文化视角下中国石油企海外并购的风险识别

石油企业海外并购是企业实现海外市场拓展的重要手段。在石油行业低迷时期的海外收购可能是机遇,也可能是无法预料的危机。成功的并购离不开对各种风险的研究。从文化角度而言,中国石油企业海外并购必然面临民族文化、商业文化和企业文化的多重风险。文化风险在很大程度上影响着海外并购的成功。从文化风险的来源入手,分析了不同类型文化风险产生的主要影响因素。通过德尔菲识别技术、分阶段识别技术和对比分析技术识别海外并购不同阶段的文化风险。利用SWOT风险分析法分析各种文化风险带来的影响并制定相应的策略。     

我国企业境外并购的法律风险及防范

金融危机对我国企业来讲是一次难得的、走出国门低成本并购境外企业的好机会。然而,我国企业抄底并购境外资产存在着种种风险,企业不但需要从资产价值的角度考虑境外并购的可能,更要对经营管理和法律风险做出充分的估计和应对,这样危机才能转化为机遇。同时,从国家的角度,应当采取积极的对策为企业开拓国际市场提供相应的制度供给。     

我国企业跨国并购的动因及风险对策研究

在当前国际经济危机尚未完全出现转机、全球跨国并购投资急剧减少的情况下,中国企业的海外并购却逐渐增加。其动因主要包括抢占国际市场、突破贸易壁垒、获取战略资源、提升技术能力等方面。然而在并购过程中容易出现各种风险,包括政治、社会、法律等外部风险和信息、资产、财务等内部风险。因此,我国企业需高度重视风险防范工作,包括制订国际化发展战略、客观评估东道国的环境、重视并购协议、注重整体融合、完善生产经营整合、选择合适的支付手段,以提高我国企业跨国并购的安全性,增加国际竞争优势。     

双循环背景下东道国国家风险对我国企业海外并购绩效的影响

企业海外并购作为双循环战略中外循环的重要组成部分,既能为国际循环积极布局,扩大海外市场,也可以为国内循环引进先进技术、保障原材料供给.文章运用事件研究法,用累积平均超额收益率和会计指标法,结合中国海外投资国家风险评级体系(CROIC-IWEP)对我国A股上市公司2014—2018年海外并购的短期和长期绩效进行研究.实证结果表明,国家综合风险、政治风险、经济风险、金融风险对我国企业海外并购绩效均呈负面影响,其中政治风险的影响最为显著,而良好的对华关系对我国企业海外并购绩效能产生正面作用,其中对华关系次好的国家(地区)对我国企业并购后的超常收益率影响最为显著.进一步研究发现,企业通过其海外子公司进行并购能降低东道国国家风险的影响,增加并购成功率;金融机构和中介机构在并购过程中能缓解企业与标的之间的信息不对称,也能提高并购成功率,并扩大并购规模.由此提出建立国家风险识别、预警和管控机制,建立海外投资风险分担机制,构建经济共同体等对策建议.     

宁波企业跨国并购的现状、动因、风险评估及政策建议

分析2003-2013年宁波企业海外并购数据,发现民营企业是并购主角,且并购企业主要集中于制造业,并购标的多位于发达国家,多属于相关并购。宁波企业海外并购主要动因是获取战略性核心资源,提升企业国内外竞争力,但宁波企业在海外并购中也面临着风险,主要包括：并购前的估计风险,过程中的财务风险、汇率风险以及后期的整合风险。政府应加大对海外投资的扶助力度以帮助企业更好地参与跨国并购。     

科技型企业海外并购的风险防范研究

海外并购已经成为中国科技型企业取得技术进步的重要手段。金融危机后,政策、价格及购买力等三大机遇将成为中国科技型企业海外并购的有力推力。但是,中国科技型企业在海外并购实务中需要对技术、估值和文化等三大主要风险点保持足够的警惕,同时根据企业的实际情况采取相应的防范策略。     

中国企业海外并购风险形成因素的层次结构:基于ISM模型

在全球经济增长放缓和不稳定的环境中,我国企业正在通过海外并购方式以创纪录的速度走向世界。然而,我国企业在进行大规模海外并购的过程中存在很多不确定性,进而带来了诸多阻碍和风险。为此,本研究运用解释结构模型,划分了我国企业海外并购四个阶段风险形成因素的层次结构,并识别出其关键风险因素。结果表明:我国企业海外并购风险可分为10个层次,且主要产生于并购过程中的目标企业选择与估值、融资,并购后的人力资源、财务及技术整合,及发展期的品牌利用等,并购前的法律及政治风险相对较弱。此研究结果对于我国企业有效防控海外并购风险,提升我国企业"走出去"战略的投资绩效具有重要的价值。     

民营企业并购国有企业:风险产生与控制基础--以德隆集团为例

民营企业并购国有企业存在环境制约等风险.政府的经济政策、被并购国有企业员工的"主人"情节和地方政府官员的短期行为是并购风险产生的主要因素.对并购后目标企业员工价值理念的整合是控制并购风险的基础.     

论后危机时期中国企业海外并购的战略选择

近年来,随着中国经济的持续增长,中国企业的海外并购活动日益活跃,且逐渐显现出一些新的特征。以2008—2015年766起海外并购事件作为研究样本,对其进行深入分析,探讨后危机时期中国企业海外并购的主要特征。在对中国企业海外并购形势进行 SWOT 分析的基础上,就中国企业如何在海外并购问题上做出正确的战略选择提出了相应的对策与建议,以期助推“走出去”战略的实施。     

美加外资并购国家安全审查制度比较研究

随着中国经济的迅猛发展,中国企业开始不断走出国门并购海外企业,但中国企业屡屡遭受来自目标企业所在国的苛刻审查。2013年中海油并购加拿大尼克森公司的成功与其2005年并购美国尤尼克公司失败形成巨大反差,不仅折射出美加两国对外国投资者并购本国企业时审查制度的差异,而且具有推动我国企业海外并购突破性发展的划时代意义。中国的应对之策应当包括加快与外国签订双边投资保护协定;进一步深化国企改革,推动公司治理;同时国有企业应转变对外态度与形象,为我国企业海外并购顺利进行提供、保障。     

中国企业海外并购中存在的问题与对策

在中国饱和的国内市场、能源和基础原材料短缺、融资成本低等外部条件和企业自身拥有充裕的资金和发展需求等内部条件的情况下,中国的海外并购达到一个新的历史水平。但是在并购交易繁荣发展的背后中国企业的海外并购又存在着政治风险高,国内缺乏专业服务的中介机构,国内相关法规、管理制度不健全,被并购者和并购者之间文化差异大以及国内缺乏有管理跨国公司经验的高级管理人员等多方面的问题。如何解决这些问题已成为中国企业海外并购能否成功的关键。     

企业海外并购整合风险机理：诱因、衍化与治理

海外并购整合风险机理的深入研究事关企业海外并购整合的成败,在我国＂十二五＂期间实施＂走出去＂战略的背景下,具有重要的现实意义。基于事物发展内外因辩证关系的视角分析了我国企业海外并购整合风险的诱因机理;结合并购的动态流程深入研究了海外并购整合风险的衍化机理——即衍化的起点、路径及关键影响因素;最后从治理导向、治理策略、关键措施三个层面提出了海外并购整合风险的治理思路。     

世界经济新格局与中国企业海外并购的特征、风险及应对

金融危机以来,尽管世界经济复苏前景不容乐观、全球对外直接投资呈现下滑趋势,但中国企业正在以前所未有的势头进行海外并购。推动中国企业海外并购热潮的主要外在动因在于世界经济格局正在发生深刻变化。这些深刻变化主要体现为发展中经济体对发达经济体的赶超态势、发达经济体和发展中经济体内日益呈现"双分化"现象及南北、南南经济关系正在经历重大变迁等特征。正是在世界经济新格局的背景下,中国企业的海外并购在宏观层面上可谓是"长于布局,善谋大势";在微观层面上,中国企业海外并购体现为并购主体的"多样化"、并购方式的"多元化"、并购区域的"广泛化"和并购增长的"高速化"等趋势。在为中国企业进行海外并购提供了新机遇的同时,世     

中国企业海外资源并购中歧视性干预风险及其规避

无论是从国家利益还是企业发展的层面看,中国企业海外资源并购都是具有长远意义的战略选择.由于资源行业属于事关国计民生的战略性行业,无论是政府还是民众对于境外投资者始终带有一定的警惕性,因此,政治风险中的歧视性干预风险是中国企业海外资源并购过程中面临的最大、最不可预期的风险.中国企业应采取谋略巧妙地规避海外资源并购中歧视性干预风险,以使中国企业的海外资源并购之路走得更加稳健和踏实.     

企业跨国并购存在的问题与对策研究

国际金融危机令许多海外知名企业的资产在短时间内迅速缩水,价格因素的吸引力让很多资本充足、财务健康的中国企业产生并购的动机。本文通过分析中国企业跨国并购现状以及失败原因,并结合现有的有关并购整合的研究分析,认为中国企业的海外并购,必须做好充分的准备,拥有清晰的战略思考,才能使拥有相对优势的中国企业在海外并购中获得成功,同时,提出了中国企业跨国并购成功率的若干建议。     

"外资并购适度论"与保护民族经济

当前跨国并购成为国际直接投资的主要方式.在跨国并购大潮中,"民族经济"不仅存在,而且有了新的内涵.自1990年以来,外资并购我国企业现象日益增多.我国在获得外资利益的同时,还必须清醒地认识到,我国民族经济正面临巨大风险,保护民族经济问题日显突出,"外资并购适度论"就是适应这一需要而提出的.     

我国上市公司海外横向并购经营绩效的实证分析

自2008年全球爆发金融危机以来,我国企业的海外并购活动迅猛发展,规模空前.其中,横向并购模式在我国企业的海外并购中占据绝对主导地位.这些企业进行海外横向并购以后的经营绩效如何,是理论界和实务界共同关注的热点问题之一.文章以2008-2010年发生海外横向并购的30家我国A股上市公司为研究样本,选取样本公司并购前1年至并购后第3年共5年间的18个财务指标,通过因子分析、T检验和非参数检验等方法,对样本公司海外横向并购前后5年经营绩效的发展变化趋势进行了实证分析.实证结果显示:从总体上看,发生海外横向并购后,样本公司的经营绩效水平普遍表现出不同程度的下降趋势.这表明,海外横向并购非但没有给我国公司的经营绩效带来显著提升,反而使公司的经营业绩出现了下滑.在此基础上,文章有针对性地提出几点建议.     

企业并购风险分析

企业在并购过程中存在着许多不同的风险 ,对可能生产的风险进行很好的防范是企业并购成功的关键。本文对并购过程中潜在的风险进行了分析 ,以便企业在并购时识别和预防。     

2012年十大跨国并购中国有四

2012年．在欧债危机此起彼伏、全球经济增长放缓的背景下,跨国公司并购风潮依然热度不减,其间,中国企业的海外并购手笔更是令人刮目相看。以下是新华社整理的2012年十大有影响力跨国并购案（以时间为序）：     

中国企业海外并购存在的新法律障碍及对策研究

全球金融危机引发了国际投资环境新变化。我国企业海外并购面临着新的法律障碍——东道国间接征收日趋隐蔽、国际贸易保护主义再次抬头、现有国际投资保护体系乏力、环境标准成为贸易限制新借口、传统贸易保护显现时代新变等。由此,我国应借鉴他山之石充实国内法制,权衡利弊因素指导科学并购,运用法律手段迎战贸易保护,提高国际规则参与能力,完善国内政府投资激励机制,为海外并购提供最佳法律支持。