EVA在经营者激励中的应用

一、引论现代企业制度下,企业所有权和经营权的分离导致了“委托代理”问题的产生:股东拥有企业所有权,追求的是企业长期收益的最大化;职业经理拥有企业经营权,但他们的目标往往与股东的目标相去甚远,如追求企业规模的扩大及多元化经营、谋求高额报酬和过度的在职消费等。     

论家族企业控制权的转移与内部治理结构的演变

<正> 家族企业是指在企业存续运作期内,以婚姻和血缘关系为纽带,资本的来源和积累或企业的经营建立在家族的背景之上或企业的领导权在家族内继承的企业。 (一)企业控制权转移与企业管理岗位和形态的演变 所谓控制权是指企业所有者和各级经理人员对企业的实际控制程度,包括所有权和经营权。因此,企业控制权的转移,就是指企业控制权从企业所有者即创办者手中转移到职业经理手中。这里重要的是在制度上保证企业的经营管理决策必须充分体现职业经理的意志。 尽管私营企业在产权归属上是相对清晰的,但是这并不妨碍我们从契约的角度来理解企业内部的权利分配。而且,产权清晰的好处正在于可以在初始契约明晰的情况下讨论控制权配置的效率问题。事实上,现代工商企业的兴     

正确的企业理念促进企业快速发展--南京中脉科技发展有限公司成长原因探寻

健康与快乐,作为衡量生存质量的两大要素,是所有人的共同追求.南京中脉科技发展有限公司正是正确地认识到了这一点,从而以"共享健康,分享快乐"为企业理念,并以此指导企业行为和发展方向,致力于健康事业的发展.正确的企业理念,缩短了企业与消费者之间的距离,也为其产品的销售拓展了巨大的市场空间.在产销两旺的情形下,南京中脉科技发展有限公司迅速发展壮大,数年间就已成为中国保健品行业的生力军.     

无代理问题下的Z成本与代理均衡分析

传统意义的委托-代理框架下代理人偏离企业目标的"畸形"行为在无代理问题时也会在一定程度上存在,即使无代理问题,作为企业所有者的经理人也并不总是追求企业的利润或价值最大化.对这种无代理问题下的低效率额外成本做系统研究,并分析和探讨了企业主是自己经营还是寻求新代理人、是寻求高质量代理人还是低质量代理人、是否更换当前代理人以及寻求多少代理人等所谓的最优代理和相应的激励问题.     

企业兼并中的热点问题

从法律角度讲,企业兼并是指一个企业购买其他企业的产权,使其他企业失去法人资格或改变法人实体的一种民事法律行为。这种行为所产生的法律后果一则是被兼并企业丧失其法人资格,其财产为兼并企业所有;一则是被兼并企业法人资格仍然存在,但其经济实体的所有人发生变化,其实质是兼并企业的经营权。目前,从我国企业兼并的情况看,形式是多种多样的,有同一地区同一行业企业之间的兼并,也有跨地区跨行业企业之间的兼并;有国有企业之间的兼并、集体企业之间的兼并,也有不同所有制企业之间的兼并;等等。在各种形式的兼并过程中,不论哪一种兼并形式,我们都必须十分重视法律方面的问题,正确依法实施兼并活动。在当前我国企业兼并行为中,以下几个方面的问题值得我们加以重视。     

职业经理对民营企业信任关系的实证分析

民营企业的信任关系正从情感和关系型信任向制度和程序型信任演化,组织因素显著影响职业经理对企业的信任,而后者又显著影响企业对职业经理的吸引力.这些因素依影响程度的大小分别为:雇主诚信、组织公平、匹配状况、职业发展管理和薪酬管理.其中:(1)雇主诚信的影响作用和范围最大,最受谋求长期发展的职业经理重视.雇主缺乏诚信是导致职业经理信任不足的首要因素.(2)组织公平性对基层、高学历和短工龄的职业经理信任的影响较大.(3)个人与组织匹配的不足将损害绝大多数职业经理的信任.(4)男性、基层、低学历和短工龄的职业经理在建立信任时较为重视职业发展管理.(5)薪酬管理的不完善将较大地削弱稳定性较高的职业经理的信任.     

企业引进职业经理最优合同初探

从经理市场上聘用有能力的职业经理是提高企业经营水平的重要手段,但是当前中国的经理市场还很不规范,存在着逆向选择问题,这使得企业在经理市场上难以寻找到合适的人才,企业可以通过制定基于信息甄别的最优合同来克服经理市场的逆向选择问题.     

为职业经理申辩

职业经理是指在现代企业中以经营管理企业为终生职业的企业参与者，尤其指最高行政长官，如CEO（首席执行官）、总裁、总经理等。在两权分离的现代企业中，作为两个不同的利益主体，职业经理与所有者（或企业股东）存在着永恒的利益冲突。在现代主流企业理论和现实经济活动中，所有者权益常常以牺牲职业经理的应有权益为代价而得到极端强调。我们质疑这一传统观念与现实，并尝试提出解决问题的初步思路。职业经理的作用职业经理的经营管理才能对于企业的重要作用，在业主制企业中就以萌芽的形式被充分地体现出来。从表面上看，企业主之所…     

优化资本结构与完善公司治理

一、公司治理、资本结构及两者关系 (一)公司治理产生的基础和内涵 现代企业发展的一个显著特点是所有权和经营权分离,两权分离在所有者和经营者之间形成了委托代理关系.在信息不对称、委托人和代理人作为"理性人"具有不同效用函数的条件下,代理人的逆向选择和道德风险不可避免地发生,即产生了委托代理问题.委托代理问题要求有一套有效的制衡机制,规范、约束并激励代理人行为,以降低委托风险和代理成本,这成为公司治理产生的逻辑基础.     

将道德管理纳入到企业营销观念和4P组合中

随着西方世界"企业非道德性神话"的破灭,为了单纯的经济利益企业为所欲为的时代已经一去不复返.发达国家社会愈来愈要求企业的经营行为要遵循道德标准.在我国现阶段,由于企业过度追求经济目标,在营销活动中出现了大量道德失范行为,表现在营销观念及4P组合中.针对此问题,本文提出在企业营销道德建设过程中,应将道德管理纳入到企业营销观念和4P组合中去.     

家族企业要转换信任机制

很多人认为家族企业是所有权和经营权都必须掌握在家族成员手中的企业,事实上,家族企业有三种形态:一种是采用"人治"管理方式的家族企业,由创业者掌大权,次要管理职位则由其家族成员担当;第二种是从"人治"过渡到"法治"的家族企业,规章制度成为其重要特点;第三种是经营权和所有权分离的现代意义上的家族企业,自己拥有所有权,但经营权交由非家族成员支配.我国私营企业目前80%以上是第一种形态的家族企业.     

王石整合万科

当万科站在更高层次上考虑问题的时候,从地区公司经理人到王石,都意识到:公司要做大,首先职业经理阶层的角色必须转变。一段时间来,王石一直考虑的问题是,随着这些年来企业战略调整     

试论素质提升工程对企业实现可持续发展的战略考量

企业是市场经济最主要的活动载体,是创造社会财富和先进生产力的实践者之一,在不断追求经济效益最大化的主观目标的同时,客观上推动了人类生产力的大发展。然而新的经济形势、新的科学技术在不断发生变化,对企业如何适应新的社会化大生产环境中的角色,提出了更新、更高、更全的要求,其中最核心的就是如何推动生产力中最活跃的因素——企业职工,不断满足企业可持续化发展的要求。近年来,为适应转型跨越发展的要求,阳煤集团已经把"员工素质和干部素质提升"工程列入"142"安全管理模式的核心内容之一,我们如何将这一思路在生产安全经营工作的实践中用活、用好、用出效果,将是每一个关心企业、热爱企业的员工思考的问题。     

产权结构、企业类型与企业行为

给出S型、O型和M型三种企业类型的分类标准,而后对日本电器机械产业的141家企业90年代的产权结构和企业行为进行了实证研究.研究结果表明(1)尽管三类企业在产权结构上存在显著差异,但三类企业利润率均值不存在显著差异;(2)三类企业的管理者行为存在显著差异.M型企业的管理者追求企业规模的最大化,S型企业的管理者追求资本周转率的最大化,O型企业的管理者追求销售利润率的最大化.     

普京缘何悲观看待国际局势

1月27日,俄罗斯总统普京在达沃斯世界经济论坛上表示,在新冠疫情和经济不平等加剧的情况下,"局势可能会以不可预测的方式、不受控制地发展",世界有可能卷入"所有人反对所有人"的冲突.他把当下形势与上世纪30年代相提并论,称当时也正是由于未能解决国际问题而引发了第二次世界大战.     

产权结构、企业类型与企业行为——日本电气机械产业上市企业的实证研究

给出 S型、O型和 M型三种企业类型的分类标准 ,而后对日本电器机械产业的 1 41家企业 90年代的产权结构和企业行为进行了实证研究 .研究结果表明 :(1 )尽管三类企业在产权结构上存在显著差异 ,但三类企业利润率均值不存在显著差异 ;(2 )三类企业的管理者行为存在显著差异 .M型企业的管理者追求企业规模的最大化 ,S型企业的管理者追求资本周转率的最大化 ,O型企业的管理者追求销售利润率的最大化     

股票期权制度在中国上市公司运用的研究

正一、股票期权制度的概述中国现代企业制度的建立和完善,企业的所有权和经营权进一步分离,企业的经营者接受所有者的委托,成为代理人,代替所有者从事经营管理工作。在委托代理管理中,所有者拥有的公司的剩余价值在很大程度上取决于经营者的行为。如何激励经营者更好的经营?短期激励虽然能在一定的程度上调动经营者增加当年利润的积极性,但由于经营者存在为追求眼前利益而牺牲企业的长期发展的短期行为,使企业出现严重的潜亏或者缺乏长期发展的后劲。因此,设计企     

正在影响中国管理的10大职业经理人

缺少数量众多、受过良好训练的职业经理阶层，是中国企业发展的关键性难题，然而．我们欣喜地看到．一些有思想、有业绩、高素养的职业经理，正在日益增多。     

浅论管理层收购的一些问题

在现代企业管理制度的公司治理结构中,所有权和经营权分离是一种先进的制度,但是由于这种制度会带来代理成本。管理者收购重新将所有权和经营权集中到高级管理层手中,达到剩余索取权与剩余控制权合二为一:管理层获得公司的控制权,管理层将从企业经营的成功中得到更多的利益。著名经济学家郎咸平指出了科龙、海尔、TCL公司的管理层收购问题,认为高管层仅仅是公司这个"小孩"的"保姆",而不能保姆越位变为"小孩"的"父母"。     

农户土地承包经营权抵押贷款的行为响应——基于Poisson Hurdle模型的微观经验考察

在中国土地承包经营权抵押贷款试点改革提速的背景下,基于2013年宁夏试点区同心县的实地调研数据,本文实证分析了贫困地区有融资需求农户采用土地承包经营权进行抵押贷款的行为响应。在采用直接诱导性询问方法下,与已有研究相比,本文运用Poisson Hurdle模型全面地处理了此类研究固有的数据特征分析、数据截尾、样本选择偏差和变量内生性4类计量问题,并提出了处理抵押贷款多次行为响应问题的新思路。研究发现:(1)对农户土地承包经营权抵押贷款行为响应本身的考察要比对其行为响应具体次数的考察更有价值;(2)土地承包经营权抵押贷款缓解了小农户贷款难的问题,小农户对土地承包经营权抵押贷款的行为响应程度较大农户更为积极。中国农村金融市场正处在一个逐步构建制度、完善市场、创新产品的关键时期,本文所揭示的当前经济贫困地区农户对土地承包经营权抵押贷款行为响应的一些新特征将为中国农地金融试点改革提供借鉴和参考。