Lattice方法在期权定价中的应用研究

首先分析了连续随机游走的离散化主参数ｕ、ｄ,ｐ应满足的条件,然后在此基础他期权的定价定理,同时举例分析了此方法与Ｂｌａｃｋ－Ｓｈｏｌｅｓ公式的差异。     

实物期权方法及其在投资决策应用中的问题分析

介绍了实物期权方法的内容，对比了其不同于金融期权的特殊性，针对实物期权在我国现实项目投资决策中很少被应用的现状，分析了实物期权定价模型在现实投资决策应用中存在的一些问题，并提出了相应的解决思路。     

期权定价理论在投资决策中的应用

近20年来,其权理论的发展日新月异,期权应用研究也紧随其后,从金融期权研究得出的基本原理和方法被广泛运用于宏观、微观的经济和管理问题的分析和决策.其中,在财务方面的应用,最为集中体现了期权理论的应用价值.在介绍期权定价理论基本思路的基础上,采用较简单的定量分析,说明其具体分析、评价过程及期权定价理论在企业投资决策中广泛的应用价值,是非常必要的.     

房地产投资决策中的实物期权分析方法

本文通过对传统的房地产投资决策方法的基本假设及其缺陷的分析,提出了其不适应存在大量不确定性因素的房地产投资环境之处.由此引出实物期权思想并对其定价公式进行详细剖析,提出了实物期权分析方法运用于房地产投资决策中的总体思路,突破了传统投资决策方法的局限性,使投资决策更加科学、合理,并对房地产企业投资管理工作有一定的指导意义.     

基于实物期权定价模型的房地产投资决策的研究

传统的DCF方法存在缺陷,必须引出实物期权理论。通过运用实物期权分析方法与房地产投资决策的有机结合,根据几何布朗运动、动态规划贝尔曼方程,以及伊藤定理,建立期权定价模型,并结合房地产实际对模型中的参数进行分析,得出对投资项目决策时间的灵活性价值影响的结论。     

基于实物期权理论重构企业投资决策方法体系

传统的投资决策方法是一种广泛应用的以货币的时间价值为基础的投资决策方法,它已越来越不能适应当今充满风险和不确定性的市场需要.而引入实物期权理论恰好能克服传统投资决策方法所存在的缺陷.为此,本文从理论上和技术上阐述了重构企业投资决策方法体系的可能性,并由此提出了研究内容的基本框架.     

实物期权理论及其发展展望

实物期权与金融期权相比,其应用范围更广,实物期权方法已经逐渐成为不确定决策领域中最热门的研究课题之一。本文介绍了实物期权的概念、分类和定价方法,对其基本应用进行了说明,比较了实物期权与金融期权的区别与联系,并对其理论和应用研究的新动向进行了评析。     

基于实物期权理论的R＆D项目投资决策研究

本文在对实物期权理论和R＆D投资项目中的期权特征进行总结的基础上，运用期权定价模型分别对R＆D投资项目中的延迟期权和增长期权进行定价，从而得到R＆D投资项目的收益现值在决策时点的临界值，以此作为企业进行R＆D项目投资的决策依据。     

基于实物期权理论的R&D项目投资决策研究

本文在对实物期权理论和R&D投资项目中的期权特征进行总结的基础上,运用期权定价模型分别对R&D投资项目中的延迟期权和增长期权进行定价,从而得到R&D投资项目的收益现值在决策时点的临界值,以此作为企业进行R&D项目投资的决策依据。     

数字电路生产项目投资决策的实物期权分析

运用实物期权方法分析了存在即期收益数字电路生产项目投资价值和最优投资时机，指出投资规则中应当包含期权价值，即期收益提高了投资的临界水平并赋于了投资期权更大的价值，并通过比较静态分析得到一些对投资决策有一定指导意义的结论。     

双寡头战略期权执行博弈均衡投资决策研究

运用期权博弈方法,研究了企业最优战略投资决策问题。在产品市场需求和运营成 本二重不确定性因素假设条件下,给出企业投资价值函数和最优投资临界值,深入分析了企 业最优均衡投资策略规则,探讨了不确定因素波动率及其相关性对企业最优投资临界值及均 衡的影响,并通过数值释例研究了投资时机的可达性问题,以进一步验证和充实理论分析结 果。     

NPV法和实物期权法在投资决策中的应用比较

借鉴国内外研究成果,对传统NPV法与实物期权法在投资决策中的应用进行比较。说明了这两种方法在投资决策中并不冲突,而是有各自的应用范围,即在确定性环境下,NPV法在投资决策中占有优势,而在不确定性环境中,实物期权法显得更为合理,并运用实例加以比较分析。     

利用期权定价理论合理确定上市公司融资结构

假设在期权有效期内σ、rj是时间t的已知函数的情况下,对欧式期权的Black-Scholes定价方程进行修正,从而获得更接近真实世界的欧式看涨期权的定价公式,并利用新的期权定价公式对具有期权特性的公司权益资本进行评价,获得一般性的公司最优资本结构的结果.     

项目投资决策的实物期权方法及其应用评价

实物期权方法将项目投资中的管理柔性视作期权(选择权)进行分析,比传统的净现值法更适合用来分析不确定环境下的项目投资决策问题。论文分析了传统净现值法的缺陷及实物期权法对其的改进,以及项目投资中实物期权的类型,构建了基于实物期权的项目投资决策模型,并对实物期权方法在项目投资决策中的应用进行了评价。     

房地产开发项目三阶段投资决策的实物期权模型研究

房地产开发项目一般包括土地所有权的获得、建筑和销售三个阶段,对于其投资决策,传统的NPV法无法正确地评价管理的柔性价值。文章引入实物期权理论,指出实物期权是对实物投资的选择权,对于房地产开发项目,当每一阶段完成后,即拥有了对后续阶段的投资期权。针对企业投资房地产开发项目的三阶段决策建立了相应的实物期权模型,并给出了每一阶段的期权价值以及最佳投资点的临界价格。     

基于期权理论的清洁生产技术投资价值评估

清洁生产作为人类防治污染的一种方法,是实现社会可持续发展的重要途径,对其技术投资价值进行科学合理评估,具有重要现实意义。通过分析清洁生产技术价值的影响因素,识别出清洁生产技术实施中含有期权特性,提出基于期权理论的投资价值评估方法。由于清洁生产技术是典型的美式期权,通常美式期权没有解析解,在建立欧式看涨期权布莱克-斯克尔期权定价模型（B-S模型）的基础上,计算美式期权与欧式期权的差值来变相求解美式期权的价值,对清洁生产技术的投资价值进行评估。案例分析验证表明,实物期权法对清洁生产技术投资价值评估具有合理性和实用性。     

基于实物期权法的油气勘探项目投资决策研究

结合油气勘探项目的特点,探讨油气勘探中存在的实物期权特性,以及对油气勘探项目经济评价时采用的实物期权法与净现值法的区别进行了分析.同时,将二叉树期权定价模型运用于油气勘探投资决策中,与传统的净现值法进行了比较,并指出在较高不确定性条件下的油气勘探项目的经济评价中,实物期权法是一种比较理想的投资分析方法.     

试论实物期权理论在项目投资决策中的应用

实物期权是期权理论在财务管理实务中的一个新型应用。传统的投资评价方法暗含的投资不可逆转和推迟的基本假设在具体应用时已表现出其局限性。实物期权理论充分考虑管理者进行投资决策时拥有的灵活选择权 ,并将该种权利予以量化 ,从而证明选择权是具有价值的 ,并由此改变了传统的投资观念和评价体系     

基于实物期权理论的R&D项目投资决策研究

本文在对实物期权理论和R&D投资项目中的期权特征进行总结的基础上,运用期权定价模型分别对R&D投资项目中的延迟期权和增长期权进行定价,从而得到R&D投资项目的收益现值在决策时点的临界值,以此作为企业进行R&D项目投资的决策依据.     

项目评价的实物期权分析方法研究

本文指出了传统的DCF方法存在的问题,提出了用实物期权分析方法进行项目评价的思路,分析了实物期权的基本特征以及与投资项目价值的对应关系,并探讨了实物期权的定价方法及其在项目评价中的应用.