基于ARMA-GARCH模型的股市量价动态关系研究

文章以GARCH模型为基础,纳入ARMA结构的均值方程形式,建立了描述股价和成交量之间内在关系的ARMA-GARCH组合预测模型。基于股价和成交量的历史高频交易数据,对该模型进行了参数估计和检验,同时对我国股市量价动态关系进行了实证分析。研究结果显示,股价与成交量之间的动态条件相关关系并非常数,而是具有时变性。在整个样本区间,动态条件相关系数均为正,而且随着进出市场的信息流呈现出很强的波动性特征。     

房地产价格波动的塑性模型及其实证研究——基于广州十区住宅市场历史交易数据

基于房地产市场成交量和成交价的变动规律,分析了房地产价格波动的塑性和弹性性质。针对房地产价格的塑性性质,建立计量经济学模型,包括塑性基本模型和幂指数模型。使用广州十区住宅市场从2007年5月到2010年7月一手房和二手房的数据,对两个塑性模型分别进行实证分析,结果显示：房地产价格塑性基本模型和幂指数模型均能通过经济意义检验和T检验,拟合优度较好,证实房地产价格的确具有塑性性质,且房地产价格塑性模型具有合理性,其中幂指数模型更加科学。     

中国股票市场的量价关系研究

本文采用上证180指数的周数据验证我国股票市场上成交量同股价之间的granger因果关系.结果表明,在我国股票市场上,成交量对股价在一定时间的时滞上有很强的解释作用,而股价对成交量几乎没什么解释作用.     

基于状态空间模型的货币流动性与股价关系的实证研究

货币流动性与股价波动之间相互影响的关系一直是学术界争论的热点。利用变参数状态空间模型,研究货币流动性与股价之间的动态关系。研究结果表明：M2增长率／GDP增长率对股价的影响不大;M2与股价的波动从长期和短期来看均存在单向因果关系,而利率与股价波动只是短期存在单向因果关系,但相对于货币供应量而言,利率对股价的波动更为敏感。     

基于权重优势关系的粗糙近似模型

在不完备信息系统中,为了解决不完全的偏好决策问题,相关学者提出了多种优势关系及其相应的粗糙集模型.但在实际情况中,各条件属性对决策属性的影响程度是有差异的.文章提出一种基于权重的优势关系及其粗糙集近似模型,以及基于粗糙集的权重设定方法和阈值的设定方法.通过对比分析,权重优势关系比广义扩展优势关系更符合实际情况.并用实例证明了权重优势关系及其粗糙近似模型的实用性和有效性.     

企业文化与核心竞争力关系模型的构建

文章以企业文化与企业核心竞争力为研究对象,通过对两者相关关系和作用因素的内在统一性分析,构建了企业文化与核心竞争力的关系模型,并以此模型为基础,深入分析了企业文化对核心竞争力形成过程中每个环节所发挥的作用,初步提出了基于核心竞争力的企业文化建设与创新思路.     

基于高频数据的中国股市量价关系研究

文章采用高频的5分钟数据检验了上海和深圳各股市价格和交易量之间的线性和非线性Granger因果关系,结果表明各市场量价之间仅存在双向的线性引导关系,并不存在非线性Granger因果关系.这个结论对于建模和预测有重要的意义.     

山东省消费需求与经济增长关系的研究——基于变参数模型

本文根据山东省1985年至2006年相关数据,以状态空间模型为基础,研究我国国内生产总值、总消费、居民消费与政府消费之间的关系,并进一步分析了消费变化对经济增长的贡献。     

中国产业间就业弹性的动态关系研究

文章运用向量自回归(VAR)模型的脉冲响应分析方法,考察了我国三大产业就业弹性之间的动态关系,实证结果表明第二产业就业弹性的增加不但有利于本产业自身,也有利于第一产业与第三产业,第三产业就业弹性的增加既有利于本产业,也有利于第二产业.发展第三产业和第二产业中的中小企业是提高我国经济就业弹性的必然选择.     

企业劳动关系和谐度评价指标体系及评价模型的构建

文章在分析了和谐劳动关系内涵的基础上,以保护劳动者权益为核心原则,从劳动者劳动合同及收入保障、劳动者劳动保护及社会保障、劳动者民主权益及文化权益保障三方面设计和建立了企业劳动关系和谐度评价指标体系及评价模型,为劳动关系和谐企业的评审工作提供了一套有效的评价工具和评价标准。     

基于Copula理论的最优边缘分布模型构建

基于Copula理论,文章以Kolmogorov-Smirnov、Ljung-Box Q检验结果为择优标准,综合利用ARMA-GARCH族模型、极值理论以及非参数核密度函数构建四类常用边缘分布模型,以确定刻画全球重要股指收益率边缘分布的最优模型。结果表明,非参数ARMA-GARCH族-EVT模型对样本边缘分布的刻画最为准确。     

基于AHP的长期投资优良股票选择模型

如何选择优良股票作为长期投资对象是理论研究和实务操作共同关注的话题.近年来,国内对股票投资的相关研究主要集中于对股票本身的价值评估,包括影响股票价值的宏观经济因素、行业特征、市盈率、以及上市公司自身能力等多个方面.由于很多定性因素难以量化,故在实务操作中,综合评估体系的建立还是以财务指标为主.本文认为,股票价值的评估是选择优良股票的必要内容,但它并不能等同于优良股票的选择.因为选择的实质是投资者的决策过程,不同投资者由于对投资结果的期望不同,即使对同一支股票也会有不同的取舍.     

基于MIC的持股集中度与股票价格关系研究

针对某证券公司内部的股票持股集中度日线数据．基于最大信息系数法,首先研究了其与自身股价日线数据间的关系,分析了股价操纵问题,然后将最大信息系数法与传统的线性回归方法进行了对比分析。     

浅谈存款准备金与股价的关系

存款准备金政策作为我们国家货币政策的三大工具之一,存款准备金率的调整将对股票价格产生影响。本文以近年来我国央行存款准备金率的调整和对应时期股市的更迭为研究素材,探讨存款准备金与股票价格两者之间的关系,便于加深对存款准备金政策影响股票市场机理的认识。     

对上海期货交易所金属铜量价关系的实证分析

一、引言对商品价格变动与交易量之间相互关系的分析一直是金融市场讨论的热门话题。Ｋａｒｐｏｆｆ(1987)指出 ,研究商品价格波动与交易量之间关系有助于了解市场的结构、市场信息传播的方式和速度 ,以及市场价格如何对信息作出反映。通常价格的变化可以理解为市场对新的信息的反映 ,而交易量则可解释为投资者新信息认识的差异程度 ,如果商品价格的变动与交易量之间存在关联 ,则可利用价格变动与交易量之间的联合分布信息进行有益的分析和推断。Ｇｒａｎｇｅｒ(196 3)等最早利用周数据资料 ,采用谱分析方法对美国证券交易综合价格指数 (Ｓ…     

基于宏观信息修正的股票套利定价模型

文章通过利用宏观经济、货币政策、外汇市场以及房地产市场四个方面的宏观信息,构建了适用于中国股票市场的宏观套利定价模型,并采用广义矩估计法对模型进行检验,以探究宏观风险对股票市场的影响。研究发现,宏观风险是导致股票大幅震荡的主要原因之一。宏观套利定价模型能够很好地分离出宏观风险溢价部分,并解释了股票组合收益波动和股市异象。更重要的是,该模型的解释能力在稳健性方面优于Fama-French五因子模型。     

基于CDaR理论的社保基金投资风险管理模型的构建

文章基于对国内社保基金投资风险测量的主流方法VaK和CVaR模型的缺陷进行分析后,结合我国社会保障基金投资管理条例中的相关投资风险约束务件和国内证券市场的实际情况,提出了将CDaR模型引入到国内社保基金的投资风险管理实践的思路,并构建了投资约柬条件下的基于CDaR的社保基金风险管理拓展模型.     

人民币汇率与利率之间的动态关系 ——基于VAR-GARCH模型的实证研究

 加强利率政策和汇率政策的协调配合是提高货币政策效果的要求,制定出合理的利率政策其要件之一就是确认人民币汇率弹性增大对利率稳定性的影响程度。本文利用二元VAR-GARCH模型,对人民币汇率与利率之间的动态关系进行实证研究。结果表明,汇率改革前后,汇率与利率之间的动态关系发生了系统性的改变,人民币汇率弹性的增大降低了利率波动的幅度。实证检验证明,从长期来看,汇改后人民币汇率弹性的增大能稳定利率波动,但短期内人民币弹性的增大实际上加剧了利率的波动。     

基于前景理论的行为资本资产定价模型的构建

引入投资者心理行为偏好变量维度的投资者行为资本资产定价模型是当前行为经济学研究的学术热点。文章在分析CMPA及前景理论研究框架的基础上,通过消费效用函数将前景理论核心思想引入至资本资产定价模型中,并以此构建引入前景理论的行为资本资产定价模型,得出模型的均衡解,以期对我国资本市场定价提供理论参考。     

银行间债券市场和交易所债券市场动态关系研究——基于DCC-MGARCH模型的分析

运用DCC-MGARCH模型对银行间债券市场与交易所债券市场之间的动态相关系数进行研究,并对两债券市场之间相关系数的动态时变特征进行分析。研究结果表明:银行间债券市场与交易所债券市场相关系数总体为正,波动幅度小,但时变特征不明显;两市场之间的动态相关系数随着时间的推移没有显著的提高,与其他金融市场之间的动态相关性相比,两市场动态相关系数还相对较低;债券市场的分割特征仍然明显,市场融合有很大的提升空间,这表明银行间债券市场与交易所债券市场之间的一体化进程还任重道远,故应逐步完善债券市场体系,取消市场中不合理的准入限制和市场壁垒,制定有利于两市场融合的政策法规,为建立统一互联高效的债券市场奠定良好的市场基础和制度环境。