美国经济调整趋向与中国的政策选择

美国经济失衡表现为美国经济中私人储蓄、公共财政和对外贸易“三大”赤字并存；直接原因是美国国内长期利率偏低且保持相对稳定而短期利率不断提升、资产价格上涨造成资产升值预期以及美元持续升值；美国经济失衡具有短期稳定性，但不具有长期可持续性，失衡调整不可避免。面对美国经济失衡调整，中国的应对方略包括：调整与优化外汇储备资产结构；通过提高外汇资产使用效率实现外汇资产保值增值；扩大内需，减少贸易顺差压力；调整外资政策，转变投资主体结构与投资的产业结构；确立以内部经济均衡为首要目标，实现从“生产大国-市场小国-金融小国”向“生产大国-市场大国-金融大国”的转变。     

市场利率机制的缺陷及对策研究

市场利率机制的缺陷及对策研究黄丹宾，宋力市场利率机制是刺激经济发展、调整产业结构、优化资金配置最有效途径之一，也是建设社会主义市场经济构建利率机制的必然选择。但是，我们选择了市场利率机制，并不意味市场利率机制就成了有益无害的灵丹，它仍有自身的缺陷。对...     

论国有企业资产有偿转让的法律调整

论国有企业资产有偿转让的法律调整徐开墅，郑孝平国有企业资产有偿转让是指对国有企业的营运资产（有形和无形资产）按照市场法则转让给他人。本文针对目前国有企业资产转让中存在的问题，讨论资产转让的决定权、转让方式与程序等问题。依公司法设立的公司的国有财产投资...     

利率预期与市场有效性的实证研究

自1996年以来 ,央行已连续7次降息。本文通过国债利率期限结构理论方程来实证研究市场对利率调整的预期 ,并以此考察我国国债市场的有效性     

加入WTO与中国国有企业的改革和发展

中国加入WTO可以借助外资和外在的推动力推进国有企业的改革和发展,但也给有些行业的国有企业发展带来严重冲击。为此,我们必须以一个全新的态度对待国有企业改革,从调整产业布局和企业组织结构、适当收缩国有经济战线、充分发挥政府的积极作用、大力发展资本市场和产权市场等几个方面采取积极措施。     

适时渐进推动利率市场化改革

随着我国市场化改革的不断深入,以利率市场化为核心的金融体制改革变得日益重要。我国金融体制改革应双管齐下:一方面,进一步深化国有企业和国有独资商业银行的改革,健全货币市场,为利率市场化改革的实施创造条件;另一方面,要积极、慎重、稳妥地进行利率市场化改革的实验。     

二十年利率调整与未来走势

一、改革开放以来利率调整的历史回顾 　　自 1979年以来,我国利率水平由升转降 (以“一升一降”为一周期 ),经历了两个循环周期。第一个周期为 1979年 4月 1日至 1993年 5月 15日。 1979年 4月 1日～ 1990年 4月 15日先是存贷款利率连续七次上调,一年期储蓄存款利率由 3. 96％上调到了 11. 34％;此后,自 1990年 4月 15日开始延续到 1993年 5月 15日,存贷款利率经三次下调,一年期储蓄存款利率由 11. 34％调到 7. 56％。第二个周期为 1993年 5月 15日到现在。首先是延续到 1996年 5月 1日的利率提高阶段 (此间存款利率调整两次,贷…     

市场利率机制及其实现条件

市场利率机制及其实现条件邓富根，方克定，黄丹宾一、问题的提出市场利率是市场经济发展的基本经济杠杆，是有效配置资金、优化产业结构、促进经济发展与社会进步的重要途径。近几年中，中央银行根据宏观经济冷热和资金运行松紧状况，多次调整了银行存贷款利率和对金融机...     

关于利率市场化改革的思考

经济生活中市场成分的扩大使得利率市场化非常迫切。但自 1 996年 5月 1日以来我国央行连续 7次降息 ,使得我国法定利率与市场利率的差距进一步扩大 ,利率市场化任重而道远。利率市场化给了商业银行资金定价自主权 ,也使一种主要的市场风险———利率风险产生了。利率风险可细分为阶段性风险和恒久性风险。利率风险的存在既要求商业银行加强利率风险管理 ,也需要金融监管部门改进监管水平     

如何看待利率调整──兼谈我国利率改革方向

一、概述利率是资金的价格，是中央银行根据国民经济发展情况实施宏观调控的重要货币政策工具。它指借贷期内所形成的利总额与所贷金额的比率。随着社会主义市场经济体制的建立，利率在调节资金供求、引导资产投向、实现货币政策目标等方面，发挥着愈来愈重要的作用。因此，及时调整利率水平、改革利率结构、实现利率市场化已成为金融体制改革的重要内容。近年来，人民银行在利率调整上已基本＿＿IL改变了以往利率调整相对迟缓，调整幅度过大，对经济运行庆功过猛的作法，采取了“／J‘步走，不停步”的市场微调策略，便利率能更好地适应…     

基于VAR模型的我国当前货币政策 利率传导机制及其有效性研究

选取2008～2017年共38期季度数据,通过货币供应量M2、货币市场利率R、国民收入GDP、物价水平CPI、投资K、消费CO之间构造VAR模型,研究我国货币政策利率传导有效性,得出我国货币政策利率传导机制存在一定的梗阻.并在此基础上,提出推进利率市场化、加快国有企业与金融改革、提高货币政策的独立性的建议,以构建适应新时期市场经济发展的货币政策利率传导机制.     

国有企业必须把改制与转机结合起来

国有企业必须把改制与转机结合起来张建民一、从中川公司的严重亏损论企业的改制应以转机为目的１９９６年８月２３日中国人民银行再次下调存贷款利率，中国股市却做出了狂泻的反应。原因之一是上市公司的盈利水平尚未改善，大多数公司仍停留在低盈利甚至亏损的水平上，少...     

从银企效益谈贷款利率的再调整

从银企效益谈贷款利率的再调整□廖兵肖庆忠管锦兰在宏观经济调控中，利率是间接调控经济的重要扛杆。在其他条件相同的情况下，利率对于投资和总需求的其他组成部分必定会有限制性的影响，利率的升降决定着投资者对货币需求的增加或减少；在宏观经济中被视为经济调控手段...     

预定利率的确定与人寿保险经营

一、合理确定寿险预定利率的必要性近几年来,保险公司为了保户的利益,根据人民银行多次调整储蓄存款利率和贷款利率的客观实际,对计算人寿保险保费所用利率几次进行了适当提高。随着我国市场经济的发展,经济形势的变化,作为中央银行的人民银行,必定更灵活地运用利率这一经济杆杠去调节市场资金的投入量,视市场形势而不定期地降低或升高存、贷款指导利率。由此产生个人储蓄存款最高年复利,在某一阶段大大低于保险公司用以计算寿险保费所采用的费率,某一阶段又大大高于所采用的计算利率。     

利差损与寿险投资

1996年以来 ,央行连续 8次下调存贷款利率 ,加之由于我国投资渠道较窄、保险经营管理思路不够科学 ,使寿险公司产生了巨额的利差损。文章从通过产品转型 ,弱化预定利率与市场利率的联系 ;进行负债分割 ,实现资产负债的匹配管理 ;拓宽投资渠道 ,分散投资风险 ,提高投资收益 ;创建专业化的资金运用模式 ,提高经营的专业化水平等四个方面分析了化解利差损的投资策略。     

关于国债发行若干问题的思考

我国从1981年起恢复发行国债以来,对国家经济建设的巨大作用是无可非议的。然而,对十年来国债的发行进行深层次的反思,笔者认为还有以下几个问题亟待改进。以便更好地发挥国债为进一步改革开放,发展经济服务。 一、利率问题 近几年来,国库券利率明显高于储蓄利率,这也是引起国债热的一个因素。1989年后银行储蓄利率不断下调,国债利率没有围绕储蓄利率变动,使差额不断加大。如1990年国库券利率为14％,而同期储蓄利率为10.08％,仅1990年和1991年两年发行的国库券,在现行储蓄利率不变的情况下,中央财政要多支出20亿元利息,况且储蓄利率有再下调趋势。致使储蓄搬家,浪费社会劳动,     

国有企业重组与市场化生存研究

国有企业在近年来市场对内对外开放的竞争条件下,经营效益不断下滑,生存日渐困难,以至于不得不进行战略改组,从竞争性领域中退出。国有企业的重组和市场化是这种转变和改组的重要产物。国有企业的重组涉及到资本转移、资产调整和企业存续等核心问题,重组所产生的影响十分广泛;而国有企业的市场化生存面临着市场竞争和企业有效治理的两重压力。就生存与发展趋势而言,进入市场的国有企业势必要经历重组,并在资本结构和治理结构等方面作出根本性的调整,才可能完成改造,获得新生。     

香港离岸人民币利率的形成与市场化

离岸货币利率市场化是判断离岸金融市场成熟与否的重要依据之一。香港人民币离岸市场属于政策推动型的本币离岸市场,且与美国和日本等国的本币离岸市场相比具有明显的特殊性。文章在分析二战后离岸金融市场发展的类型、现阶段香港离岸人民币利率形成现状及其必要性和条件的基础上,提出了推进香港离岸人民币利率市场化的途径及相关政策建议,指出虽然目前香港离岸人民币利率的形成缺乏市场性机制,其市场化的主要因素在于离岸人民币的供给和需求,但关键因素仍来自政策层面。因此,有必要通过政策调整或放松管制逐步推进香港离岸人民币利率形成的市场化。     

如何看待银行七次利率下调的作用和效果

自 1996年以来,我国连续七次下调储蓄存款利率,一年期存款利率从 10 98％下降到了 2 25％,总降幅达 8 73个百分点。这七次利率下调,具有时间短、连续性强、力度大的特点,可是实际效果并不理想。储蓄存款仅从 2000年起才有所分流,仍呈现一种高增长态势。到 2000年 8月末,居民储蓄余额为 62861亿元,增长 6 2％, 1－ 8月份累计新增了 3505亿元。降息对经济的刺激作用也不明显,物价回升不强、投资乏力的局面没有得到扭转。 　　利率连续下调,储蓄始终居高下降,原因何在 ?　　(1)从交易动机看。交易动机是指人们持有货币的…     

论国有企业对非国有经济及整体经济的拖累

从27省份相关数据实证分析可以证明:国有企业对非国有企业形成的资源挤出、市场挤出以及非国有企业对国有企业的隐性补贴三方面形成了国有企业对非国有经济及整体经济的拖累,由此引出的政策路线是:国有企业应该进一步退出竞争性领域,推动垄断性行业向可竞争性市场结构转变,给经济效率更高的非国有经济更多发展空间。