论我国外汇储备的适度规模

90年代以来我国享有的外贸顺差及资本净流入是外汇储备的主要供给源,尤以资本项目的净流入为甚。就持有充分外汇储备的动机而言,主要有作为支付手段、平衡资产和干预资产三种需求。适度的储备规模是个“区间”概念,其下限应不低于满足3个月进口商品和某物的需求,即仅满足支付需求,其上限则应为“安全储备基”,即不仅确保支付需求还要满足平衡资产需求、干预资产需求。1000亿美元的外汇储备是应该维持的,目前我国的外汇储备略显多。     

论我国外汇储备的合理规模

本文介绍了几种国外外汇储备适度规模的基本理论，在总结应用这些理论的基础上，设计了一个我国外汇储备适度规模的计算模型。根据这个模型测算，得出了目前我国外汇储备规模过大的结论。     

中国外汇储备与产业结构

中国外汇储备快速巨额增长与劳动密集型为主体的产业结构密切相关。这种产业结构以及为之服务的税收优惠和外汇管制等宏观经济政策有利于货物出口而不利于进口;有利于引进外资而不利于对外投资;迫使国内金融机构和企业到国外借债以及吸引对宏观经济稳定和发展具有破坏性的国际短期资本。基于产业结构及其派生的这些原因,经常帐户和金融与资本帐户连续双顺差,外汇储备也因此达到巨大规模。     

外汇储备适度规模与结构分析

本文就学术界对我国外汇储备规模及其投资收益率高低的争论进行简要回顾后指出:作为迅速崛起中的发展中国家,外汇储备规模顺其经济周期的变化而变化当属正常,外汇储备的多少绝不可简单地套用某些理论或依投资收益率高低而定,在综合考虑其供给与需求特点的同时,还需更多地考虑其以潜在机会收益为主要内容的综合收益.另外,我国外汇储备的结构确有改善的必要.     

中国外汇储备适度规模的理论设计

截至2010年12月末,我国外汇储备已经达到了28473.38亿美元,与2000年的1655.74亿美元相比,增长了大约17.2倍。巨额的储备和较快增长与巨额保有,引发了我们对我国外汇储备适度规模的探讨与关注。本文利用西方经济学中关于外汇储备适度规模的理论,对中国外汇储备规模的合理性进行了研究,同时尝试设计了中国外汇储备规模的合理区间,并对该区间进行了必要的修正。     

中国外汇储备影响因素的理论与实证分析

2009年初,我国的外汇储备已经突破2万亿美元,15年内增长了40倍,高居世界第一,外汇储备的超常增长成为理论界和实务界议论的中心.始于2007年的全球金融危机目前愈演愈烈.对中国经济造成了严重的冲击,外汇储备问题再次成为人们关注的焦点.本文从理论上探讨了我国外汇储备的增长原因,探讨了三个影响外汇储备规模的主要因素即全球经济失衡、汇率以及贸易.在此基础上,对影响我国外汇储备的各因素进行实证检验.计量结果表明,影响我国外汇储备规模的主要因素包括国内生产总值、汇率、储蓄投资缺口以及外贸依存度,与理论分析基本吻合.文章的最后对金融危机后外汇储备的规模及使用途径管理提出了建议.     

外汇储备规模管理:适度规模目标区的构建与思考

外汇储备规模管理问题一直是各国政府和学者关注的问题.中国外汇储备规模管理主要解决两个问题:一是外汇储备适度规模的认识与构建,二是外汇储备适度规模的控制.外汇储备规模有效管理就是正确判定适度规模并有效控制适度规模的过程.本文首先定义了外汇储备适度规模目标区,在此基础上构建了我国外汇储备适度目标区,并就如何控制外汇储备适度规模进行了思考.     

我国外汇储备适度规模再思考

目前,对我国外汇储备规模大小问题,经济理论界存在两种不同的看法。本文在分析我国外汇储备余额猛增原因的基础上,提出保持我国外汇储备适度规模的三项原则。坚持收益评价与风险评价相统一,坚持规模调整与结构调整相结合,坚持外汇储备与经济发展相协调。     

理性看待我国外汇储备规模的急剧扩大

近年来,我国外汇储备规模的创记录水平不断被新的数据刷新,超过了全球世界主要经济大国美国、日本、英国、德国、法国、加拿大、意大利外汇储备规模的总和,牢牢站居着全球第一大外汇储备国的地位,我国成为全球对外直接投资的重点国家。与此同时,无论是从国际层面还是从国内层面看,我国目前的外汇储备和整体外汇金融资产增速都超乎寻常,如何理性看待我国整体外汇金融资产规模的急剧扩大、＂热钱＂的暗流涌动、人民币升值预期、以及当前欧债危机越陷越深的情况下我国是否应出手相救？需要全方位地进行具体的综合分析。     

当前外汇储备累积过速引致的问题及应对策略

外汇储备的增长有利有弊,但增长过速却是弊大于利。发展中国家国际储备累积过速的局面是当今国际货币体系的必然。外汇储备增长过速会导致基础货币增长和经济过热以及投资过度从而通货紧缩的局面。为抑制外汇储备增长过速给我国经济带来的负面影响,当务之急是将现行的结售汇制度改为存汇制度。     

我国外汇储备过剩的负面影响与对策研究

我国目前外汇储备规模过大是由于长期以来我国加工贸易顺差和外商直接投资持续增长互相作用的结果。过大的外汇储备规模使我国面临巨大的汇率风险，制约了货币政策的实施，导致国民福利的巨大损失。所以，应采取转变经济发展战略、转变外汇管理模式以及加强区域经济合作，逐步推动人民币国际化等对策，解决外汇储备规模过大的问题。     

我国巨额外汇储备的形成和运用研究——基于1997-2010年中国国际收支平衡表的分析

本文运用我国1997-2010年的国际收支平衡表,论证了我国外汇储备的形成和运用情况。以安全性为主导原则的外汇储备管理导致很多问题:对外间接投资渠道单一,外汇储备收益率低;对外直接投资严重不足;进口结构有待改善,外汇储备的消费作用难以发挥。基于上述问题,本文提出了一些有效运用我国外汇储备的对策和思路。     

对我国外汇风险预警指数的估计及其主要影响因素分析

利用我国的实际有效汇率、利率、外汇储备的实际数据,我们计算了外汇风险预警指数和判断外汇危机发生与否的临界值,并对影响我国外汇风险预警指数的主要因素进行了分析。通过实际计算发现, 1992年和 1993年我国外汇风险预警指数超过了临界值, 1994年国务院及时地进行了外汇管理体制改革,使外汇风险预警指数保持稳定。可见这次汇率管理体制的改革成效是显著的,它不仅使我国外汇市场得到了健康稳定的发展,而且为国民经济的快速发展创造了十分有利的条件。     

汇率制度选择的政治经济分析——三种研究路径比较及其启示

自从20世纪70年代布雷顿森林体系解体以来,汇率制度选择一直是学术界和政治决策者关注的重要议题。在过去30多年中,国际政治经济学对汇率制度选择问题进行了富有开创性的研究。国际政治经济学关于汇率制度选择的三种重要解释模式,对于我们评估当代国际货币体系、设计地区货币合作安排以及选择本国汇率制度,具有重要的借鉴意义。     

中国利用外资的负面效应及战略调整思路

改革开放以来,外资在推动中国经济发展方面虽发挥了重要作用,但也带来诸多负面效应。在分析外资大量流入对民间投资、国际收支平衡、行业垄断与民族产业发展、资源环境等多方面不利影响的基础上,提出利用外资战略的重新定位问题,即降低外资的资金补充功能,通过设立技术标准、产业标准以及资源消耗和环境标准,全面提高利用外资的质量,并通过实行差别化的引资政策,充分发挥外资在促进产业升级和区域协调发展中的重要作用。     

我国外汇储备:效用最优化及其运用策略

截至2006年9月,我国外汇储备余额为9879亿美元,距万亿美元仅一步之遥,且仍以每月数百亿的速度增长。如何看待和管理高额外汇储备?学术界争锋甚烈,但细察争议,大多“打转”在诸如储汇规模、引汇来源(引资与创汇)和持汇结构等单一层面,既未切换到外汇储备的运用策略(包括间接用汇与直接用汇)层面,更未上升到储汇效用最优化这一全新视角去分析。笔者认为,在我国成为全球最大外汇储备国的背景下,亟需就储汇效用最大化问题展开深入研究;虽然目前对此问题的研究尚属初期,但其指向却相当分明:所谓储汇效用最优化,是指融储汇规模、引汇来源、持汇结构、用汇去向于一体的反复优化的选择行为或动态协调的平衡过程。     

我国外商投资结构分析

改革开放是实现我国社会主义现代化的必由之路,吸收和利用外资是加快现代化建设的重要条件。为适应经济全球背景下发展开放型经济的需要,解决外商在我国投资地域结构不平衡和产业结构不合理的问题,应配合国家新的产业结构调整战略的实施,进一步提高吸收外资的水平,积极、合理、有效地利用外资,改善外商投资的地域结构和产业结构。     

论甲午战争后中外文化交流及其转型

近代以来 ,由于西学东渐的影响 ,西方自然科学和社会科学不断地传入我国 ,以纲常名教为核心的儒家文化的正统地位被打破 ,中外文化交流的话语权被解构。尤其是甲午战争后中外文化交流及转型问题引起许多学者的关注 ,这是一个十分复杂的问题。它既包括人们认识的过程、观念的转变 ,也包括社会的变迁等。它打开了中国走向现代化的通路 ,并逐步引起了人们思想革命性转变以及社会的变革 ,从而也为以后的资产阶级革命奠定了基础。