广西上市公司的发展缺陷及其对策

当前,广西上市公司在发展中主要存在以下缺陷:上市步伐慢、数量少、规模小;经营业绩差,缺乏再融资能力;优势产业不突出且地区分布不均;资产重组力度不大且壳资源丧失严重,等等。发展和壮大广西上市公司应积极推动优质企业改制上市;提高现有上市公司的经营业绩;培育一批具有竞争力的拟上市公司;依托优势企业规模扩张,带动区域产业结构调整;落实区域经济发展战略,合理布局上市公司;用好绩差上市公司的壳资源,积极引导上市公司并购重组。     

山东上市公司经营状况研究——基于杜邦财务因子分析与EVA的比较

通过因子分析,山东上市公司的经营业绩与山东上市公司价值创造能力之间存在明显的差异.这种差异反映出山东上市公司对经营业绩与价值能力的认识存在误区.绝大部分企业不计算加权平均资本成本,并且对股权融资成本关注不够.正是上市公司理财观念与行为的短板,造成上市公司效率低下.     

过度包装假说——对新股长期弱势现象的解释

我国学者对长期弱势现象的研究,在思路上多数借鉴国外,我们对以往研究成果的评价重点也放在国外.我们认为,可以用过度包装假说来解释我国新股长期弱势现象.上市公司上市前一年每股收益与新股长期收益率呈现负相关,新股上市前后主营业务息税前利润率增长率与长期收益率呈现正相关,并且在统计上是显著的.从长期看,我国新股股价回调是必然的,由此产生新股长期弱势现象.     

河南上市公司高管薪酬与经营绩效相关性分析

河南上市公司高管的薪酬,主要与其公司的每股收益、净资产收益率和总资产周转率等反映企业盈利能力、营运能力及盈利质量的指标相关,与企业规模呈显著的正相关关系,与上市公司业绩指标的相关性存在规模效应,并受国有持股比例的影响。高管持股对公司绩效的影响存在区间效应,持股0.05%以上的样本公司的盈利水平和盈利质量较好,其高管持股可发挥长期激励作用。     

研发投入对公司盈利能力的影响研究 ——基于安徽省上市公司数据的实证研究

以沪深两市A股安徽省上市公司为研究对象,在借鉴国内外学者研究的基础上,通过收集2011~2014年连续4年相关数据,实证分析了安徽省上市公司研发投入对公司盈利能力的影响.研究结果表明:安徽省上市公司的研发投入对公司的盈利能力具有显著的正向影响且具有滞后性.最后根据研究结果,提出提高安徽省上市公司盈利能力的相关建议.     

我国上市公司的配股行为的盈余管理分析

由于我国资本市场特殊的制度背景,证券监管部门对上市公司的配股资格进行严格的监管。本文从契约关系的角度,以上市公司“有限理性经济人”的假设为出发点,提出了一个上市公司基于配股资格为动机的盈余管理的预期收益和预期成本的分析框架。在对盈余管理的预期收益和预期成本进行分类和定义的基础上作进一步的分析,发现盈余管理的预期收益与预期成本存在着不对称的失衡关系,上市公司有强烈的动机进行盈余管理。     

基于北部湾开发的广西上市公司可持续发展研究

加快上市公司发展是北部湾经济区开发战略的必然选择,经过十多年的发展,广西上市公司取得了一定的成绩,但在规模、经营状况、产业布局和资产重组等方面仍然存在问题,严重阻碍了其可持续发展.要利用北部湾开发契机,采取多方参与战略、组建大企业大集团战略、基础产业滚动发展战略、资产重组战略等发展和壮大广西上市公司.     

西部开发税收优惠效果与北部湾经济区的选择——以广西上市公司所得税税负水平为实证分析

文章通过对广西上市公司所得税税负水平的实证分析,发现广西公司名义所得税税率显著低于但实际的所得税税负水平却显著高于非广西公司,说明广西上市公司享受西部大开发的税收优惠政策存在"口惠而实不至"的现象,成效并不显著.最后,根据实证分析结果,分别从所得税税收优惠政策和财政转移支付政策两个方面,有针对性地提出北部湾经济区财税支持政策选择的若干政策建议.     

我国上市仓储物流公司财务绩效指标体系构建的实证分析

以14家我国上市仓储物流公司为研究样本,选用11个财务指标构建上市仓储物流公司财务绩效评价指标体系,采用因子分析法对其财务绩效进行实证研究。研究表明:偿债能力、营运能力、盈利能力以及发展能力对物流业上市公司的财务绩效有较大影响;我国上市仓储物流公司整体上综合实力表现一般,具有很大的上升空间。     

我国中小企业板上市公司融资有效性分析——基于河南及其与江苏、浙江的比较

我国中小企业发展呈区域非均衡特征,中西部中小企业融资问题比东部沿海区域更加突出。河南省中小企业板上市公司融资有效性评价及其与江苏、浙江中小企业板上市公司融资有效性比较显示,河南省大多数上市公司融资有效性低,偏离融资效率前沿,与江苏、浙江上市公司相比存在较大差距。影响融资有效性的除了企业所有制性质外,还包括公司治理、内部控制制度、金融发展等因素,亟须通过改善中小企业内外部融资环境,畅通融资渠道,增加资金投入,提高资金管理水平,满足规模收益递增的资金需求等途径,提高中小企业融资的有效性。     

中国上市公司购并动机：控制权私有收益因素分析

本文检验了控制权公共收益和控制权私有收益对我国上市公司购并动因的解释能力。结果显示:控股股权转让溢价为28%,而非控股股权转让溢价为5%;与此同时,样本公司经营绩效普遍呈现出非持续性。这意味着,目前我国上市公司实施的购并更多的是大股东通过购并谋求控制权私有收益以实现自身利益最大化的表现。     

媒体报道、会计稳健性与控制权私有收益

基于犯罪心理学的风险规避理论,融合信息不对称的分析框架,以我国2010—2015年A股上市公司为研究样本,实证检验了媒体报道对控制权私有收益的影响,以及在会计稳健程度不同的公司媒体报道对控制权私有收益影响程度的差异。研究发现:媒体报道越多,公司控制权私有收益越小;且媒体报道能有效改善公司的会计稳健性。进一步研究发现:在会计稳健性较强的上市公司,媒体报道与控制权私有收益关系不显著,而在会计稳健性较弱的上市公司,媒体报道能有效缓解公司的控制权私有收益。     

绩差上市公司均值回归研究——来自信息技术行业的经验证据

本文以信息技术行业为考察域,从公司特征、均值回归路径和投资策略三个方面研究了绩差上市公司的均值回归现象。研究发现,能够实现均值回归的绩差上市公司两权分离度较高、董事长与总经理两职兼任情况较少;董事会规模大、高管薪酬高、管理层持股比例高的上市公司回归周期较短;总资产周转率低、独立董事比例高、高管薪酬低的民营上市公司能够实现较高的均值回归超额收益;股权集中度低、董事会规模低、高管薪酬低而独立董事比例高的绩差上市公司更倾向于通过改变主营业务来实现均值回归;市场对绩差上市公司的均值回归做出了积极的反应,根据公司特征选择投资策略是有效的。本文研究意义在于为绩差上市公司选择均值回归路径提供了借鉴,也为投资者提供了一种基于绩差上市公司的可资投资策略。     

辽宁上市公司盈利能力的综合分析

在振兴东北等地区老工业基地战略下,辽宁省上市公司为东北老工业基地的振兴作出了巨大贡献.本文利用因子分析的方法,选用上市公司的基本财务数据,计算因子得分,对辽宁省43家上市公司盈利能力进行综合分析,从而得出相应的结论.     

新疆上市公司高质量发展研究

新疆作为丝绸之路经济带核心区,推进西部大开发形成新格局中的重点开发地区,其发展潜力是巨大的,但相对于中国东部和中部地区而言,新疆的经济发展不平衡,矛盾比较突出,让新疆经济加速转变,开启高质量发展新动力是必要的。基于此,本研究以高质量发展和上市公司质量提升相关政策要求为依据,以新疆上市公司为样本,从业绩发展、投融资水平、营运能力、创新能力和ESG绩效等五个维度评价和分析新疆上市公司高质量发展,并针对分析结果,提出一系列政策建议。企业层面：聚焦主营业务发展,提升综合发展能力;提升企业创新能力,增强发展内生动力;提升价值管理与资本运营水平;提高公司治理及管理水平,夯实企业发展基础。监管层面：加强对上市公司的监督检查工作;建立成熟的行业监管规则指引;提高违法违规成本,采用多种处罚手段。政府层面：建立健全政府扶持政策体系;拓宽企业融资渠道;修订退市规则,重用市值退市,重大违法违规严格退市;加强人才引导、引进与培育,加大项目申报力度,严格知识产权保护;加大在住房政策、土地使用政策方面的扶持力度,为企业发展提供强有力支撑。     

山东省上市公司企业文化建设问题与对策研究

针对山东省内上市公司特点,分析企业文化的基础理论结构,从企业实践和发展的角度对山东省内上市公司企业文化建设存在的问题进行分析,建立上市公司企业文化建设对策组织模型,并在上市公司内进行完整周期的实践验证,以期为山东省上市公司企业文化建设作有益的探索.     

后股改时代上市公司国有股收益管理研究

后股改时代,将上市公司国有股收益纳入国有资本经营预算是上市公司国有股管理创新的内在要求.本文对股改前上市公司国有股收益管理情况进行了回顾,并简述了后股改时代上市公司国有股收益管理特点,在此基础上提出国有股收益管理面临的主要问题,最后从国有股分红收益年度预算和国有股变现中长期预算角度来探讨上市公司国有股收益的管理.     

深沪两市公司股本结构与净资产收益率及市净率的回归分析

本文以深沪股市全部上市公司为样本 ,经过将一些特殊的上市公司样本剔除 ,对样本股权结构与上市公司净资产收益率及市净率作相关分析 ,探讨并分析我国上市公司股权结构中各比例与公司绩效的相关性     

中国商业信用的供需决定因素——来自2256家沪深上市公司的面板证据

利用2003--2011年上市公司数据,在系统构建指标体系基础上,文章采用固定效应模型对中国上市公司商业信用的决定因素进行了实证.研究表明:公司规模、有形资产比、主营业务利润率、短期借款比例和行业因素等在很大程度上决定了商业信用的供需.     

A股上市公司股权激励实施效果实证分析

为了考察A股上市公司股权激励实施效果,本文采用假设检验等方法对股权激励实施前后上市公司基本面进行对比检验发现:股权激励实施有助于上市公司盈利能力和业绩增速提高,也有助于上市公司进行成本控制,但是可能带来费用增加。同时本文通过事件研究和组合投资等方法对股权激励实施过程中不同公告对股价短期影响和股权激励实施后相对行业长期超额收益进行实证测算发现:股权激励董事会预案对股价的冲击最为显著,股东大会、实施公告和行权公告等依次减弱;股权激励实施之后1-24个月中公司相对所在二级行业具有显著超额收益。