金融法律风险及其防范

一、金融法律风险界定金融法律风险是指因金融法规缺位或对法律条文的歧义产生误解、执行不力、规定不细等原因导致无法执行双边合约,造成金融机构的损失。在我国当前经济转轨时期,金融机构遭遇法律风险的可能性有三种情形:一是法律法规缺位,导致一些金融活动无章可循,市场秩序     

供应链金融发展对中小企业融资的影响研究

本文基于投资—现金流敏感性视角,利用我国深交所中小板上市公司2004~2012年的数据,对供应链金融发展能否缓解中小企业融资约束进行了实证研究。结果表明,随着我国供应链金融的发展,中小企业融资约束在一定程度上得到缓解。本文最后根据我国现实发展状况提供了相关政策建议。     

数字金融对企业融资成本影响的实证

文章基于2011—2018年沪深A股上市公司数据,采用双向固定效应模型分别对全样本和分样本进行多元回归,探究了数字金融对企业股权融资成本及债务融资成本的影响。研究发现,企业的股权融资成本和债务融资成本不同程度地受到数字金融覆盖广度、数字金融使用深度和普惠金融数字化程度三个指标的影响,债务融资成本的降幅尤为显著。此外,数字金融的广泛覆盖累积的大量融资数据,使得授信程序得以简化,从而有效缓解了融资约束。进一步研究发现,数字金融对不同地区的企业和不同行业的影响机制表现出了差异性,东部地区以及信息技术行业的企业由于股权融资活动较多,因此受益于数字金融的程度更大。     

浅析金融创新对货币政策的影响

一、金融创新 金融创新是指金融领域内各种金融要素实行新的组合.即是指金融机构为生存、发展和迎合客户的需要而创造的新的金融产品、新的金融交易方式以及新的金融市场和新的金融机构的出现.其包括了四个方面的内容:金融创新的主体是金融机构;金融创新的目的是盈利和效率;金融创新的本质是金融要素的重要组合,即收益性、流动性、安全性的重新组合;金融创新的表现形式是金融机构、金融业务、金融工具、金融制度的创新.西方国家的金融创新活动开始于20世纪60年代初,70年代获得一定的发展,80年代风靡全球,形成金融创新的浪潮.进入90年代以来,全球金融创新得到了更为广泛的应用和传播.     

浅析民间资本进入金融垄断企业的必要性

正一、我国民间资本运行现状简述(一)定位与困局民间资本者实质是私人所有之资本,其与国有资本,均属于我国社会主义经济制度下,推动我国经济发展不可或缺的力量,两者相辅相成,成为一种互为依靠的关系,民间资本虽然在我国社会主义经济的发展中扮演了重要的角色,但由于历史文化等诸方面的限制或羁绊,民资却一直游离于国家金融行业主体投资的门外,重视度     

农村民间金融交易平台的缺失对融资约束的影响分析

农村民间金融在农村经济发展中的作用发挥得不充分,其首要原因是缺乏完善的农村民间金融交易平台.文章以为,交易平台的缺失对农村民间金融发展造成了消极影响.究其主要原因,包括民间金融的外部制度供给不足、农村内部金融交易环境存在诸多限制等因素,它直接影响着农村民间金融中的融资约束的形成.分析了农村民间金融交易平台缺失的原因及影响因素.     

浙江金融结构分析及其对民企融资选择影响

资本作为民营企业成长的重要决定因素之一,其重要性伴随着我国民营企业的迅速发展而日益凸显.以往研究在外部金融市场完全假设的前提下,发展了融资结构理论、啄食顺序原则、MM定理等融资理论.     

企业金融化对财务风险影响的统计检验

文章以2008—2019年沪深A股上市公司为样本,研究了企业金融化对企业财务风险的影响。研究结果表明,企业金融化与财务风险之间存在“U”型的非线性关系,即随着企业金融化程度的提高,财务风险先下降后上升。同时,企业持有短期和长期金融资产与财务风险之间均存在“U”型的非线性关系。对于不同产权性质的企业和在不同的宏观经济状况下,企业金融化与财务风险之间的关系存在一定差异。通过探究企业金融化影响财务风险的机制,发现企业适度持有短期金融资产可以通过降低企业的融资约束,从而降低财务风险,表现为“蓄水池效应”;而企业过度金融化会挤出主业投资资金,增加财务风险,并且企业金融化本身的风险会通过影响固定资产投资风险,传导至实体企业,此时“挤出效应”和“风险传染效应”发挥了主导作用。     

民间非正规金融的成因及治理思路

非正规金融是相对于现存正规金融而言的,它其实也是一种资金融通活动,不过处在国家宏观调控和金融当局监管之外,未进入官方的统计报表,具有非法性和隐蔽性。但非正规金融不受法律保护并不意味着对其存在价值的全盘否定。事实上,所谓非法金融或地下金融按照能否促进市场发育成熟可以划分为两类:一类是虽然为现行法律法规所不容,但适应市场经济发展要求,经改造未来可能取得合法资格的金融活动,此即我们要考察的非正规金融或称灰色金融;另一类则是既为现行法律法规所不容,又不适应市场经济发展需要,未来也不可能取得合法资格的金融活动,此即真正意义上的非法金融或称黑色金融。鉴此,我们对非正规金融的认识就不能简单地只停留在非法性的层面上,或者不分青红皂白将其等同于黑色金融。我们应该采取更为务实的态度,将非正规金融视作一种合理但不合法的存在,这也是本文对非正规金融展开分析的隐含的价值判断前提。 非正规金融的生成是同其所处的社会经济背景紧     

宏观经济政策对股票市场流动性风险影响的实证分析

文章利用ARMA(1,2)-GARCH(1,1)模型分别分析了货币政策、财政政策及和货币财政政策组合对我国股票市场流动性风险的影响.研究结果发现,宏观经济政策对股市流动性风险影响效果会受到宏观经济环境变化的干扰;货币供应量的增加会降低股票市场流动性风险;财政支出增加会显著降低股票市场流动性风险,印花税增加会增大股票市场流动性风险;连续型宏观经济政策对股市流动性风险的影响效果大于离散型宏观经济政策效果.研究结果对于防范和管理股市流动性风险具有重要指导意义.     

经济政策不确定性对汇率风险传染的影响研究

伴随着汇率改制和人民币国际化进程的推进,外部冲击沿汇率渠道向中国金融市场蔓延的概率不断上升。从风险防范的角度出发,基于汇率风险传染的网络特征,采用一种融合网络结构信息的变系数模型,以人民币为代表节点研究经济政策不确定性(EPU)对汇率风险传染的影响。研究发现,EPU是影响人民币溢回效应的关键因素;全球EPU和中国相对EPU愈高,人民币受到的风险传染愈强;在EPU产生的影响中,全球EPU和风险来源市场相对EPU是矛盾的主要方面,中国相对EPU的影响相对微弱。这意味着,中国经济政策不确定性的下行尚不能成为人民币汇率日益自由化浮动下限制汇率共振的重要力量。在全球EPU呈现上升态势的世界经济环境下,人民币汇率改制仍应坚持循序渐进的原则。     

浅议民间审计风险的含义及特征

一、民间审计风险的含义 国际审计准则认为：审计风险是指审计人员对实质上误报的财务资料可能提供不适当意见的那种风险。 美国注册会计师协会（ＡＩＣＰＡ）认为：审计风险是审计人员对于存在重大错报的财务报表未能适当地发表他的意见的风险。 我国的《独立审计具体准则第９     

浅析两大政策对消费品市场的影响

最近,国家先后出台了征收居民银行储蓄利息税和提高城镇中低收入居民收入两项政策,其出发点是加大国家宏观调控力度,扩大内需,刺激消费,以消费带动宏观经济持续、稳定、高速增长。这两项政策的实施,将对消费品零售市场带来积极的影响。1．征收居民储蓄存款利息税的影响。8月下旬国家提出对居民储蓄存款利息收入将证税,此举实行后,一方面会使居民收入有所减少,按萧山。I人引《现有的存款余额和利率测算,将每月减少nK利息收入46O万元左右;另一方面,则有利【w沙城乡居K储蓄存款向消费市场分流,从而增加市场销售,促进居民消费。…     

韩国的金融政策与金融危机及对我国的警示

金融危机的爆发对经济发展的危害是巨大的,受这次金融风暴直接冲击的国家,其经济实力普遍倒退７至１０年。其中韩国因货币贬值五成,其经济规模已由世界排名第１２位降至第１７位,人均国民生产总值由１９９６年的１０５４８美元降至目前的６６６４美元,经济实力倒退了...     

对我国高等教育融资政策的若干思考

我国的高等教育由于国家财政拨款的严重不足是全国性的问题,各高等院校为了缓解经费短缺的问题,也在通过多种途径进行筹资.但由于没有宏观的正确指导和政策的规范,导致融资方式和手段的混乱.如:收费问题、校办产业问题、社会捐资问题、公司化运作的问题、校企联合问题、政府支持的力度问题等等,应如何对目前的高等教育融资进行政策监管和规范,为我国的高等教育发展创造一个良好的软环境,是我们必须深入研究的问题,下面着重从几个方面加以分析.     

股利政策影响因素浅析

一、股利政策的基本内容1、股利无关论股利无关论认为 ,企业发放多少股利并不会引起股价的变动 ,不会影响企业总价值。因而 ,无论是股东还是经营管理者都认为股利无关紧要 ,无论它以股利形式还是股价增值形式出现对股东的收益都是相同的。这种观点的成立 ,需要以下几个假设条件 :①新股发行没有成本 ,所以可随时通过筹资来弥补现金股利发放造成的资金缺口。②没有税收问题 ,或者股利与资本收益的税率相同。③公司的投资决策不受其股利政策的影响。④拥有现金流量多的公司不会将资金投资于差项目。如果没有以上假设条件 ,股利无关论就不成立…     

金融衍生产品交易对系统风险的影响

在引入边际风险补偿和影响影子两个基本概念的基础上,本文对金融衍生产品的交易是增加了金融体系系统性风险还是降低了系统风险展开讨论。我们的结论是:金融衍生产品的交易对于金融体系来说是一种负反馈机制,金融衍生产品的交易能够降低金融体系的系统风险。     

互联网金融对商业银行的影响及启示

伴随着金融业务线上化的不断推进,互联网金融成为未来金融发展的重要趋势。文章选取余额宝这一炙手可热的互联网金融产品为切入点．从余额宝推出背景、业务流程分析出发．剖析了余额宝的成功之处．并深入探索余额宝对商业银行的总体影响和具体业务影响．最后提出通过切实提升客户活期存款价值．深挖互联网渠道潜力并采取价值营销模式以及打造银行系电商核心竞争力．实施商业银行大数据战略等措施来应对余额宝对商业银行的挑战。     

数字金融系统性风险与经济政策不确定性关系的统计检验

文章采用VaR、非线性Granger等方法,得出数字金融尾部风险存在显著非线性趋势,数字金融行业金融风险与金融市场之间存在非线性Granger因果关系,数字金融行业的尾部风险事件很可能殃及整个金融市场,形成系统性风险。使用非线性与混频因果关系检验法得出,数字金融风险和经济政策不确定性之间存在双向因果关系,对经济政策不确定性细分检验的结果表明,数字金融行业风险引发财政政策、货币政策、汇率政策不确定性水平变动,财政政策、货币政策、汇率政策不确定性不会造成数字金融行业风险的聚集。