关于《证券法》中民事责任的理性思考

从整体上看，我国证券市场的发展适应了社会主义市场经济自身发展的需要，成为市场经济中不可或缺的积极因素。但不可否认的是，我国的证券市场仍存在秩序缺失的问题，尤其是证券市场的违法现象带来的发行人擅自发行证券的民事责任、虚假陈述的民事责任、内幕交易的民事责任、操纵市场的民事责任等都成了法律缺失的一部分。我国《证券法》的规定极少，而且非常简单，不具有可操作性，这对于广大中小投资者利益的保护是极为不利的。《证券法》中缺乏民事责任规定与我国长期以来所奉行的重刑行而轻民的观念有很大影响；而《证券法》须完善民事责任规定，其理论基础在于《证券法》所具有的私法和公法相融合的特性；同时，投资者在证券市场中的地位决定着《证券法》应当将投资者的利益给予至高无上的保护，其具体表现之一即在我国《证券法》中应充实关于民事责任的规定，以增强投资者在证券市场中的信心。     

法律环境差异对上市公司价值的影响研究——基于中国《证券法》的分析

法律环境与证券市场发展的关系问题一直备受学界的关注。成熟的制度安排可提供稳定的、可预测的产权保护和产权交易,实现市场资源要素的优化配置。2005年修改的中国《证券法》放宽了证券市场的交易品种和证券发行审批制度。该变化对证券市场的发展具有积极作用。分析《证券法》修改前后法律环境差异对所上市公司价值的影响机制,从定量的角度研究新《证券法》中针对证券公司的改革条例对这些公司整体市场价值所造成的影响,发现改革条例的实施有效提高了这些公司的市值规模。     

从黄光裕案看内幕交易民事赔偿的基本法律问题

《证券法》第三条规定：证券的发行、交易活动,必须实行公开、公平、公正的原则。内幕交易严重破坏证券市场交易秩序,触犯国家刑事法律,侵害投资者合法权益,应予以严厉打击,并且追究当事人相应责任。《证券法》第七十六条对内幕交易行为人承担（民事）赔偿责任作了原则规定,但目前尚缺乏这方面的具体实践。本文拟结合黄光裕案,着重分析内幕交易的基本属性和行为特征,并对实务当中可能遇到的一些基本问题提出看法。     

不应以股东主体论权力

中国第一部《证券法》起草小组负责人、全国人大常委会法律委员会副主任委员厉以宁教授说,中国是社会主义国家,对国家股应不应该予以保护是人们关心的问题。市场经济强调竞争,不应以股东主体论权力,一切投资者都处于平等的位置。     

论美国证券法的域外适用及其必然性

为了加强监管,规制跨国证券行为,保护投资者利益和维护证券市场的稳定、有序与公平,美国将本国经济法的域外适用从反托拉斯法扩大到证券法领域,产生了倍受争议的证券法域外适用问题.在"领域管辖原则"的基础上发展起来的"效果标准"和"行为标准",奠定了美国证券法域外管辖权的基础,成为证券法域外适用的主要理论依据.一国证券法域外适用是证券市场国际化发展的必然结果,有其产生和存在的必然基础和条件,不能忽视也不可回避.     

我国证券市场会计规范浅析

证券市场的会计规范应当是指所有的保证证券市场正常运行、对上市公司的会计实务及其信息披露发挥指导作用的法规、准则和制度总称。在我国 ,证券市场的会计规范包括 :会计准则、《公司法》、《证券法》等经济法规 ,以及会计法、会计信息披露制度、注册会计师审计制度等。     

关于证券投资者权益保护的法律思考

证券投资者权益保护是以人为本、社会责任本位理念的基本诉求,是今后《证券法》修改的基本价值取向所在,更是《证券法》立法宗旨的应有之义。为此,需要重新审视证券市场的价值定位,注重保护公众投资者利益;增强证券市场公开透明度,建构完备的信息披露机制;坚持市场化的管制进路,完善风险监管机制;完善责任机制,确保证券投资者责权利的统一,加强对证券投资者的权益保护,有效激发市场活力,促进证券市场健康发展。     

析议内幕信息的界定

内幕交易严重违背了证券市场公开、公平、公正的原则,是我国《证券法》明确禁止的交易行为。内幕信息是内幕交易的前提,没有内幕信息就不存在内幕交易。因此,研究内幕信息,对于我们正确把握内幕交易的本质,有效打击内幕交易,具有重要的意义。本文在考察国内外关于内幕信息立法、司法等基础上,探讨如何界定内幕信息,并提出完善我国相关立法的对策建议。     

论我国对上市公司收购的法律监管

上市公司收购是一种重要的产权交易行为, 通过公司收购可以实现产业结构的调整和资源的优化配置。目前规范我国证券市场的基本法———《中华人民共和国证券法》已经出台,这对规范上市公司收购行为具有重要意义, 但它在某些方面仍需进一步完善。本文围绕对上市公司收购的法律监管,对我国证券法作一评介,以期能对我国证券市场的实践及证券法的完善有所裨益。     

发达国家证券市场监管法律的比较及借鉴

根据发达国家证券法规的特点,可将各国证券市场的法律大体分为三个体系:美国证券法体系、英国证券法体系和欧陆证券法体系.在执法方面美国以严厉著称,英国次之,日本较差.这告诉我们,证券市场法规体系要体现本土性,在法律上明确证券市场各级执法机构的权限,并在移植发达国家证券市场的法律时必须考虑到立法的配套问题.     

国有企业制度创新的现实障碍和国家股流通思路初探

对国有企业进行规范的股份制改造,必然面临国家股是否上市流通的两难选择。对国有企业进行制度创新,必须实现观念障碍的突破,分类处理国家股的上市流通问题,注意国有股流通的基本原则和方式选择。     

我国券商融资模式多元化的探讨

随着《证券法》正式实施，我国证券市场宏观面及券商经营环境都将发生重大变化，要求融资应具有开放性和多渠道性，使融资模式多元化、合法化，使这一支撑证券市场的中坚力量保持活力，以保证证券市场健康发展。     

规范与发展之契合:从立法宗旨试析<<证券法>>之不足

《证券法》开宗明义,通过规范证券市场促进社会主义市场经济的发展.可以看出“规范”与“发展”之间具有一定的逻辑层次关系.前者是后者的基础和前提,后者是前者的实质性理由.而“发展”即《证券法》立法的最高宗旨.本文将从证券种类、券商融资、A、B股并轨、关联交易、法律责任失衡等几个方面试析《证券法》之不足,以期能够协调“规范”与“发展”的关系,找到二者之契合点.     

对国有企业制度创新中国家股上市流通问题的思考

根据建立现代企业制度的要求 ,对国有企业进行股份制改造 ,必然面临国家股是否上市流通的两难选择。对国有企业进行制度创新 ,必须实现观念障碍的突破 ,分类处理国家股的上市流通问题     

我国多层次资本条件下转板机制的构建

转板是指根据信息披露质量、财务规模、股份构成等情况,公司可以在不同证券市场或同一证券市场不同层次市场之间转换上市或挂牌进行股份交易或转让。转板机制是我国当前加紧构建的多层次资本市场的核心制度。一个真正的多层次资本市场,不同板块之间的直接转板机制应该是畅通的。我国《证券法》目前对于转板存在一定的法律障碍。鉴于实际操作中还不允许转板,不利于多层次资本市场的建设,也不利于交易(场)所之间的竞争,因此,建议在修改《证券法》时扫除转板的法律障碍,增加转板的有关规定。     

评我国证券发行的审核制度--基于法律视角的审视

我国《证券法》对证券的发行实行核准制或审批制,这种做法人为地割裂了证券市场的统一性,不利于证券市场的健康发展,不利于与国际惯例接轨。而股票发行的核准制也存在一些弊端,应进一步完善。     

证券法调整范围宜宽不宜窄

随着我国证券市场的发展和国内外环境的改变,在亚洲金融危机大时代背景下诞生的、以防范金融风险和加强市场监管为重点的现行<证券法>已明显不适应我国证券市场的进一步发展.针对其适用范围与调整对象问题,本文分析了现行<证券法>相关规定的弊端以及放宽<证券法>调整范围的意义,并就<证券法>相关规ǖ男薷提出了建议.     

试论我国股票市场的融资功能

筹集融通资金是股票市场最原始最基本的功能。我国股市仍处于起步阶段,发展不规范,发育不成熟,其融资功能已大打折扣,甚至因诸多因素制约而未能充分发挥其融资功能。充分发挥我国股市的融资功能,可采取允许国家股、法人股上市流通,扩大股票的发行规模,提高股权融资比重,拓宽股市资金的来源,严格证券市场监管等对策。     

《证券法》与证券投资安全

证券投资安全问题关系到证券市场的形成和发展 ,关系到社会经济秩序的稳定。我国《证券法》十分注重证券投资安全的价值取向 ,通过信息披露制度、强化对证券机构的监管等一系列具体制度的设计 ,切实保护证券投资者的合法权益     

十年风雨路一论冀新局 --《中国证券市场概论》评介

20 0 1年 ,我国国民经济出现了全面回升态势 ,在推动经济增长回升的各种因素中 ,一个不容忽视的重要方面就是我国证券市场的特殊作用。一是证券市场作为国民经济“晴雨表”的作用日渐显现如果说在证券市场开设之初由于其规模小、不成熟、不规范 ,且运行轨迹与经济发展不相吻合甚至相背离 ,难以反映经济状况 ,那么这两年情况则大不相同 ,日益壮大、成熟、规范的证券市场在我国国民经济中的重要地位日渐显现 ,与国民经济景气状况形成了正相关关系。特别是 1999年《证券法》的实施 ,我国证券市场发展步入了正规化、法制化的轨道 ,证券市场的规…