对上市公司国有股权结构调整的思考

国有控股的上市公司在资产规模和资产质量等方面已成为国有资产的重中之重,通过国有股权结构优化来盘活这部分存量资产,并实现其有序流动与保值增值,是国有经济调整战略成功的关键。据此,作者对国有股权的比例、去向、转让价格、减持国有股权的公司范围、股权结构优。化的具体方式等问题进行了探讨。     

试论我国上市公司的股权结构问题

股权结构问题一直是困扰我国上市公司的问题 ,一股独大、内部人控制现象是其产物。本文从股权结构的理论入手 ,结合各国的实际 ,对我国的上市公司股权结构问题提出自己的看法     

关于提高国有大中型企业经济效益问题

目前国有大中型企业面临的严重问题是经营乏力，效益下降。其内部原因是企业改革没有涉及深层次的产权制度，自我约束机制不健全，企业管理落后；外部原因是国家宏观导向的影响，外延型经济发展模式的影响，社会负担沉重等。提高国有企业经济效益的措施，把搞好国有大中型企业放在突出的战略地位，建立现代企业制度，提高企业生产要素的素质；处理好国家与企业的分配关系，大力发展基础产业，为大中型企业正常运行提供良好环境。     

我国上市公司股权结构刍议

合理的股权结构是提高企业营运效率的前提，也是建立现代企业制度的基础。当前，我国上市公司的股权结构普遍不合理，严重阻碍了其营运效率的提高，并对现代企业制度的建立产生了消极影响。因此，应当按照市场经济的要求，对上市公司股权结构进行调整和规范。     

浅析吉林银行股权结构存在的隐患及防范策略

高速发展的吉林银行通过4次增资扩股，于2010年成功引进韩亚银行作为境外投资者，是新中国成立以来吉林省单笔最大的外商投资项目。但高速发展的吉林银行却存在着股权结构的隐患，在此结合吉林银行的发展历程，分析其股权结构存在的问题，并有针对性地提出了防范策略。     

试论我国上市公司股权结构的合理安排

本文通过对当今三种公司股权结构模式进行比较 ,认为法人股相对控股模式是我国上市公司股权结构的最佳选择。文章首先论述了法人股相对控股 ,进行股权结构的优化有利于完善我国上市公司的治理机制 ,进而对公司绩效产生的促进作用 ;同时 ,在参考国内外最新研究成果的基础上 ,构建回归模型对法人股相对控股模式进行了实证检验 ;最后 ,提出了实现我国上市公司的法人股相对控股股权结构模式的途径。     

优化山西上市公司的股权结构

山西上市中股权结构不合理的主要表现是国有股“一股独大”,其后果是政企不能彻底分开、委托代理关系不明,并最终导致内部人控制现象严重。针对山西省的实际情况,解决的措施是:尽快出台国家持股的产业政策;发展民营企业,民营资本和国有资本互相渗透。     

中国上市公司股权结构与绩效的研究

改革以来,政府一直致力于改造国有企业的股权结构,并出台了一系列诸如国有股减持、股权分置等改革方案.但是,学界缺少关于中国股权结构对公司价值影响的系统性实证研究而难以清醒认识国有企业股权结构的改造成效.因此,有必要比较现有的研究成果,对中国的上市公司股权结构与绩效进行实证分析,并提出重构我国上市公司股权结构的对策建议.     

上市公司股权结构的现状与优化

股权结构是指各股票投资主体 (包括自然人和法人 )所持有股票的种类和数量在股票投资对象中的分布 ,表现了以财产所有权为基础的各不同持股主体间的所有权结构。股权结构具体包括两个方面 :一是指公司的股份由哪些股东所持有 ,二是指各股东所持有的股份占公司总股份的比重有多大。前者是说明股份持有者的特性 ,是股权结构质的体现 ;后者则是说明股权集中或分散的程度 ,是股权结构量的体现。合理的股权结构是有效公司治理的前提 ,相反 ,不合理的股权结构则会妨碍治理效应的发挥。一、上市公司股权结构的现状1.国有股主体不明确我国的上市公司…     

经济欠发达地区国有大中型企业改革的路径研究

“十六大”报告指出,要“继续调整国有经济的布局和结构,改革国有资产管理体制”。本文从这种调整和改革的必要性研究出发,在对以往国企改革思路反省的基础上,针对经济欠发达地区国有大中型企业改革的特殊性和艰巨性,系统地分析了新形势下国企改革的目标和路径。     

上市公司股权结构对公司治理的影响

股票市场的投资者大致可以分为三类:散户、大户(控股股东)和机构投资者。这些投资者也构成了上市公司的股权结构。由于不同类型投资者的特征不同,直接影响了上市公司的治理方式。散户投资者通常资金规模较小,一般进行被动投资,不直接参与上市公司治理。上市公司治理主要依靠法律法规体系,股票市场交易机制。以散户股东为主构成的上市公司的治理模式形成了“保持距离型”公司治理模式,其特点是没有大股东侵占公司利益,但容易造成“内部人控制”。大户投资者所拥有的资金规模较大,且是自有资金,所以没有资金的代理成本,他们在上市公司中通常拥有一定的控股地位。存在大户投资者股东的上市公司,由于大户投资者会对经理人进行有效的监管,不容易有“内部人控制”现象,但大股东为追求“私有利益”,往往有着对小股东的侵权行为。机构投资者虽然也拥有资金规模大的特点,但其资金是有代理成本的,另外受政策法规的限制,传统上机构投资者也不直接参与公司治理,只进行被动投资。但自20世纪90年代以来,受机构投资者持股比例不断上升及维持投资者风格等原因的影响,机构投资者开始逐渐直接参与公司治理,其方法主要是积极主义投资,如投票动议和与上市公司经理人谈判等。     

国有上市公司股权结构对股利政策的影响 ——基于沪深A股面板数据的实证分析

基于股权分置改革完成后的特殊背景,利用我国2010~2015年沪深A股国有上市公司的面板数据,对股权结构与股利政策之间的关系进行了实证分析.研究结果表明:国有上市公司股权集中度与股利支付水平正相关;国有股、法人股和流通股股东都偏好低股利政策,管理层持股比例与股利分配正相关,机构投资者持股比例与股利分配的相关性不显著;第二、第三大股东对第一大股东能起到一定的制衡作用,而第二到第十大股东对第一大股东的制衡效果不明显.     

优化我国上市公司股权结构的分析与建议

对我国上市公司形成的股权结构进行分析,通过对内部治理和外部治理两个方面的讨论,结合英美和日德等西方发达国家上市公司股权结构的发展模式,对我国上市公司在股权结构调整上提出建议。     

中国上市公司股权结构与负债融资机制关系研究

从代理理论角度看,公司治理机制是决定企业行为的一个重要制度问题,研究治理机制与中国企业的融资行为的关系,特别是股权结构对融资行为的影响,将有助于理解治理机制对于企业行为的影响,对于完善上市公司治理机制和规范企业融资行为有着重要意义。本文采用了统计性描述、相关分析以及加权平均多元回归分析等方法,分别分析了2000-2003年3886个次上市公司的基本现状、股权结构与融资结构的关系。分析结果显示,股权集中度与负债比例是负相关关系,说明了大股东持股比例的提高将导致负债水平进一步降低,这与我国大股东与中小股东代理矛盾相一致;与西方学者的研究结果不同,管理层及董事会持股与负债比例成反比,这说明在上市公司大股东与中小股东为主要代理矛盾情况下,股东可能会选择债务融资替代股权激励对经理人发挥监督作用。     

后股权分置时代的上市公司股权结构分析

本文评述了中国上市公司股权结构的演变过程,分析了股权分置改革对上市公司股权结构的影响.提出,一股独大的股权结构在目前有一定的合理性和必要性.后股权分置时代的股权结构将在保持相对集中的前提下适度分散.     

中小板上市公司股权结构与公司价值的实证研究

股权集中与股权制衡是股权结构理论和公司治理结构理论的核心内容。通过构建数理模型研究公司股权集中和股权制衡对公司价值的影响,得出公司适当的股权集中和股权制衡能够提高公司价值的命题。选择中国中小板上市公司作为样本数据进行实证研究发现:适当的股权集中度有助于公司价值的提升;公司其他大股东对控股股东的制衡程度与公司价值呈正相关关系。     

论广西上市公司国有股权管理的规范化

国有股权管理是国有产权管理工作中的一个新课题,同时也是建立适应社会主义市场经济的国有资产管理体制工作的重要环节。对股份制企业,尤其是上市公司的国有股权如何进行规范化管理,这是一个需要认真研究的重要问题。本文从分析广西上市公司的情况入手,对此作一些探讨     

国有工业企业技术创新中的问题与对策

告别短缺经济后,技术创新对企业的发展至关重要。本文就国有工业企业技术创新中存在的人力缺乏、资金有限、动力不足等问题进行了探讨并提出了相应的对策。     

股权分置改革、股权结构与上市公司的价值

以股权结构的角度为切入点,股权分置改革对中国上市公司价值具有重要影响.随着流通股比例的增加,控股股东通过隧道行为损害投资者利益的动机将会降低,这会提高中国上市公司的价值,并提高中国证券市场的整体估值水平;股权结构对于上市公司的价值具有重要的影响,在可能的情况下,相对集中的股权结构更为理想.政府控制在中国上市公司治理中发挥了重要作用,政府控制行为会损害上市公司的价值,并且政府的层级越低,这种损害越明显,在全流通实现以后,对政府控制型上市公司引入市值管理的目标,将使上市公司的经营目标更加明确.     

国有高等院校固定资产管理的问题及对策分析

文章以国有高等院校固定资产管理为研究对象,分析了现行国有高等院校固定资产管理存在的问题,对国有高等院校固定资产管理体制提出了改革的思路和对策,希望对提高国有高等院校的建设与发展起到一定的参考作用。