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使用台指期权市场散户的日内逐笔交易和持仓高频数据,研究是否存在可以稳定获得正回报的老练散户.鉴于交易绩效可能受到幸运女神的垂青,应用“False Discovery Rate”的统计方法对散户的投资绩效做了多重假设检验,发现约2.21%的散户为老练投资者.他们偏好做多期权的策略,特别是看涨期权,以追求无限获利的可能性.接着分析其获利的来源.基于老练散户的委托档数据,构建了委托单深度失衡变量,发现它可以显著预测期权未来的价格,而且在更长期的预测中无价格反转,说明他们善于捕捉和分析全市场信息.进一步的研究表明,他们主要善于掌握期权价格上涨的信息,还发现约47%的老练散户表现出处置效应,而且他们可通过强化交易纪律提升交易绩效. 相似文献
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使用台指期权市场散户的日内逐笔交易和持仓高频数据,研究是否存在可以稳定获得正回报的老练散户.鉴于交易绩效可能受到幸运女神的垂青,应用“False Discovery Rate”的统计方法对散户的投资绩效做了多重假设检验,发现约2.21%的散户为老练投资者.他们偏好做多期权的策略,特别是看涨期权,以追求无限获利的可能性.接着分析其获利的来源.基于老练散户的委托档数据,构建了委托单深度失衡变量,发现它可以显著预测期权未来的价格,而且在更长期的预测中无价格反转,说明他们善于捕捉和分析全市场信息.进一步的研究表明,他们主要善于掌握期权价格上涨的信息,还发现约47%的老练散户表现出处置效应,而且他们可通过强化交易纪律提升交易绩效. 相似文献
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本文通过对股票价格与会计信息的关系研究,分析了不同会计信息对股票价格的影响作用及其程度,证明了会计信息在中国股票市场中的作用,从而为投资者在投资时使用财务数据提供理论依据。 相似文献
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浅谈会计信息的透明度 总被引:1,自引:0,他引:1
会计信息透明度是困扰会计界多年的问题.本文通过证券市场的个别案例,分析了我国会计信息透明度的状况和主要表现方面.对会计信息透明度的评价指标以及如何增强会计信息透明度进行了粗浅的认识,希望本文能起到抛砖引玉的作用. 相似文献
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本文以我国上市公司2003-2010年的数据为样本,在公司治理领域内,探讨公司的债务契约、股权性质对于会计信息质量的影响。会计信息质量,我们通过BTM的方法计算而来的稳健性指标来代理。 相似文献
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监管层、上市公司、机构与散户都根据自身的资本总量处于场域中的不同位置。散户群体由于在经济资文化资本、权力资本较其他参与者有先天性的弱势。所以,其在场域中的位置也处于弱势地位。但是,鉴于散户群体规模的扩大化,监管层应从制度和市场规则上适时保护散户的合法权益。散户群体的稳定性决定了股市场域的可持续存在。本文从法国社会学布迪厄场域理论出发来探讨我国股票市场的运行结构。 相似文献
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随着经济的发展,企业会计信息失真现象以及虚假会计信息使用的现象不断的发生,随着时间的推移,这种现象已成为了一种严重的社会问题,对现代企业制度的建设产生了很多的不利影响,在这样的情况之下,我们就应该加强对会计信息的的治理力度,对会计信息使用者的利益进行保护。本文通过对企业董事机构的设置以及会计信息控制权的配置等技能型分析,加强对虚拟会计信息的防范。 相似文献
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在我国现阶段的股市中,散户投资者较为分散,在信息获取、资源享用方面均处于劣势地位,本文以一个散户投资者的视角,全面分析了散户股票投资的非系统风险,详细区分了其主要类别,深入分析了风险成因,并相应的提出了非系统风险的对策。 相似文献
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研究会计信息对股票价格的影响,不仅有助于股票投资者根据会计信息预测股票价格,同时有助于完善会计信息披露制度.以往对此问题的实证研究都是利用会计指标和股价之间的多元回归模型检验会计信息与股价的相关性,由于建模时选取的会计指标较多,往往忽略会计指标之间的相互联系,所建模型也十分复杂.根据因子分析原理分析各会计指标之间相互关系,找出能够反映多项会计指标变量所代表的主要信息的公因子,再用公因子代替各会计指标作为自变量,构建反映会计信息与股价相关性的简化模型并对其进行实证检验,结果发现简化模型同样能有效地解释会计信息对股价的影响,并有助于确定上市公司的赢利能力、偿债能力、资产经营效率和资本结构对股票价格的影响程度,对指导股票投资决策具有重要的应用价值. 相似文献
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现行的会计信息宏观管理模式在会计信息的真实性、可靠性和及时性方面表现出很大的局限性,为了提高会计信息管理质量,本文通过比较分析两种会计信息管理模式,构建了会计信息的社会化管理系统. 相似文献
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完全信息条件下证券市场中参与主体的博弈分析 总被引:2,自引:0,他引:2
我国股票市场经过十多年的发展日趋成熟,投资者越来越理性化,上市公司信息披露越来越透明化.分析了机构与散户在完全信息条件下的交易行为和博弈过程,建立了表示机构与散户博弈过程的支付函数,给出了股市发展的政策建议. 相似文献
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针对影响IPO首日回报率的一级市场与二级市场因素,本文将机构投资者的私人信息和散户投资者的情绪结合起来,以我国新股发行市场为背景建立模型,对IPO破发或抑价产生的微观机制给出一种理论上的解释。模型结论表明:IPO是否破发主要取决于散户投资者的情绪,而不是机构投资者的私人信息,并且散户投资者情绪越乐观,IPO破发的可能性就越小;同时发现IPO首日回报率与散户投资者情绪正相关,与机构投资者的私人信息负相关。以2010年11月至2013年12月在沪深交易所上市且披露网下具体报价情况的477家IPO公司为样本对模型进行实证检验,实证结果支持了模型结论。研究结果对于如何提高IPO发行效率提供了一些启示。 相似文献
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她是股市大亨,能在短时间内轻松赚取上亿元:她是一个拥有最普通名字的散户。但是,正是这个号称史上最牛散户的人,如同潜伏在中国股坛暗处的神秘力量,呼风唤雨,其对股市的“敏锐“嗅觉恐怕世上鲜有人及! 相似文献
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为了对企业的会计信息进行全面的深入的研究,采取了文献分析的方法,在运用文献分析法的过程中主要通过搜集、鉴别、整理主要研究会计信息造假的相关文献,并通过对这些高度相关的文献进行系统性的分析与研究,形成对会计信息造假存在着主要原因的科学认识,为本文的研究提供科学的和可借鉴的资料。研究的目的是让企业、让所有需要了解会计信息的人都能理性对待会计信息,避免会计信息造假所带来的危害。 相似文献