从拉丁美洲金融危机看汇率制度的发展

墨西哥、巴西、阿根廷等拉丁美洲发展中国家相继陷入全球瞩目的金融危机。这些事件远远超出了金融危机的范畴 ,体现为货币危机、金融危机 ,甚至从深层次上讲是经济危机和社会危机。货币危机无疑是诸种危机的导火索 ,而汇率制度的危机则是多米诺效应中倒下的第一块骨牌。从拉丁美洲金融危机 ,可以看出浮动汇率制度是未来的发展趋势以及对我国汇率制度的启示。     

阿根廷金融危机的货币局制度分析

90年代初期,货币局制度较好地适应了阿根廷的经济状况,有效地抑制了严重的通货膨胀,稳定了金融形势.但货币局制度有着内在的缺陷,在阿根廷存在着高货币替代的情况下,货币局制度导致阿国政府丧失调节经济灵活性的致命弱点逐渐显露,继而导致了债务危机、金融危机的发生.     

金融危机视角下人民币区域化、国际化的路径

自2007年以来,由美国次贷危机引发的金融动荡席卷全球,影响巨大而深远,这次危机充分暴露了目前国际货币体系的矛盾性.在对金融危机背景下区域货币合作的必要性和可能性进行分析的基础上,对全球金融动荡下人民币国际化的基础条件和契机进行了讨论;最后从基础构建、战略选择、战术运用等方面对人民币在全球金融危机中寻求区域化、国际化的时机和路径选择进行一定的探讨.     

美元循环周转机制与金融危机关系探析

上个世纪七八十年代以来,在国际金融领域频繁发生货币危机,当前更是出现了以华尔街为中心的全球性金融危机。探讨地区性以及全球性金融危机爆发的原因,必然要审视国际货币体系。国际货币体系中的美元循环周转机制导致了国际金融秩序混乱从而引发金融危机。这一机制包括在世界范围的美元发行、美元流通和金融自由化三个相互联系的环节。美元发行使美元具有“美元本位制”功能和“世界基础货币”地位;美元流通的结果产生了“美元殖民地”和“劣势货币”;金融自由化是维持美元循环周转机制运行的方式。     

诠释危机——当代货币危机理论的最新进展

20世纪90年代以来,国际经济领域爆发了一系列货币金融危机,学界对此进行了大量的研究.货币危机的第一代模型强调危机的根源在于政府政策的不一致;第二代模型则认为危机是"自促成"的,强调了投资者预期在危机中的作用;亚洲危机后的第三代模型将研究视角转向微观层面,形成了道德风险模型和金融恐慌模型.     

金融危机、货币危机与宪政危机

为了探寻应对与化解当下肆虐全球的金融危机与主权债务危机的有效途径,针对各国陆续推出的各种救市举措未能发挥实质性效果反而助推了危机的全球性传导甚至导致了一些国家濒临"国家破产"的尴尬窘境等问题,宪政经济学理论提供了一条可能的破解路径。在立宪主义的视野下考量货币危机、货币体制、通货膨胀与政府财政权相互间的逻辑关系,对货币政策、货币权力的宪法规制等均具有很高的学术价值和现实意义。在货币立宪主义的规范结构中,无论是金融危机还是主权债务危机,其本质都是货币危机。货币危机的本质是由于国家货币权力失范所导致的宪政危机,而宪政危机可能是一种政治系统危机、价值认同危机、社会文化危机、制度构建危机、权力危机,无论是以哪一种危机或者危机组合的形式出现,宪政危机在实质上就是违背了尊重与保障人权这一立宪主义核心价值的权力危机。应从立宪主义的视角透视、分析并挖掘隐藏于金融危机或货币危机现象与问题背后的宪法现象和宪政问题,审视其中所隐含的独特的货币权力诱因。探秘货币危机与自由、民主和宪政之间的运作机理、逻辑内联性以及发展规律可以发现,货币立宪可能是应对与化解货币危机的有效途径,也是从根本上治理货币危机的必由之路,由此亦可促进、推动和实现宪政体系自身的更新与升级。     

从国际金融危机反思国际金融秩序

此次席卷全球的金融危机本质上是国际金融体系危机,建立于美元霸权上的国际金融体系具有不可持续性并推动了危机的蔓延,增大了危机的破坏性。面临此次金融危机引发的国际储备货币多元化,国际资金流动监管加强以及国际货币基金组织改革,我国应在其中发挥积极的作用,并适时推进人民币国际化,增强我国在国际金融体系中的话语权,并在加强金融监管的同时渐进有序地开放本国的金融市场。     

2008年国际金融危机产生的三大原因分析

2008年源于美国华尔街的金融危机席卷全球,给世界各国的经济政治带来了深远的影响。此次国际金融危机产生的原因有哪些？在众多的原因中,有效需求不足、单一的国际货币体系和新自由主义经济政策、次贷危机这三个方面是最主要的。分析此次金融危机的原因,可以使我们以后的经济社会发展走的更稳更好。     

美国金融危机对我国金融市场传染效应研究——基于VAR系统方法的检验

基于美国金融危机对我国金融市场传染的货币市场渠道、资本市场渠道、外汇市场渠道的理论分析,采用VAR系统方法对危机的传染效应和传染强度进行检验。研究表明,美国金融危机通过三个渠道对我国金融市场产生了显著的传染效应。其中来自货币市场渠道的直接传染效应显著,来自资本市场和外汇市场渠道的交叉传染效应显著,并且传染效应的持续时间较长。危机通过外汇市场渠道和货币市场渠道对我国货币市场传染效应的贡献度最大。最后提出了应对本次危机的措施。     

论世界经济形势和90年代的国际金融危机

0世纪90年代的国际金融危机是世界经济运行状态总体变化的反映。全球经济开放和过剩运行是金融危机发生的大背景，经济运动的信用化和虚拟化是金融危机发生的基本条件，资本主义的货币金融垄断是金融危机发生的根本原因。     

现代系统性金融危机的成因与处置：20世纪90年代以来的经验与启示

文章对20世纪90年代以来各次系统性金融危机的成因与处置进行了梳理分析。研究认为,90年代以来各次系统性金融危机爆发的理论根源在于新自由主义思想的影响及其政策推行,以及金融全球化背景下的国际货币体系的缺失与国际协调机制的缺乏。严重依赖外部因素的宏观经济失衡、经济非理性繁荣、地产泡沫膨胀以及金融过度且监管缺失是屡次危机爆发的关键共性因素。系统性金融危机的处置要考虑危机的成因、宏观经济条件、金融体系的稳健情况、金融体系的风险传导等,以此为依据来选择适当措施,其中危机爆发后的流动性管理最为紧迫。这对我国今后管理危机下的经济问题能提供一些借鉴与启示。     

我国货币危机预警模型及实证分析——基于因子-Logistic回归模型的修正与运用

随着人民币汇率波动区间的扩大,我国汇率风险不断积聚,人民币衍生产品在境外出现并迅速发展,加剧了我国的汇率风险.汇率风险积聚会引发货币危机,金融危机(包括货币危机)的爆发则危及我国的金融安全.文章将比较选择的因子-Logistic回归模型进行修正和改进,并运用于我国货币危机预警机制进行实证分析,旨在提高防范货币危机的效率和能力,确保我国的金融安全.     

金融危机后国际结算货币的发展趋势预测——以美元、欧元和人民币为例

肇发于2007年的美国金融危机在重创美国本土经济的同时,也通过美元的世界货币地位传递到世界各国,演变为全球性的经济危机,使世界经济蒙受了重大损失。经济全球化条件下,全球经济牵一发而动全身,一个国家尤其是经济大国的经济波动很快就会使全球经济与之高度联动。而这种联动,很大程度上就是通过国际结算货币的作用来实现的。本次危机突显出当前国际货币体制的弊端,同时也为国际货币体系的重构提供了重要契机。     

货币危机理论与模型：文献综述

20世纪90年代以来货币金融危机频繁爆发，给危机国家乃至世界经济带来了灾难性的影响，学界对货币危机的根源进行了大量的研究。文章对货币危机的传统理论及其最新进展做一综述，为以后的研究提供一个平台。     

对阿根廷金融危机的思考

阿根廷的经济在发展中国家属比较发达的,受东南亚金融危机的影响,2001年爆发了金融危机,直接原因是阿根廷政府的巨额财政赤字和巨额债务;制度原因是阿根廷政府实行的货币发行局制度;外部原因则是国际货币基金组织没有尽到及时提醒和救援的责任。我国已加入WTO,面对错综复杂的世界政治经济形势,阿根廷的经验教训是值得我国借鉴的。     

马克思金融危机理论研究

马克思具有丰富的金融危机理论思想.金融危机产生的一般原因在于金融固有的不稳定性质.金融不稳定性表现为金融过敏、股市波动、金融传染与契约风险.金融危机产生的具体原因有:生产危机、金融紊乱、国际贵金属流动等.在金融危机下,中央银行可以采取调控措施以减缓金融危机的影响.内生货币决定了它的行为基础.与后凯恩斯主义理论相比,马克思的金融危机理论具有独特的理论价值.     

国际资本波动会加剧金融体系的风险吗?——基于115个经济体的面板数据分析

使用1980-2011年115个经济体的面板数据以及cloglog模型,检验了国际资本大规模流入与银行危机和货币危机之间的关系。结果发现,净资本流入的激增在随后一年里将银行危机发生的概率提高1.5-4倍,对货币危机则无显著影响。不同类型的资本波动对危机有不同的影响。FDI和证券投资组合的波动对危机没有显著影响,而债务性资本流入波动将会大幅提高银行危机和货币危机发生的概率。另外,固定汇率体系受到国际资本波动的影响最小,中间汇率体系受到的影响最大,容易发生"孪生危机"。结果也显示,资本账户开放和金融自由化对危机发生概率没有显著影响。这些结果意味着,保持汇率稳定以及控制资本流入的结构有助于降低金融危机发生的可能性。     

国际浮动汇率制长期化与人民币汇率并轨

一、国际浮动汇率制长期化 布雷顿森林制度解体已经20余年了,在这段时期中,国际性的金融危机和债务危机频繁发生,国际金融货币领域一片动荡。然而,就在这危机和动荡交织的历史中,在国际金融自由化的潮流里,却逐渐产生和发展出一种以多元化国际储备货币、多种汇率安排(管理浮动、钉住汇率)和多渠道国际收支调节方式相结合的现行国际货币制度。在70、80年代,国际间普遍认为这种“制度”不过是     

从反通胀政策看墨西哥比索危机

1994年底爆发的墨西哥比索危机被国际货币基金组织主席康德苏称为“全球化金融市场的第一场危机”。这场货币危机来势之迅猛,造成金融恐慌范围之广,为战后所罕见。由于当时墨西哥所处的国际环境相对良好,危机爆发后墨政府立即采取了有力的稳定和调整措施,并得到了及时充分的国际援助,这次危机对其周边地区国家和世界新兴市场造成的实际影响比危机爆发初期人们预料的要小得多。墨西哥在较短的时间内走出了危机的阴影,恢复了经济增长。人们曾盼望这是20世纪最后一场金融危机。然而出人意料的是,在不到三年后另一场大规模金融危机在东南亚与世…     

东亚货币一体化可行性研究——基于对外贸易的视角

1999年欧元问世并在2002年实现全流通,给包括东亚在内的有意联合自强的区域和发行区域货币提供了示范。东亚在经历了1997年金融危机和美国次贷危机诱发的全球金融危机洗礼后,各国已经有意在货币领域进行合作,但东亚是否适宜于组建货币区呢？本文借鉴有关最优货币区的贸易理论,对东亚的国际贸易地位、贸易依存度、区域内贸易和产业内贸易进行分析,得出东亚适宜于组建货币区的结论。