何谓投资基金

投资基金是通过发行基金受益凭证、广泛汇集大众投资者的资金,委托专门的投资(股票)机构进行各类投资与管理,然后将投资收益分配给基金券持有人的一种制度。投资基金在美国称之为共同基金、互惠基金,在英国和香港称为单位信托基金。投资基金又俗称为“大家投资买证券”,其基本做法是:由不确定多数投资者不等额出资汇集成基金(主要是通过向投资者发行受益凭证或股份方式募集),然后交由专业性投资机构管理,投资机构根据与客户商定的投     

试论共同基金种类和功能

试论共同基金种类和功能赵茜共同基金（ＭｕｔｕａｌＦｕｎｄ）即通过向投资者发售受益凭证或股份的方式筹集投资资金。然后委托专门的投资机构，按资产的优化组合原理进行分散投资，由投资者共同分担投资风险，共同分享投资收益。共同基金既是一种金融中介机构，也是一种...     

寻找中国共同基金市场

共同基金是集零散资金於一体，共同投资、共同受益的一种公共基金。对於个体投资者来说，直接投资於股票市场会受制於可支配的资金数量，无法充分地分散风险。例如某投资者手中有1万块钱，如果他想买一家股价为50圆的股票，只能购买50股。遇上公司不景气或市场有跌荡，很难分散风险，他的投资就会发生起伏或损失。如果他拿这1万圆来投资共同基金（假定共同基金的净资产额也为50圆），他就可以拥有200股基金。所不同的是，这200股基金不只是投资在一家股票上，而是投资於几十家、甚至上百家公司的股票。几十家股票价格的变化不会影响整个投资…     

全球房地产齐涨——资本主义的全球泡沫？

去年前，中国房地产还不为外国机构投资者所关注。但今年3月底第一届“中国房地产投资世界高峰会”在上海开幕后，国际投资者对中国楼市的浓厚兴趣令人惊讶。国际大额投资人、退休基金、国际型共同基金等外资机构去年投向中国地产的资金约为110亿美元，并在最后季度迅猛增长。分析家认为，大型国际机构投资者将在未来5年内大举进入中国房地产市场，二线城市是投资重点。     

美国的“共同基金”

美国的证券投资方式“共同基金”有两个主要优点,即有专业人员管理和投资风险分散。在今日美国。。共同基金”已发展成巨大行业并有许多种类。它得到广大投资者青睐的原因在于有比较健全的法律保证和多方面的良好服务。“共同基金”的结构体现出一种新的观念,尤其值得注意。根据中国的特点来发展我们自己的。投资基金”,将有助于改变我国大城市“大家都来炒股票”的不正常局面。     

基金投资理念营销之管见

基金的投资理念营销,对于培育个人投资者对基金的忠诚度和培育、开发基金市场是至关重要的。做好投资理念营销,倡导理性、科学、务实的“价值投资”观,是证券市场走向正确、健康、可持续发展的现实选择。     

浅谈基金定投

从1978年改革开放至今,中国资本市场发生了天反覆地的变化,投资品种层出不穷.随着富余资金的增多和对资产保值增值要求的增加,人们对投资品的需求不断提高.由于普通百姓金融专业知识的缺乏以及对风险缺少正确的认识,积极涌入股市的资金往往铩羽而归.于是专业投资人士管理、具有规模资金优势的基金便成为大众追捧的对象.而基金定投,作为一种投资方式,被银行和基金公司宣传为“低风险,高回报”、“懒人理财”、“聚沙成塔”的首选.基金定投对投资者来说有哪些优点?我们应该如何合理地进行基金投资呢?     

工薪家庭投资理财有六忌

随着社会经济的发展，工薪家庭投资理财的渠道和方式越来越多，除了传统的银行储蓄之外，炒股、购置房地产、投保、集藏等都成为家庭投资的项目。然而，由于每种投资方式和保值形态具有多重性，每个工薪家庭的各自情况又有所不同，所以，各个工薪家庭只能根据自身的实际情况去选择合适的投资方式，才能有益于家庭财产的保值增值。因此，每个投资者在选择投资方式时，应综合考虑多种因素，慎做投资决策，具体地说，应做到“六忌”：     

指数基金投资策略研究

长期来看,绝大部分基金都不能跑赢指数基金,因此,普通投资者的最佳选择是投资指数基金.但投资指数基金应避免两个误区:一是在局部地区的长期熊市中不适合长期投资指数基金,二是在全球股市的长期熊市中不适合长期投资指数基金.而指数基金投资波段操作策略可有效避免以上两个投资误区,即每年5月至10月空仓、11月至次年4月投资指数基金.     

明星基金具有投资价值吗?——来自超额收益存在性和持续性检验的经验证据

在优质资产短缺的我国资本市场中,明星基金成为投资者关注和追捧的对象。然而,明星基金是否只是基金管理者诱发投资者的投资行为出现"晕轮效应"的一种手段,其超额收益及业绩持续性问题值得研究。论文基于2006年10月至2016年9月中国开放式股票型基金和偏股型基金的数据,采用三因子模型和横截面回归相结合的方法,对明星基金超额收益的存在性和持续性进行检验。研究发现,投资明星基金确实可以给投资者带来市场因子所不能解释的短期超额收益;相较于市场行情下降,当市场行情上升时持有明星基金并不能显著获取更高的超额收益。从超额收益的动态特征来看,明星基金的业绩持续性较弱,长期内甚至存在超额收益反转的现象;在市场单边上升期和下降期内超额收益存在3个月的持续期。因此,投资者应理性看待明星基金的投资价值,基金管理者应努力提高风险控制能力,而管理当局则应加强监管,以促进我国资本市场中基金业的健康发展。     

开放式基金竞争激励机制的效率分析——基于竞争锦标赛的视角

当基金经理存在隐藏努力和博弈风险的双重道德风险时,基于相对业绩并淘汰落后经理人的竞争锦标赛可以起到选择和激励基金经理、优化公司治理的功效.运用2004—2009年开放式基金的持股明细数据,研究竞争压力与薪酬激励对基金经理投资行为以及基金业绩的影响.实证研究结果表明:基金经理采取积极投资战略的程度与其面临的竞争压力和激励强度相关,但是与基金经理是否具有择股能力无关.业绩不佳的基金经理为改变排名,会选择更加积极的投资策略,但这些基金经理没有显著的股票选择的能力,积极投资战略不能给投资者带来超额回报率.在合资格职业经理人普遍供给不足的情况下,锦标赛竞争不能正向选择基金经理,高激励和强竞争增加了投资者的激励成本和风险.     

反思与启示：对有限合伙私募基金的有限合伙人权利保护制度的检视

有限合伙私募基金作为一种新型的投资方式从一出现便受到了广大投资者的青睐和追捧。然而“高度自治”的立法理念极大地增加了投资者即有限合伙人的投资风险,有限合伙人的权利保护面临严重挑战。作者在比较美国有限合伙人权利保护的立法经验并借鉴我国《公司法》对于中小股东的权利保护措施的基础上,提出完善有限合伙人权利保障的构想。     

论我国私募基金市场准入制度

私募基金作为一种灵活的投资工具,我国法律对其规范相对较少。由于私募基金的高风险性及对金融市场的影响,理应建构合理的市场准入制度。其一,私募基金设立准入制度应该选择注册备案制;其二,确立投资者准入制度,包括合格投资者的法律界定和投资者人数的限制;其三,对私募基金的发行方式以及担任私募基金管理人的资格也应该有明确限制。     

浅谈我国开放式基金的发展趋势

开放式基金带给投资者的不仅仅是一种投资工具和新的市场机遇 ,更多的是投资概念的更新.目前,全球开放式基金已处于快速发展阶段,它的影响力不断上升,而我国开放式基金的发展相对落后,而且在发行方式、投资环境、运作成本以及监管规范等方面存在不少问题.     

共同基金：一种有生命力的新型投资方式

共同基金是近年来在世界各国获得迅猛发展的一种新型投资方式。本文首先从分析共同基金所具有的一系列特点入手，在微观层次上揭示了它越来越受投资者青睐的原因，接着又在整个经济（宏观）层次上分五个方面探讨了它对促进经济发展可产生的重要影响。文章最后从提高投资效率及有利于新生股市发展两个方面论述了共同基金（包括中外合资）对中国经济的特殊作用。全文试图阐明这样一个基本观点，即共同基金这种新型投资方式是具有旺盛生命力的，它在我国的引入和发展值得大力提倡。     

另辟蹊径保障资产安全

传统意义上股票、债券等等以外的投资方式都叫另类投资，其领域非常宽泛，最早起源于对冲基金，随后逐渐延伸至期货、私募基金、新兴市场等其他方面。而如今，艺术品、葡萄酒、钟表等一系列更为“另类”的投资标的，由于其特殊性而逐渐走人人们视野。     

基金投资管理中的风险容忍度方法探讨

在证券投资基金投资管理中,投资者对收益和风险的偏好变化会影响到基金证券投资组合乃至基金目标。本文分析了基金投资管理的基本过程以及两种基本策略,并在此基础上提出了风险容忍度的概念及估计方法。这一方法对于我国基金管理公司更好地进行科学管理、以投资者为导向推出新的基金品种具有积极意义。     

对我国产业基金发展问题的思考

对我国产业基金的募集方式、组织形态、运作方式和退出机制进行了一般性分析;结合我国国情,重点从产业基金的投资方式、配套政策和收益方式等方面进行研究,得出以下主要结论:产业基金应采取定向投资的方式,主要投向国家重点扶植的产业、高新技术产业、资金缺口大的产业;政府可以采取贴息等手段加以扶植和引导;投资者可获得长期资本增值和政府的贴息奖励。     

论私募基金的监管框架

私募基金是指通过非公开方式向特定机构投资者和富有的个人投资者募集资金设立的基金。按照投资对象划分,可以将私募基金分为私募股权投资基金和私募证券投资基金。私募基金的监管可分为私募基金本身的监管和对私募基金交易对手的监管,根据监管目的和侧重点的不同,对私募基金的监管又可分为事前监管、事中监管及事后监管。对私募基金的监管,一般集中在三个方面:一是对投资者的限定,二是对于信息披露与广告宣传的监管,三是间接监管。三者的重点都是对于投资者的保护,这值得我国在构建私募基金监管制度时借鉴。     

金融股票实战班——教你科学盘活自己的钱袋子

白领，在如今充满竞争和挑战的职场上挥洒自如。他们通常拥有高职位、高收入；他们不但追求高品质的生活，将合理理财也列为“必修课”之一。随着股票、债券、基金、保险等纷纷进入白领的投资领域，这为他们选择投资渠道提供了更多的机会，但由于投资者素质不一，加上缺乏专业的理财知识和经验，