跨期风险—收益权衡关系研究——来源于沪港通的新证据

风险—收益权衡关系是金融经济学重要内容之一。应用扩展的EGARCH-M模型考察了上海股票市场组合跨期风险收益权衡关系以及沪港通对这种关系的影响。研究发现,上海股票市场组合的跨期风险收益权衡关系显著为正,沪港通的开通正向加强了这种关系,提高了投资者的风险溢价需求。通过不同样本的对比和不同条件分布的假定证实了结果的稳健性。此外,还识别出了SGED分布可能更适合用于描述上海股票市场组合收益率的条件概率分布。     

沪深港三地股票市场的相关性研究

经过近十年的发展,我国股票市场已初具规模,股市对国民经济的“晴雨表”作用日益凸现,上海、深圳、香港三个区域性的证券交易所在不同的点上同时反映着国民经济的起落与趋势。但由于这三个交易所处于不同的地域,有着不同的经济发展背景,分布其Ill的1：市公司的素质和投资者的构成存在着较大差异,各自的交易规则也不尽相同,因而这：一十股票市场呈现出不同的运行特征。本义拟通过对17海、深圳、香港三地股市的相关性分析,一方山探讨宏观经济环境对股票市场的影,向作m;另～方面也为投资者的具体投资决策提供一地参考。一、研究方法…     

企业内外部创新投入比例与创新阶段的演进——基于浙江省制造业企业截面数据的研究

运用2009年浙江省制造业企业的截面数据,就企业内部创新投入对外部创新投入的影响进行实证检验。结果表明,浙江省有高达86．2％的企业处于以“技术引进”、“技术合作”为主的创新第一阶段,仅有13．8％的企业处于以“自主创新”为主的创新第二阶段。对处于两个阶段的企业进行比较后发现,在企业规模、控股情况、创新资金投入等方面,两个阶段的企业均有一定的差异。     

营运资本结构、分析师跟进与企业创新投入

近年来,有关企业创新投入的影响研究一直是一个热点话题,但现有的文献较少关注营运资本结构对企业创新投入的影响。文章以2009—2017年我国沪深两市上市公司为研究对象,研究发现:公司之间营运资本结构存在显著差异,且这种差异会给创新投入造成影响,同时,分析师的跟进会对营运资本结构与企业创新投入之间的关系产生调节作用。建议企业在大力发展创新的同时要多关注营运资本结构的差异对其造成的影响,也要关注分析师跟进带来的调节效应。     

完善企业科技创新投入与产出评价指标体系探讨

本文按照党的十八大提出的实施创新驱动发展战略要求,对完善企业科技创新投入与产出评价指标体系问题进行了有益探讨,提出了15项企业科技创新投入评价指标和22项企业科技创新产出评价指标,以全面有效评价企业科技创新对其提升发展质量与经营效益的贡献度,引导企业加快转变发展方式.     

区域创新研发投入要素与GDP的关联度测算研究

文章以研究区域创新投入要素与其经济增长的关联序为目的,通过构建区域科技创新研发投入评价指标体系,利用改进的灰色关联度模型测算了1997年至2002年江苏省中部地区科技创新研发人员数、科技创新研发经费投入与其GDP的关联序.结果表明:该地区科技创新研发经费投入与GDP之间的关联度相时科技创新研发人员投入与GDP关联度更大.     

我国各地区科技创新投入与产出的实证分析

文章以我国各地区的2002～2006年的科技统计数据为基础,分析认为科技投入与产出呈显著的正相关关系;以及在有较大影响的投入指标变量中,"地方财政科技拨款、地方财政科技拨款占地方财政支出的比重"占有重要地位.     

企业创新投入与利润的动态优化

本文通过构造一个技术创新投入与高新技术资产存量的关系模型,运用最优控制方法来探索两者之间的关系,寻求得到使企业利润现值最大化的技术创新资金投入与高新技术资产存量的动态变化路径,并得到相关的决策方略.     

城乡融合发展的动力与机制——基于新型城镇化试点的证据

新型城镇化是重塑城乡关系的动力引擎,对推动城乡融合发展意义重大。文章选取2011—2020年我国205个地级市的面板数据,从空间融合、经济融合、社会融合、生态融合四个维度度量了城乡融合发展水平,分析了新型城镇化试点政策对城乡融合发展的影响和内在机制。研究结果表明：（1）新型城镇化试点政策显著促进了城乡融合发展,且政策效应逐年增大;（2）异质性分析结果表明,新型城镇化试点政策对中西部地区、经济基础较差和低海拔地区城市的城乡融合发展水平提升作用更大;（3）新型城镇化试点政策可以通过促进数字经济发展、改善社会就业水平来促进城乡融合。     

城市圈扩容与县域经济发展——基于武汉城市圈的实证

文章以2001—2019年湖北省79个县域的数据为样本,以双重差分法（DID）为工具,分析武汉城市圈扩容对新进县域经济增长的影响,同时采用平行趋势检验、更换结果变量和安慰剂检验的方式对上述结果进行稳健性检验。结果表明：武汉城市圈扩容对促进新进县域经济发展有显著的影响,居民的人均可支配收入有所增加,并且对贫困县经济的促进作用大于对非贫困县经济的促进作用;贫困县在加入武汉城市圈后获得了更多的发展资源,积极的效果更加明显。为此,城市圈的扩容要在产业空间优化布局的基础上,优化产业结构,充分发挥城市间的不同功能,形成城市间的优势互补,缓解区域间发展不平衡的问题。     

企业R&D投入对技术创新绩效的非线性影响——基于微观数据的实证分析

以中关村海淀科技园企业微观数据集为基础,实证检验企业R&D投入对技术创新绩效是否存在非线性影响,以解释为什么R&D投入高速增长与TFP增长率持续下降在中国并存这一现象。研究发现:随着R&D强度或企业规模的增大,持续的R&D投入将对技术创新绩效产生非线性影响,即呈现出"负向-正向-负向"的变化趋势;R&D投入对技术创新绩效的影响存在行业差异,且主要取决于各行业内部的R&D强度和技术密集度。因此,在实施创新驱动发展战略时,应当根据技术创新绩效动态调整R&D投入的规模及其在不同企业、行业或地区之间的分配,以避免R&D投入过度集中或不合理配置所造成的无谓损失与资源浪费。     

银行体系、股票市场与固定资产投资——基于误差修正模型的实证研究

本文研究了中国的银行体系、股票市场和固定资产投资之间的关系。研究结果表明:金融发展能够积极主动地刺激投资增加,但金融发展对投资的积极作用主要是银行体系的发展所致,就"金融结构和实体经济"之间的关系,研究结论是"基于银行的观点"更加适合于中国的现实。     

医保支付方式与医疗服务供方道德风险——基于医疗保险报销数据的经验分析

医保支付方式在防范医疗服务供方道德风险、控制医疗费用不合理增长中具有重要的经济杠杆作用。本文利用样本地区医疗保险真实报销数据,运用双重差分法控制医疗需求释放、需方道德风险以及医疗服务价格调整等方面的影响,以探究医保支付方式对供方道德风险的影响及作用机理,结果表明:①在支付方式由"按诊次支付"改革为"按用药天数支付"后,参保人就诊频率显著降低,而次均医疗费用特别是中药费显著提高,使得总费用仍然维持在较高水平上。从而证明尽管按用药天数支付抑制了医疗服务供方"分解就诊次数"的道德风险,但却释放了"增加用药"的道德风险。②在不同的支付方式下,医疗服务供方会利用其专业知识和在医患信息不对称中所处的绝对优势地位,实现道德风险表现形式的转变,从而维护自身利益不受损害。③城乡居民医保参保人、65岁以上老年人、选择基层医疗机构就诊的患者、患有慢性病的病人受到的影响相对较大,说明医务人员"差别定价"行为也显著存在。本文的研究为医保支付方式的完善以及基金监管提供了有益的启示。     

江苏省区域创新能力提升成效——基于研发投入视角的分析

正2013年12月2日,中国科技发展战略研究小组发布《中国区域创新能力报告2013》,该报告从知识创造、知识获取、企业创新、创新环境、创新绩效5个方面,对全国各省(自治区、直辖市)创新能力予以评价。报告显示,江苏省凭借卓越的商业氛围、企业创新环境和长三角经济体的联动,连续五年蝉联全国创新能力     

CEO特征与企业研发投入关系的实证研究

CEO作为企业投资决策的核心制定者,其自身特征无疑会对企业的研发活动产生重要影响。利用世界银行2005年对中国120个城市12 065家企业的调研数据,分析了CEO受教育水平、CEO任期、CEO自主权等三个因素对企业研发投入水平的影响,在控制了企业特征、行业等因素后,实证结果发现:(1)CEO受教育水平与企业研发投入水平显著正相关,即教育程度高的CEO更加重视研发活动;(2)CEO任期同企业研发投入水平显著正相关,即较长的任期有助于CEO着眼于长远目标,进而加大研发投入;(3)CEO自主权也同企业研发投入水平显著正相关,说明较高的CEO自主权有利于CEO通过努力实现自身人力资本价值,从而激励其加大研发的投入。     

基础设施对中国制造业企业生产成本和投入要素的影响——基于中国1998-2005年27个制造业行业企业的面板数据分析

本文基于成本函数和要素份额函数,利用中国1998-2005年27个制造业行业企业的面板数据,实证分析基础设施对中国微观层面的企业生产平均成本和投入要素需求弹性的影响.研究发现:基础设施显著降低了制造业10个行业企业的生产平均成本,同时对不同行业企业的劳动力、资本和中间品等投入要素需求存在正负弹性差异,即存在互补效应和替代效应.最后,本文对中国、美国和加拿大的基础设施效应进行比较分析.     

R&D投入持续增长能力的地区差异及关键影响因素研究——基于浙江规模以上工业企业之实证

本文运用因子分析法,对浙江11个地区2007-2010年R&D投入持续增长能力差异及关键影响因素进行了实证分析。研究表明,浙江11个地区的R&D投入规模、R&D人力投入素质与产出效率、R&D投入速度以及综合能力存在明显的地区差异,各地区的经济发展水平、产业结构、对外技术依存度和企业规模的差异是导致这种不均衡的关键影响因素。     

教育投入、教育溢出与经济增长——基于中国数据的实证分析

本文利用我国1996-2006省际面板数据阐述了教育投入对经济增长影响的机制和渠道,结果表明教育支出对地区经济增长有显著的正向作用,其生产弹性要大于物质资本的生产弹性,并且教育溢出作用明显,教育投资与GDP存在直到滞后8期显著的单向因果关系。     

基于网络结构视角的企业创新绩效影响实证研究

利用小世界理论,文章实证检验基于网络结构视角的企业创新绩效影响.实证结果表明,我国企业合作创新网络呈现了小世界性质,并有以下网络特征:一是路径长度与企业创新绩效负相关,二是聚集系数、小世界Q值与创新绩效呈倒U型关系.实证结果对企业实践和相关政府部门具有一定的启示意义,一是完善我国科技平台建设和开放共享;二是完善知识产权保护和管理制度.     

区域创新体系视角下企业创新驱动的外贸发展方式转变研究——基于嘉兴外贸企业的调查

本文通过对嘉兴198家外贸企业转型升级情况调查,发现企业实施的转型升级路径与政府倡导自主创新和产业结构的转型升级存在一定差距.企业转型升级步伐不大的主要原因是创新资源短缺和创新风险太大,出口规模萎缩和转型做内贸困难的深层原因是产品同质性强,企业技术创新能力提升困难是由于创新人才短缺和缺乏有效市场需求,并提出转型升级必须依靠创新驱动,企业创新能力提升需要依赖区域创新体系支撑等建议.