货币供应与CPI、资产价格相互关系——基于VAR模型的实证分析

近两年来由于我国采取宽松的货币政策,带来了通货膨胀压力,引发了资产价格快速上涨。本文从货币供给,房地产价格和CPI入手,建立VAR模型研究货币供给、通货膨胀、资产价格的相互关系。研究发现我国的通货膨胀的原因更多来自于货币供给之外,资产价格的上涨会对CPI产生正向带动作用。     

中国期铜价格波动成因的实证研究

构建VAR模型和VECM模型,研究了美元指数、伦敦期铜价格等国际指标、居民消费指数以及采购经理指数对中国期铜价格的影响。基于协整检验和脉冲响应函数等计量分析发现美元指数、伦敦期铜价格及国内宏观经济指标与我国期铜价格存在长期均衡关系,但短期偏离向长期均衡调整的速度缓慢,调整系数仅为0.0079。我国期铜价格主要受到其前期价格冲击的影响,一次冲击平均持续时间长达34个月。     

房地产价格波动与金融脆弱性:——基于中国的实证研究

最近的研究表明,房地产市场价格波动与金融脆弱性有着密切的联系。本文从房地产价格波动对金融脆弱性的影响这个视角,通过选取宏观经济面和微观金融两个层次的六个指标编制衡量我国脆弱性的指数,并建立向量自回归模型对房地产价格波动与金融脆弱性进行定量分析。实证结果表明:金融脆弱性与房地产价格波动存在着双向的因果关系;房地产价格波动在较短期内对金融脆弱性有一定负向影响,随后对其有正向影响;对于房地产价格波动的冲击,银行部门对其的反应更加敏感,且在较短期内房地产价格波动对宏观经济与银行部门有一定的积极影响,但是随后会加剧其脆弱性,且对宏观经济的影响程度相对较大。     

企业规划与信息系统规划战略一致性实证研究

以战略匹配模型(SAM) 及其在企业活动中的过程模型为研究对象,探讨了企业规划(BP) 和信息系统规划( ISP) 战略一致性程度与企业内外环境、企业所采取的竞争战略方向、ISP 的战 略地位以及IT 对企业业绩的贡献等因素间的关系,并运用中国企业数据进行了实证分析. 结 果表明,企业高层的战略规划意识以及利用IT 整合企业资源的能力与BP2ISP 战略一致性程度 和企业业绩密切相关,是企业获取竞争优势的重要因素.     

美元与黄金价格的实证关系研究

美元自诞生以来,便与黄金有着紧密的联系。过去美元以黄金为计价的基础,现在黄金以美元标价,受美元汇率变动的影响,与美元汇率的变化呈负相关的关系。本文采用2005年1月至2010年11月的月度数据对美元指数与金价之间的这种关系进行了协整检验,实证结果表明,在长期内,两者的确存在均衡的异向变动关系。     

MRR模型高估信息风险的理论分析与实证检验

将向量自回归模型（ VAR）中交易方向的预期格式应用于Madhavan等的MRR模型,从而构建一个能精确估计信息风险的模型———VAR-MRR模型。理论上MRR模型对交易的预期仅以一笔交易方向为信息预测下一笔交易,没有充分利用以往交易信息;而VAR-MRR模型充分利用以往交易信息,使得信息风险的度量更精确。选取2004年上证50做样本,发现并验证MRR模型不仅高估信息风险,且丢失的信息使其在准确度上偏差较大。进一步发现,在我国上证市场,流动成本占交易成本的主要部分,信息风险与流动成本的日内模式均表现为U型。     

基于能力的公司规划与信息系统规划战略关系实证研究

本文基于第五代战略管理理论--"资源能力现",研究影响公司规划(BP)与信息系统规划(ISP)战略关系的关键因素,并采用结构方程模型,利用中国企业调研数据进行了实证分析.结果表明外部市场环境主要影响信息系统规划的战略地位,而形成公司独特能力的企业内部环境,才是BP-ISP战略关系的重要影响因素,它直接决定着IT投资的效益.     

中国服务业FDI与服务贸易关系的实证研究——基于VAR模型

文章利用VAR模型对中国1990-2008年服务业FDI与服务贸易的关系进行了实证研究,结果表明,只存在服务出口、服务进口分别是服务业FDI的单向Granger原因,服务业FDI并不是服务出口和服务进口的Granger原因。从长期来看,服务业FDI与服务出口、服务进口均是替代关系,短期来看,服务业FDI与服务出口、服务进口是较弱的互补关系,最后为服务业的进一步招商引资提出政策建议。     

我国上海股票市场羊群行为的实证研究

本文以上海股票市场为研究对象，采用单因素线性模型，使用个股横截面收益率方差对上海股票市场中是否存在羊群行为进行实证检验，结果表明我国上海股票市场存在羊群行为，整个样本期内存在以市场指数为领头羊的羊群行为，当市场处于极端收益时同样存在羊群行为。并将本文结论与相关文献结论进行了比较分析。     

基于幂律型分布的动态VaR模型及实证研究

针对金融资产回报时间序列的尖峰厚尾性和波动集聚性,提出了基于AR(1)-GARCH(1,1)模型与幂律型分布相结合计算VaR的方法。用GARCH模型对时间序列建模刻画波动集聚性,用基于幂律型分布的扩展形式拟合GARCH模型的残差分布尾部,刻画回报时间序列的厚尾特征,二者结合更好地描述回报时序的动态波动现象。对上证综指进行实证分析,结果表明本文提出的方法比基于正态分布的GARCH模型和静态幂律尾法更精确。     

江西三次产业联动关系的实证研究

本文在向量自回归模型的基础上,运用脉冲响应函数和预测方差分解探究了江西省三次产业间相互冲击的动态响应。研究表明,江西第一产业的发展与第二、第三产业的发存在长期均衡的关系;第一产业的发展对第二和第三产业发展的影响重大,其冲击一直是呈正微风吹拂 冲击响应。     

浙江省制造业升级的影响因素分析与对策建议——基于全球价值链视角

笔者主要基于VAR动态系统模型、联合脉冲响应函数,对全球价值链视角下浙江省制造业升级的主要影响因素——技术能力、高级人力资本、生产性服务业、企业规模、制度创新进行了实证分析,并基于研究结果,分别从提升技术创新及应用能力、加速高级人力资本积累、完善服务平台建设、强化企业自身实力、加大政策支持力度及成效五个方面,对浙江省制造业升级提出了对策建议。     

中国企业债券信用价差的灰色预测及实证研究

尽管我国企业债券的信用等级均为AAA级,但依然存在违约风险,需对信用风险进行积极管理.本文将灰色系统理论运用到中国债券市场,通过建立GM(1,1)模型,首次对我国企业债券的信用价差进行预测,并得到了满足预测精度的结果.     

"T+1"交易制度下非线性证券价格动态模型及实证

考虑我国证券市场的"T+1"交易制度,构建了二维离散非线性证券价格动态模型,分析了模型中买卖者之间的异质转换速度、均值回归战略及传染效应对证券价格动态稳定性的影响,实证检验了我国证券市场的这3个主要因素.结果表明,买卖者之间的异质转化速度导致了均衡价格对于价值的偏离,并且随着传染效应的不断增大,价格呈现出复杂的运动轨迹...     

货币政策对证券市场通信行业的影响研究——基于VAR和脉冲响应模型的实证分析

本文通过研究货币政策对证券市场通信行业的影响,运用VAR和脉冲响应模型,发现货币政策与证券市场通信行业之间的关联效应较小,通信行业股价变动除了受货币供应量的影响之外,还存在着其他因素;通信板块股价的变动对于货币供应量的增减冲击不大,但货币供应量的变化会引起通信行业股价的大幅同向变动,短期内其股价很难回归到原有水平。研究认为,货币政策的制定应当考虑股票市场的波动,强化股票市场对于上市企业的融资功能,推动我国通信产业的发展以及通信技术的进步。     

“走出去”战略对我国文化产业影响的实证研究

本文通过选取2002~2012年我国文化产业对外投资和文化产业增加值进行VAR模型回归分析,结果表明我国文化产业的海外投资对文化产业存在一定的促进作用,虽然当期效果不太明显,滞后效应却较为显著。因此我国应加强文化品牌的培育,建立文化人才储备计划,完善文化中介服务机制,使海外投资能够形成对文化产业显著推动的政策回路。     

新凯恩斯菲利普斯曲线模型在中国的实证研究：基于VAR的分析

本文采用基于VAR的分析方法，对中国经济的新凯恩斯菲利普斯曲线进行了估计和检验，数据样本为1994年到2005年的季度数据。结果显示，单位产出劳动力边际成本对通货膨胀的影响很小，产出缺口仍然是实际边际成本的有效替代变量；理性预期对通货膨胀的影响是显著的，同时通货膨胀过程也表现出很强的惯性特征，这表明相对于纯前望模型，混合模型能够更好地解释通货膨胀的动态过程。在混合模型中，通货膨胀惯性和预期起主导作用，而产出缺口的作用有限，说明我国控制通货膨胀应当采取循序渐进和稳定预期的策略以保持经济的平稳。此外，对混合模型参数模型的进一步计算还表明在我国约有70％左右厂商定价行为是属于后望形式的，他们的定价规则是以前一期价格和0．72倍的前一期通货膨胀之和作为当期的价格。     

大学生诚信的影响因素分析——基于结构方程模型的实证

通过对山东省23所高校1600余名在校大学生(含一年级硕士研究生)进行问卷调查,利用因子分析确定了校内利益分配、个人期望、社会环境、网络环境和恋爱5个因子,构建了影响大学生诚信的结构方程模型(SEM),并验证了上述各因子对大学生诚信的影响及其各因子之间的作用路径。研究结果表明,个人期望与大学生诚信之间正相关是显著的,社会环境和恋爱与大学生诚信之间负相关是显著的,而校内利益分配和网络环境对大学生诚信影响不显著,但是网络环境通过恋爱因素间接影响大学生诚信。在此基础上,对进一步加强大学生诚信教育提出了可行的建议。     

安徽省农业金融信贷对农民收入影响的实证分析

文章通过研究安徽省每年的农业贷款总余额、农民人均贷款余额、农业总产值以及农民收入等统计年鉴数据,结合VAR实证分析模型,通过单位根检验、数据平稳性检验、最优滞后阶数的确定、协整性检验、格兰杰因果检验等实证分析的必要步骤,得出结论：目前安徽省农业金融信贷资金并没有完全惠及农民个体,也就是说没有做到普惠;普惠金融政策的作用机制存在问题,实际以单个农民为主体的群体从中受益较小。农业金融信贷业务只有真正改善普惠金融政策作用机制才能有效服务于农户,农业金融支持政策工具才会对增加农民收入真正起到作用。笔者在分析实证结果的基础上,提出扩大普惠金融中心机构设点覆盖面积、适当放宽农业金融支持工具贷款资格条件、加强政策宣传以打破政策发力中的阻碍以及完善农业金融政策、灵活调整农业金融信贷规模等建议。     

外部冲击对我国农产品价格波动的影响研究——基于农业产业链视角

本文根据2001～2009年农业产业链上中下游各个环节产品的月度价格数据,构建了向量自回归模型,以产业链的视角研究外部冲击对农产品价格波动的影响。结果表明:外部冲击对产业链中农产品的价格波动有重要影响,短期内可使初级农产品价格波动幅度扩大3～5倍,但对产业链中不同环节的影响存在差异。水稻、小麦等粮食产业链主要受气候、自然灾害等对产业生产自身造成的冲击,其对稻米、小麦的价格波动的解释程度均达到95%左右。大豆、生猪、肉鸡等产业链市场化程度较高,除受生产影响外,国际贸易、汇率等外部冲击的影响也较大,解释程度达到10%～30%,且产业链中的价格波动范围较广。最后,提出了应对外部冲击对农产品价格影响的政策建议。