不同借贷利率下投资组合的有效前沿

文章研究了不同借贷利率下投资组合的有效前沿,并运用我们自己创立的一种几何方法给出了该有效前沿的方程。首先把Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来,然后将不同借贷利率下的资本市场线(CML)也用投资组合的权重向量表示出来,再由CML的定义在Markowitz模型的有效前沿上分别求出不同借贷利率下资本市场线与Markowitz模型有效前沿的切点,同时也得到不同借贷利率下CML的斜率,这样我们就得到了不同借贷利率下投资组合的有效前沿。     

无风险利率下投资组合的有效前沿

本文考虑无风险利率下投资组合的有效前沿问题。本文首先把Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来, 然后将无风险利率下投资组合的有效前沿也用投资组合的权重向量表示出来, 再由无风险利率下投资组合有效前沿的定义即可求出这个有效前沿。     

均值-VaR分析与资本资产定价模型:一个理论拓展

在均值—VaR分析框架内首先从微观角度的单一投资期资产配置决策入手,发现投资者的资产配置决策分为两步:第一步确定最优风险资产组合,第二步确定无风险资产与最优风险资产组合之间的配置比率;并且最优风险资产组合同投资者的初始财富和风险偏好均无关。随后我们将上述微观模型应用到存在多个"一致预期"投资者的资本市场宏观模型当中去,在一系列假设条件下我们得到了均值—VaR框架下的两基金分立定理:各个投资者的最优投资组合都是由共同的最优风险资产组合和无风险资产组成,不同的只是二者之间的配置比率不同。最后我们允许投资者的风险下限可以变化,发现在用(Rf V浕R)代表风险的情况下,均衡情况下任何投资者的预期收益率都同其承担的风险水平存在着线性相关关系,这就得到了均值—VaR框架下的资本资产定价模型和资本市场线。     

无风险利率下投资组合的有效前沿

本文考虑无风险利率下投资组合的有效前沿问题。本文首先把Markowitz模型的有效前沿用投资组合的权重向量表示出来, 然后将无风险利率下投资组合的有效前沿也用投资组合的权重向量表示出来, 再由无风险利率下投资组合有效前沿的定义即可求出这个有效前沿。     

供应链风险测度的研究进展

供应链的风险测度是对供应链中不确定因素造成的损失进行量化。对供应链的风险测度方法：均值方差、风险价值、条件风险价值进行了梳理。测度方法经历从注重波动到强调损失期望的转变。均值方差对称地处理收益与损失,风险价值只能衡量置信水平与目标水平之间预期的最大损失,条件风险价值关注利润低于某个给定水平的利润平均值。     

摩擦市场下多阶段投资组合的均值方差模型

研究税收、红利和新型交易成本下摩擦市场的多阶段均值-方差模型的投资组合问题。在允许卖空的情况下，以终端财富最大化为目标，通过建立辅助问题，利用逆序动态规划的求解方法，得到了各阶段的最优投资策略解析表达式，同时也得到了均值方差有效前沿的解析表达式。     

中国外汇储备市场风险测度——基于GARCH-EVT-COPULA模型的利率和汇率风险集成分析

在汇率和利率双重变动影响的背景下,中国外汇储备资产组合的市场风险引起了学界和市场的普遍关注。通过考虑汇率和利率两类基本市场风险因子,基于GARCH-EVT-COPULA模型和蒙特卡洛模拟方法对中国外汇储备市场风险进行测度。结果显示:在充分考虑汇率和利率两类基本市场风险因子条件下,现行外汇储备投资组合的整体市场风险相对于单一风险因子测度较低,两类市场风险因子在我国外汇储备组合中的风险对冲效应明显。此外,基于均值C-VaR优化的结果表明,适当降低欧元币种资产,有助于外汇储备组合提高收益并降低市场风险。     

证券组合有效前沿性质的进一步研究

在Markowitz均值-方差模型的基础上,对证券组合中带有交易成本和风险偏好的有效前沿进行了研究,并且给出了带有交易成本和风险偏好的有效前沿上的证券组合的一些新性质.同时在平面(σp2,Rp)上与不存在交易成本和风险偏好有效前沿的位置进行了比较,得到了带有交易成本的有效前沿向右上方漂移和开口变小的结论.这对实际证券投资决策有一定的指导意义.     

均值-方差模型有效组合投资的一个简单算法

本文讨论了均值-方差有效组合投资问题,给出了基于不同模型的有效组合投资的解析表达式;利用这些解析表达式,进一步讨论了基于一般均值-方差效用函数的优化模型,给出了一个简单的算法。     

交易成本均值-半绝对偏差模型的鲁棒优化策略

在均值—半绝对偏差模型基础上,提出了交易成本均值—半绝对偏差模型、鲁棒交易成本均值—半绝对偏差模型,并在基金市场进行实证分析,结果表明：交易成本均值—半绝对偏差模型能较好地反映资本市场实际情况,鲁棒交易成本均值—半绝对偏差模型绩效优于交易成本均值—半绝对偏差模型,并且对提升投资组合绩效也是有效的。     

基于均值-CVaR模型的外汇储备币种配置研究

利用VAR模型来预测外汇储备各币种未来的收益率,利用DCC-GARCH模型结合条件风险价值CVaR动态地描述不同币种结构下外汇储备的风险状况。为了突出极端风险控制,通过建立均值-CVaR模型,研究不同目标收益率要求下的中国外汇储备币种的动态最优结构。结果表明,在不降低收益率的前提下,动态配置后的外汇储备CVaR风险显著降低。     

基于STM32的步进电机动态加减速控制

针对步进电机7段加减速S曲线在加速度曲线上存在拐点和多个分段区间，使得加速过程存在柔性冲击以及控制算法复杂等不足之处，课题组采用曲线拟合的方法对步进电机7段加减速S曲线进行优化。在保留原7段曲线优良特性的前提下，该方法简化了算法模型，消除了原加速度曲线拐点。基于STM32芯片、步进电机及其驱动器并采用优化后的S曲线进行试验，得到不同初速度和不同增速对应的S曲线离散取点数的关系，实现高效和稳定的动态调速。仿真表明原增速段的3段函数曲线能拟合为1段函数曲线，并保留其优良特性。该研究使步进电机能更平稳调速，并且优化后的S曲线更简洁、易调整、利于维护和修改。     

基于优度评价的住宅营销目标市场选择

针对开发商对住宅营销的需要,本文以定量地确定住宅目标市场为目的,用可拓学的优度评价方法加以研究。首先建立了一套用以确定住宅需求细分市场优度的评价指标体系,通过建立住宅细分市场的物元模型,将评价指标量化,按照统一规范化运算,得出各细分市场的优度,并将优度进行排序,根据优度最大的原则选择住宅营销的目标市场。     

大尺度溶洞裂缝型油藏试井新模型

针对常规试井模型解释结果与大尺度缝洞型油藏地质特征不相符问题，以一个缝洞和两个缝洞为例，建立了拟稳态条件下的流动方程，采用Laplace变换和逆变换，得到实空间的解析解。研究结果表明：单个缝洞与封闭均质油藏中一口油井条件下拟稳态流动阶段的试井曲线相同；两个缝洞条件下压力导数曲线在早期为开口向下的抛物线，在双对数图版上，压力-时间双对数曲线在早期和晚期都表现为斜率为1的直线段，早期末出现了与常规双重介质模型相似的凹形曲线段，晚期没有水平直线段。将模型用于塔河某缝洞单元做试井分析，解释结果与地质模型一致。     

当代市场社会主义的公平正义问题及其启示

研究当代市场社会主义秉承市场逻辑与正义逻辑、经济公平与政治公平统一的核心理念,从理论层面探索公平正义实现的逻辑主线、逻辑内核、逻辑实质等问题,解读了分配公平、起点公平、机会公平、权利公平等主体价值;从实践层面设计了股票分配型、银行红利型、市场社会化等实证模式,探索运用"股票、利率、信息"等实现分配公平的机制,拓宽了人们思考公平正义问题的视角,提供了收入分配调整的实践启示,有助于我国分配正义模式的优化与实践难题的破解。     

面向损伤识别的独塔斜拉桥模型的设计与分析

模型试验方法是桥梁结构损伤识别研究的一种重要手段。以某虚拟的独塔斜拉桥为原型,面向损识别设计制作了独塔斜拉桥试验模型。试验模型各主要构件（主梁、主塔、斜拉索）均独立加工制作,其中主梁选用铝合金材料,截面采用箱形,划分为不同长度的阶段,各节段均采用螺栓连接。通过改变节段板厚的方法实现主梁不同损伤程度的模拟,不同位置的损伤通过更换不同位置的板厚实现,从而方便的实现了模拟模型斜拉桥主梁的各种损伤状态。采用特殊的设计实现了斜拉桥结构索力的实时测试。对模型进行了静态试验,并与有限元模型计算的结果进行了对比分析。试验研究与数值分析为今后的损伤识别研究奠定了基础。     

人口老龄化趋势下城镇职工医疗保险基金评估研究

基于计量学和精算学建立了我国城镇职工医疗保险基金的收支平衡精算模型,结合我国未来人口结构,特别是我国人口老龄化的数据以及未来我国参保人员的平均工资水平,预测了我国医疗保险基金统筹账户在未来近30年的收支平衡状况。结果表明：在当前的基本医疗保险政策下,统筹账户基金的收入和支出在长期不具有可持续性,医保基金收支缺口巨大。如果从缴费费率进行调整,为了保持统筹基金账户收支平衡,个人和单位所需缴纳的费率将不断提高,个人和用人单位需要缴纳的费率将分别从2012年的2.09%和6.28%提高到2040年的8.93%和26.8%。我国人口老龄化的控制以及在老龄化情形下医保基金的改革与运作对我国经济的可持续发展具有重要意义。     

长三角地区技术传播联动机制

长三角地区在区域经济一体化的过程中,为了提高其整体的竞争力,关键问题是建立有效的科技成果转化链,形成知识、技术、产业相结合的技术创新体系.而目前由于各种因素制约着技术成果在整个区域之间的传播与流动.通过分析技术传播过程中存在的障碍,提出了建立一种超行政边界的区域技术传播联动模式,并分别从横向一体化和纵向一体化的角度分析了这一模式的要点.在整个长三角地区间整合政府、科研院所、技术中介机构和各类企业的资源,使它们发挥各自的优势和作用,各得其所,利益共享,从而形成高效的技术传播联动网络体系.     

铁路养护便携式智能综合测量仪的实现

采用低功耗89C55型CPU与少量外围芯片、宽温型背光点阵式液晶显示器、高精度传感器结构智能铁道测试仪。其操作方式由液晶汉字提示，测量数据由仪器自动检测纪录，故障自动提示并声音报警。作为铁轨直线段和小曲率半径线段的综合测量仪器，可测量两条轨道的内侧宽度、两条轨道的高度差和测量记录点的定点距离。经过大量现场测量试验，其全部性能基本达到设计指标要求。     

OFDM在高速移动下的载波间干扰消除

针对正交频分复用系统的信道时变会破坏载波间的正交性而导致载波间干扰,提出了一种分段均衡有效的载波间干扰消除方法,其优点是:当采用两段和四段均衡时,在M1225信道模型下,可分别提高接收信噪比6 dB和12 dB,且与标准的均衡方法具有相同的频谱效率。性能分析与仿真验证表明,分段均衡方法能有效地消除频率偏移与信道时变而产生的载波间干扰。