释危机发生的原因.本文进一步指出,金融稳定与经济增长之间是相互影响的,金融发展理论和金融危机理论是内在联系的;三代金融危机理论之所以不能很好地解释金融危机,其原因是它们忽视了经济增长对金融稳定的影响.     

从美国次贷危机看金融创新与金融安全

金融创新与金融安全有着极为密切的关系。金融创新作为金融领域各种要素的重新优化组合和各种资源的重新配置,既有助于金融体系的稳定和金融安全,也有可能带来金融脆弱性、危机传染性和系统性风险,从而对金融安全产生负面冲击。实证研究表明,在美国次贷危机的爆发和升级过程中,金融创新扮演了十分重要的角色。"金融创新—金融风险—金融监管—金融再创新"是一个动态的发展过程。如果金融创新信息披露充分,金融创新风险管理有效,金融创新监管到位,那么,金融创新仍然是规避金融风险、保障金融安全的重要途径。     

行为金融理论的产生与发展概述

随着金融研究的不断深入.人们逐渐发现传统金融理论与许多金融行为并不相符,于是逐渐产生一种新的金融理论即行为金融理论.行为金融理论将心理学、行为学和社会学等理论融入到金融学理论.它的核心理论主要包括期望理论、噪声交易理论和行为组合理论.20世纪90年代以后.许多学者构建了一系列行为金融理论模型,这些模型可以解释传统金融理论无法解释的现象.行为金融理论还处于初步发展阶段.存在一些缺陷,其发展方向是完善研究方法、拓展研究范围、逐步完善理论体系.     

剖析日本经济复苏的最大隐患:金融脆弱性

日本经济复苏的最大隐患源自尚未得到根本解决的金融脆弱性。这是从金融体系所应发挥的基本功能这一现代金融经济学的理论视角 ,利用翔实的数据和资料揭示现代日本金融的发展现状及其特征所得出的结论。金融体系的健全性对实体经济的影响在不完全的金融市场中表现得尤为显著。相信这一研究成果对我国目前的金融改革具有参考价值。     

金融发展理论的渊源与发展概述

货币金融与经济发展的关系,历来受到经济学家的关注。随着经济学家对这一问题认识的不断深入,货币在经济发展中的角色经历了从"面纱"到"引擎"的转换,由此孕育出了金融发展理论。金融发展理论是研究发展中国家金融发展与经济发展关系的理论,其实质是强调货币金融因素在经济发展过程中的重要性。从这一意义上说,历代经济学家有关货币因素对经济发展重要性的理论阐述可谓是金融发展理论的思想渊源。     

金融国际化进程中的风险问题研究

主持人语:金融开放是经济全球化趋势下的一种必然选择,它既是一国金融发展的需要,也会给该国金融稳定带来冲击与影响。新兴市场国家的金融国际化符合经济全球化和金融自由化的发展趋势,有利于提高新兴市场国家的金融竞争力。在不断深化的金融开放给金融发展带来巨大利益的同时,也向金融稳定和金融管理提出新的挑战。随着我国加入WTO进程的推进,我国的金融开放与金融国际化在不断加快,金融市场正在加速与全球化接轨,经济活动与金融市场日益呈现全球一体化特征,金融市场国际化成为我国金融市场发展的基本趋势。我国加快金融业开放的速度和程…     

论政策性金融对金融发展理论的意义

在20世纪以前,关于货币在经济发展中的论述货币中性论观点占据主导地位.20世纪80年代的金融危机引起了人们对于金融发展理论的重新思考.政策性金融从功能论和结构论两个视角相结合来研究金融问题,为金融发展理论提供了一种崭新的视野.     

我国金融控制政策成因的博弈分析

本文根据金融控制与风险化解理论,提出我国实行的是金融控制政策;并通过与传统金融发展理论的比较,指出我国金融控制政策的特点.通过建立博弈模型,分析了这一政策形成的原因与机制,提出我国的金融控制政策形成是中央银行、商业银行和企业三方博弈的结果;最后,根据分析提出了相关的政策建议.