论公司资本制度的变迁

股份有限责任公司资本制度的设定主要是出于安全的考虑，而公司资本制度的变迁即是出于效率要求的推动。在法定、授权、折衷这三种公司资本制度中，只有折衷资本制达到了制度安全与经济效率的优化组合。从发展趋势来看，折衷资本制必然成为公司资本制度的最佳选择。     

论我国公司资本制度的创新

公司资本制度以保护交易安全为己任,只有在其它措施保护了交易安全的前提下,公司资本制度才可以兼顾效率.目前我国信用缺失且缺乏保护债权人的有效措施,面对经济全球化竞争的机遇与挑战,在重新设计公司资本制度时,降低公司设立成本,保护交易安全将仍是公司资本制度的重要任务.对新公司资本制度的设计建议如下:总体上保留注册资本管理制度,注册资本由股东全额认购,股东交纳基本出资额,同时降低最低资本额;在修改公司法时,要完善对抽逃资金行为的规制,包括采取事前预防与事后制裁措施;要建立净资产报告制度,要求公司向征信机构定期报告其净资产状况;完善验资等中介机构的民事责任制度,公司债权人要求中介机构承担赔偿责任时,需主观上善意并无过失.     

浅谈我国公司资本制度改革

我国公司资本制度应该建立在安全与效率两大价值平衡的基础上。目前,我国公司资本制度对交易安全的维护已经严重影响了公司的运行效率,并且对公司其他制度的运行也产生了诸多负面影响。因此,本着效率优先、兼顾安全的原则,应该对我国公司资本制度采取相应完善措施。     

产业效率、政府管制与基础设施领域改革

基础设施由政府垄断经营造成了产业效率低下,加上政府管制失效导致社会福利损失和效率低下,基础设施领域是深化改革的重点领域。改革的措施包括:推动民间资本介入,构造多元化的产权结构;在基础设施领域构筑规模型竞争模式,以充分发挥竞争机制的作用,同时兼顾规模效益;政府应增加管制弹性。     

公司治理、债务期限结构与资本使用效率

根据我国上市公司资本使用效率低下的现状,以2001-2005年期间沪深两市A股上市公司为样本,从一个新的视角--将公司综合治理水平和债务期限结构相结合来考察上市公司的资本使用效率问题.结果发现:公司治理水平、债务期限结构对资本使用效率具有显著的影响,资本使用效率随着公司治理水平的提高而增强,而随着债务期限的增长而降低;公司治理与短期债务的使用之间存在替代效应,随着公司治理水平的提高,债务期限结构对资本使用效率的负效应减弱甚至逆转,并呈现正相关.     

国有企业资本结构及优化--基于公司治理结构的思考

企业资本结构与公司治理结构存在高度的依存关系,不同的资本结构影响着公司治理结构的制度安排,资本结构的合理确定是公司有效治理的基础。由于国有企业资本结构的缺陷,导致其治理结构出现诸多问题;国有企业资本结构的优化必须基于公司治理效率的提高。具体包括:改善股权结构,最大程度减弱"内部人控制",重构债务结构,强化债权人的"相机性控制"等。     

关于一人公司注册资本制度的现实性思考

一人公司作为有限责任公司的特殊形式,是对传统公司法理论的重大突破。从对一人公司注册资本制度的分析入手,提出我国注册资本制度应充分考虑市场的内在需求以及投资者的创业要求,弃法定资本制之短,取授权资本制之长,建立符合我国企业行情的科学、合理、高效、利民的注册资本制度。     

论公司财产独立的价值及其法律维护——以公司资本制度的内在逻辑与变革取向为中心

公司财产独立作为公司的法律人格要素,构成了公司独立责任的依据与物质基础,并据以维护交易安全。公司财产独立主要借助于公司资本制度及其相关规范实现,这也构成了公司资本制度存在及变革的内在逻辑。但公司资本及财产独立均具有制度价值上的局限性,因而必须反思公司资本制度及相关规范的合理性,缓和传统公司法僵化的资本制度。这就要求健全公司财产独立的保障性制度体系,借助于公司意思独立的保障性制度,采取有效措施防止公司财产独立的虚化。     

授权资本制下公司债权人利益保护的完善

新修订的《公司法》中,公司的资本制度由折中资本制变为了授权资本制,在效率与安全的抉择上更加注重效率,公司股东与债权人之间的利益平衡被打破。随着资本信用的弊端逐渐显现,资产信用的优势更加突出,公司债权人利益的保护应从公司的资产着手,以公司资产为根本,信息披露为渠道,责任规制为保障,使授权资本制下公司债权人的利益得到全面的保护。     

制度环境、社会资本与中小企业融资关系

利用问卷调查数据实证检验了制度环境对社会资本与中小企业融资之间关系的影响。结果表明,社会资本作为正式制度的一种替代机制,已成为制度环境较差地区中小企业融资的重要资源。相对于制度环境较好地区,制度环境较差地区的社会资本对中小企业融资的影响更大,更有利于提高中小企业融资的便利度和融资结构的财务弹性。     

人力资本、进入权与企业层级结构

企业产生于市场机会并且是市场机会价值化的组织。企业家发现市场机会,并须说服物质资本和其他人力资本参与市场机会价值化的一系列活动。企业成长是企业家不断发现新的市场机会以及其他人力资本不断地学习利用市场机会的过程。在此过程中,企业家面临两难选择:参与者越多,市场机会价值化程度就越高,但市场机会被参与者盗用的可能性越大。企业内部层级结构正是限制事后竞争和激励专用性投资的安排。     

企业社会资本对人力资本的整合

企业理论经历了从物质资本到人力资本再到社会资本的发展脉络,逐渐形成了三种资本契合的话语结构。人力资本一经进入企业,就与物质资本有机结合,形成了企业的经营能力和竞争能力。而通过社会资本对人力资本的整合,可以使企业形成内生特质,获得持久竞争力。     

企业人力资源管理的发展趋势

展望二十一世纪,人力资源管理在企业中的地位日趋重要.在这样一种发展趋势下,我国企业人力资源管理现状却不容乐观.因此,中国企业人事管理改革应从建立和培养一支专业化的人才资源管理队伍开始,构建有效的人力资源管理体系,使企业形成以人力资源部门为轴心的、对企业经营战略起着巨大推动作用的统一结构体系.     

银行业竞争对企业投资效率的影响——基于债务治理与融资约束的双重视角

在全面加快金融供给侧结构性改革背景下,推动银行业竞争是促进金融服务实体经济发展、提升企业投资效率的重要途径之一。基于手动收集的中国各省区商业银行分支机构数据,结合中国上市企业财务数据,考察银行业竞争对企业投资效率产生的影响。研究发现:尽管银行业竞争显著地增加了企业投资水平,但是并未对企业投资效率产生直接的影响。进一步地,银行业竞争虽然通过减少融资约束和加强债务治理来缓解国有企业投资不足行为,但是融资作用的发挥也可能会加剧国有企业过度投资,因而银行业竞争对国有企业投资效率将取决于投资不足和过度投资的相对程度。同时,银行业竞争通过加强债务治理作用抑制非国有企业的过度投资,也通过缓解融资约束问题来减弱非国有企业的投资不足问题,进而共同促进非国有企业投资效率的提高。     

对国有企业实行股票期权激励的实效研究

股票期权是适应现代公司理论要求的行之有效的激励机制,但其对经营者和员工激励的效果受多种因素的影响,如市场环境、企业的风险特征等。我国在建立股票期权激励制度过程中,应该完善法律法规,完善企业治理结构和监督管理机制,提高资本市场的有效性,建立和完善经理人市场,建立有效的绩效考核制度。     

我国上市公司股权结构、资本结构和公司价值关系研究

基于我国上市公司特殊的股权结构,对资本结构和公司价值的关系进行了研究。建立了反映资本结构和公司价值相互作用关系的联立方程模型,在公司价值方程中,用非线性关系描述资本结构对公司价值的影响,采用三阶段最小二乘法对结构方程模型进行参数估计。检验结果表明：公司价值与负债比例显著正相关,与负债比例的平方显著负相关；高管持股比例对资本结构、公司价值的影响不显著；公司价值与大股东持股比例显著正相关；资本结构与大股东持股比例负相关,但不能通过显著性检验；资本结构与流通股比例负相关,与资产规模、获利能力以及固定资产比例显著正相关。     

财务杠杆对云南上市公司成长性影响的实证研究

财务杠杆的运用,不仅能提高公司的经营效率,而且有利于完善公司的治理结构,同时对资本市场投融资环境的改善也有深远的影响。公司金融的文献表明,公司成长性与财务杠杆存在一定的关系。我们通过对云南上市公司成长性与财务杠杆的实证研究,分析了云南上市公司资本配置的合理性,为这些公司的持续成长提出相应的政策建议。     

行业特征与技术创新绩效的实证研究——基于数据包络分析的广东工业行业面板数据分析

文章运用数据包络分析（DEA）方法对广东工业35个行业1997—2008年的全要素生产率（TFP）中的技术效率和前沿技术进步进行测算,并结合竞争程度、企业规模、资本密集度、产权结构情况四个行业特征指标,利用固定效应面板数据模型对行业特征和创新绩效差异进行实证分析。分析结果表明,市场竞争程度越高、资本密集度较低有利于技术效率和全要素生产率的提高;企业规模较大和资本密集度较高则有助于前沿技术进步的提升;而产权结构不是影响企业创新绩效的关键因素。     

高校人力资本的实证研究

高校教师人力资本研究多侧重于理论研究，其结论缺乏经验研究的验证。力图在实证分析的基础上，寻找合适的指标和数据，运用计量经济学的方法验证高校人力资本对高校办学绩效与经济社会发展的影响，并从引入外部竞争、改革职称评聘制度、提高引进人才的入职门槛等三方面给出了政策建议。     

我国国有企业中人力资本的积累

我国国有企业改革的根本途径是建立以“产权清晰 ,权责明确 ,政企分开 ,管理科学”为特征的现代企业制度。现代企业制度通过法人治理结构形成科学的领导体制和管理体制 ,从而有利于管理的科学化和效率化。人力资本是与物质资本相对应的资本范畴 ,它在现代社会的经济增长中起关键作用。以人力资本理论研究为基础 ,对我国人力资本的投入和使用状况进行了分析 ,从而提出加快我国企业人力资本积累是建立完善的现代企业制度 ,提高我国企业自身素质 ,增强竞争力的关键环节