区域资本流动的Feldstein-Horioka之谜

资本流动是促进经济增长的重要因素,储蓄与投资是资本流动的两个基本要素,它们之间的关系一直都是现代宏观经济学研究的核心问题.对此文章利用Feldstein-Horioka的模型框架,在第一代和第二代面板单位根检验检验基础上,建立面板协整误差修正模型,并采用最新发展的PMG面板协整估计方法实证研究国内1985～2011年资本流动情况.研究表明,我国资本流动存在区域差异,沿海地区的资本流动比内地地区要活跃,同时由于大国效应的影响,全国的资本流动较弱.     

基于我国上市公司资本结构影响因素分析

文章以资本结构理论和人力资本结构理论为指导，研究给出了影响浙江省上市公司资本结构的指标体系。以筛选出的反映资本结构杠杆率的总负债率、流动负债率和长期负债率三个指标作为因变量，进行线性回归，结果发现筛选出的七个因子与总负债率、流动负债率和长期负债率存在一定的线性关系。     

创新要素流动对区域创新效率的影响

文章构建空间计量模型从全国和分区域层面实证分析了创新要素流动影响区域创新效率的空间效应及区域差异性。结果表明：R&D资本区际流动能够显著促进区域创新效率的提升,而R&D人员区际流动没有显著的促进作用;R&D资本区际流动影响区域创新效率的直接效应显著为正,而R&D人员区际流动影响区域创新效率的直接效应显著为负;创新要素流动对区域创新效率的影响均存在明显的区域差异性,其中,R&D人员区际流动对中部地区创新效率具有显著的正向影响,R&D资本区际流动对西部地区创新效率具有显著的正向影响。     

京津冀区域金融资本流动趋势分析

金融资本有效流动能够增加流出地与流入地的社会福利.京津冀区域金融资本有效流动对本地区经济协同发展至关重要.区域内金融资源禀赋不均衡、金融发展水平差异大、金融联系程度不一致等特征,导致京津冀区域金融资本流动变化规律很复杂.文章分别利用无条件FH模型和有条件FH模型,对京津冀区域金融资本流动程度进行测度.结果显示,京津冀区域金融资本流动性不断增强.在区域金融资本流动性增强的过程中,经济增长发挥了积极作用,政府干预的作用更大.     

人口流动对省级区域经济增长的实证检验

在城市化进程中,人口流动的态势正在发生变化.文章在道格拉斯生产函数形式和卢卡斯的内生增长模型的基础上,引入跨省人口流入和省内人口流入的主要变量,以中国31省(市)区域为研究对象,实证研究人口流动对我国省(市)域经济增长的影响.结果发现:跨省人口流入对区域经济发展的影响呈促进作用,省内劳动力流入对区域经济发展的影响也呈正相关,但后者比前者的影响更大,资本存量、固定投资对区域经济增长产生正向促进作用,而政府干预却呈阻碍作用.     

地区资本流动风险与区域经济差异化研究

资本对一个地区的经济发展影响较大,根据中国各地经济增长的统计数据综合分析各地区资本流动风险水平,利用固定资产投资等指标综合反映地区资本流动性,可以通过GDP来反映区域经济差异化。因此,可以采用固定效应回归模型分析地区经济差异的资本流动因素。研究发现：固定资本投资和银行储蓄并不是造成地区引资能力差异的重要因素,各省银行存贷差和财政转移支付是各个地区间资本流动风险的重要因素。     

储蓄、投资与中国资本流动——基于面板协整分析

在对Feldstein—Horioka之谜及其相关研究的基础上,利用中国的省级数据,通过建立、估计和检验面板协整模型,分析各区域之间的资本流动关系。研究结果表明：中国东部地区的资本流动性最强,中部地区的资本流动性次之,西部地区资本流动性最差;东部地区各省份以资本净流人为主,西部地区各省份以资本净流出为主。因此,要提高资本的自由流动程度,尤其要引导资本向中西部地区流动,加速中国经济的一体化进程,缩小不同区域经济发展的差距。     

中国国际资本流动影响因素的计量分析

作为跨国界的生产要素,国际资本流动的本性其实就是逐利避险。文章构建中国国际资本流动与中美两国利率差、通货膨胀率差、汇率变动以及资产价格差、经济增长率差异、经常项目顺差变动、吸引外国直接投资以及财政赤字占比等等多元向量自回归模型,并进行脉冲响应函数分析。实证研究发现:在影响中国国际资本流动的各种因素当中,中美两国资产价格差异以及外国直接投资所发挥出的作用最为显著,但是中美两国经济增长速度间的差异对中国国际资本流动影响不够显著。     

经济增长的要素投入效应及其区域差异研究

文章基于1997～2007年中国30个省市自治区的面板数据,从静态和动态两个维度研究要素投入效应及其区域差异.结果表明:静态条件下物质资本以及人力资本投入对经济增长的影响较大,技术进步影响不显著;动态条件下市场成熟度、人文、制度等无法量化的因素对当期经济增长作用较大,从长期看能提高要素投入产出水平,资本弹性下降,技术进步影响更为显著,我国经济增长主要依靠资本投入的说法并不能成立.从区域差异来看,不同要素投入对东、中、西部地区的经济增长效应呈现明显的区域差异.     

数字普惠金融、要素流动效率与经济协调发展

文章以2011—2019年省级面板数据为样本，采用FGLS模型、交互项模型、中介效应模型和面板门限模型检验了数字普惠金融发展促进经济协调发展的效应与实现机制。结果表明：（1）数字普惠金融发展能显著缩小区域经济发展差距，提升经济协调发展程度；（2）数字普惠金融发展促进区域经济协调发展存在以资本要素流动和技术要素流动效率提升为渠道的传导机制，且不同区域的提升程度存在差异；（3）数字普惠金融发展促进区域经济协调发展存在要素流动效率渠道的门槛效应，即随着门槛值的提高，促进数字普惠金融发展能进一步降低区域经济发展差距；（4）经济开放程度、商业环境、金融发展水平等也是影响地区经济协同发展的重要因素。     

我国的区域问资本流动及其结构性变迁

文章利用两种方法研究了我国的区域间资本流动及其结构性变迁特点:一种方法是交错递推的参数估计方法;另一种是平行数据估计方法。这些方法也可以用来研究资本的国际间流动。同时发现在不同时间我国的区域间资本流动具有不同的阶段性特征,可以分为计划制约型、过渡转型型和市场配置型。资本流动在我国主要受财政政策的影响,受货币政策的影响要小一些。最后,给出了一些加快资本流动的建议。     

金融生态环境对企业资本配置效率影响的实证分析

从金融生态环境视角分析资本的自由流动及其配置效率,是学术界研究经济金融理论的新探索.文章以我国工业企业2008-2016年的季度数据为例,研究金融生态环境因素对我国工业企业资本配置效率的影响.结果发现,经济水平、金融状况、社会基础和制度环境,都是资本配置效率波动的原因,且都是显著影响社会资本配置的重要因素,而来自金融市场的信息对资本配置效率的影响更为明显.     

基于耦合理论的经济——环境系统影响因子协调性分析

运用量化的方法来研究经济—环境系统中影响因子的协调性,具有重要的现实意义。文章运用多目标灰色层次分析法计算经济环境发展的综合指数,基于耦合理论探讨环境承载力影响因子的协调程度,建立了区域经济—环境系统耦合度模型;并以西安为例对环境承载力影响因子的协调程度进行了定量分析。     

中国地区区域创新能力的实证研究

文章构建了由区域知识创新能力、区域企业技术创新能力和区域创新环境与潜力三个要素构成的评价指标体系,在此基础上,利用因子分析法建立了地区区域创新能力评价模型,利用中国2006年地区区域创新能力的数据进行实证得到了以下结论:影响地区区域创新能力大小因素依次为知识创新能力因子、经济投入因子、技术创新因子、创新潜力因子和创新环境因子;北京、广东、上海、天津区域创新能力较强,但不同地区在创新能力和经济投入等各方面的突出表现不完全一致.进一步,根据分析结果提出一些对策措施.     

国际短期资本流动测算新方法

随着经济金融全球化、自由化进程的不断发展,人们对国际短期资本流动的研究也越来越重视,国际短期资本流动成为一个使用频率越来越高的概念。专家学者们从各自研究的角度提出了测算国际短期资本的方法。文章对目前已有的测算方法进行了评述,提出了模糊测算的理念,即通过状态空间和VaR方法,测算国际短期资本是否处于正常水平,而不必纠缠于其精确数额。     

国际资本流动冲击有利于经济增长吗

本文估算并应用潜在产出描述经济增长,尝试从国际合作角度设定动态结构面板向量自回归模型,识别自发性国际资本流动的综合性结构冲击,并进一步分解为共同冲击和特有冲击,提出研究国际资本流动冲击对经济增长影响的计量思路,以金砖国家为例进行实证分析。研究发现：国际资本流动冲击对金砖各国经济增长的效应因资本账户开放进程而异,但对金砖整体经济增长存在正效应,且不为金砖各国之间的资本流动冲击所扰;将金砖国家视为以国际合作形式联合的整体进行计量分析是可行且有经济意义的。中国应推进包括金砖国家在内的全方位南南合作,不断完善资本账户开放条件,分散国际资本流动冲击并使其有利于长期共同发展。     

能源消费、技术投入与区域经济增长的实证分析

文章通过建立省际面板数据模型,对影响我国区域经济增长的因素进行实证研究.研究发现:(1)长期均衡中,技术因子对全国大多数地区的经济增长具有显著性,而能源要素只在中部地区表现出显著性;(2)短期波动中,能源消费对中西部地区的影响明显,技术因子主要体现在东部地区.因此在政策制定上要突显出区域的差异性,寻求区域要素投入与经济增长的匹配.     

影响我国国际资本流动的内部因素研究

文章在分析我国国际资本流动内部影响因素的基础上,选取1980～2008年期间我国际资本流动规模的相关数据,建立计量模型进行了实证分析.     

制度背景与公司资本结构决策研究

文章以转轨经济环境地区间制度背景的巨大差异作为研究出发点,运用多元回归模型,采用目前公布的我国非金融上市公司2001～2005年的面板数据为样本,对我国制度背景如何影响公司资本结构决策结合区域进行了实证研究。     

中国短期国际资本流动的金融发展效应考量

文章揭示短期国际资本流动对金融发展影响的渠道及效应,并运用向量自回归模型就短期国际资本流动对金融发展的长、短期影响进行研究.结果表明:要加快中国金融发展,必须重视并利用短期国际资本净流入的正向效应,防范并应对短期国际资本集中性潜逃的负效应.