概率准则下组合投资的整数规划模型

考虑到中国目前证券市场要求股票交易为整手(100股)交易和不允许买空卖空的实际情况,提出了概率准则下投资组合的整数规划模型;设计出了基于遗传算法的随机模拟求解方法,并用Matlab编程在计算机上实现,仿真算例验证了求解方法的可行性和有效性。     

基于前景价值与下偏二阶矩的投资组合优化研究

以均值方差模型为代表的现代投资组合理论基于经典期望效用理论,忽略了有限理性人决策行为特征及风险的心理感知对投资组合选择的影响。前景理论刻画了投资者行为特征并将其纳入到价值函数中,下偏矩方法对下侧风险的测度更符合人们对风险的心理感知,使两者在行为投资组合研究中得到广泛应用。基于前景价值与下偏二阶矩的投资组合模型兼顾投资者的价值与风险感知,在行为投资组合框架下,以区间数的方式将三参照点理论与前景理论参照效应结合,用基于前景价值的下偏二阶矩计量风险,建立投资组合优化模型,并利用有序加权平均算子求解。实证研究发现:基于前景价值和下偏二阶矩的投资组合模型与传统投资组合模型具有相似的有效前沿和更优的性质。基于前景价值与下偏二阶矩的投资组合模型拓展和丰富了投资组合理论。     

从个人“偏好”角度探讨家族企业股权结构优化

不论是国外还是国内,家族企业都是最普遍的最主要的企业组织形式之一.而清晰、科学的股权结构是每个家族企业持续健康发展的基础和前提,但国内许多家族企业都存在三个层次的矛盾股权过分集中、股权资源结构单一、所有权与经营权合一.如从"人"这个角度出发分析这些矛盾,可以发现以下一些个人"偏好"差异给家族企业现有的股权结构埋下深刻的隐患股东偏好差异、"权力本位主义"偏好、职员需要偏好的差异.因此,可以从思想和运作两个层面偏好来整合完善家族企业股权结构,使其达到"人"与"物"的高度统一.     

基于峰度准则与判决引导的非线性盲解卷积

针对Weiner模型,提出了一种基于最大峰度准则与判决引导相结合的非线性系统盲解卷积算法。在代价函数中引入了判决引导均方误差,优化代价函数,减少局部极值和降低剩余误差。研究了利用实数编码的遗传算法对代价函数进行最优化搜索。仿真实验表明该算法具有快速收敛性能和高精确度等优点,能够大大提高解卷积后的输出信噪比。     

翻译标准的多元性、动态性和模糊性

翻译标准是衡量译文质量优劣的一种尺度,古今中外关于翻译标准的论述异彩纷呈,但没有一个放之四海而皆准的标准。通过分析各种翻译标准发现,翻译标准难以统一的主要原因在于翻译标准的本质特性,即:翻译标准的多元性、动态性和模糊性。     

偏好、协调成本与多样化的农村金融组织

农村金融体系中包含着多样化的金融组织,人们对这些组织的支持存在很大的差异,影响着农村金融体系的构成和功能的发挥。为解决分歧,增进农村金融体系功能,文章探讨多样化的金融组织产生并共存于农村金融体系的原因,认为偏好和协调成本的差异造成了不同金融组织的比较优势,形成了农村金融市场中生机勃勃的混同均衡和分离均衡。偏好的差异是由人的自然属性和社会属性造成的,协调成本的差异是由获取、加工信息等能力以及保护合作者产权等方面的制度差异造成的。人性、人的信息处理能力以及产权保护等制度这三个方面差异阻碍着不同金融组织之间的竞争,支持着多样化金融组织的共存。对待不同类型金融组织的政策一方面应削弱支撑它们的差异性因素,增强竞争;另一方面当削弱差异性因素的成本大于由此带来的收益时,应积极地利用它们为农村经济服务。     

区域差异、融资偏好与企业环境依存度

随着经济增长点的多元化以及产业结构的日趋合理,我国企业发展在实现产出增长的同时也带来了严重的环境问题。以企业融资结构与企业环境依存度为切入点,运用Brander和Lewis的寡头垄断博弈分析框架,可以揭示经济增长的区域差异、融资偏好、污染税制度以及企业最优污染治理水平等变量之间的相互关系。通过对不同污染收费制度下的企业行为的比较分析,可以证明在不同的收费制度下,企业自利行为所导致的企业融资偏好以及对环境的污染程度会有所不同。     

社会保障政策效应、偏好显示与公共选择

在中国社会保障制度运行中,诸多现象说明必须高度重视偏好显示制度缺位的问题。在现有社会保障体制下,政府对经济主体的偏好进行人为抑制(或者压制)是完全可能的,这种抑制会导致经济主体偏好显示的障碍。社会保障公共选择机制包含初级政治市场、政策供给市场、政策执行市场。社会保障公共选择机制是指在国家社会保障体系中,广义公共选择主体(包括居民、企业、中介组织、政府等)的权责分配结构和围绕社会保障政策的提出(投票规则)、审议、制定、执行、监督、评价等所涉及的程序、规则的总和。推进中国社会保障听证制度建设,使社会保障听证制度法规化和规范化,使社会保障听证制度成为沟通政府与居民、企业的偏好信息、沟通中央政府①与行业部门、地方政府的偏好信息的有效路径,将极大地推进中国社会保障公共选择制度建设,提高中国社会保障公共选择机制的效率。     

招聘偏好、人与组织匹配与绩效关系理论研究——以创业企业为例

在已有研究成果的基础上展开理论研究,集中关注创业企业在招聘时是否存在对某一类型应聘者的普遍偏好,这种偏好与其组织绩效的作用关系,创业企业招聘偏好与人-组织匹配之间的关系以及人-组织匹配理论在创业企业招聘偏好与其绩效关系中的中介效用。并提出了相关理论假设,为今后的实证研究提供了理论依据。     

基于Copula-GARCH模型的黄金、股票与债券投资组合风险分析

由于金融危机影响,国际金价强势攀升,黄金已经与股票、债券一样,成为一种非常重要的投资工具。因此,本文基于Copula函数和GARCH模型,先建立Copula-GARCH-t模型对黄金、股票以及债券的投资组合风险进行实证研究分析。结果表明,Copula-GARCH-t模型对数据描述较为准确,因而在刻画投资组合风险方面效果较好。再运用蒙特卡洛模拟法,在风险最小情况下,计算出三种资产的投资比例,并计算出资产组合的VaR。