货币政策有效性与我国现阶段宏观调控

货币政策在我国宏观调控中将逐步居于主导地位,其有效性关系到国家宏观经济的平稳运行。面对新一轮的宏观经济过热,持续的紧缩性货币政策虽然在宏观经济调控中发挥了重要作用,但由于受到微观主体超乐观预期、固定资产投资增长过快、流动性过剩、各项宏观政策相互牵制与冲突等诸多因素的制约,调控经济的效率并不高。基于当前的复杂形势和国际惯例,应当采取以货币政策为主,外贸、汇率、财政和金融监管等多种政策为辅的协调性调控措施来稳定宏观经济的运行。     

货币政策传导机制与货币政策有效性研究述评

在简要回顾西方货币政策传导机制理论的基础上,将国内学者对我国货币政策传导机制理论具有代表性的观点进行分类、归纳及评介,并得出了几点启示性的结论:我国当前以信用渠道为主的货币政策传导渠道将逐步被货币渠道所取代;货币政策传递的环境和条件不完善是制约我国货币政策传导效果的主要原因;我国货币政策传导效果存在明显的地区差异。     

浅析货币政策时滞问题兼论我国货币政策有效性

文章首先分析了影响货币政策时滞的因素 ,进而展开了对我国货币政策有效性的讨论。重点对我国货币政策传导机制及其制约因素进行了分析 ,最后提出了提高我国货币政策有效性的几点政策建议     

存款保险制度下国有银行对货币政策有效性影响的研究

存款保险制度不仅会产生道德风险、逆向选择等微观经济问题,而且会对央行货币政策有效性的宏观经济问题产生影响。本文以家庭、企业和银行三大微观经济主体建立四市场（存款市场、贷款市场、银行同业拆借市场、国债市场）的理论均衡模型,分析了在存款保险制度下国有银行对货币政策传导的影响。在存款保险制度框架下国有银行对货币政策冲击的敏感性明显要低于非国有银行,国有银行将削弱货币政策的有效性,增加了央行货币政策预期目标实现的难度。     

试论宏观调控中财政政策与货币政策的相互关系

财政政策与货币政策在宏观调控中有着极其重要的地位和作用。本文首先阐述了两者在功能、目标和实施三方面存在着差异和相互协调配合的必要性 ;其次 ,着重指出了当前经济生活中两者之间的协调配合存在的三大问题 ;最后 ,联系实际 ,有针对性地提出了正确处理宏观调控中财政政策与货币政策相互关系的若干措施     

中国货币政策工具有效性分析

一种有效的货币政策工具必须是能被中央银行直接控制的.当前,中国人民银行对经济的调控正由直接方式向间接方式转变,运用的货币政策工具主要有公开市场操作、准备金率、中央银行基准利率、信贷政策、再贷款、再贴现,以及外汇市场的调控.与发达的市场经济国家相比,我国货币政策工具的运用仍存在以下问题:信贷政策仍具有行政性色彩;准备金率影响了货币政策工具的有效性;公开市场业务存在一定的局限性;汇率制度影响了外汇操作工具的运用;非市场化利率影响利率调整工具的效果.文章指出,中国货币政策工具的有效运用是一项系统工程,需要综合考虑.     

非正式金融市场与货币政策有效性

非正式金融市场的存在是金融管制的必然结果 ,它对货币政策实施的效用及宏观经济的运行都产生了重大的影响。在一定程度上 ,非正式金融市场的存在制约了货币政策的有效性。主要表现为 :( 1 )导致货币供给内生性增强和货币供给量可控性的降低 ;( 2 )导致货币流通速度不稳定 ;( 3 )导致二元金融结构与区域金融的回流效应对货币政策有效性的冲销。因此在制定和执行货币政策过程中 ,要充分考虑到非正式金融市场活动的作用和影响     

QFII与中国货币政策有效性

合格境外机构投资者境内证券投资政策的实施对于中国资本市场的发展将起到积极的作用。本文通过对不同货币政策传导机制进行分析 ,讨论了QFII将对中国货币政策有效性的影响     

我国货币政策有效性的现状及分析

中国人民银行从1984年开始行使中央银行职能的二十多年以来,其货币政策实践基本上是成功的,但也存在货币政策操作缺乏连续性等不足,其根本出路还在于继续深化国有银行体制改革,进一步放开中小金融机构的市场准入．     

货币政策调控有效性的实证检验

应用平稳性检验、协整性检验与因果检验,分析货币政策对经济政策与物价变动的影响,以此检验货币政策的有效性。实证结果表明,金融变量与经济增长、物价变动之间存在着长期稳定的因果关系,特别是80年代以来推行的市场经济改革,增强了中央银行选择货币供应量作为中介指标的可操作性,中央银行可通过控制货币供给总量来影响宏观经济活动,达到间接调控的目的。     

中国货币政策透明度提高对货币政策有效性影响的实证分析

在货币政策的框架构成中,透明度(即非对称信息)在货币政策制定者与其他经济主体之间的披露程度是一个非常重要的方面.合理的透明度可以优化货币政策相关信息的传递方式,降低经济运行中的不确定性,有助于中央银行克服动态不一致困境,提高市场效率,并进而提高货币政策的有效性.货币政策透明度提高对货币政策的效率会带来影响.透明度提高之后,通货膨胀率的波动幅度大为缩小,经济平稳高速增长,因此,货币政策透明度与货币政策有效性有正相关关系.     

银行信贷结构对货币政策有效性的影响

随着我国市场经济的不断推进,货币政策在宏观调控中的地位越来越突出。商业银行偏向大型企业贷款的特殊信贷结构削弱了中央银行货币政策对实体经济的调控能力和效果,是导致信贷市场传导渠道梗塞的重要原因之一,我国政府应该采取措施提升商业银行对中小企业的贷款力度。具体体现在商业银行对中小企业贷款充足时,货币政策与信贷市场、信贷市场与实体经济的相关性更强,货币政策的信贷传导渠道更加畅通;金融机构对中小企业贷款比重提高时,一定程度上提升货币政策的消费效应和投资效应。     

城乡二元经济与货币政策有效性

城乡二元经济差异,尤其是城乡投融资性质和结构的差异,不但削弱了中国货币政策的有效性,而且导致了货币政策的非对称性,即紧缩性货币政策比扩张性货币政策相对有效.从货币政策有效性来看,扩张性货币政策对城市经济的刺激作用大于对农村经济的刺激作用,紧缩性货币政策对农村经济的刺激作用大于对城市经济的刺激作用.     

中国现行货币政策框架有效性分析

基于货币政策框架理论,设定了货币目标框架的模型,在此基础上,分析了中国现行货币目标框架的有效性并探讨了中国货币政策框架有效性下降的原因.最后提出了中国应择机渐进导入通货膨胀目标框架的政策建议.     

影子银行体系与货币政策的有效性

由美国次贷危机引发的全球性金融危机使影子银行成为全球关注的焦点。影子银行体系是对传统银行体系的有益补充,使金融体系走向多元化和市场化。近年来,我国的影子银行规模逐渐增大,呈现爆发式增长。但是,影子银行使我国的货币政策有效性大打折扣,对我国金融体系的稳定性造成一定的冲击。为防范影子银行金融风险,我国应该完善监管体系;适当调整货币政策,增大货币供应量的监测范围;加强金融稳定性监测,建立风险应急机制;适当进行金融创新,积极推进利率市场化改革。     

我国国际收支对货币政策有效性的影响

在我国现有外汇管理制度下 ,国际收支通过对货币乘数和基础货币的影响从而对货币供应量产生较大的冲击 ,进而使货币政策的有效性受到影响。论文就这一影响进行了理论探讨和实证分析 ,并提出政策建议。     

中国货币政策汇率传导有效性的实证分析

汇率是货币政策传导的重要渠道之一,但由于各国的汇率制度和市场健全性存在较大差异,汇率传导的有效性也就不尽相同。在对中国2000-2004的数据进行实证分析后可以得出结论:在单一盯住美元的汇率制度下,不仅货币供应量变动对汇率变动的传导,而且汇率变动对工业增加值变动的传导都不是很有效的。     

我国货币政策有效性影响因素研究综述

从货币政策传导机制中涉及到的调控主体、传导渠道和微观主体出发,对当前国内相关研究文献进行梳理,以求为我国货币政策有效性问题的进一步研究奠定基础.     

中部地区货币政策调控房价的有效性分析

近年来,国家除了统一采用货币政策调控房价之外同时还辅助一些配套政策,体现出房价的地区差异性。基于面板数据回归模型,从地区生产总值、贷款总额、货币供应量方面构建影响房价的指标体系,搜集和整理中部六省1998-2012年的相应数据建立面板数据模型进行实证分析。通过分析发现:影响中部六省房价的最主要因素是地区生产总值,其次是贷款总额,而货币政策的数量工具的调控效果并不明显。