国际油价冲击对中国宏观经济的影响

 长期以来,伴随油价冲击的往往是国际经济和社会的剧烈动荡,这使得油价冲击对宏观经济的影响成为日益重要的研究课题。本文首次运用结构向量自回归（SVAR）模型,研究了国际油价波动对我国宏观经济所产生的动态冲击效应。实证研究发现：国际油价上涨确实对产出有逆向影响,但冲击后的产出变化在回归到零值后会越过零值继续上升;国际油价上涨对CPI有正向影响,但影响不显著,且CPI并不会在当期就对油价冲击做出响应,而是有一个相当的滞后期,然后在达到一个高点之后慢慢下降,逐渐回归到0值,但在达到0值后还会继续向下;国际油价上涨对一年期存款利率基本没有影响。针对造成这种实证结果的原因,本文最后给出了相应的解释和政策建议。     

随机油价下油田产量构成的优化模型

随着中石油、中石化、中海洋三大集团占略重组及在海外成功上市,石油进口量大幅度增加,油价波动已成为国内经济的不稳定因素。我国石油企业已经完全融入到国际石油市场中去。油价受到了市场供求、国际形式、各国政策等诸多因素的影响。市场受很多因素的干扰,国际形式动荡而难以预测,各国政策又各不相同,这些影响因素具有不确定性,油价具有很大的不确定性,可视为一个随机过程,在未来某一时刻,则成为一个随机变量。这对三大石油公司的合理决策带来很大的不便,因而研究油价变化所遵循的规律,并在此基础上,建立科学合理的“随机油价下的产量构成优化模型”对三大公司来说具有特别的意义。     

成品油价格运行轨迹初探——以陕西为例

近期国际市场原油价格频繁波动,已直接影响到我国市场成品油价格和供需变化．一场以新能源为核心的世界经济变革正在拉开序幕。国内成品油价格调价政策频频出台,2009年以来我国成品油价格已经六次调整,力度之大前所未有。每一次油价变化,对消费者心理都产生一定的影响,增加消费价格通胀压力。油价的变化起伏背后究竟是什么？本文就近期市场有关成品油价格变化情况,     

寻找平衡点走出光明路——如何平衡经济增长与通货膨胀的关系

进入2008年以来,面对受美国次贷危机影响进一步趋紧的国际经济大环境,面对年初南方罕见的冰雪灾害和汶川大地震,以及步步走高的国际油价,粮价和国内通货膨胀率,中国应该如何在保持经济平稳较快增长与抑制通货膨胀之间找到一个平衡点.走出一条光明的道路,已经成为宏观调控所必须面对的艰难选择.本文对此作了初步分析.     

我国石油价格的风险管理

一、我国石油价格风险的基本现状及发展趋势(一)石油价格的基本现状由于我国实行的是一种国内油价紧跟国际油价的石油价格形成机制,使得国内石油价格与国际油价保持一致。所以有必要介绍国际油价的有关情况。从2000年到2004年,世界石油经历了大幅度的变动。2001年比2000年     

国际油价波动对中国经济影响的一般均衡分析

本文构建动态可计算一般均衡模型来定量研究国际石油价格上涨对我国经济的影响。研究结果表明,国际石油价格上升不利于我国实际GDP、投资、居民收入和进出口等主要经济指标;技术进步是抵消国际油价上升的重要工具。最后,本文根据数量结果提出了一些政策建议。     

中国能源供求状况及前景分析

能源是一个国家经济增长和社会发展的重要基础。随着国际油价的高位波动,全球的能源供求形势和能源安全问题变得格外引人注目。中国正处在快速工业化和城市化的重要发展时期,能源消费快速增长,能源供需不平衡的状况日渐突出。本文利用第一次全国经济普查资料,在对我国能源供求状况进行初步分析的基础上,对"十一五"时期及2020年我国能源供需前景进行了预测和分析,并对如何缓解我国能源矛盾提出了相应的政策建议。     

国际油价不确定性与中国经济增长——基于GARCH-in-Mean SVAR模型的实证研究

通过建立双变量的GARCH-in-Mean SVAR模型,将代表国际油价不确定性的变量——油价变动率的条件标准差,引入结构向量自回归模型(SVAR),来检验国际油价不确定性对中国经济增长的影响。研究表明,国际油价的不确定性尚未对中国经济增长造成显著的负面影响。此外,油价不确定性延长了油价变动对中国经济产生的负面影响,相应缩短了其正面影响,而且,中国经济增长对油价正负冲击的响应具有不对称性。     

未观测经济核算及其对中国GDP统计的意义 评蒋萍的《核算漏洞与经济总量流失：以未观测经济核算为例》

自1992年开始正式采用国际通行的国民经济核算方法以来的十几年间,我国的国民经济核算基本实现了与国际接轨,但是还需要不断完善,其中未观测经济的核算就是重要的一个方面。蒋萍教授的专著《核算漏洞与经济总量流失:以未观测经济核算为例》(以下简称《核》文),以未观测经济核算     

通货膨胀的宏观经济影响因素分析

本文首先利用贝叶斯向量自回归（BVAR）模型,分析了通货膨胀对宏观经济的冲击响应及其剧烈程度。然后,利用门限模型验证了通货膨胀在不同变量作为门限变量情况下的门限效应。结果表明：通货膨胀对六个因素冲击的反应程度各异,其中,对流动性过剩的反应程度最强,对股票价格、产出缺口和国际油价的反应适度,对实际有效汇率和房价的反应较弱;股票价格、汇率和国际油价具有明显的门限特征,它们分别将通货膨胀分为高低两种区制状态。以上结果有利于我们更好地认识通货膨胀的反应机制,采用合理的经济政策应对通货膨胀。     

中国货币政策利率工具调控的数量效应与价格效应分析

通过构建VAR模型,实证分析中国货币政策利率工具调控的数量效应和价格效应。结论显示:在市场流动性过剩的金融环境下,商业银行信贷规模对利率政策的敏感性增强,货币政策利率工具调控的数量效应有所扩大;由于短期"费雪效应"的存在,弱化了货币政策利率工具调控的价格效应;货币政策的数量型工具对抑制通货膨胀见效相对更快。因此,货币当局在金融调控中,需要根据经济发展的不同周期阶段和金融环境,合理搭配运用价格型和数量型货币政策工具,提高货币政策的调控效率和预期效应。     

我国货币供应量与物价关系的实证分析

Starting from increase rate of money supply and rising rate of retail price of commodity, the paper analyzes the relationship between increase of money supply and retail price fluctuation of commodity during the two time period of serious inflation since the commencement of China’s reform and opening policy.     

原油价格波动对我国物价的影响

 当今社会,国际原油对我国的经济社会发展起到重大影响,所以研究国际原油价格波动对我国CPI的影响具有重要意义。本文以国际原油价格对我国PPI和CPI的影响为研究重点,首先分析测算国际原油价格对国内原油价格的传导情况;然后利用2007年135部门投入产出局部闭模型下的价格模拟,测算国内原油价格波动对我国PPI和CPI造成的影响;最后综合以上两步,得到国际原油价格对我国CPI的影响情况。结果表明：国际原油价格上涨1%将引起国内PPI上涨0.176%,国内CPI上涨0.124%。随着我国对外依存度和对原油需求的增大,国际原油价格波动的影响也将越来越大。最后进行分析并给出政策建议。     

货币政策适度性的测度研究——基于协整方程的视角

近年来关于货币超发的争论一直没有中断,但至今还没有一个公认的衡量标准。借助协整方程把总产出与价格水平、货币供应量以及信贷投放联系在一起统筹考虑,并由此得出潜在的货币供给规则,在此基础上对1978年以来中国货币政策的适度性进行评估,结果表明当前中国经济系统接近均衡水平,货币政策在总体上是适度的。要支持8%的经济增长速度,同时使通货膨胀率控制在3%左右,则M2增幅应达到14.6%,信贷增幅应达到12.8%。     

改革开放以来中国物价动态的实证分析

The article systematically analyses China’s price reform process from 1978 to the year 1995, and thoroughly presents the basic trends and stage characteristics of price change of China, and further analyses the factors of sustained price hike since China carried out the economic reform and open door policy.     

货币政策冲击对股票市场价格泡沫影响的时变分析

一直以来,资产价格波动与货币政策的关系都是经济金融领域关注的重点问题。本文以1997-2014年我国月度数据为样本,运用新近发展的时变参数的因子扩展向量自回归模型（TVP-FAVAR）分析了我国货币政策冲击对股票市场价格泡沫影响的时变特征。研究结果表明,我国货币政策的变动对股票市场价格的影响有着显著的时变性特点。当股票市场存在较大程度的资产价格泡沫时,股票市场的价格可能会随着利率提高而上升,采用加息的紧缩货币政策未必能够起到相应的调控资产价格波动的作用。这一结果和理性资产价格泡沫理论一致,意味着有必要重新审视传统观念中货币政策与资产价格波动之间是逆周期关系的认知。因此,政策制定者在采用“逆风而动”的货币政策时需要更加审慎,应密切关注货币政策对资产价格影响的时变特征,针对金融市场波动状况相机抉择。     

国际石油价格与通货膨胀的周期波动关系

近年来国际石油价格大幅波动,不可避免地给各国经济带来冲击和影响。本文利用小波变换频带分析方法,结合VAR和多元GARCH-BEKK模型,考察了不同经济周期下中美两国通货膨胀与国际油价间的溢出关系。结果表明,国际油价只在短周期里对中国通货膨胀有显著的单向均值溢出效应,而二者之间不存在任何方向的波动溢出效应;美国通货膨胀与国际油价则在多数周期下具有显著的单向或双向均值波动溢出效应。本文认为尽管当前中国通货膨胀与国际油价的关系并不显著,但随着我国石油消费对进口依赖的不断提高,能源安全问题将成为未来中国需要应对挑战,因此相关部门应及早采取有效措施,加快完善国内石油市场化建设,增强能源意识,提高能源利用效率,以应对未来石油冲击对经济的影响。