企业数字化转型与资本配置效率

在数字经济时代，数字化转型已成为企业高质量发展的重要路径。在此背景下，研究数字化转型与企业资本配置效率之间的内在逻辑关系，对于推动企业进行数字化转型和促进企业实现效率变革具有重要的理论和实践意义。为此，以2008—2020年中国A股上市公司为样本，借助Python爬虫技术和文本分析法构建企业数字化转型强度衡量指标，并对企业数字化转型与资本配置效率之间的关系进行实证检验。研究发现，企业数字化转型能够显著提高其资本配置效率。上述关系在通过更换核心变量、工具变量法等稳健性检验后均成立。异质性检验发现，数字化转型对企业资本配置效率的影响存在异质性特征，其中在行业竞争度较高的企业、代理冲突较严重的企业、高科技企业以及规模较小的企业中，数字化转型对企业资本配置效率的提升作用更显著。拓展性研究发现，企业数字化转型对资本配置效率的正向影响会进一步促进企业价值的增长。因此，企业应当充分把握数字化变革的发展机遇，积极实施数字化转型战略，营造良好的信息环境，使得数字化转型能够与企业发展导向深度融合，推动企业运营管理水平的提升，进而促进企业实现效率变革和价值增长的双重目标。政府应着力构建和完善企业数字化转型的...     

数字化转型与企业营运资金动态调整

数字化转型为企业营运资金管理带来机遇的同时,也存在很大的不确定性。探索数字化转型提升企业营运资金动态管理效率的路径机制,对丰富企业营运资金管理理论和指导企业数字化转型实践都有重要意义。鉴于此,以2013—2020年A股上市公司为样本,探索了数字化转型对企业营运资金动态管理的影响及作用路径,并运用社会网络分析法探寻了供应链网络数字化的传染效应对焦点企业营运资金动态管理的影响。研究结果表明,数字化转型主要通过缓解融资约束、增强议价能力和降低代理成本这三条路径对企业营运资金的动态调整发挥促进作用。进一步研究发现：数字化在供应链网络中具有传染效应,供应链网络其他节点企业的数字化转型也会加快焦点企业营运资金的动态调整;数字化能显著促进采购、生产渠道的营运资金动态调整,但未能有效提高销售渠道营运资金的动态调整速度;且数字化对企业营运资金动态调整的促进作用受地区数字化发展水平的约束。研究结论为企业如何优化营运资金动态管理提供了新的证据,也为供应链网络如何借助企业数字化转型带来的发展契机推进产业数字化和维护产业链供应链稳定提供了重要启示。     

数字化转型、供应链集中度与供应商创新

数字化转型不仅改变了供应链的创新分工,也影响了供应链的组织关联与价值布局,是企业创新的主要动力来源。以2006—2020年的A股上市公司为研究对象,通过对公司年报文本信息进行挖掘,构建数字化转型指标,并实证分析了客户企业数字化转型与供应链创新的关系机制,以及供应链集中度的调节作用。研究发现,客户企业数字化转型有利于提升供应商创新水平。作用机制分析表明,客户企业数字化转型能够通过溢出机制与激励机制推进供应商创新。客户集中度与供应商集中度在上述关系以及机制中分别具有负向与正向的调节作用。异质性分析表明,客户企业数字化转型对非国有性质、高技术产业以及远距离的供应商企业的创新水平提升作用更为显著。因此,供应商企业应紧密把握客户企业的数字化转型进程,建立“链条整合”的经营思路,加强与客户企业的协同创新合作力度,以数字化转型带动创新水平的提升。     

企业ESG表现对绿色创新效率的影响研究

文章以中国A股上市公司为样本,研究企业环境、社会及治理（ESG）表现对绿色创新效率的影响。研究表明：企业良好的ESG表现可以显著提升企业绿色创新效率;机制分析发现,企业ESG表现通过提升企业风险承担水平、供应链话语权两条路径影响绿色创新效率,数字化转型能够正向调节企业ESG表现对绿色创新效率的影响;异质性分析结果表明,在非重污染、自愿性信息披露的企业,良好的ESG表现对绿色创新效率的提升作用更明显;进一步研究结果表明,企业ESG在各分项的良好表现均能提升绿色创新效率。     

国有企业数字化与市场竞争力关系的实证检验

文章以2013—2019年沪深两市A股上市公司中的非金融、非ST的国有企业作为样本,以公司年报中的数字化相关词频测算了国有企业的数字化水平,并通过构建双重固定效应模型考察了国有企业数字化转型对其市场竞争力的影响,结果表明：国有企业的数字化转型显著提升了其市场竞争力;并且在排除企业策略性行为、删除信息披露水平较低的企业、更换因变量和考虑内生性后实证结果依然成立。机制检验结果表明,数字化赋能主要通过提高企业的全要素生产率与资本回报率实现。进一步的研究显示,企业的数字化转型对市场竞争力的提升作用具有明显的异质性,当国有企业层级为央企且内部控制水平较高时,提升作用更为显著。     

制造业数字化转型、客户信息优势与高质量发展

文章选取2010—2020年制造业上市公司数据,实证检验了企业数字化转型对其高质量发展的影响以及作用机制。结果发现,制造业数字化转型能够显著提升其高质量发展水平,数字化转型通过增加客户信息优势提升了制造业高质量发展水平,上述结论经过一系列稳健性检验后依然成立。进一步通过异质性检验发现,在创新绩效高、规模大的样本企业,以及技术引进经费与市场发展程度高的省份,制造业数字化转型对高质量发展的促进作用更显著。     

数字化转型、内部控制与股票流动性

文章基于2016—2020年我国沪深两市A股上市公司数据，采用文本分析技术，以股票流动性作为资本市场的考量指标，分析我国企业数字化转型对资本市场的影响，并以内部控制质量作为中介变量，检验其作用机理与路径机制。研究结果表明，企业数字化转型为资本市场释放了利好信息，能提高股票流动性，该结论经过稳健性检验后依然成立。路径分析结果显示，企业数字化转型通过提高内部控制质量提高了股票流动性。     

电商企业双渠道销售结构路径优化

文章以Stackelberg博弈模型为研究工具,分析电商企业双渠道销售结构路径优化问题.将电商企业的双渠道销售结构设计成销售结构Ⅰ、Ⅱ、Ⅲ三类.研究发现:相对于零售单渠道结构,销售结构Ⅰ提高了渠道密度,增加了总电商利润,提高了供应链的整体效率;销售结构Ⅱ促进了供应链总利润的增加,但总电商利润能否增加关键取决于总电商与二级电商的利润分成;销售结构Ⅲ下非授权批发渠道的引入,造成了非效率竞争局面的形成,降低了整个供应链利润.双渠道模式为供应链引入了竞争机制,但是这种竞争机制有无效率取决于双渠道的布局.     

数字化转型对制造企业发展质量影响效应检验

文章基于数字化转型的资源重构和能力重塑视角,利用2397家沪深A股上市制造企业2015—2020年的面板数据,实证检验了数字化转型对制造企业发展质量的影响。结果显示：数字化转型对制造企业发展质量存在显著正向影响。从门槛效应来看,当数字化转型处于较低或较高水平时,对制造企业发展质量均有一定程度的促进作用,但处于较高水平的数字化转型对制造企业发展质量的促进作用更强。吸收能力和双元创新在数字化转型与制造企业发展质量之间存在多重链式中介效应。     

环境规制、数字经济与企业绿色创新

文章通过选取2011—2020年A股上市公司面板数据,实证检验了环境规制、数字普惠金融和企业数字化转型对企业绿色创新的影响,在探讨环境规制对企业绿色创新影响的同时,结合数字经济对环境规制影响产生的调节效应和门槛效应,进一步分析影响企业绿色创新的途径,研究结果显示：环境规制对企业绿色创新的影响存在显著的“倒U”型趋势,并且环境规制对企业绿色创新的影响存在异质性;企业数字化转型和地区数字普惠金融均能够显著促进企业绿色创新,且在环境规制对绿色创新的影响上同时具有门槛效应和调节效应。     

数字化转型对农业企业绩效的影响

在数字经济时代背景下,农业企业正在积极寻求数字化转型策略来提高其企业绩效。文章基于TOE框架归纳了企业数字化转型过程中的三个表现层面,在此基础上提炼出其对企业绩效的影响因素和相关测量指标,并基于2016—2020年中国农业企业上市公司年报信息,通过AMOS结构方程模型和文本挖掘的方法分析了数字化转型对农业企业绩效的影响路径。结果表明:在农业企业的数字化转型过程中,对其绩效的正向影响路径主要包括数字化技术创新能力、数字化组织结构、宏观环境因素和微观环境因素,企业应该注重提高数字化创新能力,培育数字化企业文化,关注数字化政策动向,寻求数字化合作以及提高数字化技术应用能力。     

数字化转型、劳动力技能结构与企业全要素生产率

文章考虑数字化转型与劳动力技能结构互动现象,基于互补理论构建了劳动力技能结构促进数字化转型的全要素生产率效应微观机制。同时,基于2010—2021年我国A股上市公司数据的实证检验结果表明,高等技能劳动力与企业数字化转型存在互补效应,能够显著促进数字化转型的全要素生产率效应。异质性分析结果表明,在技术密集型与劳动密集型行业、大规模企业、年轻企业和中西部地区高等技能劳动力与企业数字化转型的互补效应更强。     

经济政策不确定性、融资约束与企业投资

为应对后金融危机时代复杂多变的国际形势,适应结构转型时期深刻变革的国内经济,中国政府相继出台一系列调控政策,以稳定经济发展,提振市场主体活力。然而频繁调控并未遏制企业投资持续下滑的趋势,金融摩擦仍有待进一步缓解。基于这一背景,首先建立理论模型,分析经济政策不确定性、融资约束与企业投资的关系,并利用2009—2018年中国A股上市公司季度数据,实证检验经济政策不确定性对企业投资水平和企业投资效率的影响。研究结果表明,较高的经济政策不确定性会通过直接渠道和间接渠道导致企业投资水平下降,其影响机制主要包括企业跨期投资决策变化的直接效应和企业融资约束加剧的间接效应。此外,经济政策不确定性对企业投资效率具有异质性影响,主要体现在对投资过度企业和投资不足企业非效率投资所产生的不同效应。     

企业数字化投资对企业价值的影响效应检验——基于制造业上市公司的实证

文章基于A股制造业上市公司2016—2020年的样本数据，采用企业年报中数字化投资的量化指标，实证检验企业实施数字化投资对价值创造的影响效应和协同机制及其内在作用机制。研究发现，数字化投资能够直接显著促进企业价值的增加。从协同机制检验来看，数字化投资与人力资本之间存在互补效应，共同作用于企业价值和企业竞争力的提升，即“数字化互补理论”得到验证。从作用机制检验来看，数字化投资能通过增强企业竞争力来促进企业价值的增加，即竞争力在企业实施数字化投资影响价值创造过程中发挥了中介作用。     

数字化转型、知识耦合与企业知识流动

如何通过数字化手段打造企业的知识经济,是数字经济发展亟待解决的重要议题。文章基于知识基础观理论和动态能力理论,探讨了数字化转型、知识耦合对企业知识流动的作用机制。结果表明,数字化转型对企业知识的流动性具有正向促进作用,在经过稳健性检验后显著效果依然存在;知识耦合在数字化转型与知识流动的关系中具有传导效应,原有技术领域间的知识耦合与企业知识流动呈“U”型关系,而新旧技术领域间的知识耦合与企业知识流动具有正相关关系;数字化转型对知识耦合具有显著作用,其显著性受到时间窗口的约束。     

税收激励与资源错配：基于固定资产加速折旧政策的检验

优化资源配置是中国转变经济发展方式的重要路径之一，探讨税收激励政策对资源配置的影响，对于促进中国经济高质量发展具有重要的现实意义。文章以中国A股上市公司为研究样本，采用双重差分法实证检验固定资产加速折旧税收优惠政策对制造业资源错配的影响及其作用机制。研究结果显示：加速折旧政策可以显著缓解制造业资源错配情况，这一结论在一系列稳健性检验之后依然成立。进一步机制分析表明，加速折旧政策对异质性生产率企业产生非对称性影响，通过融资约束机制和资本深化机制，提高低生产率企业的全要素生产率来降低行业内企业生产率离散度，进而缓解资源错配。此外，上述资源错配影响在非国有企业、中小规模企业、东中部区域以及资本密集型企业中更为显著。本研究为进一步评估加速折旧政策效果、完善税收优惠政策、促进经济的转型和升级提供参考。     

数字化转型对企业创新的影响

“十四五”规划指出要加快数字化发展、建设数字中国,而企业创新又是推动经济发展的关键。文章运用Python文本挖掘技术构建企业数字化转型指数,考察数字化转型的创新效应。研究结果表明：数字化转型提升了企业创新水平;机制分析发现,数字化转型对企业创新的促进作用主要通过提高管理效率、信息透明度、风险承担水平和优化人力资本结构来实现;将管理者过度自信和市场化进程引入实证分析中发现,管理者过度自信会阻碍数字化转型对企业创新的促进作用,而市场化进程则会增强这种促进作用;基于产权性质和企业生命周期进行异质性分析发现,数字化转型对企业创新的促进作用在国有与非国有、成熟期与衰退期的企业中更为显著。     

数字金融、消费提质扩容与经济高质量发展

文章基于数字普惠金融指数和区域经济高质量发展指标体系（ESMA）,构建面板回归和中介效应模型,实证检验了数字金融对区域经济高质量发展的影响和作用机制。研究表明,数字金融显著促进了经济高质量发展,尤其是在数字化和城镇化水平较高的地区,数字金融发挥了更显著的作用。中介效应检验结果显示,数字金融可以通过扩张消费总量和优化居民消费结构来驱动经济高质量发展,消费提质扩容是数字金融作用于经济高质量发展的重要渠道。把握数字金融发展机遇、促进消费提质扩容和推动消费数字化转型有助于我国经济实现高质量发展。     

数字经济对共同富裕的影响效果及作用机制检验

数字经济已经成为国民经济的重要组成部分，数字经济发展带来的社会变革关系到共同富裕目标的实现。文章基于数字经济的人力资本结构、产业效率理论，利用2013—2021年我国30个省份的面板数据，通过实证检验发现：数字经济显著正向影响共同富裕；改善就业环境、增加劳动报酬、提高就业能力、提升产业全要素生产率是数字经济影响共同富裕的机制渠道；提高企业补助和行业准入门槛可以进一步强化数字经济对产业全要素生产率的提升效果，并促进共同富裕。     

成本信息不对称下双渠道供应链的合作策略

在不同的供应链结构下,信息不对称对供应链收益的影响不同,供应链成员需要根据不同情况下的收益判断是否合作.文章针对由单个生产商和单个零售商组成的双渠道供应链,利用非合作博弈的方法研究了在渠道成本信息不对称的情况下,生产商和零售商的最优决策问题,以及在不同情况下生产商和零售商的期望收益,并分析了双渠道供应链中生产商和零售商期望收益的影响因素.结果表明,无成本信息共享是双渠道供应链的均衡选择.最后,通过算例验证了结论的准确性.