增量效用函数：家庭消费理论的重新构建

一、引言家庭消费是经济学研究的一个重要内容 ,从凯恩斯以来 ,关于家庭消费的理论主要有凯恩斯的绝对收入假说、杜森贝里的相对收入假说、莫迪里安尼的生命周期假说和弗里德曼的持久收入假说 ,而目前在经济理论中占据统治地位的是生命周期 持久收入 (LC HIP)假说。虽然生命周期 持久收入假说综合了生命周期假说和持久收入假说两方面的观点 ,使用了理性预期的工具和优化控制与动态规划等高深的数学方法 ,使得这一假说看上去十分精致和优美 ,也显得十分深奥 ,但是这一假说却并不符合实际。1 978年 ,霍尔在理性预期之下 ,导出了生命周期 持…     

中国农户消费消费混合性特征的统计研究

一、混合模型对于居民消费行为的研究 ,国内外众多学者致力于从理论上不断完善持久收入生命周期假说。 70年代中期 ,以自适应预期机制为基础的持久收入假设模型、生命周期模型的预测精度明显下降 ① 。霍尔 (Ｈａｌｌ1978)为克服这种困难 ,采用理性预期假说 ,用随机方法修正持久收入和生命周期假定 ,提出了理性预期生命周期假说 (ＬＣ ＰＩＨ) ② 。如果引入理性预期假说 ,那么持久收入生命周期假说意味着只有前期消费包含着能够预测现期消费的信息。但是 ,由于消费与现期收入存在正相关 ,即消费对现期收入具有过度敏感性 (Ｃａｍｐｂｅｌｌ…     

准持久收入假说对扩大我国消费需求对策的启示

总供给和总需求的平衡问题是宏观经济中的重要问题。总需求包括消费需求、投资需求和出口需求 ,消费需求在总需求中占有极为重要的作用 ,因此 ,对消费需求的研究历来就受到了经济学家的重视。影响消费需求的因素很多 ,比如收入水平、产品结构、消费观念、价格指数等 ,其中 ,消费水平在很大程度上受收入的约束。经济学家在研究消费函数的过程中 ,也曾将收入作为解释消费者消费行为的原因 ,提出过绝对收入假说、相对收入假说、持久收入假说、准持久收入假说以及生命周期假说等。各假说都有其合理的方面 ,也有其不合理的地方 ,因此 ,在不同的时…     

中国农村消费函数分析

文章以 1978～ 1997年间我国农村居民家庭预算数据检验了持久收入假说与随机行走假说。由于制度和经济的原因 ,中国农村居民家庭消费行为并非完全符合发达经济的消费函数假说。分析认为 :1978年以来 ,我国农村居民家庭经济收入与财富显著增加 ,农村民间信用和转移支付 ,也为农民降低流动性约束提供了部分条件 ,进行跨时预算的条件逐步成熟。然而由于短缺经济的制度惯性等因素决定了农民很难获得官方的消费信贷支持 ,农民消费主要取决于其收入特别是持久收入 ,目前在过剩经济形势下更应该承认居民消费行为的合理性 ,纠正舆论以“人情风”、“建房热”等对农民理性消费的责难。     

基于持久收入和财富目标的跨时消费选择——中国城市居民消费行为的实证研究

 摘　　要:标准生命周期消费理论假定消费者有能力求解复杂的动态优化问题，这一假定至少在中国是不能成立的。本文从中国实际出发，提出了关于中国城市居民消费行为的基本假设。即由于存在信贷约束和消费支出高峰，中国城市居民跨时消费的理性选择是：在避免未来发生流动性约束的前提下尽可能平滑各个时期的消费。与之相对应，本文假定中国城市居民跨时消费决策的主要依据是财富目标和持久收入，并在此基础上构建了经济计量模型。实证分析的主要结论是：（1）1990年以来，随着城市居民财富目标的不断提高，持久收入的边际消费倾向呈持续下降趋势。（2）中国城市居民的消费行为的确存在一个学习和适应过程。     

持久收入假说消费函数的改进

文章以弗里德曼的持久收入假说为理论依据,采用逐步回归构建的收入滞后分布消费函数较好地解决了持久收入预期的问题。实证分析表明,改进的持久收入假说消费函数和现代消费函数都能有效地解释我国居民的收入对消费的决定,具有实际应用价值。     

物价、地区效应与农村居民消费的实证分析

本文采用1994-2004年省级面板数据，分别检验了绝对收入消费理论和生命周期持久收入消费理论对我国农村居民消费行为的解释力，且实证分析了物价、地区效应对农村居民消费的作用。结论如下：生命周期持久收入消费理论对农村居民消费行为具有更强的解释力，即表明农村居民已经过渡为前瞻性的消费者；物价上涨推动农村居民消费支出增加，侧面反映了真实利率与农村居民实际消费的反向关系；农村居民消费行为的地区效应显著，表现为各省份之间、东中西三大地区之间的消费差异。     

流动性约束、不确定性与中国农户消费行为分析

一、导言Keynes的绝对收入假说是西方消费经济理论的起点 ,在其《就业、利息与货币通论》中首次提出消费函数的概念 ,认为消费是由当期收入决定的。Duesenberry从否定绝对收入假说的前提条件着手 ,提出了相对收入假说 ,认为消费具有示范效应和不可逆性。无论是绝对收入假说还是     

中国城镇住宅资产财富效应分析

在生命周期假说的基础上,本文构造了一个城镇居民住宅资产与城镇居民消费关系的模型,并利用1999—2007年全国各省、市、自治区的数据,实证研究了我国城镇居民住宅资产对城镇居民消费的影响。实证研究发现,我国城镇居民住宅资产财富效应不佳。最后,本文对所得结论进行分析,并提出进一步发展的政策建议。     

信息波

我国经济初现“财富效应”。改革开放以来,我国家庭收入和财富有明显增加,平均储蓄倾向从1979年的仅7．30提高到1996年的约26％。1996年,我国城乡居民人均储蓄余额达3163．8元。储蓄的增加使得家庭当期消费突破当期收入的限制成为可能。与此同时,我国资本市场和股票市场也从无到有稳定发展,1997年,我国股市总价值已占到国内生产总值的23．40,投资者达4000万之众。家庭金融资产特别是股票持有的增加,使家庭的部分财富随着股票价格的波动而波动,家庭消费也会随之调整。这是我国股市财富效应的具体表现。如果借用美联署MeCluer的算法…     

中国城市居民消费函数的假说检验

基于中国35个大中城市的面板数据研究表明,持久收入假说与生命周期假说不能完全适用于中国城市居民的消费行为,随机游走假说与绝对收入假说不适用于中国城市居民的消费行为,但预防性储蓄假说与流动性约束假说是适用的.     

居民消费的棘轮效应和财富效应:1985～2010

文章基于1985～2010年我国宏观数据,利用弗里德曼的持久收入理论构建符合中国实际的消费函数,引入滞后一期居民消费变量度量棘轮效应,以城乡居民拥有的平均资产度量财富效应,利用我国26年间的居民消费、可支配收入、人均税负与居民所拥有资产的宏观数据,对上述因素影响居民消费进行了实证研究.实证结果表明:我国城乡居民消费从长期来看存在棘轮效应和财富效应,但是财富效应较弱；从短期来看,棘轮效应依旧存在,但是财富效应已不明显.     

江苏农民消费行为实证分析

在买方市场条件下 ,对消费问题的研究已成为经济领域中最重要的研究领域之一。本文首先介绍了四种典型的消费函数模型 ,接下来在对江苏农民消费行为的外部环境和内在动机进行分析以后 ,认为改革开放以来的江苏农村消费者已由近似凯恩斯框架下的消费者向摩迪里安尼的生命周期理论和弗里德曼的持久收入理论下的消费者转变。最后采用生命周期模型和持久收入模型进行拟合 ,结果说明收入尤其是持久收入是影响农民消费的最主要的因素 ,及消费的不可逆性等     

房价波动对城镇居民消费影响效应的区域差异性分析

随着经济的快速增长,消费作为经济活动的重要环节,对经济增长的作用越来越突出。具有消费和投资双重属性的房地产,通过其对消费的挤占作用和财富效应,对居民的消费行为产生了深远的影响。文章利用1998～2007年29个省（市）的相关数据建立面板模型分析消费习惯、收入、房价等因素对消费的影响。结果表明,收入是影响消费最主要的因素,消费习惯,房价,房价收入比以及它们所产生的综合效应也会对居民的消费行为产生显著影响且在不同消费水平地区影响差异不同。     

我国股市财富效应的非对称性研究

文章基于生命周期消费模型,利用门限协整、惯性-门限协整及DOLS模型,考察了我国股市财富效应的非对称性特征.研究发现,在股市"下跌"阶段,人们迅速调整其消费,因而实际消费与目标消费间误差调整的收敛速度比较快;相反,在股市"上涨"阶段,由于我国股市在长期上更多地体现出"挤出效应",说明人们没有将从股市中获得的收益进行消费,而是由于非理性躁动的投机动机而将获得的收益用于股市的再投资,从而在短期内进一步推动股市的继续上涨,并使得实际消费与长期均衡消费之间的差距保持一定的持续性,最终导致误差调整的非对称性.     

股票价格波动与消费支出——基于分段消费函数的研究

文章在考察股票市场波动与家庭持有股票比例关系基础上,利用一个分段的消费函数模型对股票市场波动与消费支出之间的关系进行实证研究.结果表明股票指数是影响家庭财富持有形式的重要因素,并且在不同阶段股市的财富效应也不同,股市发展初期主要是挤占效应,而股市发展到一定阶段财富效应开始发挥作用,这一结论对当前金融危机背景下维持资本市场稳定提供有力证明.     

广西城镇人口年龄结构、房价与消费关联

鉴于我国城乡二元结构和区域经济差异,以广西城镇为例,实证人口年龄结构、房价与居民消费动态关联：房价收入比对城镇居民消费倾向有长期稳定正影响,居民财富效应显著;人口老龄化已对经济增长产生影响,而少子化则未影响消费对经济增长的拉动,实施单独二孩政策可能影响房价收入比、居民消费倾向及恩格尔系数。     

资本市场稳定性对财富效应强度的影响研究——基于中国股票市场的实证检验

目前,学术界关于资本市场财富效应传导机制的研究已基本成熟,然而对于财富效应强度的影响因素以及缘何中国财富效应长期以来呈微弱性特征尚缺乏深入探讨。为打开以往研究中资本市场这一＂黑盒＂并进一步明晰该问题,在界定资本市场稳定性内涵的基础上,探讨其对财富效应强度的影响机理;选取1999—2008年季度数据对中国股市财富效应进行再检验,实证分析中国股市财富效应强度的影响因素;同时,基于扩大消费视角而提出稳定中国资本市场的相关措施和政策建议。     

我国企业盈利水平进入明显上升期

 摘　　要:本文分析了近10年来我国工业企业利润超长期增长的深层次原因，和与之相伴的企业盈利能力不断上升、财富积聚效应、投资高速增长和股市繁荣等宏观经济中的新变化、新特点，以及财富积聚效应对投资增长和股市繁荣的影响，对实体经济和虚拟经济的互动进行了尝试性的分析。     

中国居民消费函数的分析与检验

消费函数是分析消费者消费行为的函数,即消费与其决定因素之间的函数关系。对它的研究,西方始于凯恩斯的绝对收入假定。随后在理论方面陆续提出了杜森贝里的相对收入假说、弗里德曼的永久收入假说、莫迪格利亚尼的生命周期假说和霍尔的随即游走假说。众所周知,影响消费者行为的主要因素有收入水平、利率、价格预期和消费信贷等。本文主要分析适合中国居民的消费函数,并对消费函数模型进行检验,最后对检验结果进行分析并得出结论。