信息不对称条件下企业年金委托代理风险问题研究

信息不对称理论是指各经济主体在市场经济活动中对相关信息接受程度不同,掌握信息多的人比掌握信息少的人处于有利地位易获益。只要资本经营权与所有权相分离,就会产生委托-代理关系,只要双方信息不对称,就会存在委托人与代理人利益目标不一致、委托人难以观察到代理人全部行动、委托人与代理人承担的责任风险不同以及代理人不理想等委托代理风险。为此,应采取建立信息披露制度、完善受托人和管理人激励机制、强化年金运作的约束机制、优化年金理事会人员构成等有效措施。     

企业年金理事会的相关制度疑议

企业年金理事会作为企业年金信托可能的受托人,其行为贯穿企业年金信托运作的全过程,为信托目的的实现发挥关键性作用。我国立法对企业年金理事会的相关制度已有所规定,但这些规定却易引发实践操作的困境。组织结构方面,企业年金信托关系各主体身份重叠将产生不可避免的利益冲突;在法律地位上,年金理事会非法人团体与自然人地位之争更是加大法律适用的难度。相较于企业年金理事会在年金信托关系中的核心地位,粗略的立法规定及易发的实践困境都对年金理事会制度设计的完善性提出要求。     

我国保荐人制度存在的问题及其完善

我国保荐人制度存在规范配置缺位与责任过重,导致对预测性信息披露的排斥、民事赔偿责任机制不健全、保荐机构与保荐代表人权责不明等问题。这主要是由于我国对上市企业规定了严格的、机械的、以持续盈利能力为核心的保荐条件,与企业的成长规律相矛盾,忽视预测性信息披露的功能所造成的。本文通过对保荐人制度现状与特点的分析,结合我国国情与域外立法经验,对相关制度的完善提出了自己的看法。     

试论现代企业制度中的信息披露

<正>建立现代企业制度,不仅涉及企业本身,也涉及企业与政府的关系,更涉及企业与投资大众的关系.现代企业制度中的信息披露,对保证社会公众的自由选择投资权和财产收益权具有重大意义.本文拟以公司制企业为基础,对现代企业制度中的信息披露作一些探讨.一、信息披露的主体信息披露,就是现代企业制度中各运行主体依照法律、法规的规定,向有关政府主管部门、全体股东及社会公众报告、说明、公开和公布其运行概况等信息.其主要任务是:通过真实、准确、完整、及时地披露信息,保证每个投资者有     

企业年金基金会计主体与企业会计主体的比较

我国财政部于2006年颁布的企业年金基金会计准则,标志着企业年金制度在我国的发展和完善。该准则中规定的企业年金基金会计与传统的企业会计存在较大差异。通过从会计主体假设的角度分析年金基金会计与企业会计的异同,针对企业年金基金会计主体的特殊性和年金基金会计信息生成的复杂性进行研究,希望能对企业年金基金的会计实务处理以及生成高质量会计信息有一定的启示。     

企业年金进入证券市场的制度性条件研究

中国企业年金目前仍处在发展的幼稚期,不具有为证券市场持续提供资金的能力.无论是从利益主体还是从制度特征上看,中国企业年金与美国401(K)计划都有本质的不同,所以,现阶段中国企业年金还不应模仿美国401(K)计划大规模投资股票类资产.中国股票市场具有高波动性,市场功能和运行机制不健全,因此不适合企业年金投资.在制度性条件缺失的情况下,企业年金盲目进入股票市场会给社会带来灾难性后果.     

预测性财务信息披露制度国际比较及启示

预测性财务信息披露有两种不同的规范形式 ,即准强制财务预测信息披露制度和强制性财务预测信息披露制度。各国和地区财务预测审核的具体规范措施存在比较明显的差异。我国应大胆推行强制性与自愿性相结合 ,侧重于强制性披露的财务预测制度。     

上市公司预测性信息披露规范探讨

预测性财务信息是指上市公司基于生产计划和经营环境,对外公开披露的反映公司未来财务状况、经营业绩等前瞻性信息。随着证券市场的发展与完善,信息使用者越来越需要依据企业预测性信息进行决策。而目前上市公司在预测性信息披露方面存在着非主动性和虚假性等问题。针对这种情况,必须改进和规范预测性信息披露制度,真实反映上市公司的未来前景。     

企业信息强制披露研究

强制披露是企业信息披露的重要方式。对企业信息强制披露进行研究,指出目前我国企业信息强制披露存在的问题,并提出完善强制披露制度的建议。     

预测性财务信息披露制度国际比较及启示

预测性财务信息披露有两种不同的规范形式,即准强制财务预测信息披露制度和强制性财务预测信息披露制度.各国和地区财务预测审核的具体规范措施存在比较明显的差异.我国应大胆推行强制性与自愿性相结合,侧重于强制性披露的财务预测制度.     

西藏医药企业环境会计信息披露流程设计研究

近年来,政府持续加码绿色发展,高度强调环境保护,作为环境污染重要来源的企业生产排污越来越受到社会各界重视。文章着眼于西藏医药上市公司环境会计信息披露现状,梳理发现样本企业在披露领域存在着“披露方式欠缺规范性”“披露内容不系统且缺乏量化数据”“企业选择性地只披露对自身有利的信息”等问题。针对以上不足,对西藏医药企业环境会计信息披露流程进行系统性优化设计,提出“健全内部环境管理制度”“组建环保管理机构”“完善环境会计信息披露方式”“提升环境会计信息披露内容质量”等完善策略,同时从“健全环境会计信息披露相关法规与制度建设”“建立环境审计体系”“切实发挥好社会公众的环保监督作用”“强化环境管理专业教育培训”等角度提出保障措施,期望能为政府环保部门增进督导实效以及西藏医药企业提升披露质量提供有价值的参考。     

产权主体与财务目标选择——基于格林柯尔系的案例研究

本文主要通过对财务目标相关文献的回顾,并结合企业契约理论,形成了基于产权主体效用目标函数的财务目标选择理论框架,再通过对格林柯尔企业案例进行整理和分析,以印证这一理论框架,同时得到相应的研究结论:存在理想的财务目标———企业价值最大化,但由于企业产权主体的信息不对称情形下的非合作博弈而在现实中难以执行,所以只存在于企业极限之中;财务目标受制于企业真正的掌控者的效用目标函数,这是客观事实;在承认这一事实时,企业对此并不是无所作为,可以通过加强公司治理结构,完善现代企业制度来约束和激励企业真正的控制者,使财务目标尽可能地接近最优化的管理目标。     

企业年金运营过程中的道德风险及其防范

本文通过分析企业年金运营过程中道德风险产生的原因及表现形式,并借鉴国外企业年金运营过程中防范道德风险的成功经验,认为设置企业年金基金的投资比例限制、让企业年金基金管理机构承担一部分收益风险、营造充分竞争的市场环境、建立完备的信息披露与报告制度和充分发挥企业年金中介服务机构的监督作用将有助于提高我国企业年金运营过程中防范道德风险的能力。     

上市公司财务信息披露改进之对策

我国证券市场正处于弱势有效市场阶段,尚未建立一套公开透明、纲目兼备、层次清晰、易于操作、公平执行的信息披露规范体系,但目前我国上市公司财务信息披露还不够充分、不够及时、质量有待提高.由于财务信息提供或者和财务信息使用者之间信息不对称,有的上市公式为谋取不正当利益而披露虚假信息.这是问题根源之所在.完善我国上市公式治理结构的内部与外部监控机制,是规范上市公司财务信息真实性的关键.     

我国证券市场上市公司信息披露问题探讨

我国证券市场仅经历十年左右的发展,尚存在诸多问题,严重影响了资本市场的稳定及经济的增长。这在很大程度上缘于我国对上市公司信息披露的机制与要求上的不甚完善。目前我国证券市场上市公司会计信息披露体制中存在诸多问题,针对这些问题,应结合我国实际,建立、健全上市公司信息披露制度。     

我国企业内部控制信息披露探析

提升我国企业内部控制信息披露质量,已成为相关主管部门和监管当局对资本市场完善的一项战略安排。内部控制信息披露,是指企业管理层依据一定的标准向外界及时披露本单位内部控制的健全性、合理性和有效性评价的信息,以及披露注册会计师对内部控制报告审核评价的信息。本文探讨了内部控制信息披露机理等问题,分析了我国企业内部控制信息披露的现状,并提出从创建诚信的企业文化、明晰披露责任主体、完善信息披露法律制度等方面来提升我国企业内部控制信息披露质量。     

农村信用社内部人控制问题研究

内部人控制问题的实质是委托一代理问题.我国农村信用社普遍存在内部人控制问题.根据委托模型分析,股权相对分散、信息披露制度不健全、对高管人员的约束和激励机制不完善、相应法律法规的缺失,是造成我国农村信用社内部人控制问题的突出原因.解决农信社内部人控制问题的建议:坚持以资本授予为基础优化农村信用社的股权结构;强化信息披露制度;强化对高管人员的约束与加大对违规经营的惩治力度;完善金融立法和农村信用社治理机制等.     

金融业高管薪酬与内部控制信息披露质量的相关性研究——来自2009-2014年沪深两市金融业上市公司的经验数据

既有文献表明,高管薪酬与内部控制之间存在明显的敏感性。但由于金融企业自身经营的独特性,在既有研究中经常被剔除或忽略,金融业高管薪酬与内部控制信息披露质量之间是否也存在这种显著的敏感性,需深入研究。通过以2009-2014年沪深两市A股上市金融公司为研究样本,研究表明:我国金融业上市公司内部控制信息披露整体质量呈显著提高的趋势;高管短期薪酬激励与金融企业内部控制信息披露质量存在显著正向关系;高管长期薪酬激励则与金融企业内部控制信息披露质量之间的关系不显著;相对于非国有控股金融企业,国有控股金融企业高管薪酬对内部控制信息披露质量的影响要弱很多。     

论公司治理结构与会计信息披露的关系

公司治理结构是指用来协调现代公司制度下公司内部不同利益相关者之间的利益和行为的一系列法律、文化、习惯和制度的统称。会计信息的披露是解决会计信息需求者与提供者之间信息不对称的重要机制。完善的公司治理结构对会计信息披露有积极作用 ,高质量会计信息披露的制约作用对公司治理结构意义重大。企业会计信息披露与公司治理结构之间存在着重要的内在联系 :高质量的会计信息与完善的公司治理结构有着相互制约和相互促进的互动关系     

上市公司信息披露制度的理论基础及博弈分析

信息披露制度的产生、发展和完善与经济学理论密切相关.按照经济学关于理性人的假定,作为上市公司信息披露博弈中的参与者,政府监管部门、上市公司、投资者及利益相关者都会根据自身利益最大化的原则来行动.由于各个主体的目标利益不一致,因此各主体在对信息运用过程中的互相作用,形成了复杂多样的博弈过程.