股票期权激励机制及其在我国的应用

股票期权激励机制是近 2 0年来在西方兴起的一种用以激励经理人员的报酬制度 ,目前 ,它已呈现出逐步蔓延的国际性趋势。面对这股世界性潮流的冲击 ,我国的企业也不可避免地逐步采用这种薪酬制度 ,但由于经济环境 (无论是硬环境、软环境 )上的差距 ,在我国实行股票期权激励机制要想产生好的效果 ,还必须解决一些重要问题     

我国实行股票期权计划的困难及对策

股票期权计划作为一种激励机制 ,在西方发达国家已取得了相当成熟的经验 ,对我国国家控股的股份制企业 ,有很好的借鉴作用。本文阐明了股票期权计划的激励机制和原理 ,并结合我国的国情 ,分析了我国企业实行股票期权计划面临的主要困难 ,以及克服困难的对策     

我国股票期权制的初步实践与理论思考

股票期权是一种有效的激励机制.企业家在企业中拥有股份,可以减少对企业家的监督成本,可以发挥企业家的积极性,体现企业家的能力.本文就我国要把股票期权制作为国有企业改革的一项内容,要把股票期权制和年薪制结合起来,作为国企改革与激励机制的实践等问题展开分析.     

公司引入股票期权制度研究

股票期权制度作为企业经理人股权激励的一种方式,近些年已被我国一些公司付诸实践,但在实践中却出现了各种问题。由于股票期权是从西方引进的一种制度,其实施环境与我国公司有一定差异。这就要求我们对股票期权制本身以及在我国的应用中遇到的问题有一个全面的了解。本文分析了我国公司引入股票期权制度的情况,探讨了股票期权的现实问题及对策,以期对公司激励机制的建设有所借鉴。     

浅谈中国经理层股票期权激励制度的建立

股票期权制度是公司治理机制中的重要组成部分 ,实施股票期权制度是我国国有企业激励机制和约束机制建设的重要方向之一。通过《公司法》的修改 ,建立符合我国国情的股票期权制度。     

我国国有企业实施股票期权的八大难题

<正>股票期权亦称经理股票期权,是指企业经营者在与企业所有者约定的期限内享有以某一预先确定的价格购买一定数量本企业股票的权利,这种在西方国家普遍采用的企业激励机制,在我国随着经济体制改革的深化和现代公司制度的确立,其推广和应用已是大势所趋,但在当前实施还有八大难题。     

股票指数期权激励制度刍议

股票期权激励作为现代企业制度发展的方向,在我国国企中正处于试验阶段,国外上市公司采用这种激励机制已经多年,并且取得了较好的长期激励效果。常用的股票期权计划一般都直接与股票的市价挂钩,施权价在期权期限内都固定不变。这种价格结构存在很大的弊端,容易造成公平失衡、效率低下。最近的研究表明,股票指数期权激励能够克服常用股票期权激励的缺陷,最大程度地激励公司经营者改善管理水平。我们在学习国外股票期权计划时,应取其精华,避免问题。相比而言,股票指数期权计划更值得我国上市公司借鉴和研究。     

股票期权的利弊分析及对我国的启示

本文通过对股票期权利弊的分析,指出股票期权在激励企业经营者、减少代理成本、吸引人才等方面具有积极作用,同时股票期权的设计、管理不善也会给公司价值带来巨大的负面影响。在探索我国的股票期权激励机制时,必须从我国的国情出发,借鉴各国的先进经验,完善各项相关配套措施,积极创造实施股票期权所必需的制度环境。     

试论建立和健全我国企业股票期权制度的意义

股票期权制是建立和健全我国国有企业激励约束机制的重要措施之一.随着我国国有企业改革的深化,通过建立和健全股票期权制度,全面认识股票期权制在我国实施的现状和作用,认真分析实施股票激励机制在企业中的范围主体、对象、方式和所需的外部条件,对深化企业改革具有非常重要的意义     

从股票期权的产生和特点看其实施的必要性

经营者股票期权是一种有效的长期激励机制 ,已在许多国家的上市公司得到成功实践和推广。目前我国的上市公司 (其中大多数是大型国企 )对经营者股票期权表现出浓厚兴趣。从股票期权的产生和特点看 ,它在上市公司的实施是十分必要的     

试论期权激励机制与价值估计

企业家报酬制度是我国企业制度创新中的一项重要内容。本文对企业家报酬制度及其运行机制进行了论述,重点分析了在股票期权激励机制中,如何运用远期开始期权和平均价格看涨期权,并对其定价公式、复制及应用等问题进行深入探讨。     

我国实施经理股票期权的必要性分析

鉴于我国企业现有的代理问题、激励机制、薪酬状况等制度对激发企业高层主管人员积极性尚起不到最大化的作用.作者提倡学习、使用经理股票期权(ESO),对发展企业经营管理的优越性不失为佳上选择.     

浅谈股票期权的会计处理

股票期权(StockOption)亦称认股权,是指企业根据股票期权计划的规定,授予其经营者在一定的范围内(通常在5至10年内),按约定的价格(认股价或行权价)购买本企业一定数量股票的权利(一般在10万元以上),持有这种权利的经营者可以在规定的时间内行权或弃权。它是一种物质激励机制,旨在将经营者的个人经济利益与企业的经营业绩联系在一起,以提高经营者的努力经营程度,延长其为企业服务的年限,推动企业的发展。尽管股票期权的利弊并存,人们对它的认识褒贬不一,但毕竟我国已有一些企业开始实行,而且从目前的发展速度来看,大有“星星之火,可以燎原”…     

经理人股票期权激励的理论与实践

随着现代企业的发展,对经理人激励也在不断演变,由价值激励为主转向财产激励为主。现在,占主地地位的激励方式是股票期权激励。股票期权作为现代企业激励方式的一种更深层次、更为有效、更能体现现代企业特点的激励形式正在被广泛推行。1996年《Ｆｏｒｔｕｎｅ》杂志评出的全球500家大工业企业中,89%的公司实施经理人股票期权制度。我国国有企业改革的目的之一,就是要改革分配方式以建立起有效的激励机制。党的十五届四中全会明确指出:“建立与现代企业制度相适应的收入分配制度,在国家政策指导下,实行董事会、经理层等成员按照各自职责和贡…     

新时期我国政府激励机制重构的研究

在我国，绝大多数的企业都不是上市公司，其股票或股份无法在公开的市场上进行交易和买卖，因此无法使用经理股票期权的上市公司常用的股权激励工具。为此，首先分析指出非上市公司建立股权激励机制的必要性和重要性，然后提出一些适合于非上市公司使用的股权激励工具。     

股票期权制度在我国的实践研究

随着企业制度改革的推进 ,股票期权制度逐渐成为我国理论界和实务界关注的热点问题 ,出现了大量的关于股票期权理论及其制度设计的研究成果 ,但实证分析其在我国实践效果的却比较少见。本文以上市公司为样本 ,通过对公司经营业绩的实证比较 ,对股票期权的实践效应进行分析 ,并对造成股票期权激励无效的原因进行了一些探讨     

我国实行股票期权的理论思考

在当今知识经济的时代,人力资本已成为企业经济增长的重要源泉。而人力资源要充分发挥作用,还需要一个有效的激励机制来调动人力资本所有者的积极性,其中最引人注目的就是股票期权的引入。据统计,《财富》杂志1996年评出的全球企业500强中,89％的公司已在其高层管理人员中实行了这种制度。此外,1998年在美国高层管理人员薪酬结构中来自股票期权的收入已跃居首位。占38％。     

我国推出股票期权的必要性分析

文章从期权产品对金融市场功能促进和效率改进的角度,分析期权产品推出的必要性。股票期权的推出有利于减少我国股票市场的投机行为和促进权证市场的发展。通过对股票市场承销商和股票期权市场做市商联系机制的设计,降低股票承销商的道德风险,有利于改善我国资本市场"风险准入"机制。文章提出将已经在海外市场存在股票期权产品的个股作为我国推出股票期权的切入点,循序渐进的发展我国股票期权市场的路径。     

国有上市公司经理人股票期权激励机制问题研究

近年来国有上市公司在经理人股票期权激励机制的探索和尝试中出现不少问题。在明确经理人股票期权激励机制的产生、运行原理的基础上,针对会计信息、管理层职责、经理人员选拔、收入分配方面所出现的问题,应采取以下有效措施:继续深化改革,实施观念创新;完善公司治理进程;进一步完善资本市场和经理人市场;完善相关的法律法规;完善外部监督机制。     

我国实施股票期权的制度性障碍

经营者股票期权作为一种衍生性金融工具，是所有者激励企业高层经营者的一条重要途径，它能把对经营者的激励和企业的长远发展有效地结合起来，使所有者和经营者的利益最大限度地趋于一致。 90年代以来，我国部分地区开始了股票期权的试点工作，并取得了一定成效。但是，由于我国国有企业产权改革尚未最终完成、有效的企业法人治理结构还没有建立起来，以及股票期权的外部环境如证券市场、企业家市场等很不完善，由此，我们认为，目前还不宜在国有公司中广泛推行股票期权制度。