谈谈物价与利率的辨证关系

市场物价的涨跌变动不但直接影响着城乡居民的B常生活，对居民所拥有的金融资产存量也有着相当程度的影响，即居民作为货币多余者的净债权人，当通货膨胀造成的贬值影响超过储蓄利息所带来的收益时，人们将纷纷提取存款购物保值．居民时常困惑于消费与储蓄何种投资为最佳的方式     

实际利率与实际汇率相互影响的理论模型及其实证分析

描述名义利率与名义汇率关系的著名理论有:利率平价模型、货币主义模型及资产组合模型等。由于人民币汇率和利率在很多时段内是由官方固定的,这样使得在用以上模型进行时间序列分析时其数量关系缺乏市场性。我们将研究的视角转向实际汇率与实际利率:一则因为实际汇率与实际利率     

保值利率知多少

保值利率知多少自１９９４年３月人民银行公布保值贴补率为１；９％以来，至今年五月已高达１２．２７％，增加１０．３７个百分点，保值贴补率一路攀升。现以今年４月１日到期的１０００元保值储蓄为例计算告知如下：三年期定期存款：从１９９３年７月１１日起实行保值，...     

手中有了钱怎么办?

●储蓄，你最忠实的“伙伴”●集邮，再掀高潮●债券，魅力不减●炒股，“玩的就是心跳”●保险，开始受宠●收藏，行家的选择近年来．随着人们收入水平的提高，投资领域的不断扩大：人们投资意识逐渐增强．已由过去单一的投资品种开始向多元化投资方向转变。那么，时下家庭理财谁唱主角．哪边风景独好？储蓄存款．涛声依旧。储蓄存款一直是城少居戾理财号庭实的“伙伴”，但因为存款利来连续三次下调．使一些人认为到很许存款已不合算，但我国现行在徐利率与国外大多数国家的利车相比还是比敕富的，况且现行存款利率仍比当前物价率各平均指…     

选择存期有技巧

居民储蓄存款实行新法计息后,存期选择得正确与否,直接关系到储户投资收益的高低。 选择存期,既要考虑到预期消费的期限,又要考虑到存款利率的变化趋势,在物价上涨幅较大,利率较低且有提高的可能时,即使手头上有一笔资金较长时间不用,也应该选择一年以下期限以便利率高后存款能尽快转存。有时物价涨幅虽高,但利     

区分长期存款贴补与存款利息的概念

长期存款贴补指三年期以上存款到期后，依据取款当月贴补率计算的存款贴补额。长期存款利息指三年期以上存款到期后，依据所选储蓄种类的利率计算的存款利息。长期存款收益是上述两项立和。比如，92年7月存入10元钱．存期三年，95年7月份到期后，储户除取到本钱10元外，还应取得两笔收益，即：①10×3×12．24％＝3．672（元）②10×3×13．01％＝3．903（无）总收益为：3．672＋3．903＝7．602（元）①指的是保值贴补额，是物价涨幅高于银行利率的部分。用于弥补储户因物价上涨受到的储蓄损失．由这个关系可知，存期三年物价年平均上涨13．…     

1996年市场物价涨幅将进一步回落

１９９６年市场物价涨幅将进一步回落广东省城调队广东１９９５年实现物价升幅１３％左右的调控目标，实际升幅１１１．６％，但仍属于高位的增幅。因此，省八届人大第四次会议决定，继续把抑制通货膨胀作为宏观调控的首要任务，切实控制物价涨幅。由省人民政府提出，经省...     

1998年我区市场物价运行综述

１９９８年，我区物价总水平涨幅持续平稳回落，全年商品零售和居民消费价格总水平分别比上年下降１．９％和０．７％，顺利实现了全年物价涨幅控制目标，物价上涨幅度远低于经济增长率，反映出我区经济运行高增长、低通胀的良好态势，尤其是在亚洲经济危机、东部大面积洪...     

千元存五年 哪种利率大

1993年7月11日,储蓄存款利率调高以后,存款选择哪个期限获得利息较多? 不妨试以现行的定期储蓄利率(这里,三年期以上的储蓄存款保值贴补率暂不做考虑),五年期限和一次存入额1000元,采用几年不同期限的定期储蓄,来计算各自所得的利息为例。     

关于设立通货膨胀指标的若干思考

迄今为止，我国经济界并没有把通货膨胀与物价上涨严格区分开来，而是把通货膨胀率等同于物价上涨率．通常用全社会商品零售物价指数涨幅，或是居民生活费用价格指数涨幅作为通货膨胀率，致使过高地估计了我国的通货膨胀情况。这既不利于我们准确地认识我国发生的通货膨胀的实际情况，也不利于对症下药，有效地抑制通货膨胀。为此．笔者建议把通货膨胀与物价上涨严格地区分开来，在对价格总水平的测量和统计中计算物价上涨率的同时，设立通货膨胀率指标，并加以科学、准确地测算。一、设立通货膨胀事指标之理由第一，通货膨胀与物价上涨本质…     

山西省市场物价分析及预测

今年以来，我省各级各部门紧紧围绕省委省政府提出的“三步走”赶超目标，进一步引深“四大战役”，创新“五项工程”，继续降低物价上涨幅度，严格控制新涨价因素，保持物价基本稳定，在保持供求总量基本平衡的基础上，加强对市场物价的管理和监督，消费品市场繁荣兴旺，商品零售物价的涨幅处于近年来最低的水平。一、上半年我省市场、物价运行对况上半年，全省社会消费品零售总额实现241．8亿元，比上年同期增长1人6％，扣除物价因素实际增长15．7％全省商品零售物价平均涨幅为1．6％，涨幅低于全国上半年物价平均涨幅1．8％的水平，是199…     

我国股票价格与实际利率之间关系的实证检验

为了判断股票市场与债券市场之间的相互关系,本文使用协整模型和误差修正模型分析我国股票价格和实际利率之间的相互联系,发现我国的股票价格和实际利率之间不仅存在共同的长期趋势,并且具有短期的共同波动模式,因此,在储蓄投资与股票投资之间具有一定的替代性和流动性.     

利率规则与汇率动态调整关系研究

在新开放经济宏观经济学框架下,将货币政策规则(利率规则)内生于整个经济系统,探讨货币政策规则对汇率动态调整的影响。得到的结论是:首先,当利率规则设计不当时,经济会出现多重均衡,将导致整个系统出现不合意的波动;其次,当仅以通胀率为目标时,在开放经济中利率规则应当满足的条件与封闭经济中相同,即反应系数必须大于1;第三,在开放经济中利率规则无须专门以名义汇率为目标,以通胀率和产出缺口为目标整个系统就足以实现稳定的要求;第四,当利率规则中包含了名义汇率目标时,系统稳定的要求是对名义汇率和通胀率的反应系数之和必须大于1。     

我国实际利率的完备统计测度及其结构性影响因素研究

基于我国通胀和产出的时序特征与经验拟合,本文对较长时期内的实际利率进行较完备的统计测度,并与确定性情景下的实际利率进行对比,讨论其估值偏离情况,特别是低估的水平、结构与诱因,同时从通胀和产出两个视角解释其变动规律。研究发现,第一,在低增长和高通胀状态下,确定性情景必然低估实际利率。即便在低增长和低通胀状态下,当通胀预期偏离度小于其不确定风险补偿效应时,确定性情景仍倾向于低估实际利率,这是近端较长时期内实际利率明显低估的原因。第二,实际风险溢价（与产出及其变动有关）对实际利率的估值有重要影响。从通胀和产出对实际利率估值偏离的解释方向看,其同向解释和反向解释的时点之比约4:6,两者各占主导的时点之比约6:4。此外,基于未来可能的经济状态,分类讨论是否需要降息及降息空间,以及如何引导或降低实际利率。本研究结论以期给相关政策讨论提供有益的启示。     

我国国债回购利率的主成分分析

人们在研究利率动态行为时,通常借助利率期限结构来加以反映,利率期限结构是在某个时点上不同期限的利率所组成的一条利率曲线。它可以表示为在某个时点不同期限的零息债券得到其收益率所组成的一天收益率曲线。利率期限结构是债券市场中最为重要的概念之一,体现了利率与剩余期限之间的关系。从横截面的角度看,利率期限结构可以用一条无风险债券的收益率曲线表示。它有各种可能的形状,如水平、下凹、上凸等,它的变动也有平行和非平行移动等,尤其是非平行移动是利率风险的重要组成部分,它的存在常常导致债券投资组合中久期和凸性套期保值策略的有效性削弱。为了揭示数据所暗示的利率变动潜在     

2003年青海工业品出厂价格变动情况分析

2003年，青海省国民经济总体运行态势良好，工业生产和固定资产投资都保持了较快增长。同时，市场物价呈现消费品价格稳中略升，工业品价格涨势强劲的态势。2003年青海工业品出厂价格同比上涨5．46％，原材料、燃料、动力购进价格同比上涨1．84％工业品出厂价格涨幅高出原材料、燃料、动力购进价格3．62个百分点。     

市场物价涨势趋缓 调控目标实现有望

今年以来，各级政府继续把抑制通货膨胀作为宏观调控的首要任务条抓，取得明显成效，物价总水平呈现出稳中趋降的良好态势．与去年同期相比，上半年全省零售物价涨幅为7．2％，大大低于1995年上半年16．5％的上涨幅度，较好地控制了全省物价总水平的上涨，为实现全年调控目标奠定了基础．一、上半年我省物价变动的特点1．各月物价涨幅起伏不大，物价运行基本平稳．与去年同期相比．各月的零售价格涨幅分别为8．0％、7．5％、7．7％、7．9％、6．8％、5．5％，各月的消费价格涨幅分别为9．6％、9．1％、9．7％、10．2％、9．毡％、7．8％．与…     

中国物价的外部冲击效应测度

物价稳定是经济良性运行的基础，在经济全球化背景下，外部经济冲击会对中国物价产生重要的影响。本文从理论上对外部冲击影响中国物价的路径进行梳理，建立了中国物价DSGE模型，利用中国实际经济数据对模型结构参数进行校准，并使用贝叶斯方法对模型动态参数进行估计。应用该模型测度了名义汇率、境外利率、国际大宗商品价格三类冲击对国内物价的传导效应，结果表明不同的冲击组合对物价的影响有所差异。最后，针对不同的冲击组合分别给出了相应的决策方案。     

调控效力在累积物价回落需时日

在经济持续快速增长的背景下，物价出现一定程度的上涨是正常的。从最近20年看，只有1998年、1999年和2002年三年四川物价出现负增长。物价温和上涨对经济增长有刺激作用，对经济发展是利大于弊。但值得注意的是，今年以来四川省物价涨幅加大，1～8月居民消费价格总水平上涨5．0％，其中8月份同比上涨8．9％，创下1997年以来的单月涨幅新高。     

要改变考核物价涨幅办法

要改变考核物价涨幅办法运城市城调队张效良今年以来，全国各地零售物价总指数都在１０３左右。但目前，在公布和考核物价控制执行情况时，仍将各地的物价指数罗列出来，用本来不高的物价涨幅进行比较，这似乎意义不大。为了正确确定物价涨幅的合理范围，掌握物价变化的量...