场外金融衍生交易监管之新动向

从一些金融衍生交易较发达的国家的场外金融衍生品监管理论和实践来看,对于场外衍生品的监管,呈现以场外衍生品监管方式场内化为主,并伴随着场外与场内监管方式融合为辅的发展趋势。场外金融衍生品监管场内化趋势又以场内化的中央对手方结算为主,兼采提高场外衍生品合约的标准化和交易的透明度来降低场外衍生品交易风险的监管目的。     

《多德-弗兰克法》衍生金融监管变革与启示

《多德-弗兰克法》通过清算所与交易所将场外衍生品纳入场内交易与清算,规定了衍生品清算所的核心原则,要求系统重要性金融机构提交"生前遗嘱",规定了跨国衍生金融监管的恳求条款与威胁条款,也保留了衍生金融交易在破产中的自动终止例外。这些变革启示着我国应适时将场外衍生品纳入场内交易与清算,完善主导型衍生品清算所系统性风险防范制度,强化落实金融监管协调机制以防范金融期货风险,防范金融期货合约自动终止规则例外本身可能引发的系统性风险,依据合作与对等原则应对跨国衍生金融监管的挑战。     

美国金融改革法案场外衍生产品法律监管改革的启示

本文通过分析危机前美国对场外金融衍生产品交易由于监管缺失、监管漏洞以及信息不透明等方面的监管缺陷导致场外衍生产品交易对危机的蔓延起到了推波助澜的作用,进而也成为美国金融监管法案改革的重点,并进一步分析美国金融监管法案就场外衍生产品交易的监管体现出监管主体更加明确、风险监管实现系统性风险和稳定性风险监管的并存、监管方式由行业自律转为行业自律与政府监管并存等的特点。最后就我国金融衍生产品的监管框架、增强交易的透明度、确定中央交易对手清算和交易中心交易以及加强国际协调等方面提出建议。     

后危机时代我国金融衍生品发展展望

金融衍生品是金融市场发展的重要驱动力,具有分散风险和提高金融机构效率的功能;但当市场监管不力时,其分散风险的功能也可能转变成传递风险的渠道。2008年全球金融危机的发生扩大了金融衍生产品的市场风险,使其在我国的发展面临着严峻的挑战。在论述后危机时代我国应大力发展金融衍生产品的基础上,分析了我国金融衍生品的发展趋势,并结合我国金融衍生品市场发展实际提出相应建议。     

金融衍生交易的成因溯源探析

金融衍生交易,顾名思义即从金融基础工具通货、利率工具（债务、商业票据、存单等）、股票衍生而来的交易。它一般通过预测利率、汇率、股价等趋势,以支付少量保证金形成签定各种远期金融合约来进行掉期、互换或期权选择等大额金融商品的派生交易。它有别于一般现货交易,在于其主要功能不是资金借贷或交易而是规避风险或投机获利。金融衍生交易倘在固定场所进行,便被称为场内交易。场内交易设立标准化合约、技术复杂运作良好的清算系统。设有固定场所的衍生交易被称为场外交易,这类交易更为灵活而且容易逃避金融管制。据1994年统计,已…     

股指期货市场发展与金融市场安全研究分析

发展金融衍生产品推出股指期货需要考虑各种影响金融市场风险与安全的因素，本文综述了国内外研究股指期货与现货市场关系的前沿文章，提出发展金融体系影响金融衍生品市场与现货市场健康发展的关键在于法律基础的建设。     

新会计准则下金融衍生品的风险管理

本文从金融衍生品的风险出发,主要介绍了金融衍生品风险的定义、分类,包括市场风险、流动性风险、操作风险、法律风险,信用风险,结合新会计准则,阐述了金融衍生品新的特点,如金融衍生品核算办法的改变,金融衍生工具使用难度较大、金融衍生品披露的改变,并在建立及时有效的信息披露制度、加强内部控制和风险管理、完善我国金融衍生品市场建设、提高投资者素质等方面提出了一些关于如何更好地进行金融衍生品风险管理的建议。     

金融衍生品交易的法律监管刍议

针对金融衍生品交易的法律监管进行了探讨.首先论述金融衍生品监管的必要性,然后从五个方面分析了金融衍生品交易监管存在的法律问题,在此基础上结合我国实际,论述了我国金融衍生品交易监管存在的缺陷,最后提出了完善全球和我国金融衍生品交易法律监管体系的思路,以期金融衍生品交易市场健康稳定的发展.     

论金融衍生品领域内的法律规避行为——一种法律经济学的分析思路

有法律的地方就一定有法律规避,这一规律在金融衍生产品创新市场中体现无疑。法律规避与金融衍生产品的创新是不可分割的两个问题。以"法律规制——法律规避——行为效力"为分析框架,对现有法律规制环境下的私主体法律规避行为予以类型化划分,并结合金融衍生品领域内法律规避行为的特殊性提出规避行为的判断标准。应综合考量三大因素即规避的后果、所规避的强制性的类型以及所规避的强制性规范的绩效,并在此基础上对金融衍生品领域中的法律规避行为的效力进行判断。     

金融衍生交易的法律风险问题

金融衍生工具的出现方便了金融交易,降低了交易成本,但在提高金融运行效率的同时,由于其高投机性和高风险性的特点以及由其诱发的一系列金融事件已引起国际社会的广泛关注,因而了解金融衍生工具的含义和特征,分析金融衍生交易中的法律风险成因并进一步探索如何对其进行法律风险防范有着极其重要的意义。     

区块链金融衍生品刑法规制研究

区块链技术自产生之日就与金融有着密切联系，其作为一种全新技术组合，正渗透到不同金融场景中。区块链技术发展改变了传统金融运营模式，冲击了金融风险管控和现有法律体系。区块链金融衍生品的高度匿名性与去中心化交易，使监管机构搜集信息受阻，难以确保信息准确性和全面性，导致出现部分业态下监管真空，为犯罪发生提供了土壤。对区块链金融衍生品进行刑法规制能维持国家货币稳定，防范金融风险，预防诱发犯罪，有其必要性。区块链金融衍生品在刑法上定性有货币说、金融工具说和财产说。通过比较德、美、日、俄国家对区块链金融衍生品的法律政策，结合国内区块链金融衍生品交易实践，其主要是作为金融工具在使用，因此把区块链金融衍生品认定为金融工具较为科学。区块链金融衍生品交易涉及金融交易安全、金融管理秩序安全和金融投资人财产安全等刑法法益，只有以刑事政策为引领立足现实展望未来，以刑事法律为基础坚持防控风险和推动技术发展相结合，以刑事合规为辅助建立刑罚与非刑罚相贯通的体制机制，打造立体规制体系，才能防范区块链金融衍生品交易犯罪，促使其在法治轨道上健康发展。     

当前国际金融衍生品市场结构及演进特征

近年来全球金融衍生品市场交易额持续快速增长,本文在分析金融衍生品市场发展现状和市场结构的基础上,对衍生品市场的演进特征进行了考察.传统意义上的交易所市场与场外交易市场的界限正在变得模糊,具体表现为两个市场在风险管理制度、管制模式和产品设计方面的趋同.金融衍生品市场演进的另一个特征是市场的持续集中趋势,尤其是交易机构的高度集中,但机构集中可能是金融衍生品市场区别于其他市场的固有特征.     

权证的应用、风险与投资浅析

作为金融衍生产品,权证具有杠杆效应、价格发现和风险管理功能及时效性,是使投资者能够获得损失有限、获利无限的一种投资工具,投资者在选择权证交易时,要注意价格波动的风险、时效性风险和履约风险。     

浅谈衍生产品市场监管政策

我国金融衍生工具监管者的监管目标,首先是为了促进衍生工具市场的公平竞争和保护投资者,其次是控制风险.笔者通过对国内外衍生品市场现状进行了分析,对我国衍生产品市场监管政策提出几点设想.     

商业银行互联网金融门户风险管理研究

在互联网金融时代,商业银行将大数据、云计算和互联网平台技术与传统银行业务相结合,以商业银行门户网站的形式植入互联网金融。商业银行门户平台的运营模式按照所代理产品或服务在投融资服务中的性质分为信息类、信贷类、保险类、理财类和综合类。受到代理金融产品风险传染和新技术、新交易形式、新业务流程的影响,商业银行门户出现了新形式的操作风险、信用风险、流动性风险、业务管理风险、金融系统风险、政策性风险和法律风险等。因此,商业银行需要建立以突出横向监管和加强个人与金融产品信用评级的风险管理模式。     

金融衍生工具的风险与防范

金融衍生工具作为一种套期保值和获利的金融产品,具有复杂性、灵活性和杠杆性的特征,它既具有促进经济发展的功能,也具有自身的风险,是引起美国房贷次级债危机、引发全球金融危机的直接原因。金融衍生工具的这些特点表明应加强对衍生工具的外部和内部管理:外部管理即从市场制度方面入手建立一个公平透明的市场;内部管理即投资者内部建立起规范的运作系统和合理科学的风险评估体系。对贯穿于衍生工具的每一阶段,从产生到交易乃至新的组合进行全面的监管,尽可能地避免风险,趋利避害,促进金融市场的健康发展。     

场外衍生市场特点研究--由中航油事件引出的思考

结合中航油事件,通过论述和分析场外衍生工具市场的十个主要特点,阐明它作为金融市场的高级形态在国 际金融系统中的重要地位和作用以及具有高风险的必然性。衍生市场交易中的亏损,归根结底是交易机构和主体 缺乏足够的风险管理能力和技巧造成的。如果要参与这个市场,就要保证足够的机构规模和良好的信用评级,更 重要的是要有很高的风险管理水平和技巧,只有这样,风险才能为我所控,为我所用。     

亚洲信用衍生品市场的发展及制约因素分析

信用衍生品是在国际金融市场正新兴的一种信用风险管理工具,信用衍生品可以改变传统的信用风险管理机制使信用风险走向市场,减少风险集中度。但亚洲目前由于存在缺乏信用信息,金融法规不健全,缺乏债务交易的二级市场等问题,限制了信用衍生品市场的发展,随着这些问题的解决,信用衍生品市场在亚洲必定能迅速发展以促进亚洲的金融发展。     

论金融创新风险的监管

金融创新风险，是指金融创新过程中创新供给主体的创新措施不能顺利实施或创新收益遭到损失的可能性。金融创新风险监管机制的内容是：正确地评估和度量风险；实行严格的“市场准入”监管；建立健全信息披露制度；保证市场的公平竞争；健全衍生市场的信用担保机制；督促交易机构改善衍生交易的基础设施；重视衍生交易监管的国内与国际合作。还要处理好三个关系，防止两种倾向。     

金融衍生交易的特点、风险与管理

阐述了金融衍生工具的交易特点、交易风险及其管理