商业银行信息披露制度的探讨

加强信息披露是银行公司治理结构建设的一个重要方面,也是上市银行必须履行的一项强制性法定义务。对照国际银行业的通行标准和资本市场的监管要求,我国国有商业银行的信息披露机制仍存在较大的完善空间,所以建构一个科学务实的银行披露机制也是我国国有银行改制中迫切需要解决的问题。     

外部公司治理机制及对我国公司治理的启示

外部公司治理是与资本市场、产品市场、劳动力市场等相联系的外在管束机制。我国外部公司治理机制较为弱化。强化我国公司治理机制的对策是:强化证券市场监管;降低国有股的集中度;加强银行在公司治理中的作用;培育职业经理人市场。     

基于市场信号的银行监管机制研究

近几年来,银行监管的一个重要趋势是越来越多地将市场信息加入进来.利用银行股票和债券的价格为监管部门提供关于银行财务状况的一个客观的评价.在信息披露机制比较完善、投资者搜集信息成本较低和经济环境平稳运行时,基于市场信号的银行监管可以有效地降低监管成本和银行的风险水平,提高监管效率.监管部门是否可以利用银行股价信号来提高监管效率取决于价格信号的有效性和所处的经济环境,当投资者搜集信息的成本较低,股票价格能够反映银行的风险水平,并且经济形势平稳,银行业整体的风险偏好较低时,根据股价信号选择审计对象能够帮助监管部门降低监管成本、提高监管效率并降低银行业的风险水平.     

影子银行发展运作机制、潜在风险及监管改革——基于中美对比视角

中美两国影子银行发展存在阶段差异,依据历史与逻辑相一致的方法,对中美影子银行发展的演进逻辑、运作机制、风险形成与溢出机制进行系统比较,在借鉴与反思的基础上,系统总结美国影子银行发展的经验和教训,指出:中国影子银行发展,宏观层面应该在加强风险管理的基础上鼓励影子银行健康发展;完善监管制度框架,建立全面、统一的金融监管体系;规范资产管理产品框架,强化影子银行产品穿透式监管;平稳促进去杠杆,加快金融体系的配套改革。微观层面应该加强信息披露,建立完整的信息收集处理系统;强化资本约束,提升金融机构的风险承受和管理能力;完善金融机构破产机制和消费者保护机制。     

论域外金融监管市场约束体系及其对我国的制度启示

市场约束是源于市场与客户的能够促使金融机构通过披露信息接受利益相关者监督,进而改善治理结构、规范经营行为以求得更高信用水平和更低融资成本的激励性限制力量。随着全球经济向自由化方向不断发展,金融监管体制也在不断转变,美、日、欧等发达国家以及我国香港地区金融监管市场约束制度的经验对于构建我国金融监管市场约束体系具有启示意义,即培育合格的约束者;加强金融监管市场化立法;建立组织协调机制;建立共享信息资源机制等。     

信息不对称、道德风险与市场纪律--国际金融监管新趋势的模型解析

信息披露不充分的金融市场上,单纯的资本充足率监管无法有效地控制银行的道德风险,一个有效的监管制度还有赖于市场纪律的约束.在对20世纪金融监管历史进行简要回顾的基础上,运用信息经济学的有关原理,对当前的国际金融监管发展的新趋势进行模型分析,并对其政策含义进行初步的探讨十分必要.     

浅谈实现银行外汇业务合规性监管的途径

在国内外复杂的经济金融形势下,探索外汇局对银行外汇业务合规性监管的有效途径意义重大。应以实现整合内力、借助外力两个目标来达到提升效力的目的。整合内力,就是将外汇局非现场和现场监管的人力资源、系统资源以及信息资源进行共享和整合。借助外力,就是借助重大事项报备制、监管信息互递机制、协同监管机制、信息披露机制等外部力量,增强外汇监管效力。     

市场约束、治理机制和商业银行风险承担

市场约束的本质是银行机构的利益相关者约束其风险承担行为的激励机制.然而,作为一种外部约束机制,其作用的充分发挥取决于诸多内外部条件,如政府隐性担保、银行自身的治理机制等.本文探究了在政府隐性担保下内外部风险约束机制和银行风险承担行为之间的关系,发现在隐性保险和治理机制的影响下,价格约束能够有效抑制非上市银行的风险承担行为;不同股东的利益取向使其对待风险的态度存在差异,董事会规模、独立性等能够有效地抑制银行风险承担行为.     

我国上市商业银行信息披露制度研究

上市商业银行作为经营货币的特殊企业,与经营一般商品的企业不同.由于其在社会经济活动中的特殊地位和作用,信息披露问题至关重要.美国次贷危机的爆发,进一步揭示了上市商业银行信息披露制度的重要性.我国上市商业银行在信息披露方面还存在标准不一致、信息披露不充分、不及时等问题,提高信息披露质量,强化对上市银行的市场约束,提高上市银行的经营管理水平与信息透明度,对我国上市商业银行参与国际资本市场竞争有着积极的作用.     

论我国食品安全的整体性治理

整体性治理理论是西方国家行政改革实践的最新成果,对于治理复杂的食品安全问题有一定的理论优势,因此,运用整体性治理理论分析和完善我国食品安全治理体系,具有重要的理论意义和现实价值。我国在食品安全监管机构、食品安全治理主体、食品安全治理信息整体性等方面均存在问题。为了有效解决我国食品安全整体性治理之不足,我国应从监管机构、治理主体和食品安全信息三个层面予以完善。第一,我国应强化监管机构的整体性,如组建统一的食品药品监管机构、发挥食品安全委员会的核心作用、有效整合监管机构的资源和职能;第二,应增强食品安全治理主体的整体性,如强化食品生产经营者的主体责任和诚信机制、强化社会组织的监督作用、完善公众参与机制;第三,应提高食品安全信息的整体性,如改变消费者的信息弱势地位、强化食品生产经营者的信息披露义务、加强食品安全信息的监管。     

后股权分置时代信息披露监管探析

信息披露是证券市场的基础和灵魂.后股权分置时代带来的各种冲突和挑战,客观上要求我们以投资者权益保护为基本目标,进一步强化信息披露监管.目前我国上市公司信息披露监管仍存在诸多问题,违规事件屡禁不绝和虚假信息泛滥成灾这两大痼疾尚未彻底解决.建议从明晰监管目标、完善法律环境、推进上市公司治理建设、强化中介机构外部监管等方面构建多层次的信息披露监管体系,以期提高我国证券市场的有效性.     

改制与国有商业银行治理结构建设

经过股份制改造,国有商业银行在股东大会、董事会、监事会、高级管理层及激励约束机制、信息披露机制等方面已经初步建立起了健全的公司治理架构,但这仅仅是万里长征走完了第一步,银行治理的框架和公司治理的运行规则都有待于进一步完善。问题的关键还在于执行。新的治理规则初步建立了,能不能不折不扣的执行是决定治理结构能否发挥作用并对商业银行绩效产生良好影响的关键。     

诚信缺失的综合治理框架:市场机制与政府机制的耦合

当前广泛存在的诚信危机正严重阻碍着我国市场经济的正常运转,要促进合作的形成和市场的有序运行,建立有效的诚信缺失治理框架是十分重要的。市场自发力量和政府是治理信用问题的两股主要力量。由市场自发力量实施的声誉机制在治理信用缺失时有其适用范围和局限性,因此,必须建立国家治理机制,充分发挥政府作用。只有二者共同作用,才能形成对信用主体全面而有效的约束。     

中国房地产预售制度:深层问题与对策建议

预售制度是目前国内房地产领域最普遍的一种制度规则。由于我国住房预售制度是特殊时期的产物,制度各方利益明显失衡,是一种单边风险机制,它为房地产开发商套取银行资金和获取暴利创造了条件,而风险则由消费者与银行来承担。因此,完善的住房预售制度就是让该制度成为相关利益主体对等与共同分担风险的机制,而且这种风险分担机制应贯穿于住房预售各个环节,包括严格的市场准入、市场退出、市场惩罚、市场风险分担与约束、信息披露与监管机制等,只有这样才能为建立一个健康、持续发展的房地产市场创造条件。     

日本银行业市场约束的制度分析

日本的主银行制度在促进融资效率和加强公司治理等诸多方面发挥了积极作用,但近年来也暴露出许多问题,其中一个问题就是"谁来监督主银行".研究表明,交叉持股和持债削弱了利益相关者控制风险的动机,存款人作为仅存的约束主体,很难有效约束银行.中国银行体系和监管体系与日本案例有着许多相似之处.国有银行公司治理和银行监管都是当前改革的侧重点,提高市场约束仍然没有受到广泛的重视.     

转轨经济视阙下证券投资者保护机制研究——基于广东的数据分析

国际证监会组织把保护投资者列为证券监管三大目标之一。如何在新的市场条件下创新各种机制、完善法律法规,保护投资者特别是中小投资者的合法权益,成为中国证券市场发展的关键。目前我国对投资者的立法保护、监管执法保护、市场自律保护机制均不完善,投资者自我保护意识不强,应加快投资者保护立法,健全投资者保护组织体系,完善公司治理机制和信息披露监管,提高证券执法效率和媒体监督力度,完善投资者适当性制度,加强投资者教育和服务,以构建全方位、立体化的投资者"保护网"。     

多层次资本市场建设下的差异化信息披露制度——兼论科创板信息披露的规制

我国多层次资本市场的建设需要强化差异化信息披露制度的构建。差异化信息披露制度是指根据上市公司的不同情况,就信息披露的标准做出不同规定,进而促进披露的有效性的一项制度。在分析差异化信息披露概念与特性的基础上,进一步论述了这一制度对多层次资本市场发展的促进作用;同时,结合对域外资本市场中差异化信息披露制度的梳理与分析,以及我国推出科创板市场的现实情境,指出我国的差异化信息披露制度应以重要性原则与差异性原则为制度的规制原则,并在差异化信息披露的监管中均衡信息披露各方的权利与义务。     

上市公司信息披露网络化的法律应对

上市公司信息披露关涉多方主体的利益诉求,实践中存在诸多未能妥善解决的问题.互联网信息化背景下,上市公司信息披露网络化在带来一些正面效应的同时也产生了较多的负面效应.本文通过分析上市公司信息披露网络化的法律内涵及现有法律应对存在的缺漏,认为通过加快制度规范建构、完善内外部监管机制、强化多元电子化监管及构建监管责任追究机制等多重路径加强法律应对,将有利于推进上市公司信息披露网络化的正向发展.     

农村信用社内部人控制问题研究

内部人控制问题的实质是委托一代理问题.我国农村信用社普遍存在内部人控制问题.根据委托模型分析,股权相对分散、信息披露制度不健全、对高管人员的约束和激励机制不完善、相应法律法规的缺失,是造成我国农村信用社内部人控制问题的突出原因.解决农信社内部人控制问题的建议:坚持以资本授予为基础优化农村信用社的股权结构;强化信息披露制度;强化对高管人员的约束与加大对违规经营的惩治力度;完善金融立法和农村信用社治理机制等.     

治理机制、政府监管与商业银行风险承担——基于山东省的实证分析

本文以山东省银行机构为样本对我国区域性银行治理机制及政府监管对商业银行风险承担的影响进行了实证分析。结果表明,第一大股东持股比例越高,则风险承担越低;当董事会规模越大,高管人员薪酬越高时,银行的经营越稳健;相反,政府监管并没有对银行的风险承担产生显著影响。同时还发现,治理机制和监管措施在山东省东、西部地区的影响存在显著的差异,且东部地区的影响更为明显。