混合泊松违约强度下信用资产组合风险度量

基于共同风险因子的相依关系转换为不同资产的违约示性函数的相依关系来刻画的思想,利用参数为Gamma分布线性组合的Poisson分布来描述不同资产的违约示性函数的相依关系,建立基于混合泊松分布的信用资产组合多因子的风险度量模型,并引入重要抽样技术到模型进行有效数值模拟计算,拓宽和丰富信用资产组合风险度量模型.进一步地,结合中国金融市场四个产业的数据把混合泊松分布应用到实证研究中.在模型的构建过程中,首先运用经典的结构模型和期权定价公式估计单个债务人的动态违约概率;再利用单资产动态违约概率得到混合泊松模型下每个资产的动态泊松强度;接着结合共同风险因子的值求得资产不同的因子载荷系数,该因子载荷系数反映了不同资产间的相依结构程度;最后,把重要抽样技术发展到混合泊松模型中,对由不同产业组成的信用资产组合的损失分布进行有效Monte Carlo模拟.模拟结果表明该算法比普通Monte Carlo模拟法的计算效率更有效,且能很大程度上减少所要估计的损失概率的方差.     

“淘宝第一网店”是怎样炼成的

淘宝网上各种各样的店铺多如繁星，而最牛的一家可能要算“柠檬绿茶”了，号称“中国C2C第一网店”。它在淘宝的日浏览量B0万以上，独立IP访问8万以上。店铺的日交易量超过10000笔，每天有3000多个包裹发往全国各地。浏览柠檬绿茶网店，就像走进了一个大超市，化妆护肤品、服装、饰品、居家用品、鞋包、手表、玩具、食品等各种产品看得人眼花缭乱，产品多达6000多种。     

存在封存期权时突变因素对企业决策的影响

将新技术商品价格描述为混合的布朗运动/泊松跳跃过程,考察未来可能出现的能使价格发生突然改变的因素对企业新技术商业化决策的影响,通过模型的一组模拟数值解给出了特定情况下企业进入、封存、重启和退出的临界值,并研究了各临界值对泊松过程参数的依赖,同时发现由于存在封存和重启项目的可能性,降低了企业投资和退出的临界值。     

C2C环境下卖家差异化策略对销量的影响——基于两阶段决策的买家购物决策分析

C2C环境下激烈的竞争促使卖家通过差异化策略来弱化价格竞争以提高销量。考虑到C2C买家的搜索成本,本文以买家两阶段决策过程为基础建立买家效用函数,分析卖家差异化策略对销量的影响,并利用从淘宝收集的同质产品的面板数据进行实证研究。研究结果表明,卖家的被搜索成本、信用、上个月的销量对本月销量有显著的影响,而提供的服务和收到的评分无显著影响。通过考察销量的Gini系数和卖家服务的差异化水平,我们发现卖家之间的竞争异常激烈,而淘宝提供的差异化渠道却非常有限,卖家只能在信用和被搜索成本上进行差异化。最后,本文依据研究结果对C2C环境中的卖家和平台提出了建议。     

融合特征情感和产品参数的客户感知偏好模型

在线评论作为一种公开、可获取的信息资源，蕴含了关于产品质量的各种有价值的信息，对这些信息的分析与挖掘有助于企业了解客户的需求和偏好。目前，基于在线评论的客户偏好模型考虑了特征观点和评论数量，忽视了产品参数对消费者购买决策的影响。因此，本文提出了一种融合特征情感和产品参数的客户感知偏好模型。首先，利用在线评论提取客户讨论的产品特征，并识别产品特征的情感极性，从而进一步计算特征正负面情感得分，生成产品的特征情感。然后，结合企业定义的产品参数，构建特征情感和产品参数融合作用对产品销量影响的计量经济模型，分析客户对产品的感知偏好。最后，为验证模型的有效性，获取了汽车之家网站的39款汽车产品（SUV车型）的评论文本，并持续8个月的销量跟踪。研究结果显示本文提出的模型比信息增益和TF-IDF方法能够更加准确地获取客户的感知偏好。此外，研究结果解释了特征情感和产品参数与产品销量的关联关系，为企业的市场营销和产品设计决策提供了理论基础。     

在线评论特征对知识付费产品销量的影响研究——基于产品类型的调节作用

与搜索品和体验品相比,知识付费产品具有信任品特性,意味着消费者具有更高的感知风险意识.因此,研究在线评论特征对于知识付费产品销量的影响机制尤为重要.本文基于信号理论构建了在线评论特征影响知识付费产品销量的理论模型,并探讨了产品类型的调节作用.本文采用4625条知乎Live数据验证模型与假设.结果 表明,评论数量、评论好评率以及评论可读性正向影响知识付费产品销量,评论长度负向影响知识付费产品销量,评论主观性对知识付费产品销量影响不显著.同时,与实用型产品相比,享乐型产品的评论数量、评论好评率和评论可读性对知识付费产品销量的正向影响更加明显,享乐型产品的评论长度对知识付费产品销量的负向影响更加明显.与享乐型产品相比,实用型产品的评论主观性对知识付费产品销量的负向影响更加明显.     

信用贷款风险中反向CDS协议设计与定价模型

在信用违约互换(CDS协议)的基础上,提出了反向信用违约互换(RCDS)协议,以规避信用贷款风险.首先定义反向CDS协议,然后对反向CDS协议的定价合约进行设计,探讨反向CDS协议的风险“囚禁”原理;并在无套利的原则下,建立了含有未知违约概率的反向CDS协议定价模型;再进一步通过假设贷款企业的资产价值运动由一个布朗运动和若干个互相独立的泊松过程合成的复合泊松过程,在风险中性测度下,建立了资产价值运动的布朗运动和复合泊松过程随机微分方程,以此求出违约概率,并最终求出反向CDS协议定价公式.最后,通过数值分析,讨论了信用贷款利率、反向CDS价格、贷款期限、违约概率以及初始资产与违约边界之比等因素之间的相互影响关系,给出了相应风险规避方法的结论和建议.本文研究对实际应用具有很好的参考价值.     

C2C环境下服务质量对阶段信任的影响研究

以C2C环境为研究背景,用问卷调查法先后进行了2个研究,构建了服务质量对初始信任和持续信任的影响模型,并比较了它们的差异。研究结果表明:店面设计、专业性、欢迎度和价格理性仅对初始信任有显著正向影响;关系维护、商品质量、完成性和补偿性仅对持续信任有显著正向影响;对初始信任和持续信任来说,信息质量和响应性均存在显著正向影响;而信息获得及规模,对初始信任和持续信任均无显著影响。研究结论显示,在线信任的动态观点、服务质量的阶段性理论能够有效地解释C2C电子商务市场中服务质量与信任维度的构成及其关系,双因素理论是在线信任不同阶段影响因素差异的理论基础,这些结论对C2C电子商务市场的发展提供了理论指导。     

C2C共享模式下多边市场均衡机制及定价决策

共享产品的出现增加了新的消费和供给渠道,不仅改变了人们的消费模式,还影响着传统产品的供给消费关系,形成了新的多边市场均衡。由于共享平台的双边市场特征及网络外部性特征,新的多边市场均衡取决于C2C共享模式中主体的主观能动性、共享平台双边市场的外部性及其交互作用。本研究通过感知价值差异识别参与主体差异,在考虑双边市场外部性交互作用的基础上,构建三维Hotelling模型,从共享产品双边市场均衡、共享产品介入下的三方市场均衡(共享消费、传统消费、不消费)两个维度,探索共享产品介入下的共享平台双边市场、产品消费三方市场均衡机制,进而识别共享平台和传统平台的最优定价决策,为共享经济中的参与主体制定相关策略提供依据。研究发现:在C2C共享模式中,潜在需求的开发规模与共享经济中的定价决策密切相关,受平台(共享平台和传统平台)产品拥有量的积极影响,双边市场的感知价值差异和外部性对产品消费决策起到调节作用;共享平台的最优定价决策,与供给市场的外部性、供给者感知价值差异以及供给成本密切相关,与消费市场关系不大;共享平台的最大利润受同类产品定价决策、产品效用,以及供给市场外部性、供给市场感知价值差异的积极影...     

基于投资跳扩散的研发项目投资决策研究

为解决由于技术创新使得研发项目的投资发生泊松跳跃时的投资决策问题,本文针对研发项目的投资不确定性,建立了基于跳扩散过程的研发项目投资决策模型,并在传统跳扩散模型中引入了新的变量-经营成本,侧重分析了技术溢出和吸收能力对项目投资临界值的影响。最后,通过算例对各个参数进行了灵敏度分析。     

C2C电子社区成员信誉值的计算模型研究

信任问题是关系C2C社区发展的主要因素之一.通过交易后相互评分,计算C2C社区成员信誉值并为潜在交易提供指导是建立社区信任的一种方法.通过在Sporas模型的基础上增加交易量、交易次数等变量和引入惩罚因子,提出了一种改进的C2C社区成员信誉值计算模型(E-Sporas),并针对信誉诋毁、信誉共谋这2类恶意行为设计仿真实验,检验模型的应用效果,从而为建立在线信誉系统提供一定的借鉴作用.     

面向C2C电子商务的多维信誉评价模型

提出了一种面向C2C电子商务的多维信誉评价模型,该模型将反映卖家信誉的因素归结为2类维度,即交易维度和中介维度。前者包括交易时间、交易金额、买家信誉度、欺诈惩罚4个维度;后者包括商盟、消费者保障服务2个维度;模型将C2C卖家信誉集结为一个二元组提供给消费者,作为其进行购买决策的评估指标。通过对淘宝网数据的实证研究证明,其相对传统模型具有更好的信誉区分能力、防信誉诋毁能力、防信誉共谋能力和欺诈惩罚能力。     

C2C网上交易模式下的营销组合策略探讨

近年来,C2C网上购物在网民中渐成气候,发展前景看好,随着互联网的进一步普及和对网上购物了解程度的增加,网上购物市场还将持续增长.C2C网上交易模式下的营销组合策略与传统商业模式有很大的差异性,本文从传统的市场营销理论角度分析了C2C交易模式下的产品策略、定价策略、渠道策略和促销策略,希望能给C2C网上交易的进一步发展提供借鉴.     

C2C网上交易中信号机制的有效性分析

本文应用Berry等(1995)^[2]提出的离散选择需求模型和差异产品的伯川德竞争模型,并利用淘宝网上的交易数据,对声誉、消费者保障计划、保修服务及信息披露四种信号策略在网上交易中的作用进行了实证研究。需求估计结果表明消费者保障计划中的"7天无理由退换货"计划以及保修服务可以作为产品质量的信号;而在其他有效信号策略存在的情况下,消费者保障计划中的"先行赔付"计划以及卖家声誉作为质量信号的作用则被削弱。成本分析表明,信息披露虽然可以提高消费者购买的可能性,但是由于发出信号的成本太低,容易被低质量卖家所模仿,因此并不能作为有效的质量信号。本文首次从供给和需求两个方面分析了信号机制在信息不对称情况下的效应及其作用机制。     

基于消费者感知的C2C电子商务信用研究

本文在C2C电子商务环境下研究基于消费者感知的信用评价模型,说明了模型的两个应用,运用层次分析法对信用反馈模型指标赋予权重,提出了模型应用需要第三方认证机构的支持.     

C2C电子商务网站信用评价模型的研究

随着C2C的迅速发展,其交易中的信任问题也接踵而来,信用评价体系亟待完善.本文通过对现有的C2C电子商务信用评价模型进行研究,提出了新的信用评分等级,建立了信用评价指标体系.新模型为新的交易者提供了更有效的交易信息,进一步降低了交易风险,有助于交易者作出正确的交易决策.     

C2C环境中顾客重复购买行为的实证与建模

通过分析C2C商家的交易记录,发现单个商家的顾客重复购买次数呈幂律分布,这与重复购买理论以往得到的购买次数为负二项分布的结论不同.基于C2C交易的实际情况,建立了具有购买强化效应的购买概率模型,模型很好的解释了顾客重复购买率呈幂律分布的现象.实证和模型表明,C2C环境中,顾客购买次数的分布具有很长的尾部,大量顾客有低的购买次数,而少数顾客有很高的重复购买次数;模型还揭示了巨大的潜在顾客数量和顾客多次购买的强化效应是造成重复购买分布呈幂律形式的重要原因.     

C2C电子商务税收问题研究

本文分析了对C2C电子商务网上零售行为征税给我国C2C电子商务发展带来的影响,指出了C2C电子商务税收征管存在的问题,提出C2C电子商务网上零售税收的解决办法.