环境违法违规行为与债务融资成本

企业环境违法违规行为可通过信贷违约风险和企业声誉影响其债务融资成本，基于沪深A股上市公司数据，本文考察了该影响，并进一步从产权性质、行业污染强度、时间和空间效应四个维度分析了影响的异质性.实证结果显示，企业的环境违法违规行为会带来更高的债务融资成本；在其他因素不变的情况下，发生环境违法违规行为之后，相较于民营企业，国有企业仍具有债务融资成本优势，且重污染行业企业将面临更高债务融资成本.进一步研究发现，企业环境信用评价制度的逐步建立与实施，在一定时间内会大幅提高企业环境违法违规成本；样本期内，企业环境违法违规行为对其债务融资成本的影响只在东部地区显现.研究证实了国家对重污染行业企业的债务融资约束政策已初显成效，为企业积极配合国家的环境治理政策，响应“双碳”战略目标，实现低碳绿色转型提供依据.     

刍论内部控制质量对债务契约的影响

内部控制其本质为企业正常运作与发展控制保证机制,可帮助企业获取低交易成本并对企业契约的不完备性予以弥补。内部控制可将企业的经营效率与资产安全状况等诸多信号向外界传递,故具一定契约有用性。债务是企业重要资金来源,内部控制质量与债务契约有何种影响已成为人们广泛想了解的问题,本文就内部控制质量对债务契约的影响进行初步探讨。     

董事网络、信息传递与债务融资成本

如何有效缓解借贷双方的信息不对称对降低公司债务融资成本至关重要.在构建公司董事联结网络的基础上,从社会关系网络信息传递功能角度出发,分析董事网络影响债务融资成本的作用机理,进一步探讨在面临融资约束、代理成本以及两者交互作用下董事网络对债务融资成本影响的差异,采用社会网络分析、多元回归分析和二元Logistic回归分析等方法,以2006年至2010年中国沪深A股上市公司为研究对象进行实证分析.研究结果表明,总体上看,中国上市公司董事网络位置对债务融资成本的降低作用不显著;相比于非融资约束公司,存在融资约束时处于董事网络中心位置的公司债务融资成本降幅显著更大,说明信息不对称程度越高的公司更能从董事网络中获益;在融资约束和代理成本的相互制衡下,越处于董事网络中心位置的公司,其债务融资成本越低.董事网络的信息传递功能和治理效应在信息不对称公司的融资能力中扮演重要角色.     

融资约束、内部控制与企业避税

 当外源融资成本较高,而内部现金流又不充足,企业无法为有利的投资机会募集到所需资金不得不放弃部分投资项目时,便会陷入融资约束困境,导致管理层不得不削减现金支出或提高流动性。而避税在降低企业纳税义务的同时,伴随的是现金支出的降低。因此,企业可能会选择激进的避税,以缓解资金方面的困境。融资约束企业激进避税的动机可能会受到内部控制的约束,高质量内部控制可显著改善企业的信息环境、降低企业外源融资成本和管控税收违法风险,因而可能会弱化融资约束企业激进避税的动机。        基于信息不对称理论,研究融资约束能否诱发企业激进的避税,考察内部控制能否抑制融资约束企业激进避税的动机。基于2008年至2014年中国上市公司的财务数据,以KZ模型度量融资约束,采用会计实际税率及其变体度量企业避税,采用普通最小二乘法多元回归方法实证检验融资约束能否诱发企业激进的避税,以及高质量内部控制能否抑制融资约束所导致的企业激进避税动机。        研究结果表明,融资约束与企业避税程度显著正相关,在控制可能的内生性问题后,二者的正相关关系依旧显著;随着企业内部控制质量的改善,融资约束与企业激进避税之间的正向关系显著减弱。激进的避税是陷入融资约束困境企业改善资金短缺状况的替代选择,高质量内部控制能够有效抑制融资约束诱发的激进避税。从多个角度检验实证结果的稳健性,进一步分析发现,产权性质和金融环境的差别均不会影响上述结果。        研究结果有助于学术界丰富和深化对融资约束经济后果、企业避税诱因以及内部控制作用机理等方面的认识,也能为税务机关、金融监管当局和企业提供有益的启示。政府应加快培育宽松和高效的金融环境,为企业和金融机构搭建有效的沟通渠道,拓宽企业融资渠道,简化企业融资手续,提高金融资源在企业间的配置效率;税务机关与融资约束企业之间应该建立灵活的协调沟通机制,理解和关怀融资约束企业面临的困境;推动内部控制制度在企业的全面实施,强化信息披露,改善信息环境。     

内部控制质量、供应商关系与成本粘性

 与管理会计中关于成本性态的经典线性假设不同,成本粘性表现为成本随业务量上下变动时的非对称性。从成本的构成要素及其特征的角度看,资本密集度和劳动力密集度均已被证明会加剧成本粘性。而探索采购环节中与供应商关系的集中程度和波动程度是否会对成本粘性产生影响并将其影响效果在不同的内部控制质量下进行比较也同样具有重要意义。        公司与供应商关系的集中程度和波动程度既会因信息机制而影响到调整成本,也会通过治理机制影响到代理成本,并最终作用于成本粘性。以成本粘性理论为基础,从2010年至2015年中国沪、深两市的上市公司中选定6 214个公司-年样本,采用OLS回归对内部控制质量和供应商关系如何影响成本粘性展开研究,并通过若干稳健性检验提高结论的可靠性。        研究结果表明,较高的供应商集中程度可以减弱成本粘性,而较大的供应商波动程度却会加剧成本粘性;高质量的内部控制可以显著地缓解供应商波动程度对成本粘性的加剧作用,而其在供应商集中程度与成本粘性之间却并未发挥显著作用。进一步将样本按照产权性质分组后还发现,相较于非国有企业,国有企业的供应商集中程度对成本粘性有更大的减弱作用,而供应商波动程度对成本粘性的加剧作用也会有所缓解。        公司在采购环节保持的供应商关系同样会对成本粘性产生重要影响,并会因内部控制质量或产权性质的不同而有所差异。研究结果不仅在一定程度上丰富了从成本构成要素这一角度对成本粘性的研究,也为中国上市公司实现“去产能、减成本”的目标提供可选择路径。     

基于代理成本的企业债务融资结构研究

通过分析企业各种债务结构在缓解股权融资代理成本和减少债务融资代理成本方面的特点,得出能够提高公司治理效应的各种债务融资结构的相机最优配置,然后根据各种债务融资结构的特点,得出企业不同生命周期的债务融资结构决策。     

论企业内部审计质量控制

强化内部审计质量控制是我国内部审计日益发展的需要,是内部审计工作水平的综合反映和集中体现,也是完善社会主义市场经济体制的需要。本文从影响内部审计质量的各项因素入手,提出几点有利于加强内部审计质量控制的措施。首先,分析了目前我国企业内部审计质量控制的现状;其次,从营造并维持独立的审计环境、加强内审人员素质、建立内部审计质量控制的手段保障机制、加强审计项目质量控制等方面,探讨了加强内部审计质量控制的措施。     

浅谈施工企业工程项目财务成本管理与内部控制

随着社会主义市场经济的快速发展,建筑市场竞争日趋激烈,施工企业的中标项目价格越来越低,加之,建材的价格不断上涨,这给企业的生存和发展带来巨大的挑战。要想在市场中继续发展,就要控制好项目成本,本文将从几个方面来谈谈工程项目财务成本管理与内部控制的具体策略。     

企业内部控制综合评价模型与沪市上市公司内部控制质量研究

我国"企业内部控制基本规范"及"配套指引"的发布,为实施我国上市公司内部控制综合评价奠定了基础。根据我国的内部控制监督评价体系目标,考虑我国上市公司特殊的制度背景以及注册会计师仅对上市公司财务报告内部控制进行审计等因素,有必要从满足外部利益相关者的决策信息需求出发,建立一种反映企业内部控制目标实现程度的内部控制综合评价模型,并由一个"局外人"(和企业没有利益关系的人,外部注册会计师不是局外人,他们和企业存在着相当大的利益关系)如政府监管机构或外部非营利性机构(如科研机构)对企业内部控制状况实施全面、综合、量化评价。基于此背景和客观要求,本研究根据内部控制理论、系统评价理论、"企业内部控制基本规范"及"配套指引"等建立评价指标体系,选择基于AHP的多层模糊综合评价模型,构建企业内部控制指数,并对内部控制指数进行分级,形成内部控制质量评价标准,由此建立起企业内部控制评价综合模型。利用该评价模型,本研究对沪市上市公司内部控制质量进行了检验。     

我国企业融资结构问题及企业债务融资发展解析

"积极解决债券市场发展中的瓶颈,进一步优化企业融资结构"一直是我国企业融资和金融市场发展的题中之义。本文结合企业融资偏好分析了我国各类企业的融资结构现状,进而指出这样的融资结构与我国金融制度二元化特征、资本市场的体制性缺陷以及国有商业银行信贷机制的约束等因素有关,并就此针对完善企业融资结构提出了建议。     

制度环境与债务融资决策的关系——基于问卷调查的分析

我国资本市场的不完善和特殊的制度环境必然影响企业的债务融资决策,本文试图通过问卷调查的方式从企业融资决策主体出发,探讨债务融资影响因素以及感知风险、监管制度、产品市场竞争以及市场时机对企业债务融资决策的影响。     

会计稳健性对债务融资影响的文献综述

本文根据已有的研究文献归纳了会计稳健性对债务融资的影响以及在债务契约中所发挥的作用,总结现有的研究结论对我们的启示,思考可以继续研究的新视角。     

新会计准则下会计信息质量对债务融资的影响

债务融资是企业获得资金的重要方式之一,在我国目前以银行为主要融资渠道的情况下,会计信息是银行评价企业信用状况及偿债能力的重要信息,有助于银行了解企业的资信状况,降低因信息不对称带来的风险。因而会计信息质量的高低对申请银行贷款的企业来说至关重要。本文以新会计准则的颁布为背景,从债务期限结构和债务融资成本两个方面系统回顾了有关会计信息影响债务融资的研究成果,为深入分析会计准则变革带来的会计信息质量变化对银行债务融资的影响提供基础。     

小议有关地方政府债务管理的内部控制

建立健全地方政府会计内部控制是政府会计改革的重要内容,笔者认为政府会计内部控制源于公共经济受托责任。公共经济受托责任,是政府的受托责任,是政府从事各项社会公共事务管理活动的义务。因此,政府会计内部控制是履行公共受托经济责任的需要。     

石油企业内部控制建设的现状及对策

石油企业目前的内控体系仍不成熟,存在着一些建设上的不足和执行上的不力。这就要求我们加强内控建设的理论研究,采取切实有效对策,使内控体系真正发挥加强经营管理特别是防范风险的作用。     

企业内部审计质量控制探讨

随着社会经济的发展,我们对企业内部审计的质量控制的要求越来越高,企业内部审计的质量控制对于一个企业来说非常的重要,企业内部审计的质量控制得好,企业就能得到相对健康的发展,而如果一个企业的内部审计的质量控制工作做得不好,那么这个企业就有可能陷入滞后发展的泥潭之中。本文从多个方面对企业内部审计的质量控制进行了探讨。     

试论企业内部控制

随着《企业内部控制基本规范》的颁布,本文从建立内部控制度的背景、内部控制基本规范内容、如何建立起内部控制度和建立内部控制应注意的方面着手进行了阐述,意在对企业内部控制制度的建立提供一些帮助。     

关于制造企业成本内部控制制度分析

经济的快速发展使得我国的各行各业得到了发展,其中的制造企业更是以其独特的发展优势得到很快的发展,并在我国的产业链发展中发挥了重要的作用。与此同时,在当前行业竞争趋势日益加剧和现代管理制度的影响下,制造企业也面临着巨大的危机和挑战,一方面表现在如何适应新形势的发展需要,另一方面是如何更好的在激烈的竞争中求生存、促发展,在这种情况下,很多的制造企业逐渐意识到了加强企业内部控制的重要作用所在,因此对于制造企业成本内部控制制度进行分析和论述具有重要的现实意义。本文也将从当前制造企业内部控制存在的一些问题出发,对于新时期完善制造企业成本内部控制制度提出来一些合理化的建议,希望给读者一定的启示。     

内部成本控制的基本做法与经验

市场经济的迅速发展和企业之间竞争的加剧对公司提出了更高的要求,新时期企业之间已经不是单纯的规模和影响力的竞争,企业的人力资源管理能力和资金管理能力也成为企业竞争的一部分,精细化的管理受到众多企业的青睐。企业内部的成本控制对于节约企业资金,提高资金的利用效率都具有非常重要的作用。本文对成本内部控制的意义和基本做法进行了了解,在分析其不足点的基础上提出完善的对策。