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通过构建金融衍生品的ECM-BGARCH模型来估算其套期保值率.研究发现:金融衍生品期货价格和现货价格的相关性显著;如金融衍生品大宗农产品在价格波动上表现出波动聚集性特点.根据金融衍生品期货和现货市场的套期保值的实证结果,我们认为,要以适度渐进的方式推动我国大宗农产品金融衍生品市场的发展,需要完善大宗农产品金融衍生品市场和金融衍生品市场监管体系,加快我国大宗农产品金融衍生品的市场国际化步伐,提高我国大宗农产品金融衍生品市场在国际市场上的竞争力. 相似文献
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原油价格影响着全球经济的发展特别是新兴市场的发展,原油市场及新兴市场都成为了大宗商品及金融衍生品投资者关注的焦点.文章利用VAR-BEKK-GARCH模型考察了国际原油价格及新兴市场指数的波动外溢,发现原油价格无论在收益率还是外溢波动的关联程度上都对新兴市场指数有着关键的引导作用.同时进一步探究了最优套期保值比例及投资组合比例,以期为投资者优化产品品种配置比例以及控制产品风险提供相应的措施及建议. 相似文献
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文章介绍了金融衍生品在一些主要国家证券投资基金中的应用状况,总体而言,基金运用金融衍生品的广泛程度仍相对较小,决定基金是否使用金融衍生品的主要因素包括基金规模、收取管理费的水平、以及基金的投资风格等因素。金融衍生品对基金绩效并没有显著的积极作用,其功能更多地是应用于基金对申购和赎回引发的现金流进行有效的管理。 相似文献
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《统计与信息论坛》2019,(10):63-72
金融系统性风险最终表现为宏观经济各个领域的金融压力,测度金融风险、疏解金融压力、有效降低金融风险对宏观经济的冲击,是深化金融监管工作的重中之重。结合CRITIC和标准差倒数权重法构建银行、债券、股票、外汇、地产和衍生品六大体系的金融压力子指数,在此基础上合成静态和动态权重的中国金融压力指数,并比较两指数的差异,最后考察中国金融压力指数与宏观经济变量PPI、CPI、PMI的关系。研究表明:1.动态指数测度的结果与现实更吻合,与主要宏观经济变量的关系更密切。2.高压期中国金融压力指数对CPI、PPI、PMI均具有正向冲击,PMI在金融压力冲击下存在"蝶式"效应。3.中国金融压力总指数的权重在不同压力期呈现不同特征,高压期银行和地产体系的权重上升,低压期股票体系和衍生品体系权重上升。因此,决策层在高压期应当重点调控银行和地产体系的压力,防范"灰犀牛"风险;低压期应关注股票和衍生品市场的冲击,防范"黑天鹅"事件。 相似文献
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随着经济全球化和金融自由化的发展,全球金融市场特别是金融衍生品市场得到迅猛发展,呈现出了前所未有的波动性,金融机构和投资者面临的各种风险日益复杂和多样化,因此对金融风险的评估和测量也提出了越来越高的要求.…… 相似文献
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基于支持向量机的金融衍生品风险评价 总被引:1,自引:0,他引:1
金融衍生品交易的高收益和高风险特性,决定了内部控制和风险管理的重要性,需要决策者综合考虑多种因素。文章应用了一种新的方法——支持向量机方法(SVM)来处理数据,与传统的方法相比较,有较好的泛化能力,可避免传统方法的不足,能较客观地对衍生品的风险进行评价。实证结果表明本模型是有效的,能为金融机构建立金融衍生品风险评价体系提供有力的支持。 相似文献
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文章对被称为金融毒品的衍生品KODA(也称累计期权)进行了深入研究,在解析KODA结构特征的基础上,采集汇丰控股股票近3年价格数据,应用Monte Carlo方法,对KODA的损益分布进行了模拟分析,给出了该产品的风险度量指标VaR和CVaR,并给出了KODA的期初价格.实证分析结果表明KODA的损益分布具有典型的尖峰厚尾、左尾损失分布宽、右尾盈利分布窄的特点;风险大且对标的资产的收益与波动非常敏感;,KODA的期初价格不接近零.结论表明KODA确实是一个结构复杂、风险极高且盈利有限,产品设计不合理的金融衍生品,不适合作为套期保值的工具. 相似文献
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黄金挂钩型结构性存款的定价研究 总被引:1,自引:0,他引:1
一、引言黄金挂钩型结构性存款是结构性理财产品的一种。所谓结构性理财产品,就是运用金融工程技术,将金融衍生品(如远期、互换、期权)嵌入到固定收益产品(如存款、零息债券)中而形成的一种新型金融产品。结构性理财产品的收益率取决于挂钩资产(即挂钩标的) 相似文献
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环境金融是新兴出现的学科,该领域要求并已采取行动来应对环境挑战.该学科研究所有能提高环境质量和转移环境风险市场工具.文章研究了环境金融产生的背景及内涵、核心理念和工具等相关理论,试图运用环境金融理论和工具应对环境挑战,避免或转移环境风险,促进经济、环境和社会的可持续发展. 相似文献
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以期权为代表的金融衍生品定价在金融创新日益加剧的当今市场交易中非常必要,文章分别从博弈论、概率期望和资产组合复制三个角度推导定价模型,并对相关参数和推导结果进行现实解释,最后指出以套利定价为基础的三个模型缺陷,并提出解决思路。 相似文献
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以金融生态视角研究西部地区经济发展状况是一个新兴研究领域,其研究目的是探索区域金融生态评估体系和考察西部地区金融生态水平的状况,依据区域金融生态作用机制的原理,构建和修正区域金融生态水平评估指标体系,并运用计量模型和面板数据进行实证检验,完善区域金融生态的综合评价机制。 相似文献
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随着全球经济一体化和金融一体化的日益深入,投资者不仅可以投资于国内资本或单纯汇率衍生品,还可以投资于国外的资本市场。而汇率与股票价格都是随机变化的,此时,投资者不仅关心国外资产的价格风险,还关心汇率变动的风险。本文针对多种汇率联动未 相似文献
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金融衍生工具,就是在传统的金融工具基础上衍生出来的,通过预测股价、利率、汇率等未来行情走势,采用支付少量保证金或权利金签订远期合同或互换不同金融商品等交易形式的新兴金融工具.金融衍生工具作为国际金融业的新生事物,是市场经济发展到一定阶段的必然选择.对它们进行分析,对其在我国推出、实行的条件分析具有重要意义. 相似文献
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随着金融创新的信用衍生品的迅速发展,信用风险量化管理已成为金融风险管理领域最为活跃的一个方面。文章从信用风险特点入手,借助博弈和信息经济学的思想,运用统计方法并比较几种新的技术模型,为优化银行信用监管服务提出了若干建议。 相似文献
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随着上海国际金融中心建设的不断推进以及中国(上海)自由贸易试验区金融开放政策的落地,尽快完善与国际接轨,同时具有上海特色的金融统计制度成为上海市统计工作的一项重要任务.本文力图在SNA的框架体系内,厘清新兴的金融业态与金融活动,规范金融市场与金融工具的分类划分,并探索建立评价上海国际金融中心建设成果的指标体系. 相似文献
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资本流动和对外贸易是新兴经济体融入外部经济的两种基本途径,金融发展是其重要的内部推动力。新兴经济体在全球化进程中将会面临怎样的难题?运用随机前沿生产函数对全要素生产率进行分析与评价,研究发现:资本流入、进口资本品与服务是新兴经济体技术溢出的重要途径,金融深化对其所带来的技术溢出起到了媒介作用;资本流动与贸易又推动了金融市场的发展,彼此之间形成了交互效应;新兴经济体的技术效率总体上呈现上升的态势,但在效率值上存在着明显差异。新兴经济体对国外资本、技术与市场存在着路径依赖,这已成为制约其持续发展所面临的共同难题。 相似文献
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2014年下半年“互联网金融”公司股票价格遭到了爆炒,投资机构纷纷认为股价已超过理论价值,产生了严重价格泡沫.文章基于剩余收益模型对互联网金融行业和传统设备制造行业公司股票价格是否存在泡沫进行了检验,并观察财务指标与股价的相关性,实证发现:“互联网金融”行业企业成长性高,但也存在严重的股价泡沫,在熊市阶段,传统行业和新兴行业股票收益率变动差异小,在牛市阶段新兴行业股价波动率远远超过传统制造业股票,泡沫更大.每股剩余收益和每股净资产对股价的解释力都很强,说明财务指标与股价相关性很高. 相似文献
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20世纪的金融己是相互交织在一起的全球化金融,从外延到内涵,从形式到内容己经发生了深刻的变化,这种变化影响到了人类社会的政治、经济、文化、生活等方面.传统银行业的发展模式面临来自多方面的挑战,与之相比,新兴的网络银行则呈现出迅猛的上升势头,还将在21世纪得到更加迅猛的发展. 相似文献