论抽象股利分配请求权及其救济

股利分配请求权保护的关键议题在于抽象股利分配请求权的转化和救济。在民事权利谱系中,抽象股利分配请求权为期待权。设定此种期待权转化为既得权的条件,应尊重公司自治,并顾及公司运作的实际,围绕董事会的权力和责任展开。在该权利的保护机制设计上,应认可股东的强制分配股利请求权,并通过强制分配股利之诉为权利实现提供保障。     

我国上市公司控股股东侵占行为及其抑制

控股股东侵占行为是困扰世界各国公司治理的核心问题,是公司治理理论研究的前沿课题.我国上市公司控股股东的侵占行为主要表现为非法占用上市公司资金、进行不公平的关联交易、操纵股利、虚假出资等.产生这些行为的主要原因在于法律制度、公司内部治理机制、资本结构和股利政策等方面存在问题.为了保护中小投资者利益,必须在健全法律制度、强化资本结构的治理作用、完善内部治理结构和规范股利分配行为方面采取相应的对策.     

小股东起诉代表大股东利益董事的博奔分析

本文通过对一般情况及引入承诺行动后小股东起诉代表大股东利益董事的博弈分析 ,提出一种保护中小股东利益的有效机制 ,从而在一定程度上减少上市公司董事会在制定企业经营方案、投资计划、股利分配方案及其他政策时出现偏袒大股东、侵犯小股东利益的情况。     

从分配角度诠释“第二类委托代理问题”——评《控股股东与上市公司股利政策》

＂第二类委托代理问题＂,即中小股东和控股股东之间的委托代理问题,是在股东和经营者之间的委托代理矛盾之外,公司治理和财务管理研究面临的一个新课题。专著《控股股东与上市公司股利政策》（李春玲,人民出版社2009年版）,从股利政策的角度,分析了控股股东在上市公司利益分配过程中的地位、影响及其与中小股东之间的关系,向读者展示了分析“第二类委托代理问题”的一个独特的视角。     

股份公司利润分配问题研究

着重阐述不同的利益主体对于利润分配形式的不同偏好：控股股东希望少分甚至不分配公司利润,中小股东着意于保持稳定的利润分配比率;自由现金流量假说以及股票认购期权支持着公司管理层看重控制权和自身利益的偏好。探讨基于公司税收考量的公司利润分配政策,指出股东不同的所得税状况对于公司利润分配政策有着很大影响。税收非中性与公司利润分配政策密切相关,其中债息与股利的税务处理差别、变更股利分配方式、增加提留等以规避股利所得是公司利润分配中几种常见获取税收利益的方法。     

我国上市公司控股股东侵占行为及其抑制

控股股东侵占行为是困扰世界各国公司治理的核心问题,是公司治理理论研究的前沿课题。我国上市公司控股股东的侵占行为主要表现为非法占用上市公司资金、进行不公平的关联交易、操纵股利、虚假出资等。产生这些行为的主要原因在于法律制度、公司内部治理机制、资本结构和股利政策等方面存在问题。为了保护中小投资者利益,必须在健全法律制度、强化资本结构的治理作用、完善内部治理结构和规范股利分配行为方面采取相应的对策。     

安徽省上市公司股利分配行为研究

在透视安徽省56家上市公司股利分配行为中存在的诸如不分配公司较多、分配形式多样化、存在短期行为等特点的基础上,从行为财务这一新的视角分析了公司、政府、投资者三大主体在公司股利决策中的博弈行为及其对于安徽省上市公司分红“异化”的影响;并提出了建立现金分红与配股、IPO挂钩,建立现金分红与高管薪酬挂钩,公司治理结构中建立中小股东维权机构等优化安徽省上市公司股利分配行为的构想。     

中小股东权益保护水平评价研究

从资产收益权(实际获益)的角度,运用因子分析法,对我国1994-2009年上市公司中小股东权益保护水平进行分析。研究发现不管是从企业获取股利支付还是从市场获得股价差,我国中小股东获益水平都非常低。在行业方面,采掘业有着较高的获益水平。为了提高中小股东权益水平,强制性股利支付和证券市场的监管是至关重要的。中小股东自身则要强化权益保护意识,慎重选择投资对象,积极行使参与管理权。     

上市公司股利分配现状与成因分析

股利分配是上市公司将企业盈利在留存收益与支付股利之间进行分配的行为,它是公司主要财务活动之一。理想的股利政策应该是在股东利益、企业价值和企业可持续发展之间求得某种平衡。从股利分配理论入手,分析中国上市公司股利分配的现状,剖析上市公司股利分配政策的影响因素,探究上市公司股利分配政策的合理性及有效性。企业规模、持久盈利、法律环境以及代理问题是影响中国上市公司制定股利分配政策的重要因素;公司现金流量、股东偏好等因素也在一定程度上决定着上市公司股利分配的方针。     

股东股利分配请求权司法保护的必要性

股利分配请求权是股东权利中的核心权利,是股东获得投资回报的主要实现途径.然而,股利分配请求权长期以来未受重视,公司多年不分配或仅象征性分配的现象比比皆是,而通过司法途径提出的诉求很难被支持.我国现行《公司法》对股利分配请求权提供了救济措施,如股东会决议无效或可撤销之诉、异议股东股份回购等,但这些都是间接的救济途径,我国并没有直接有效的司法救济途径.     

上市公司股利分配政策的探讨

股利分配是上市公司利润分配中最富有弹性的一项重要内容,不同的股利分配政策对公司的资本结构、股价以及股东财富的实现等都有重要影响.文中通过分析限制公司股利分配的因素,比较剩余股利、固定股利、稳定增长股利和低经常性股利加额外股利等四种典型股利策略,提出了上市公司股利分配政策的设计与选择应结合公司发展阶段等观点.     

我国上市公司股利政策：现实选择与理论诠释

作为公司财务理论的核心内容之一,股利政策是公司在利润再投资与回报投资者两者之间的一种权衡。我国上市公司的股利政策具有不分配现象仍然普遍、股利形式规律性不强、股利政策缺乏稳定性和连续性等特征,导致最有说服力的信号理论和代理理论也难以解释我国上市公司的股利政策。针对这一问题,建议拓宽融资渠道,缩小不同融资方式的成本差异;完善法律法规,规范股利分配的信息披露制度;降低代理成本,保持持续稳定的现金股利政策;改善治理结构,建立健全小股东利益保护机制。     

论上市公司收购中对中小股东权益的保护

对中小股东权益的保护是上市公司收购中平等优先价值的必然要求和体现。目前世界各国主要是通过信息披露规则、强制要约收购规则、禁止阻挠行动规则、按比例平均分配规则等来保护中小股东的权益。为进一步加强对上市公司收购中中小股东权益的保护,法律还应强化大股东的谨慎注意义务,确认和维护小股东的信息权和诉讼权,股东大会召集权、提案权,还应建立股东表决权排除制度。     

“散户”积极主义与公司现金股利政策——以舆论关注为研究视角

在互联网时代,个人中小投资者可以利用网络社交媒体发布对公司各类财务政策的关注。这种网络舆论关注,是"散户"积极主义的一种表现形式。网络股吧中所发布的与股利相关的留言,为研究网络舆论关注是否能够对公司股利分配政策产生积极的经济后果提供了研究契机。基于东方财富网"股吧"所提供的网络舆论数据,以2009—2014年沪深两市的A股公司为研究样本的研究表明,这种新形式的股东积极主义能够提高被关注公司的派现意愿和派现水平,一定程度上提高了对中小投资者的权益保护水平。     

投资者保护、公司治理与企业价值

公司治理的一个重要功能就是保护投资者 ,特别是中小投资者包括股东和债权人的利益。研究表明 ,一个国家资本市场发展的宽度和深度、新证券发行的速度、公司所有权结构、股利政策、公司价值和投资配置的效率 ,在很大程度上决定于这个国家对外部投资者保护的程度 ,投资者保护好的国家 ,控股股东对少数股东的掠夺少 ,公司价值高 ;投资者保护弱的国家 ,控股股东对少数股东的掠夺严重 ,公司价值低。我国上市公司中 ,由于特殊的股权结构、低效率的治理结构和不完善的法律环境 ,使得控股股东对中小投资者的剥夺异常严重。因此 ,在建立现代企业制度过程中 ,完善法律环境 ,加强法制建设 ,优化治理结构 ,提高治理效率 ,切实保护投资者的利益 ,对我国企业价值的提高和经济的持续发展特别重要     

独立董事制度与我国上市公司治理结构

我国上市公司治理结构上存在代理成本过高,效益低下;公司治理结构失衡,"内部人"控制严重难以形成有效的企业经营者选择机制等问题.在上市公司中强制引入独立董事,有利于完善我国上市公司的治理结构,保护中小股东的利益,维护证券市场的健康发展.     

股份公司中小股东知情权的保护

股东知情权是股东享有的一种十分重要的股东权,是股东实现其他股东权的重要基础.本文阐明了股份公司中小股东知情权保护的必要性,并分析了中小股东知情权受侵害的表现和原因,最后对中小股东知情权的范围、行使途径作了阐述,并提出了建立预防与救济并重的中小股东知情权的保护机制.     

论我国公司司法解散制度之完善——以《公司法》第183条为中心

新<公司法>第183条明确赋予了公司股东在特定情形下解散公司的诉讼请求权,反映了公司法对股东利益尤其是中小股东利益的保护,使得司法实务中法院受理公司司法解散的案件有法可依.然而,立法又过于简单和原则化,缺乏可操作性.因此,就现行规定的实体完善和程序设计,仍需深入研究和探讨.     

上市公司股利政策实证研究

股利是企业对股东投资的回报,股利分配政策不仅关系到股东的经济利益,而且关系到公司的发展前景。上市公司股利政策的制定受到诸多因素的影响。通过回顾有关学者对股利政策关系的实证研究,阐述了股利政策的有关理论。结合我国证券市场的现状,选取了2006年、2007年"沪深300指标股"中的所有符合条件的上市公司,以其为样本运用SPSS13.0软件进行了统计分析,对于不同的股利分配政策对股票价格和公司价值的影响作了分析,从一个侧面反映了股权分置改革的成效。     

公司中小股东权益保护法律问题探析

公司大股东通过操纵利润分配、利用资本多数决定原则以及关联交易侵害中小股东权益,还利用其拥有的合法权力操纵股东会,侵犯中小股东的知情权等,使中小股东的权益得不到有效保护。分析认为其原因在于控股股东与中小股东之间存在严重的信息不对称,中小股东的表决权处于劣势地位,其呼声和要求常常被忽略,国家对公司行为及大股东行为缺乏有效的监督。提出应加强中小股东知情权的保护,设立累积投票制,遏制控股股东行为,中小股东应积极行使股东诉权等措施,保护中小股东的权益。