有种财富叫痛苦

在股市中每一次痛苦的经历都是一种财富,投资者被教育听100次都没有自己亲身经历这样的洗练更为深刻一年之内,投资者领受了两次由于股市暴跌带来的痛苦经历。一次是去年“5·30“后的连续跌停板的绝路逢生,再一次就是4月21日至25日这一周当上证指数跌穿     

美国导演全球金融危机？

1月21日，全球股市普遍遭遇“黑色星期一”。22日，亚太股市继续暴跌，上演了一轮史上罕见的严重抛售。在这一轮的股市风暴过后，22日，美国联邦储备委员会突然宣布，将隔夜拆借利率调降75个基点至3．50％，以阻止金融市场崩盘以及经济衰退。舆论普遍分析认为，这次金融市场动荡主要是源于去年爆发的美国次贷危机。     

网络近邻择优策略下的股市羊群行为演化模型及仿真

以行为金融理论和复杂网络理论为基础,针对股市投资者行为的"模仿"性特征,从投资者自我心理偏好和近邻行为效应两个维度,构建网络近邻择优策略下的股市羊群行为演化模型,理论分析股市羊群行为的演化动力学特征,并进行模拟仿真。研究结果表明:投资者投资行为演化路径受股市网络结构和近邻择优效应影响;近邻择优函数的凹凸性直接关系投资者投资行为动力学均衡态的稳定性;股市网络连通度和异质性对投资者投资行为均衡演变趋势具有重要作用;初始投资行为状态特征对投资者投资行为均衡态影响较小。所建立的模型及分析结论在一定程度上阐述了影响股市投资者投资行为变化的特征要素,解释了股市羊群行为演变的内在性规律,为金融管理部门制定宏观政策起到了一定理论支撑。     

基于主体内禀特征的股市投资网络模型及鲁棒性研究

基于网络节点属性特征的建模方法,针对股市投资者投资能力和股票标的物价格关联的内禀特征,遵循股市投资主体间的所有权关联机制,构建了股市投资广义网络及其衍生网络模型,并对网络度分布、簇系数和平均路径长度等统计参数及网络的鲁棒性特征进行了模拟仿真分析。研究发现,股市投资广义网络和衍生网络均具有无标度特征和小世界特性,但差异性显著。股市投资衍生网络节点度呈现双幂律分布,且簇系数大小基本不受网络规模大小影响;平均路径长度随网络规模的对数增长而线性增加。此外,股市投资衍生网络在随机攻击策略下的鲁棒性较高,蓄意攻击策略下的鲁棒性较低。     

盛世与阴影:关于中国财富差距的对话

<正>去年11月5日发布的《福布斯》中国富豪榜显示,排行榜上前40名富豪在过去的一年,总资产从520亿美元增加到1060亿美元,他们资产的增长要归功于活跃的股市。     

浅论价值投资在中国股票市场上的适用性

随着全球经济一体化的进程,股票市场投资作为投资市场的重要组成部分,各国的股票市场都得到了较快的发展。在国际成熟市场日趋发展的背景下,中国股市亦日趋成熟,价值投资理念逐渐被市场广泛应用。现在价值投资在中国股市上的适用性如何?本文主要介绍了价值投资理论以及我国股市的投资理念现状,从资本市场、企业和证券监管体系等方面分析了在我国股票市场上推行价值投资的问题以及价值投资是否适合于我国股市,从而提出一些我国在推行股票价值投资的有效措施,如上市公司内在价值的提升、资本市场的完善、加强证券监管、控制游资等等。通过这些分析,权衡价值投资理论在中国股市投资上的适用性。     

中国股市之殇

股市暴跌受伤的不只是中国资本市场 2008年3月27日,沪综指跌破3500点大关,最低见3407点,距离去年"5·30"调整行情的低点仅是一步之遥,市场信心濒于溃散.一年的牛市成果付之东流.回头看时,2007年中国股市的红火场面似乎已成了一场梦.     

国有企业如何进行证券投资

1999年《证券法》规定“国有企业和国有资产控股的企业买卖上市交易的股票，必须遵守国家有关规定”。其正式实施后恢复了国企证券投资主体资格。中国证监会2005年7月11日出台新资金入市相关政策，取消政府对国有企业投资股市的限制性规定。其规定国企在证券市场的投资主体资格不再限制，国有企业和国有资产控股的企业是否允许买卖股票的问题，将由国有资产监督管理的有关法律和法规规定。     

关于实物黄金投资的分析

在投资时选择不同的方式去分散投资风险尤其重要。实物黄金投资是一种合适的分散性投资方式,其优势在于能抵挡股市风险,避免股市极端情况下造成的巨额损失。股票作为一种高回报投资方式,在宏观经济危机和全球股市危机中暴露出较大风险。因此,越来越多的投资者将目光转向实物黄金。本文试图通过对黄金投资的界定和特点分析,提出合理投资渠道,并对其现存问题作出说明,对未来形势作出合理预测。     

股市与房市投资风险比较研究——基于武汉房市的实证分析

随着市场经济的发展,无论在西方国家还是在我国,股市和房市都已经成为了居民投资的重要领域。股票和房地产都很容易成为泡沫经济的主要载体。本文对股市投资和房市投资的收益的波动性进行分析,研究两种投资的风险的特征,并根据我国上证综指和武汉房地产综合价格指数为基础,以比较两者之间投资风险的大小。认为从长期平均的水平来看,投资房地产市场的实际季收益率将远远高于投资股票市场的实际季收益率,投资房市的平均风险小于投资股票市场的风险,房市投资的风险会随着股票市场投资风险的加大而加大,而防止经济泡沫从股票市场向房地产市场转移,增加购房首付比例无疑具有防火墙的作用。     

资讯

<正> 重要参考 中国经济增速9％左右可承受 中国社会科学院于10月10日发布的《2004年秋季报告》预计,今年我国GDP增幅将略高于去年,达9.4％;明年GDP增长率将有所回落,但可保持在8％以上。引人注目的是,报告建议政府提高存贷款利率。 这份报告说,全社会固定资产投资今明两年的实际增长率将分别达到17.1％和10.8％,虽然投资的增速在减慢,但国     

外资救赎A股上市公司?

新年伊始,股市投资者就收到一份“利好大红包”。1月4日, 《外国投资者对上市公司战略投资管理办法》正式登场,它预示着——     

(房)(市)与(股)(市)的比较及其交叉投资

<正> 房地产市场正逐步走向规范、有序的发展轨道,房地产投资数额较大、生产周期较长,房地产投资是有一定的风险的,但风险小于股票投资,利用好房地产成长周期与股市“熊”、“牛”周期交错不同步的实际状况,不失时机的交叉投资,不失为购置房地产者的一种投资技巧,把握得好,将会获得意想不到的丰厚回报。     

2008年中国股市必须涨

<正>在新浪网财经频道的十大财经新闻点击榜上,近九成热点是股市新闻。财富生活的意义突然居于其他经济新闻之上,只能解释为投资已经全民化,财产性收入在2008年将不再只是一句写在纸上的文字,还有比全民关注更高的高度吗?所以,在别人纷纷预测2008年是V形还是N形时,我只能说中国股市必须涨,不为奥运会也     

股市涨跌预测与量化投资策略:基于时变矩成分分析

利用时变矩成分分析提取高阶矩吸收率,改进基于阈值的高阶矩因子个数选择方法,提出基于元素值的联合矩成分分析权重设定,构造了一种基于股票市场高阶矩相关结构的量化投资策略。研究表明,基于矩成分吸收率的投资策略能够对股市涨跌做出有效预测,对于股市的重大系统风险尤为敏感,在熊市中也有良好表现;基于单因子吸收率、累积三因子吸收率和赫芬达尔吸收率的高阶矩投资策略优于二阶矩吸收率投资策略,而三阶矩单因子吸收率投资策略最优,基于元素值权重的投资策略优于基于元素个数权重的投资策略;量化投资策略具有参数稳健性,且可通过优化高阶矩的时变结构对投资效果进行优化。     

组画·都市新职业

<正> 证券投资人:证券市场发展之初,人们往往是工作之余炒股,投资股票证券初尝甜头后便辞职集中精力拼搏股市;一些下岗职工、失业人员找不到如意工作也投身证券市场。他们成了职业证券投资者。 (戴厚国 编绘)     

中央再次减少四成投资核准事项

政府核准投资项目目录再次修订后,中央层面政府核准的投资事项将大幅减少。业内人上称,投资改革力度和密度都超出预期。 此前曾有7年未作变动的政府投资目录,在过去不到一年内两次“刷新”修订。10月8日召开的国务院常务会议决定再次修订政府核准的投资项目目录。而去年12月中旬,国务院刚公布了《政府核准的投资项目目录（2013年本）》。     

股市与楼市

中国股市走到今天的窘况,冰冻三尺非一日之寒。股市问世之初,懵懂入市的人们还没弄清股票为何物,就过早地制造了杨百万神话,片面放大了股票的生财功能,而将“股市有风险,投资须谨慎”的警示当成笑柄。1996年前后兴盛之期,交易大厅人满为患,各路资金蜂拥而入,买到股票就像买了棵摇钱树,“全民炒股”,“傻子都赚钱”,股市成了疯狂的圈钱地。有些上市公司浑水摸鱼,趁机造假,加之监管不力,内外串通,将股市推向冬天边缘。终于,随着许多上市公司行骗劣迹被揭露,挤压泡沫,股民的信心也受到重创——上证综指由2245点高位唏哩哗啦往下跌,直跌到目前11…     

基于人工股市模型的投资者仿真研究

在复杂适应系统理论以及圣塔菲研究所人工模拟股市程序的启发下,使用Java语言和Matlab软件开发了改进的人工模拟股市。根据投资组合选择理论和Multi-Agent建模技术,构建了具有适应性自我学习能力的Agent;利用所开发的程序进行多项实验并分析结果;证明了金融理论与仿真方法的结合是可行的,并展望了未来的研究工作。     

投资者情绪生成机理的研究

基于标准金融理论与行为金融理论相结合的思想,力图刻画投资者情绪的生成机理。以引起投资者情绪变化的货币环境、市场收益、市场波动、相关资产收益等因素为起点,引入市场投资价值、市场预期两个中间变量,建立了包含直接和间接影响两类路径的投资者情绪生成概念模型。使用中国股市2014年7月1日至2017年3月31日间的667组日度数据,在VAR建模的基础上开展实证研究。实证结果表明市场收益对投资者情绪具有直接的正向影响,市场波动和相关资产收益两因素基于市场预期中介变量间接负向作用于投资者情绪,而修正后引入的经济周期波动变量可以基于市场投资价值中介变量对投资者情绪产生正向影响,并进一步发现了市场收益、市场投资价值与投资者情绪之间存在正反馈强化过程。研究揭示出了投资者情绪生成的影响因素体系及其实现路径,将该领域研究深入到机理分析层面,并从一个侧面佐证了中国股市过度投机行为的存在。