主权财富基金信息披露制度多维性与我国立法适应性

主权财富基金投资活动的跨国性决定了其信息披露的国际规制与东道国、母国国内规制的多维性品性。尽管目前国际规制仅以软法规范存在,但是通过母国国内法确立主权财富基金强制性信息披露制度来自律遵守国际软法规则,能够更加体现母国自觉实施该规则的行动,可以减缓东道国对主权财富基金在其境内投资的政治目的的担忧。审视我国现有主权财富基金信息披露制度对于主权财富基金规制的空白,我国应当从国内立法层面适应国际上有关主权财富基金信息披露的多维规制,以完善《公司法》中国有独资公司股东知情权内容为主线,制定专门法规范我国各类主权财富基金,确立强制性信息披露制度,以切实消除主要投资东道国对我国主权财富基金政治投资目的的担忧。     

主权财富基金的法律规制问题研究

2007年以来,由美国次贷危机引发的全球金融的流动性危机使得各国主权财富基金成为了国际投资领域和国际金融领域的热点.各国主权财富基金频频对欧美主要银行和投资基金进行实质性投资,一方面引起了投资保护主义者和投资自由主义者之间的争论,另一方面也引起了理论界和法律实务界的高度关注.由于主权财富基金自身的特点以及近年来迅猛的发展趋势,使得对于其的法律规制问题显得尤为重要.本文阐述了当前国际和国内层面上主权财富基金的法律规制框架,并结合我国现行立法和实际情况对完善我国法律监管框架提出了建议.     

全球主权财富基金的发展经验与启示

2007年,主权财富基金在全球金融市场上频频出手,引起了国际社会的广泛关注。目前世界上的一些主权财富基金运作都相当成功,新的主权财富基金,2007年9月29日新成立的中国主权财富基金机构———中国投资有限责任公司,对他们的投资程序、风险控制、绩效评估以及监管机制等经营经验进行研究和分析,无疑将有益于中投公司未来的发展。     

论主权财富基金风险的法律规制

作为主权国家政府所有和管理的资产工具,主权财富基金的创建具有多种目的,包括稳定国内经济、为后世储蓄财富、获得较高投资回报、实现政治和战略利益等。由于主权财富基金的政府背景和复杂的法律关系及投资领域及策略,其面临着较大的风险。主权财富基金存在政治风险、法律风险及市场风险等。主权财富基金必须完善治理模式及架构,确立适合的风险控制制度和机制,明确并严格执行风险管理程序。同时,国际范围内也应完善主权财富基金立法,从而控制主权财富基金的风险。     

中韩主权财富基金发展现状与合作前景研究

对中国和韩国两支主权财富基金的资金来源、治理结构、资产配置策略等运营模式进行了研究,在分析东亚地区现有合作机制及存在问题的基础上,对中韩主权财富基金合作的可行性进行了分析。中韩不但在建立主权财富基金的背景、模式方面较为接近,在运用主权财富基金投资实现国家发展战略方面也有相似的需求。中韩主权财富基金在金融和能源领域不但可以相互投资,还可以采取联合投资的方式向其他经济体投资,在实现国家战略的同时获得更高的投资收益。     

主权财富基金投资与东道国警惕--基于违背承诺的声誉模型分析

基于主权财富基金一次违背承诺将被永久性禁止进入东道国投资的前提,通过构建声誉模型,研究了主权财富基金与东道国的投资博弈关系,以指导我国主权财富基金投资实践。研究表明：在较为现实的假定条件下,主权财富基金是否违背承诺取决于其短期收益和长期机会成本的大小;同时,进入东道国的投资动机越强烈,主权财富基金越不容易进入东道国市场：而东道国对主权财富基金的警惕程度则受制于主权财富基金的风险偏好程度、让渡价值比率、投资效用贴现率、投资风险,以及主权财富基金在东道国期望获得的投资收益增长率等因素,东道国政府对主权财富基金设置投资壁垒和障碍对双方都不利。     

主权财富基金投资所得的税收处理与国际协调

主权财富基金的兴起是2007年以来国际金融领域的重要事件之一,至今方兴未艾,也在国际税法领域引发了是否应当以及如何对这种政府性投资机构在东道国的投资所得课税问题的争论。目前,主权财富基金多被视为与政府所有或控制的机构而获得单边豁免、相互豁免或视同私人投资者等三种税收处理方式。从全球金融市场的稳健和可持续发展考虑,应当基于欧盟《利息税指令》的模式,在全球范围内建立主权财富基金税收信息共享机制。     

非资源型主权财富基金运营模式对中国的启示——以新加坡主权财富基金为例

最具代表性的非资源型主权财富基金是新加坡的淡马锡和GIC,并藉以此文对淡马锡和GIC的资金来源、治理结构、资产配置等运营模式进行了研究。中国的主权财富投资已经取得一定成就,但国家主权财富管理体系仍有待完善。新加坡主权财富基金构建多元化的资金来源渠道,分享新兴经济体成长果实、增加消费领域投资的资产配置策略,基金分离治理的运营模式值得中国主权财富基金借鉴。     

主权财富基金投资收益影响因素的回归分析

以挪威主权财富基金投资收益为研究对象,在收集整理挪威主权财富基金2001—2009年相关数据的基础上,结合数理统计理论与方法,构建了主权财富基金投资收益多元线性回归模型,并进一步结合模型分析结果探讨了影响主权财富基金投资收益的因素。分析结果表明,债券投资比例对挪威主权财富基金收益率的影响最大,应加大对股票及其他的投资比例,而减少对债券及亚洲市场投资,加大对市场风险的控制和管理,从而增加投资收益率,研究结论为主权财富基金投资策略提供了理论依据与参考。     

俄罗斯主权财富基金改组及其国际比较

在主权财富基金日益成为国际资本市场关注的焦点之际,俄罗斯于2008年2月1日将运行仅4年的俄罗斯主权财富基金"稳定基金"改组为储备基金和国家福利基金。这是俄罗斯作为一个崛起的大国,其主权财富基金管理方式发生重大转变的新动向。俄罗斯稳定基金的建立及其改组是在借鉴国际经验的基础上进行的,但同时又具有自己的特点。在发展中大国主权财富基金未来的国际投资环境可能趋于恶化的情况下,为实现改组后的主权财富基金的成功运作,俄罗斯应制定合理的投资策略,把握好透明度与盈利之间的平衡,重构基金的内部组织架构和治理模式。     

难民权利保护的国际软法之治

大规模的难民潮现象出现，难民危机情势急迫，国际社会以政治、法律等多种手段来应对，实际效果却不尽如人意。在“逆全球化”背景下，出于各自国家利益的考虑，加上政治、历史和文化等因素，多边条约等硬法的出台受阻。目前，国际难民法体系的演进和以《纽约宣言》为代表的革新显示软法在难民领域有所作为，软法是大势所趋。软法的功用不容小觑，通过填补硬法空白和缺位、补充及细化既有硬法、传递有效信息和促进规范向习惯法演进，与硬法协同共治，可形成“软硬兼施”的良性互动，促进难民领域法律制度发展及难民问题的解决。就中国而言，目前制定难民法并非最优解，应研究软法，以因地制宜、灵活用于国内所需法律关系之调整，贯彻言行一致的原则，寻觅契机传递中国观念。     

WHO食品安全事故管理制度探析

全球食品安全事故管理制度对于保障全球食物安全起着非常重要的作用,该领域国际软法的兴起,弥补了全球食品安全监管的软肋,WHO在这一领域有着尤为特殊的贡献,由国际软法构建的WHO食品安全事故的监测、应变和处理机制对防治全球性食品安全事故以及维护人类生命健康发挥了重要作用,但其具有明显的临时性、倡导性等“软性”特征.基于国际软法理论的发展及食品安全全球治理的现实需求,应当从完善WHO食品安全监管领域国际软法的角度推动现行全球食品安全事故管理制度的完善.     

食品安全监管国际软法变革论——食品安全全球治理的视角

食品安全监管国际软法因能弥补相关硬法的缺陷,而为国际社会所关注和重视,并成为食品安全监管领域的主要治理形式。现有的食品安全监管国际软法在监管标准、主体、方式和路径等方面均无法达到食品安全全球治理的期待和要求,亟需变革。由于软法的作用和效力仍存有争议,且不同国家的利益差异较为明显,其变革之路必将困难重重。在人权规则的持续发展和南南合作与区域合作的深入推动下,食品安全监管国际软法的变革方向逐渐明晰,或将在理念、制定和实施上有所革新。中国已经开始探索并明确了食品安全监管国际软法的国内转化路径及其范围与重点,在全球治理的框架下,为了食品安全国际法治的早日实现,建议进一步提升食品安全治理水平并扩大国际影响力。     

外空国际法治：现状与前景

国际法治要求加强国际法的立法质量和系统性,改善遵守国际法的状况,完善国际争端解决机制。外空国际法治面临着条约内容严重滞后、新领域依赖软法治理并出现碎片化趋势、外空法的执行单纯依赖国家意愿、欠缺外空争端解决机制等问题。外空国际法治的发展有赖于适时修订五大外空条约,进一步完善外空软法,改进外空条约的执行情况和建立有效的外空争端解决机制。     

国际软法的理论探析

在国际法领域内,软法是一个极具现实性和争议性的话题,虽然经过了几十年的发展,但学者仍未就其理论达成共识。不同的研究者对不同研究模式的使用在一定程度上可能会引起软法概念的混乱,因此需要在使用时小心界定其内涵。文章的国际软法指的是国际社会中一种特殊的非法律规范,它拥有重要的示范、解释、中转、补充和重构等功能。软法与一国的软实力有密切联系,国家软实力的提升将有助于中国参与国际软法的制定和适用,从而加强在相关领域内的话语权。     

国家管辖范围外海域环境影响评价制度的构建逻辑

国际法确立了有关跨境环评的程序性义务，但由各国参照“国际软法”来执行实体性标准。《海洋法公约》有关国家管辖范围外海域（Areas Beyond National Jurisdiction，ABNJ）生物多样性保护和可持续利用新协定环评条款的制定仍应坚持这种基于程序主义的软法规制模式；在国际法框架下开展针对ABNJ的环评，应由国内法主导国际法规范的具体实施，且国家享有自主决策权。这种“国家主导、国家自主决策”的跨界主义方法，可扩展为国内法基于“影响导向”的域外适用；鉴于区域性海洋环评规则与全球性机制的互动关系，中国可积极推动ABNJ环评规则的渐进式发展，并逐步将环评嵌入周边区域性海洋谈判之中。     

经济领域的软法研究述评

随着软法研究在国内的兴起,众多经济法学者开始关注社会经济生活中存在的软法现象,包括经济领域软法兴起的背景、理论基础、特征、渊源和运行.此外,尚有不少学者将软法理论“嵌入”各类社会经济生活中,洞察具体经济领域的软法现象,梳理出一系列丰硕的研究成果,特别是国际经济、宏观调控、市场规制三领域.同时,软法研究者自身也注意检讨软法现象自身存在的先天不足,并寻求完善软法的合理路径,最大限度发挥软法的效用.由此,国内从事经济领域软法方面的学者,要随时关注社会经济生活出现的新情况,力求“竭泽而渔”,盘点国内外软法、经济领域软法方面的已有研究成果并加以消化,认真总结国内外经济软法理论的研究状况,以先进的理论范式与研究方法为指导展开研究,为后来的研究者提供有益的借鉴.     

论基于经济治理的经济法软法之治

无论从一般法理还是经济法这一部门法层面看,经济法软法的治理功能正在得到彰显。为此,有必要对经济法软法的基本类型、经济治理及其理想模式、经济法软法治理得以实现的路径以及基本规则进行理论阐释,使经济法软法在经济治理中发挥其应有功能。为达此目标,本文首先对其渊源加以分类,将其类型化为公共政策类、行业规章类、专业标准类、市场交易主体类和国际经济法软法规范等类型。在此基础上,通过定性分析从经济学和法学理论中探寻经济治理的旨趣,进而基于经济治理的本质探讨经济法视域中经济治理的理想模式,从该部门法角度厘清并选择"经济治理模式",该模式即为"经济法规范文本层面的治理+经济法软法规范的治理"之软硬结合模式,其实质就是经济法软法与硬法并用。最后诉诸价值分析从应然角度研判,提出经济法软法治理得以实现的关键在于转变认知观念、厘清治理路径、协调硬法与软法实施,并遵循冲突时软法让位于硬法、和谐时软法优先于硬法两项基本规则。     

“共同但有区别的责任”原则的制度性设计

随着联合国气候变化谈判进程的继续,国际法下的"共同但有区别的责任"原则已难以完全适应国际气候领域的诸多变化。因此,重构这一原则,无疑成为达成新的国际气候协议的关键。然而,目前国际社会提出的种种制度性设计均无法满足当前气候政治的现实要求,重构面临极大的困难性;但是毫无疑问,权力势必主导这一建构过程,国家也将在软硬法的相互博弈下做出选择。     

空间核动力源的国际法律规制

空间核动力源的使用是满足人类深远太空探索任务动力源需求的必然选择。由于其本身固有的安全风险因素以及空间活动对地球的广泛影响,如何安全使用核动力源是国际社会需要共同面对的问题。目前,直接规范空间核动力源的国际文件只有1992年通过的《关于在外层空间使用核动力源的原则》以及2009年制定的《外层空间核动力源应用安全框架》。该两文件为空间核动力源的应用提供了所应遵循的一般原则和具体的技术性规范,对于备受关注的安全问题也提供了相应的安全标准。但是,它们都属于软法,即该两文件本身并不具有法律拘束力,在适用上缺乏强制性。从空间立法的发展模式来看,短时期内在空间核动力源领域缔结专门的国际条约不太现实,通过各类软法为各国提供自愿遵循的规范指引并由各国根据实际需求逐渐将其纳入到其国内法律规则体系中,逐步实现空间核动力源国际规则的统一不失为较好的折衷办法。