内控缺陷与真实盈余管理的关联性研究——基于上市公司强制性内控信息披露的证据

基于2011-2013年沪深主板上市公司的强制性内控信息披露数据,检验了内部控制缺陷与真实活动盈余管理之间的关系。实证结果表明,内部控制缺陷的存在与真实活动盈余管理之间存在正向关系,存在内部控制缺陷的公司相较不存在内部控制缺陷的公司表现出更高水平的真实活动盈余管理。结果还进一步证明,涉及盈余管理手段,企业会权衡操纵性应计项目和真实活动的盈余管理,因为它们并不是替代关系。然而,存在内控缺陷的公司,除在操纵性应计项目外,更倾向于使用真实活动来操控盈余。     

自愿性披露时期内部控制缺陷影响因素的实证分析——以我国制造业A股上市公司样本为例

我国内部控制披露制度于2012年正式实施,在此之前已有一些公司自愿披露了内部控制情况,特别是披露了内部控制缺陷。那么,在自愿性披露时期,是什么原因导致了公司报告自身的内部控制缺陷,这些公司及其所处的环境具有什么样的特征,对此方面问题的研究有助于完善内部控制披露制度。采用2009年沪深两市主板A股制造业上市公司的数据,实证分析影响内部控制缺陷披露的因素,结果显示:披露内部控制缺陷的上市公司具有更复杂的公司运营状况、兼并重组更加频繁、对内部控制建设投入资源较少等特征,同时,公司受到特别处理、发生过财务报告重述等因素也会迫使管理者披露内部控制缺陷。     

内部控制信息披露对盈余管理的影响——基于制造业上市公司的实证研究

随着国内外财务丑闻事件的频频爆发,我国学者对财务报告真实性及控制公司盈余管理行为的有效性愈发关注,我国财政部和有关监管部门也颁布了一些政策规章,这为我国进一步完善企业内部控制体系奠定了基石。分析探讨内部控制信息披露质量、内控缺陷及内部控制信息披露主动性与盈余管理程度的相关性,可发现内部控制缺陷与盈余管理正相关,内部控制信息披露的主动性和披露质量均和盈余管理负相关。上市公司可以通过改善公司内部控制信息的披露来有效约束和防范盈余管理行为。     

对我国上市公司开展投资者关系管理的探讨

投资者关系管理(IRM)是近年来在我国出现的新事物,目前,在我国推动投资者关系管理具有十分重要的现实意义。通过对投资者关系管理的意义、现状的分析,提出了改善我国上市公司投资者关系管理的具体建议。     

我国钢铁行业上市公司内部控制信息披露研究——来自2009年年报的经验证据

本文以我国钢铁行业上市公司2009年年报信息为依据,研究了该行业内部控制信息披露的现状并分析了其原因。提出应从钢铁行业上市公司方面、注册会计师方面以及证券监管部门方面共同努力,改进我国钢铁行业上市公司内部控制信息披露的现状。     

我国上市公司信息披露机制实证检验——基于投资者保护的视角

基于投资者保护的上市公司信息披露机制的实证检验表明,公司的信息质量以及信息披露的及时性能够发挥投资者的保护功能;仅通过提高公司信息披露的频率还远远不够,关键是提高公司信息披露质量;公允价值计量基础没有成为投资者保护的有效促进因素,反而可能成为公司进行盈余管理的手段.对此,应加强我国证券市场的信息监管,制定高质量的会计准则,实现上市公司信息披露制度由静态监管向动态监管的转变.     

内部控制信息披露质量与公司绩效——基于沪市横截面数据的经验证据

文章通过对内部控制信息披露质量和公司绩效之间的关系论证,透视出内部控制信息披露质量优劣所导致的经济后果。实证结果表明内部控制信息披露质量对于托宾Q值、净资产收益率和每股收益的解释能力都比较强,说明内部控制信息披露质量的提高可以提升公司绩效,并能够为证券监管部门的信息披露监管和政策制定提供经验证据和理论支撑。     

关于对我国上市公司投资者关系管理操作实务的思考

文章从投资者关系管理在我国的发展谈起,然后分析了现阶段我国上市公司投资者关系管理中存在的问题,最后从上市公司操作实务的角度提出了规范投资者关系管理的具体举措。     

上市公司投资者关系管理演进及博弈分析

有效的投资者关系能提高上市公司的价值,在较为成熟的资本市场中,投资者关系已经成为公司战略发展的重要组成部分,是公司治理的重要内容之一。为规范中国投资者关系管理研究及实践,在对相关研究文献进行梳理的基础上,从经济博弈角度分析了上市公司与投资者之间的博弈情况,并提出今后需要研究的方向,以期推动投资者关系理论与实践在中国的发展。     

上市公司投资者关系管理演进及博弈分析

有效的投资者关系能提高上市公司的价值,在较为成熟的资本市场中,投资者关系已经成为公司战略发展的重要组成部分,是公司治理的重要内容之一。为规范中国投资者关系管理研究及实践,在对相关研究文献进行梳理的基础上,从经济博弈角度分析了上市公司与投资者之间的博弈情况,并提出今后需要研究的方向,以期推动投资者关系理论与实践在中国的发展。     

技术与规则的博弈——美国上市公司内控信息披露发展进程探析

我国证券监管部门将对上市公司内部控制信息实行强制披露,与会计信息一样,内部控制信息也将成为会计理论界与实务界关注的焦点。本文从美国相关法规建设的发展进程出发,总结出内部控制的发展、内控信息强制披露的争论、内部控制的成熟和内控信息强制披露的施行四个阶段,认为内控信息强制披露实际上就是会计技术与监管规则博弈的产物。在此基础上,为形成具有中国特色和创新意义的内控信息披露体系提供借鉴性参考。     

中国上市公司内部审计信息披露的实证研究——基于深沪390家上市公司的经验证据

文章以2004年的截面数据为研究窗口,对我国上市公司内部审计信息披露问题进行实证研究。研究发现,经营业绩愈好,财务报告质量愈高和聘用“十大”会计师事务所的上市公司越有动力披露内部审计信息;而财务状况异常和第一大股东持股比例偏大的上市公司披露内部审计信息的可能性则较低;没有充分的证据表明公司规模对上市公司内部审计信息披露有显著影响。     

我国上市公司ESG信息披露的制度缺陷及完善路径

ESG信息披露制度是与双碳目标相关联、推动绿色发展、促进人与自然和谐共生的重要举措,我国亟须建立强制性兼适度包容性的上市公司ESG信息披露制度。基于上市公司经济属性的主导及其行为受短期主义的影响,市场竞争过程中难免受“搭便车”问题干扰,公司披露ESG信息的热情不高。我国当下实行自愿性为主的ESG信息披露制度存在诸多实践问题。强化信息披露制度具有浓厚的理论基础,同时又具有优于自愿披露制度实践的优势。据此,统一ESG信息披露标准和评价指标体系、推进ESG信息披露的监管范围和手段、提升ESG信息披露现有法理政策的效力等级、填补责任承担方面的法律空白应当成为我国ESG信息披露制度需完善的内容,有利于推动企业的高质量发展。     

上市公司信息披露质量评价研究——基于全流通视角

上市公司信息披露是连接证券市场资金供给与需求双方的桥梁,信息披露质量的高低决定着资本市场的配置效率。但如何度量上市公司信息披露质量,目前理论界和实务界并未达成共识。股份全流通后,我国资本市场环境发生了深刻变化,上市公司信息披露呈现出一些新的特点,给监管工作带来了新的挑战,而建立一套完整的信息披露质量评价制度是实施监管的基础。我国上市公司信息披露质量评价需要从组织层面和技术层面构建全流通环境体系。     

金融业高管薪酬与内部控制信息披露质量的相关性研究——来自2009-2014年沪深两市金融业上市公司的经验数据

既有文献表明,高管薪酬与内部控制之间存在明显的敏感性。但由于金融企业自身经营的独特性,在既有研究中经常被剔除或忽略,金融业高管薪酬与内部控制信息披露质量之间是否也存在这种显著的敏感性,需深入研究。通过以2009-2014年沪深两市A股上市金融公司为研究样本,研究表明:我国金融业上市公司内部控制信息披露整体质量呈显著提高的趋势;高管短期薪酬激励与金融企业内部控制信息披露质量存在显著正向关系;高管长期薪酬激励则与金融企业内部控制信息披露质量之间的关系不显著;相对于非国有控股金融企业,国有控股金融企业高管薪酬对内部控制信息披露质量的影响要弱很多。     

基于内外因视角的企业内控缺陷分析及其优化

健全的内部控制对企业在抵御风险、实现战略目标等方面有重要作用,但企业内外部控制环境等因素严重影响着企业内部控制的构建和执行效果。发挥企业内部控制的监督作用,最重要的是必须优化企业内外部的控制环境,并根据企业实际情况,拓宽控制领域,建立合理的激励机制和信息交流机制。     

交叉上市与自愿性信息披露——基于沪市上市公司的实证研究

A+H股交叉上市对我国上市公司自愿性信息披露行为具有重要影响,无论是财务信息还是非财务信息,交叉上市后其自愿性披露水平均得到显著提高,但对于预测性信息的自愿披露,交叉上市对其影响并不显著。     

投资者风险态度研究——基于基金投资者行为的经验证据

传统金融学理论建立于风险厌恶假设之上,然而这一假设越来越难以解释金融市场中的异象.利用我国股票型开放式基金的申购赎回数据,对比研究我国机构投资者与个人投资者在不同市场环境下的风险态度.结果发现,机构投资者在牛市中偏好高收益,对风险不敏感,表现为风险中性,而在熊市中却对收益风险均不敏感;个人投资者在牛市中追求高收益高风险,表现为风险寻求,在熊市中却表现出“处置效应”与风险偏好共存的特点.     

股权结构对内部控制信息披露质量影响的实证研究——基于沪市横截面数据的经验证据

股权结构在公司治理机制中的作用是基础性的,该因素是否对上市公司内部控制信息披露质量产生影响以及会产生怎样的影响还有待研究。文章对沪市2009年年度报告数据进行了实证分析,研究结果表明,良好的股权结构有利于促进内部控制信息披露质量的提高以及信息透明度的增强。