交易、产权与规则

最近，美国知名投资基金凯雷拟出资20亿元收购徐工机械82％的股权，却遭到湖南三一重工执行总裁向文波的公开指责，引发众多的关注和争议。可以将向文波的批评归结为三大指责：一是指责徐工被贱卖；二是指责徐工的并购对民营企业和国内企业不公；三是指责徐工的并购可能损害中国经济安全。     

在华跨国公司的独资化趋势

2005年5月12日,美国宝洁公司宣布,将以18亿美元从与之合资的和记黄埔(中国)有限公司中收购剩余的20%股份,这样,宝洁公司对其在我国的公司将拥有100%的股权。宝洁的“变脸单飞”并非偶然,而是在华跨国公司独资化大潮涌动下的一个缩影。独资化趋势并不是跨国公司最近的动向。早在1997年下半年,在我国新批准的外资项目中,独资数量就开始超过合资项目数量。此后,新批准外资项目数量一直多于合资项目。从1998年起,合同外资金额中外商独资企业一直多于合资企业。据2004年利用外资的统计,独资企业项目数约占总数的70%,实际利用外资金额约占总数的70…     

如何对待外国企业在我国的跨国并购

2007年3月,一直被媒体高度关注了两年的美国凯雷收购徐工集团一案终于收场:凯雷从股份控制的80%降至45%,以徐工占55%、凯雷占45%股份达成最后的并购协议.     

政策法规

<正> 国企经营者不得自卖自买国有产权 国务院办公厅最近转发了国务院国有资产监督管理委员会《关于规范国有企业改制工作的意见》,对国有企业改制全过程进行了规范,对改制涉及的主要环节和方面提出了明确的政策要求。 这些环节包括:批准制度、清产核资、财务审计、资产评估、交易管理、定价管理、转让价款管理、依法保护债权人利益、维护职工合法权益、管理层收购等。 《意见》规定,国有企业改制方案必须按国家规定严格履行决     

时事政策

权威观察我国提高外资并购警戒级别8月21日,发改委组织讨论“关于对中国装备制造业重点企业重组并购的决定”,此文件将决定徐工、洛轴和山东天润曲轴的命运。8月8日,商务部等6部委发布《关于外国投资者并购境内企业的规定》,原以为外资并购国企很快会有所定夺,但事情并不尽然。     

如何加强我国企业财务管理体制

（一）要以《会计法》为核心的财会法律、法规体系为依据，对国企财会领导体制进行实质性的变革。新《会计法》非常明确地把国企法人代表确定为国企财会信息真实性、完整性的第一责任人。这对国企最高经营管理者既是一种约束，又是为被约束者创造了良好的外部环境。新《会计法》还明确规定了大中型国企必须设置总会计师。从以前的“可以设置”改为“必须设置”，虽然只有两字之差，     

民营企业所有权来源与路径依赖问题研究——基于混合所有制改革背景

国有企业混合所有制改革有助于实现市场在资源配置中的决定性作用,国企混改后的企业效率是检验混改成效的关键。本文以国有企业混合所有制改革为背景,选取不同所有权来源的民营企业为样本,检验国企混改后的路径依赖问题及程度。研究结果表明：初创民营企业比改制民营企业面临的融资约束程度更强,改制民营企业中仍保留的国有股权会缓解所面临的融资约束程度。初创民营企业比改制民营企业的效率更高,改制民营企业中仍保留的国有股权比例会负向影响企业的经营效率和投资效率。改制民营企业在改制前若为集团公司的子公司,则在改制后面临的融资约束程度要弱于改制前为一级法人的国有企业。     

从1元购买国企谈国有资产流失

2003年12月16日,广东省现代农业集团有限公司整体改制,实行国有产权转让,以一元钱的象征性价格“卖”给了本公司管理层和全体员工,标志着这家由省政府授权经营的国有独资公司,经过一年多的筹备,终于实现整体改制,转变为自然人持股的有限责任公司,成为自主独立经营、自我发展、自我约束的真正的法人实体和市场竞争主体。据了解,这是广东省属企业集团首批整体改制的4家试点企业中,继深圳华强集团之后第二个完成整体改制的企业集团,在省属企业集团整体改制中首次采取零资产转让方式改制。国企低价卖出可能导致的后果国企改制过程中的自卖自买、…     

股份制企业小股东如何维护自身权益

<正>一、国企改制,股东之间关系特殊,小股东维权艰难在国有企业的改制过程中,政府的有关文件只是讲把国有股权出售给企业经营层和管理层,把企业推向市场,并没有规定,经营层和管     

规范国企高管股权激励 催生激励与约束机制

今年1月,国务院国资委发布《关于进一步规范国有企业改制工作的实施意见》,大型国有企业的领导人获准通过增资扩股的方式持有本企业股份。针对股权分置改革过程中,一些国有控股上市公司违规“抢跑”进行股权激励的现状,国资委近日将出台新规,对实施股权激励设置较高门槛,相比以往的一些政策法规更加严格谨慎。     

有限责任公司股东资格继承的研究

引言2003年1月,李海仓事件发生后,关于有限责任公司的“股权继承问题”越来越多引起人们的关注。2003年4月,《中国企业家》杂志就此对部分“中国民营500强企业”负责人进行了一次问卷调查,根据《中国企业家》调查结果:关于这些负责人在公司中的股权继承是否做预先安排,做预先安     

吉林打造新引擎 民营经济三年“腾飞计划”启动

案例背景吉林省在东北三省率先完成了国有企业改制任务,站在了一个新的发展起点上。国企改制完成后,吉林急需找到新一轮经济发展的突破口,打造新引擎;非公经济滞后长期以来一直制约着东北振兴,急需取得突破;国企改制的完成使得非公经济“底盘在迅速扩大”,为非公经济大发展提供了条件和可能。2007年2月28日上午,吉林省召开促进民营经济腾飞动员大会。     

ZAP“赶集”中国电动汽车

2010年7月9日,美国电动汽车巨头ZAP向浙江永源汽车有限公司支付2903万美元的现金及3150万股普通股,以换取后者51%的股权。这一收购行动引发了我们的思考：在中国新能源汽车产业上,     

吹风

马凯:宏观调控是长期任务国家发改委主任马凯指出:加强和改善宏观调控是一项长期任务,将贯穿于改革开放和现代化建设的全过程,宏观调控不存在结束的问题。当前宏观调控仍处在关键时期,如果稍有放松,就可能出现反复,甚至前功尽弃,因此2005年要继续加强和改善宏观调控。(《望东方周刊》2005年第8期)李荣融:重视国企改制和国有产权交易不规范问题李荣融指出,国有企业改制和国有产权转让工作已取得重要进展,但也存在一些不容忽视的问题,突出表现为管理层收购和国有产权交易不规范:一些企业负责人在实施管理层收购过程中自卖自买,暗箱操作;有的以…     

新规则下的国企并购

从上世纪八、九十年代开始,许多民营企业热衷于国企并购,通过并购国企实现规模扩张和价值增值似乎已经成为一种新兴的“盈利”模式,国企并购甚至被形容为世纪末“暴富”的最后机会。然而,随着国有资产管理体制改革的深化,国资委的成立,一系列法律法规已经出台,国企并购的法律环境已经发生了重要变化,新的游戏规则正在形成。若不重视和研究这些变化,仍以旧思维应对新形势,很可能将自己置于巨大的政策风险之下,摇钱树最终变成美丽陷阱。近期媒体频频曝光的“改制不规范”、 “侵吞国有资产”等案件便已敲响了警钟。以下详细分析了新形势下国企并购的新变化,以及民营企业如何适应新规则。     

收购国企盛宴背后的法律问题

为了防止国有资产在国企转让中流失，为了确保国企转让实现“公开、公平、公正”的原则、现行国企转让法律法规对收购国企制定了严格规范的交易程序，对每一程序都制定了详细的管制措施，千方百计想在收购国企中绕道走的收购者，最终都“搬起石头砸了自己的脚”。[编者按]     

趋势

“国企高管收购”将有明确规范近几年,在国有产权向管理层转让中,由于“内部人操纵”、信息不对称等原因,出现了管理层自卖自买,暗箱操作,人为压低转让价格,隐瞒或转移资产,违规融资,损害投资人和企业职工的合法权益等现象。物权法草案明确提出:国企高管以低价收购等手段进行财产转让,造成国资流失所应承担的法律责任。这是我国首次在重要法律中就国企高管收购做明确规范。是将规范国企高管收购上升到了法律层面,这是我国对国有产权向管理层转让进行规范的又一重大举措,目的是更好地保护国有资产,保证公有制的主体地位。它使国企产权向管理…     

新华都：投资民生行业

2009年5月份,陈发树以个人名义收购原英博集团持有的青岛啤酒7．01％股权,成为公司第三大股东,这也是唐骏担任新华都总裁以来的首次大手笔的操盘。9月5日,在“2009年中国CEO年会”上,唐骏针对新华都投资购入青岛啤酒股份一事,以及新华都未来投资的一些理念,接受了《经理人》杂志的专访。     

合作条件、固定利淮与合作企业争议

在1979年我国颁布的《中外合资经营企业法》（以下称《合资法》）中，合资企业被确定为利用外资的主要方式，其基本特征是“四共”：合营各方共同投资、共同经营、共担风险、共负盈亏，法律形式是有限公司。但在实践中却出现了大量合作企业，其实质是以“灵活”的合作约定规避《合资法》。虽然1988年制定的《中外合作经营企业法》（以下称《合作法》）也要求合作约定“依照本法规定”，但在“宜粗不宜细”的立法理念之下，该法给合作约定设定的规范只是框架性规定，留有许多模糊的“灰色地带”，     

让会计“站起来”有一个办法——关于唐村实业公司创新实施“责任会计”体系的调查与分析

<正> 会计工作是经济管理工作的组成部分,在国民经济中发挥着重要的基础作用。随着社会主义市场经济的发展和依法治国方略及国企改制“主辅分离”方案的实施,对会计工作的要求越来越高,但由于管理体制和监督制约机制不健全等原因,造成了部分会计人员的变“质”。兖矿集团(2002中国大型工业企业第44位)所属的唐村实业公司自国企身份置换为民营化公司以来,全面实