信用评级付费模式改革的法律透视

金融市场的发展需要诸如标准普尔或穆迪等信用评级机构,以减少市场中存在的严重信息不对称问题。但信用评级机构在历次经济危机中给出了令人质疑的信用评级,究其根源就是当前大部分信用评级机构所采用的"发行人付费"模式,而这与信用评级机构本身的"市场看门人"地位相冲突。由于当前中国的信用评级机构同样采用这种模式,同样存在着严重的利益冲突问题。随着各国对信用评级付费模式的改革,中国当前也应当制定并完善相关法律法规。建议在保留"发行人付费"模式的同时,建立信用评级机构选择机制,并完善信用评级监管机制,以减少"发行人付费"模式所产生的利益冲突,增强信用评级的透明度,保证中国金融市场的健康发展。     

基于三元交互理论框架的信用评级机构道德风险探析

信用评级机构的道德风险会严重误导投资者,进而对金融市场产生不利影响.经济利益的粘连度、法律风险的缺损度以及外部干预的强度是影响信用评级机构道德风险的三大变量.经济利益驱使信用评级机构的经济行为偏离职业道德路标,法律风险的缺损使得道德风险的暴露率急剧增加,而外部干预的强度进一步使道德风险外溢.在这种三元交互作用下,信用评级机构道德风险难以彻底消除,但在一定程度上降低其发生的概率和程度确实是可行的.要降低信用评级机构道德风险必须从改善制度环境和完善公司治理机制入手.具体措施为:政府要厘清与评级机构的关系,自觉回归监管者的角色；建立健全集体诉讼与大额民事赔偿机制；信用评级机构声誉机制的培养；信用评级机构职业道德的构建.     

美欧信用评级法律监管的发展及启示

随着经济金融化的加剧,金融业成为许多国家经济发展的重要纽带,而信用评级机构作为金融行业重要的信息中介,其相对客观中立的评价结果成为各国政府和投资者决策的重要依据.但信用评级行业存在的诸多问题,如收费模式导致的利益冲突、市场过度垄断导致的声誉机制失效等,使得信用评级机构在美欧金融市场中屡屡犯错并最终成为众矢之的.2008年次贷金融危机爆发后,美国和欧盟相继出台针对信用评级机构监管改革的法律和措施,针对信用评级行业存在的利益冲突、过度依赖、高度垄断以及民事责任缺乏等问题进行了严格规定.在中国,信用评级已经逐渐在金融业发展中发挥作用,应当吸取美欧对信用评级行业的监管经验和教训,促进中国信用评级行业的健康发展.     

主权信用评级对经济危机的预警性不强问题探析

伴随全球债券市场的不断扩张,信用评级的作用和地位不断增强,引发学术界对相关问题的关注。主权信用评级是信用评级机构对主权国家关于主权债务还款能力和意愿的判断,是对主权风险的综合评价,目前已成为衡量主权国家或地区风险状况的重要标准。主权信用评级的调整预示着未来风险的变化趋势,通过主权评级下调,市场预期能够提前预警经济危机。从目前国际信用评级机构的主权信用评级情况看,主权信用评级对于经济危机的预警性并不强,评级调整往往出现在风险实际发生后,证明国际信用评级机构并没有发挥好风险揭示作用。改进评级方法、加强评级结果对风险的预警性、提升评级的有效性是国际评级机构应逐步提升的几个方面。加强对信用评级问题研究,提升对信用评级的认识,也有助于市场正确应对信用评级调整和发挥好信用评级机构的信用中介作用。     

信用评级失灵的历史考察和理性思考

信用评级机构在次贷危机中的失败表现备受指责,严格监管的呼声日益高涨。评级失灵并非仅仅开始于安然事件,本文从历次影响较大的评级失灵的事件出发,对信用评级的治理机制进行了理性的思考,声誉机制和政府监管都具有一定的局限,加强政府监管的同时应保持信用评级机构的独立性。     

信用制度创新：中国票据市场有序发展的必由路径

票据市场发展的本源问题是信用问题，即信用观念存在误区、信用制度约束软化、缺乏有效的市场退出机制、缺乏权威信用评估机构和完善的信息披露制度。在此基础上从市场环境的构建和信用管理制度的创新方面提出了几点建议，即构建法治和信用环境、建立信息披露制度和信用评级制度、完善商业信用制度等。     

透视市场经济中的非信用关系

信用危机愈演愈烈,非信用现象腐蚀经济链条,对我国市场经济发展会造成灾难性的影响。非信用关系的产生不但有观念、传统文化方面的原因,更为重要的原因是经济法制不健全、不完善。应转变信用观念,建立对社会集团、企业及个人等的信用评级机构,并加快信用法制化进程。     

信用及信用风险的内涵研究

文章对信用以及信用风险的内涵进行了必要的补充,对违约概念及违约损失进行了深入研究,并对信用评级中的相关问题进行了分析.     

信用中介机构的功能及其法律规制

信用中介机构是指为适应信用交易的需要 ,为各类信用活动提供服务的机构 ,是现代信用制度的重要组成部分。征信机构及专门的信用评级机构被视为通常意义上的信用中介机构 ,它们是一国信用制度的关键。在市场经济环境下 ,要使信息交易能够正常进行 ,就必须通过中介机构来解决信息不对称问题。我国信用中介机构存在诸多问题 ,是因为它们缺乏良好的发育和成长环境。当务之急是要构建信用中介机构成长的社会环境和法律环境 ,努力推进市场化运作 ,保证中介机构的独立性 ;建立以“信用信息公开法”为中心的信用数据采集制度 ,保障信用中介机构的业务活动 ;并建立信用中介机构自身的行为规范体系。     

大卫·比尔斯：叩响击碎美国AAA级信誉光环的扳机

大卫·比尔斯，现年56岁，标准普尔全球主权评级主管，美国弗吉尼亚大学国际关系学学士、伦敦政经学院经济学硕士，曾供职华尔街著名投行所罗门兄弟公司，1990年加入标准普尔，对126个国家主权信用进行了评级。他对美国百年AAA说不，让全球金融市场霎时天翻地覆，让全球政商领袖忙乱起舞。一夜之间，大卫·比尔斯从无人知晓到无人不知。     

关于征信机构的几个法律问题

如果没有完善的信用体系,中国的经济健康发展是不可能的。征信工作是信用体系建立的重要环节,但是中国并没有建立起全国性的征信制度。本文对于在征信制度中占有重要地位的征信机构的性质、经营模式以及征信机构的信用信息的征集等进行了探讨。     

新巴塞尔资本协议中的信用风险管理启示

信用风险管理是银行业风险管理的主要内容。新巴塞尔协议中对信用风险管理包括标准法和内部评级法。对我国银行业的启示是:转变我国银行业经营理念,完善内部评级体系,构建自己的现代风险管理模型等。     

基于互联网金融视角的网络信用风险传导机制研究

随着我国互联网金融的蓬勃兴起,网络信用风险亦逐渐受到重视.文章基于互联网金融的视角,对网络信用风险进行了定义与分类,并建立了互联网金融用户与互联网金融机构的委托—代理模型、博弈模型等对网络信用风险传导机制进行了分析;对中国人民银行下属公司建立网络金融征信系统、阿里巴巴支付宝的信用评级体系、阿里小贷与京东白条的网络信用风险进行了案例分析;针对互联网金融网络信用风险的防范机制提出了进一步完善中国人民银行网络征信系统、网络信用评级系统的升级与完善、相关法律法规的出台并践行、信用担保建设、网络技术保障等相关政策建议.     

论中国信用经济的缺失与重建

现代市场经济是信用经济。诚实守信,是市场经济的内在要求。然而我国目前市场经济领域的信用缺失现象比较严重,阻碍中国信用经济发展主要有传统信用文化、政府干预、司法制度、社会心态、信用服务等各种因素。为建立和完善规范、富有活力、符合社会主义市场经济要求的信用制度和信用关系,形成良好的经济秩序特别是市场秩序,必须要发展和普及信用文化、强化制度建设、严格信用监管、建立健全国民信用体系、完善信用担保等。     

机构社会工作的实现方式

外部购买 所谓外部购买，是指社会服务机构通过向外部专业社会工作机构购买岗位与项目实现自身社会工作发展的方式。上海、深圳等地推进社会工作人才队伍建设的一条重要经验就是通过政府制定宏观政策、培育专业社工组织、建立健全政府购买社会工作服务机制。     

发达国家诚信体系建设经验分析及借鉴

发达国家的诚信体系建设以美国式和欧洲式为代表。美国诚信社会体系建设大致可以概括为三个方面:法律体系、监管和执法部门、信用服务机构;欧洲大陆国家诚信社会体系建设包括法律系统、公共信用信息系统和私营信用服务系统三大部分。学习借鉴发达国家的成功经验,建立健全我国的诚信社会体系,要加快信用立法工作,尤其是要尽快建立并完善失信惩罚机制,明确失信的法律边界,加大失信成本;鉴于我国信用行业发展时间比较短的现实,应进一步发挥政府对信用行业的监督和管理职能;规范我国的信用中介机构,使之能够客观、公正、独立地运营,成为健全的信用体系的组织保障。     

全面建设信用广州的实践逻辑与路径选择

优化营商环境是中央提出的经济发展新方略,建设信用城市是提高营商软环境的重要基础。梳理全面建设信用广州的目标导向和实践逻辑,有利于探究在信用城市建设中存在的法律保障机制不健全、信息采集机制不规范、信息共享机制不完善、信息应用机制不广泛等典型问题,在路径选择上,广州要以政务诚信作为信用广州建设的稳定器,以培育信用服务市场作为信用广州建设的助推器,以联合奖惩机制作为信用广州建设的警示器,以加强区域信用合作作为信用广州建设的路由器。     

代表委员建言献策共谋社会组织发展

樊 芸 全国人大代表 坚决规范行业协会评级行为 "目前,在专业服务业领域,一些行业协会存在'信用评级'的情况,通过评级,将企业分为三六九等,然后把资源向大企业倾斜,导致中小企业的发展受限,这让一些中小企业'很受伤'."今年全国两会期间,全国人大代表、上海市工商联副主席樊芸为中小企业遭遇的不公平待遇发声.     

信用赋能社会治理创新的逻辑、需求与路径

社会信用体系建设是我国经济社会高质量发展背景下市场监管和社会治理创新的重要举措,它包括信用优化公共资源配置、信用创新政府监管机制、信用维护市场经济秩序等维度,是推进国家治理体系和治理能力现代化的重要保障。我国新发展阶段推动信用赋能社会治理创新要把握政府构建新发展格局、打造共建共治共享治理新模式、深化“放管服”改革的现实需要,通过打造信用数智底座、提升信用监管效能、强化区域信用协同、完善信用豁免机制等创新举措来夯实社会治理基础、推动政务服务升级、打造多元共治格局、强化主体权益保护。     

健康码:个人疫情风险的自动化评级与利用

疫情背景下,行政机关只有充分掌握信息才能做出有效防控,健康码以大数据分析的方式评判个人疫情风险,为行政机关的应急决策和行动提供支撑。健康码虽然解决了反复登记、信息碎片化、信息流转慢等问题,但存在数据质量瑕疵、标准和算法不透明、地域限制等技术障碍。从规范的角度看,生成健康码在行为类型上属于行政评级,过程为自动进行,方式是对个人信息的处理,须遵守行政评级、自动化行政和对个人信息的处理这三个概念所内含的法治要求。利用健康码是为了分类监管,应将各地有关管理规定作为裁量基准看待,在个案中起到裁量压缩的作用,同时不排除裁量收尽的可能,但要防止将健康码的结果视为绝对标准。