模糊环境下基于信息熵风险度量的投资组合模型

研究了模糊环境下的投资组合模型,将证券的收益率描述为模糊变量,运用信息熵度量投资风险,分析了模糊熵度量模糊环境下的不确定性的优点,提出了模糊环境下基于信息熵风险度量的投资组合模型,设计了基于模糊模拟的混合智能算法对具有模糊收益的投资组合模型进行求解.     

组合投资最优化模型

本文通过对投资资产的经济意义分析,建立了组合投资的多目标规划模型,引入单位风险收益率求解此模型.最后,用此模型求解一竞赛赛题.     

证券市场的模糊投资组合模型

投资组合的选择在实际中有着广泛的应用背景。自Markowitz的"投资组合的选择"发表以来,关于投资组合的选择问题的研究引起了极大的关注,并取得了丰硕的理论成果。结合模糊数的概念和线性规划的理论,能够更加科学地给出证券的期望收益,并合理地考虑到投资者的具体情况,从而为证券投资者的决策提供了一个新的途径。     

一类投资组合模型的模糊两阶段算法

对多目标证券组合投资模型进行了研究,模型以风险损失率作为风险。该模型是一多目标线性优化问题,我们采用模糊折衷算法对模型进行了求解,算例给出了该模型的一个实例的最优解。     

机构投资者的投资组合管理

证券市场上的机构投资者持有的证券往往不止一种，所以都面临着如何构建有效的投资组合的问题。本文分别从理论和实践的角度，分析了机构投资者投资组合的构建与动态优化问题，并对新的金融工具纳入投资组合进行了探讨。     

一类带模糊流动性约束的证券投资组合模型

投资组合选择是投资者在不确定环境下的投资决策问题。基于模糊环境下的证券投资组合,利用梯形模糊数描述投资组合的换手率,建立基于投资组合的净收益率极大化、熵风险最小化,带模糊流动性约束的双目标规划模型,并给出模型求解方法。     

证券组合投资的模糊规划方法

基于证券投资预期收益和风险的不确定性,利用多样化选择约束抵减证券投资的非系统风险.以证券组合投资的收益率极大化和β值极小化为目标.建立一种模糊规划模型,指出模型的求解方法.     

基于可行性的安全准则约束模糊投资组合优化

由于证券市场的复杂性,为了更好地进行投资组合,并且能够更好地反映投资者的主观判断和意愿,利用可信性理论,将证券的收益率描述为模糊变量,提出了模糊环境下投资组合的安全准则,该安全准则全面考虑了投资者的主观判断和意愿,并建立了模糊投资组合模型,设计了基于模糊模拟的混合智能算法对具有模糊收益的投资组合模型进行求解。     

投资组合极值风险测度——基于T-Copula-SV-T-EVT模型

针对金融资产收益率的“典型事实”特征,结合Copula函数、极值理论与金融波动模型构建既能反映投资组合金融资产收益率分布特征又能反映其相关结构的风险测度模型,用Monte Carlo模拟方法测度投资组合风险,以东方策略成长基金为例进行实证检验。研究发现,边缘分布与Copula函数的选择均会对投资组合的风险产生影响,通过对不同边缘分布和Copula函数组成的投资组合模型风险测度的对比,发现T-Copula-SV-T-EVT模型更具优越性,同时返回式检验表明T-Copula-SV-T-EVT模型对风险的度量是合理而有效的。     

机构投资者会提高股价崩盘风险吗？——基于投资组合视角

以中国2003—2019年持有A股上市公司股票为样本,基于投资组合视角研究机构投资者异质性对股价崩盘风险的影响。研究发现：机构投资者参与公司治理意愿受到投资组合影响,监督型机构投资者不会显著增加企业股价崩盘风险;相反,非监督型机构投资者会显著增加企业股价崩盘风险。影响机制检验显示,非监督型机构投资者通过增加信息不对称程度加剧了股价崩盘风险;进一步研究发现,相比于其他企业,非国有和公司治理水平低的企业中非监督型机构投资者对股价崩盘风险的加剧作用更为显著。以投资组合为研究起点,探讨机构投资者异质性对股价崩盘风险的非对称影响,为证监会引导机构投资者积极参与治理、降低股价崩盘风险提供理论依据。     

基于VaR 的最优资产组合选择策略

基于VaR( Value- at- Risk) 的方法, 对Markowitz 资产组合选择策略作了进一步的研究, 给出了一种选择最优资产组合的新策略, 该策略可以使所选择组合的收益率与风险相匹配, 在一定的置信水平下保证收益率最大而风险最小, 并刻画了投资者对风险的喜好倾向。     

基于小样本的安全第一投资组合优化模型

为了解决小样本情况下安全第一投资组合选择问题,将结构风险最小化原则引入投资组合选择过程中。根据结构风险最小化原则的直接实现,构建了含有范数约束的安全第一投资组合优化模型,并研究了模型参数的选取方法。实验结果验证了本模型的有效性。     

偏差约束下的区间数银行贷款组合决策研究

随着中国利率市场化进程加快,银行贷款利率呈现出越来越多的不确定性,因此,商业银行在配置贷款资源时需要充分考虑收益这一新特点。将区间数引入到贷款组合优化模型中,并采用偏差、距离等概念将模型变成简单的线性规划,优化结果显示模型的配置情况符合风险收益同步变化的趋势。     

存在融资条件下证券组合选择的一种模糊决策方法

应用模糊可能性理论研究了在实际投资决策中存在融资条件下的证券组合选择问题。用证券收益的可能性均值和方差分别作为投资收益和风险的测度，将选择证券组合的概率均值一方差模型简化为一个线性规划模型，使得存在融资条件下有效投资组合的算法问题得到解决。最后，给出了一个数值例子，说明了这种决策方法是便捷有效的。     

存在融资条件下证券组合选择的一种模糊决策方法

应用模糊可能性理论研究了在实际投资决策中存在融资条件下的证券组合选择问题。用证券收益的可能性均值和方差分别作为投资收益和风险的测度,将选择证券组合的概率均值-方差模型简化为一个线性规划模型,使得存在融资条件下有效投资组合的算法问题得到解决。最后,给出了一个数值例子,说明了这种决策方法是便捷有效的。     

多阶段均值—半方差模糊投资组合决策研究

考虑交易成本、借款限制、阀值约束和基数约束,提出多阶段均值—半方差模糊投资组合模型。在该模型中,收益水平被定义为可能的平均回报,风险水平被定义为回报的半方差。由于交易成本和基数约束,多阶段投资组合模型为具有路径依赖性的混合整数动态优化问题。文章提出了前向动态规划方法求解。最后,以一个具体的算例比较了不同的基数约束投资组合的最优投资策略。