论我国建立股票指数期货市场的风险

我国股票指数期货市场即将正式建立。它对于我国股票市场合理价格的形成、做空机制的完善、套期保值工具的提供都具有意义。但是,由于我国股票现货市场基础并不稳固,即将股票指数期货市场面临较大的风险。可能对我国股票指数期货市场造成威胁的主要因素是内幕交易和操纵市场。因此,监管当局必须严厉制裁内幕交易和操纵市场行为,才有可能保持股票指数期货市场的健康发展。     

关于设立武汉商品期货交易所的研究报告

一、为什么期货市场是至关重要的？期货市场是买卖各种实物商品与金融商品远期交货合同的一种市场。期货市场主要由四个部分组成：即期货交易所、结算所、经纪公司与投资者。与证券市场不同，在期货市场上上市的不是股票，而是商品，如棉花、大豆等。但这种商品本身并不进入期货市场，进入期货市场交易的只是通常称为期货的远期交货合同。这种合同是一种标准化的合同，对于实物商品期货来讲，其内容包括标准重量单位、代表品种规格、交割定点仓库、交割日期、保证金、交易时间、报价单位、交易方式、每日价格变动限制等等。某种商品的期货市…     

股票市场投机作用的辩证分析

股票投机是一种利用股票价格变动以谋取较高利润为目的的股票交易活动。一般来讲，在商品经济条件下，只要有市场、有商品、有价格的变动与差异，就会有投机行为．这种行为的存在是不以人的意志为转移的。随着我国股票市场的发展，对股票的投机行为要有正确的认识，从而更加完善我国的股票市场．一、股票投机在市场经济中间积极作用1．股票投机通过承担风险支苏着股票市场。同时培养造就了经济人才．因股票的价格变动具有双向往，这种双向性预承者胜果投机股获利的同时，也存在司投机失利的危险，这种风但不可避免，这袂是说投机与风睑同在…     

基于时变Copula的股指期货与金融市场相关性研究

股指期货具有套期保值、风险投资与价格发现等重要金融功能。股指期货金融产品的引入将打破我国传统资产市场中股票、债券、商品期货等3大金融市场彼此独立的格局。股指期货的引入究竟如何搭接3大传统金融市场的联系?本文试图以沪深超级大盘股的股指期货市场为考察对象,研究股指期货市场对股票市场波动率的影响关系,研究结果表明:当股市出现持续震荡下跌等极端事件时,由于超级大盘股与股票指数关联性的存在,股指期货的市场风险会进一步强化。为此,文章据此提出了完善资本市场风险防控机制,展开股指期货市场与现货市场的跨市场联合监管体系等政策建议。     

期货市场与社会主义市场经济

期货市场与社会主义市场经济李韧期货市场是现代商品经济发展的必然产物，也是建立我国社会主义市场经济必不可少的重要组成部分，作为现代商品经济，由于供求关系受到多种因素的影响，使得市场价格波动加剧，增添了市场行为的短期化，使市场盲目性和波动性增强，给社会经...     

社会主义初级阶段价格变动趋势及对策分析

价格变动的趋势,由商品价值变动所决定,受供求关系和币值等因素变动的影响;而商品价值、供求关系和币值等因素的变动又受制于一定的社会经济条件。关于社会主义价格变动的一般趋势,我国理论界曾展开了讨论,提出了有代表性的三种观点:一是价格变动呈徐徐上升的趋势,二是价格水平在运动中可以保持稳定,三是价格运动呈下降的趋势。我认为,在我国社会主义初级阶段,由于价值、供求关系和币值的变动受制于这一阶段较低     

期货交易法立法之浅析

期货交易是商品经济发展到一定阶段的产物,我国期货市场的建设仍处于试点阶段,没有权威的期货基本法,现存的法规内容也有欠完备,并且频繁变动.加强期货立法是我国期货市场发展的当务之急.结合我国实际,期货立法宜借鉴美国的期货交易立法体例,由一部统一的期货法来调整期货市场.     

中国股市与宏观经济相背离现象分析

股票市场作为宏观经济的晴雨表,对宏观经济的运行有着良好的预测作用,宏观经济运行的好与坏很大程度反映在股票市场的涨与跌上,同时,股票市场价格的波动也在某处程度上影响着国民经济的发展。但是我们发现,在我国国民经济持续高速发展的今天,我国的股票市场却连创新低,宏观经济与股票市场出现了明显的背离。究其原因,这其中既包含我国股票市场发展所产生的各种积弊,也有着宏观经济所影响的其他因素。     

商品期货价格指数和CPI之间的协整关系检验

商品期货具有价格发现的功能,随着我国期货市场品种种类的不断增加和市场参与程度的不断提高,商品期货指标与现货市场的关联度显著提高,已经能够比较有效地反映市场供求关系的变化情况和趋势。消费价格指数的编制基于已经形成的商品价格,而商品期货价格指数是对商品价格的预期,因此,可以将消费价格指数理解为经济系统的历史指标,而将商品期货价格指数理解为经济的先行指标。消费价格指数的持续上升会引致对商品未来价格预期的提高,刺激商品期货价格指数的提高;反之,商品期货价格指数的提高,表明对相关商品价格预期的提高,也会导致相关商品价格的进一步提升,在一定程度上引致消费价格指数的提高。商品期货价格指数所包含的多种基础商品价格的波动可传导至消费者价格指数,而消费者价格指数作为宏观经济系统运行(如通货膨胀率等)的重要监测指标,会直接影响到国家宏观经济政策的制定和决策,进而影响到与居民生活有关的商品及劳务价格的波动。     

需求价格弹性分析及其在价格决策中的应用

需求价格弹性是经济学上衡量价格变动与需求量变动关系的一个指标,指的是需求量的变动对价格变动反应的敏感程度,那么,商品的价格与销量的乘积即总收益的变动就可以最终归结为两个因素:价格变动幅度与需求价格弹性的大小,而且这两个因素也会影响总收益与总成本之差即总盈利。本文在修正需求价格弹性与总收益关系的基础上,确定了使企业总收益增加的合理调价和获得最大收益的最优调价幅度,并制定了企业取得最大盈利的最优价格,为企业的价格决策提供了有利的参考。     

中国期货市场上市品种研究

期货市场以其特有的社会功能在中国的市场经济中发挥着无可替代的作用。期货市场作用的发挥，与期货市场的成熟程度密切相关，而交易品种的选择与规范，是培育成熟的期货市场的重要途径。一、期货商品的基本特征期货商品是指附着于期货合约上、在期货交易所进行买卖的商品。在期货交易所内，买卖的是标准化合约，但每一张标准化合约是与某种商品联系在一起的。而且，相对于现货市场，进入期货市场进行买卖的商品实物比例甚小。一般说来，一种商品要成为期货商品，必须具备以下四个方面的特征。（一）该种商品的现货价格波动频繁。建立期货市…     

商品期货市场金融化问题研究综述

2002年以来,以指数基金为代表的金融投资大量进入商品市场,这股投资潮及其市场影响,被称为商品期货市场的金融化。由于大宗商品价格尤其是食品和能源价格与全球经济关系密切,所以这一问题备受关注,同时也引起了巨大的学术争论。文章通过对国际国内前沿研究文献的回顾,总揽争论双方观点和论据,试图从理论视角厘清这一问题。那些认为商品指数基金推动了大宗商品价格高企的学者发起了论战,他们指责指数基金大量入市颠覆了商品市场的正常功能,而反对者认为指数基金引发价格泡沫的论断在逻辑上和事实上都存在矛盾。国内研究尚未深入商品期货市场金融化领域,相关方面的深入研究具备了比较突出的学术价值。     

中国期货市场与市场经济

发展才是硬道理。发展中国期市是进一步深化改革和发展社会主义市场经济的硬道理。它的存在和发展具有客观的必然性,它的发展有着巨大的潜力和十分良好的前景。发展中国期货市场对市场经济起着十分重要的作用。一、期货市场价格的形成有利于防止商品市场的过度波动,特别是对稳定我国农业生产的大局起着重要作用期货市场价格是由参与期货交易者竞价后确定的,因而它不仅能预先反映未来市场供求情况,也能对未来各个时期的潜在供求进行超前性调节,从而有效地克服现货市场价格波动以及生产滞后的问题。如我国长期缺少超前的市场信息导向,农业生产…     

蔬菜价格波动对城镇居民福利的影响及对策研究——以1995-2010年为考察期

蔬菜是我国居民最重要的副食品之一,作为蔬菜净消费者的城镇居民,蔬菜价格波动影响其福利水平变动。本文借鉴Minot和Goletti提出的农作物价格变动短期和长期的福利效应模型,对我国蔬菜价格变动引起的福利变化进行测算。结果表明:蔬菜价格变动与城镇居民长期福利变动呈负相关关系;并且低收入组受蔬菜价格变化的影响相对中等收入组和高收入组更大。因此稳定蔬菜价格,对减少低收入群体的福利损失至关重要。     

台湾利率期货价格对现货价格的影响及其启示

我国迫切需要建立国债期货市场对利率风险进行动态、主动管理。利用我国台湾利率市场资料,基于期货价格和现货价格关系的持有成本理论,通过协整(Cointegration Relation Theory)分析,利用误差修正模型(ECM)和Granger因果关系检验等方法,实证分析台湾期货价格对现货价格的影响,得出期货市场具有对债券价格的主导作用,发展国债期货对防范利率风险很有必要的结论。     

股市行情与经济波动的相关分析

股票市场是我国社会主义市场经济的一个组成部分，它的变化规律如何，人们十分关注。通过上海证券交易市场的价格变化，用因子模型拟合我国股市行。情的变化规律，分析股价变动与经济波动之间的关系。     

我国股指期货与股票市场风险互动的实证分析

我国股指期货市场与股票现货市场间的互动关系一直是理论与实务界关心的热点,本文应用Granger以及Copula-GARCH(1,1)模型对我国沪深300股指期货与股票现货市场的风险互动关系进行了实证研究,发现我国股指期货与股票市场存在双向价格引导关系,在下跌阶段股指期货指数领先于股票现货指数,在上涨阶段互为格兰杰因果关系,具有较强的风险相关性。     

农产品期货市场与农产品市场价格

农产品期货市场与农产品市场价格钟思远在市场经济发达的国家，农产品期货市场对农产品市场价格有举足轻重的作用。在我国，随着农产品期货市场的发展，其作用也逐渐显露出来。本文拟就衣产品期货市场在转移商品价格风险、发现竞争性价格、稳定农产品市场价格三方面的作用...     

我国农产品期货市场的发展、问题和对策

随着改革开放的不断深入，人们逐渐认识到市场对商品流通的积极作用，认识到了完善市场对搞活经济的重要性。面对农产品价格的大起大落和农产品买难卖难的状况，我国借鉴发达国家的经验，引入了期货市场机制。期货市场的发展，通过其特有的价格发现和回避风险功能，使农产品价格波动风险分解转移，从而起到了缓解农价波动、稳定农产品生产与流通的作用。同时，也存在一些问题，对于如何完善我国农产品期货市场还要作深入的探讨。一、我国农产品期货市场的形成与发展对农产品价格和流通，我国曾采取了完全由国家包下来的最低保护价、国营商业…     

从我国股市资金供求看国有股全流通

国有股全流通已成为影响我国股市乃至总体经济发展的重要问题.本文利用有关统计资料,从我国股市资金供求关系的角度分析了国有股全流通对我国股票市场总体价格的可能影响,认为我国股票市场的分割性导致我国股市资金供给长时间的短缺或过剩,股价与国际市场价格背离,并联系实际,提出了解决国有股全流通问题的方法.