从次贷危机看资产证券化与中国商业银行监管

政府研究组建住房政策性金融机构引起人们对资产证券化的新一轮思考。资产证券化工具设计本身存在缺陷,直接导致次贷产生和风险联动,这一缺陷如果监管不当在中国会引起相似的危机。因此有必要在重启资产证券化之前完善对房地产金融链条特别是商业银行的监管。     

论资产证券化监管的制度缺陷

对资产证券化进行审慎监管有利于保证资产证券化市场乃至金融市场的持续健康发展.尽管国际上对于资产证券化的法律监管积累丰富的经验,但是2007年次贷金融危机爆发后,资产证券化法律监管依然暴露出来法律激励机制存在偏差、交易结构存在法律漏洞、信息披露与隐私权利的法律规制失衡、按揭制度存在重大隐患等诸多弊病.资产证券化正是受这些...     

次贷危机视角下我国资产证券彳匕的法律风险

美国2006年开始的次贷危机,直接导火索是次级按揭贷款,但使危机不断升级的却是衍生于按揭贷款的证券化产品,因此次贷危机也被称做资产证券化危机。在强化资产证券化风险隔离机制的同时,要关注资产证券化自身缺陷所引起的法律风险。     

次贷证券化下金融机构的道德风险及危机传导

次级抵押贷款证券化由于能够成功实现贷款风险的转移,为金融机构放松风险控制提供了条件,由此产生了极其严重的道德风险.次级贷款证券化、金融机构以市定价的会计记帐方法和以在险价值为基础的资产负债管理模式,导致危机从信贷市场传导至资本市场,而资产价格泡沫破灭通过负向财富效应对居民消费的抑制,通过托宾Q效应和金融加速器效应影响企业投资,使得危机从金融市场传导至实体经济.     

美国次贷危机原因分析

证券化的核心是对银行资产中的风险与收益要素进行分离与重组。贷款机构通过对次级抵押贷款证券化,能够成功实现贷款风险的转移,使得借款人违约所带来的信用风险不再对贷款机构的贷款行为形成制约,由此产生的道德风险导致了更低的贷款标准,并为贷款机构放松风险控制提供了外部保障。这一切构成了次贷危机爆发的初始原因。     

从美国次贷危机看我国金融监管法律制度的完善

美国次贷危机引发了全球性的金融危机,显示了金融监管的重要性。为防范金融危机,减少其对经济的冲击,必须进一步加强金融监管,建立健全完善的、系统的、可操作性的,金融监管法律制度。     

美国次贷危机对中国台湾房地产证券化的潜在影响分析

2007年以来,美国次贷危机席卷世界,它给全球房地产市场和金融市场带来了一系列的连锁灾难。这场危机,对于对外依存度很高的中国台湾而言,是一场严峻的考验。文中试从美国次贷危机入手,将中国台湾地区(以下简称"台湾地区")的房地产证券化和美国的房地产证券化的关系进行探讨,指出台湾地区目前的房地产证券化在次贷危机背景下所凸显的潜在危机因素,以及得出了台湾地区房地产证券化在美国次贷危机下可能使通货膨胀更加严重,甚至是二者进入恶性循环螺旋。最后总结美国次贷危机对台湾地区房地产证券化的启示并提出建立弹性房地产证券化体系和认真对待专业资产评级公司对证券的评级等政策建议。     

次贷危机对我国房地产金融创新的启示

我国房地产金融创新发展缓慢，住房信贷过分依赖商业银行，不利于我国金融体系和房地产行业健康发展。十七大报告明确指出“建设创新型国家”和“住有所居”。这对房地产金融业提出了更高的要求，也提供了更广阔的发展空间。文章分析了美国次贷危机的深层次原因，对如何发展我国房地产金融创新，提出了可资借鉴的建议。     

美国次贷危机的引发对我国住房抵押贷款证券化的思考

美国次贷危机的爆发让我们重新审视当今世界房地产金融领域发展最快的金融创新工具之一:住房抵押贷款证券化。当次贷危机造成的破坏在世界范围内愈演愈烈之际,和我国住房抵押贷款证券化市场发展存在种种问题之时,我们应该端正心态,深入思考。本文首先对次贷危机的产生以及原因进行了分析;然后回顾了我国住房抵押贷款证券化的发展历程,分析了我国住房抵押贷款证券化过程中存在的种种不足;最后,从次贷危机反观住房抵押贷款证券化这一金融工具带来的风险,得出我国住房抵押贷款证券化下一步如何发展的结论:我国住房抵押贷款证券化应该缓行。     

美国次贷危机原因分析

证券化的核心是对银行资产中的风险与收益要素进行分离与重组。贷款机构通过对次级抵押贷款证券化,能够成功实现贷款风险的转移,使得借款人违约所带来的信用风险不再对贷款机构的贷款行为形成制约,由此产生的道德风险导致了更低的贷款标准,并为贷款机构放松风险控制提供了外部保障。这一切构成了次贷危机爆发的初始原因。     

资产证券化与美国次债危机的法律思考

资产证券化作为结构性融资模式有效运行的关键在于完善其风险隔离机制.然而,美国次级抵押贷款证券化中所暴露出来的问题表明,证券化风险隔离机制并不能有效阻止次债危机的爆发、扩张及向全球的蔓延.细析其中原由可知,美国次债危机的爆发与蔓延,蕴含着立法的欠缺、政策运用的失当、金融机构的贪婪等错综复杂因素交互作用的内在机理,而资产证券化则在其中起了推波助澜和把危机向全球传播的作用.     

基于博弈论的次贷危机成因分析

美国次贷危机对全球金融市场造成了严重的影响,并且这种影响有进一步扩大的趋势。文章从博弈论的角度分析其产生原因,在此基础上建立博弈模型,并对模型进行了深刻分析,认为按揭利率、房产增值率和次级贷款者心理满意度是次贷危机产生的重要原因。     

美国次级债危机及对中国房地产发展的启示

本文首先分析了美国正在发生的次级债危机。次级抵押贷款满足了低信用群体的住房要求并推动了美国经济的发展，但房价下跌和利率上升引发了信用危机，导致大量金融机构发生损失。其次探讨了导致危机爆发的信用泛滥、金融膨胀、住房价格高启和利率上升等原因，并判断由于美国经济增长稳定、次级债影响规模有限等，未来整体经济出现危机的可能性不大。最后指出了危机对中国房地产发展带来的启示，提出包括加强信贷监管、资产证券化、稳定房价和危机控制的措施。     

个人住房抵押贷款证券化信息披露的问题与对策

我国个人住房抵押贷款证券化的信息披露制度已经初步建立,但仍然存在诸多的问题,诸如信息缺乏共享、信息披露要求有欠严谨、信息披露时效性不强、完整性不足等。建立跨部门跨系统的信息共享机制、增强规则语言的严谨性、改善现行信息披露的方式和手段、建立信息披露问责制等措施,有利于完善我国个人住房抵押贷款证券化的信息披露制度。     

浅析金融危机对在校工商类大学生就业的影响

论述了在金融危机背景下,在校大学生对未来就业的预期和看法,分析了在校工商类大学生的就业心理趋势,并从政府、学校、以及大学生自身三个方面提出相应对策。     

美国次贷危机对中国经济发展的影响与启示

美国次贷危机的发生,有其深刻的原因,给正在发展中的中国经济产生了一系列影响,所以有必要正确认识美国次贷危机的成因,采取适度拉动内需的办法,强化金融宏观调控措施,严格监控房地产市场的波动,促进我国经济健康稳定发展。     

从次贷危机后的诉讼案例看评级机构法律责任的演进

次贷危机前,美国监管当局对评级业秉承“声誉资本驱动”的监管理念和评级机构被视为出版机构享有宪法第一修正案的保护这两大因素成为对评级机构追责的主要障碍。而在危机后引发的关于评级机构的诉讼案例中,法官裁定评级机构并非当然的出版机构受到宪法第一修正案的全面保护,而是应受到相应的前置条件审查后才能明确其出版机构的地位,这为追究评级机构的法律责任提供了可能。与此同时,立法机构和监管当局也对评级机构的法律责任体系加以完善,从中显现出强化评级机构法律责任的趋势。