公司治理视角下的企业并购动因探析

众多企业并购行为的诱因和目标,构成了市场经济体制下企业并购行为的动机体系.企业并购有经济动因,以及非经济动因.企业或通过并购实现规模效益,或通过并购重组实现更多的融资,但也有企业为规避政策、法规及其他的限制而实行并购等,需对此加强规范和监管.     

论企业并购中的文化融合

本文把视角从企业并购的经济行为层面提升到文化行为层面 ,论述了企业并购过程中的文化融合模式和文化融合管理 ;指出文化融合模式反映企业并购重组的状况和走向 ,文化融合管理是企业并购重组过程中的一种软性战略管理和长效灵魂管理 ;强调企业文化融合的成效 ,不仅伴随企业并购重组过程 ,而且以一种“文化生产力”方式在企业并购重组过程中发挥深远作用。     

基于行为心理学的企业利益相关者并购动机分析

企业并购涉及到企业利益相关者的权益,各利益相关者在并购中具有不同的动机,对并购活动发挥着大小不同的影响.在中国企业并购活动中,股东、管理层和政府对企业并购的影响较大.本文基于行为心理学理论,从并购内驱力、并购诱因和并购期望三个方面深入分析了股东、管理层和政府的并购动机,从而为全面理解中国企业并购动机提供思路和参考.     

管理者持股能缓解代理冲突引发的公司并购行为吗

在代理成本理论中,管理者持股和公司并购(或接管)都是缓解管理者与股东代理冲突的有效机制.然而,这两种机制的作用及其在我国制度环境下的实际效果,学术界的研究结论并不一致.以1999-2006年全部A股上市公司作为样本对公司并购中管理者持股缓解代理冲突的作用机理进行直接检验,结果表明:我国公司的并购行为是管理者与股东代理冲突的表现形式,而且代理成本也能显著解释连续并购频发的现象:我国管理者股权激励不足,无法对管理者的并购动机施加直接的积极影响,但管理者持股可降低企业代理成本,从而抑制管理者毁损股东价值的公司并购动机.     

论现代企业的扩张动机

现代企业的扩张动机是企业基于自身利益均衡发展之上的一种行为观念,表现为企业在现代商品经济条件下克制短期福利而寻求远期利润的一种行为本能。 现代企业的扩张动机与科尔奈的企业“扩张冲动”或“数量冲动”概念具有本质上的区别。科尔奈在《短缺经济学》中描述的企业扩张冲动,是企业在“产品经济”运行条件下的一种行为常态,反映的是企业与国家的一种直接亲缘关系,因而表现出企业财务预算的一种软约束状态。准确地说,     

外资并购行为的理论分析

外资并购是20世纪90年代以来外商对华直接投资的一种新的趋势，外资并购作为一种特殊的企业并购行为，其理论渊源在企业并购理论。本文拟从以下四个方面对外资并购行为进行理论分析一是外资并购行为的界定。二是减少交易费用的理论解释。三是寻求竞争优势的动因分析。最后指出，跨国并购是跨国公司对新的全球竞争环境的一种战略反应。     

我国银行并购股东财富效应实证研究——基于2007-2009年我国银行并购案例分析

以事件研究法对2007-2009年金融危机爆发期间我国发生的8起银行并购案例对股东财富的影响进行实证分析.实证结果显示:交通银行等3起银行并购事件对股东财富有显著影响,招商银行等5起银行并购事件对股东财富影响则不明显.总体上讲,多数银行并购案例都增加了股东的财富,这与当前银行并购时机的选择有较大关系.银行并购重组的创值与否和创值程度,不仅取决于并购重组的动机,也取决于交易进行的决策动机、效应和外部环境等其他变量.     

企业并购的成本分析

近几年,在市场机制作用下,企业通过产权交易而进行的的并购行为在我国日渐活跃。但目前我国企业并购在成本方面还存在并购动机非理性、并购完成成本受多种因素影响、并购时对整合与营运成本重视不足等诸多问题。为有效控制成本,企业在并购时应采取以下措施:详细调查目标企业在被并购前的生产经营情况;聘请经验丰富的中介机构;企业应根据自身发展的内在要求进行并购;充分了解目标企业的行业特点和管理要求;选择合理的并购方式;合理编制预算等。     

利润操纵现象的成因及其治理

随着我国经济的迅猛发展,证券市场的不断成熟,上市公司利润操纵问题也随之而来,而导致上市公司利润操纵行为的最主要根源在于经济利益与政治利益驱动。文章从上市公司利润操纵的内在动机、利润操纵的外部条件等三个层面分析我国上市公司利润操纵行为的深层次根源。在此基础上,分别从企业内部和企业外部环境两个方面提出治理上市公司利润操纵行为的对策。     

西方主流经济学对企业并购动机的研究综述

很多经济学学派对并购现象的产生都进行了解释,但企业并购动机理论迄今为止还无法形成系统的理论框架.事实上,不同的购并活动背后的动机常常无法用单一的理论来解释,并购不会停止,与此相对应的对企业并购动机进行研究的理论也会随着并购实践的发展而深入.     

我国企业并购中的法律问题及对策分析

企业并购作为企业组织规模扩张的有效手段在世界许多国家普遍采用.我国自20世纪80年代第一起企业并购案例开始,企业并购在范围、形式和数量方面都有了很大发展.同时政府也制定了一系列法律、法规和政策.但我国企业并购中存在不少法律问题需进一步完善,以保证企业并购行为的规范发展.     

加入WTO背景下江苏流通企业的发展

我国将成为ＷＴＯ成员国,并在未来较短的时间逐步取消对外开放和外商市场准入方面的种种政策与法规限制。这意味着国内流通企业将面临日趋激烈的竞争环境,江苏的流通企业也必须及早做好准备,制定在竞争的发展对策。 根据当前流通业存在的问题,我认为省内流通企业必须完成一些战略性转变。 一、转变依赖政府保护的观念 流通业,特别是商业,属于竞争性行业,属于国有经济“有进有退”战略安排中“退”的部分。换言之,即使是在未加入ＷＴＯ的条件下,在这一领域,国家对国有商业均未给予政策倾斜和投资扶持,全凭国有商业企业自己的素质…     

自主创新下国有企业知识产权保护研究

自主创新能力是国家竞争力的核心。要提高自主创新能力,必须使创新的成果权利化以及拥有自主的知识产权。保护知识产权,不仅是维护权利人权益的需要,还是促进企业自主创新的需要,更是我国完善市场经济体制的需要。但在国有企业知识产权保护方面,还存在着诸多问题,亟需采取措施并完善相关法律法规。     

企业内部控制中存在的问题与对策

内部控制是企业经营活动中强化内部会计监督,进行自我调节和自我约束的内在机制。我国企业在内部控制环境、会计责权控制和内部审计方面存在一些问题,必须建立健全企业内部控制机制。推动企业内部控制目标的实现,实现企业价值最大化。     

从场域视角看国有企业产权改革--对一家国企改革的实证分析

国有企业产权制度嵌入在国有企业场域之中,产权制度改革并不是一个纯粹的理性设计的过程,而是场域关系作用下的演进过程。国有企业产权改革场域中的惯习、行动者间的利益关系以及场域结构决定国有企业产权制度改革的路径和实施效果。     

论企业形象的经济价值

良好的企业形象是一种无形的资产,具有重要的经济价值.但并不是任何企业形象都具有经济价值.只有那些优于平均水平的良好企业形象才具有经济价值.企业形象的使用价值,是指其所具有的能够满足人们某种需要的属性,即所谓有用性;企业形象的交换价值,是指其所具有的能够与其它商品交换的属性.企业形象具有使用价值,也可以进行经济--社会交换,因而具有经济价值.     

论国有企业的企业法主体概念之选择

国有企业概念未能表述企业法律形态,不能作为企业法主体概念.我国国有企业可表述为六类企业主体概念.即公共企业、公有公司、相对公有公司、公产合作社企业、公产参股公司、公产合作企业.这六种企业又统称公产企业,即由公有资产投资者全部或部分投资形成的、含有公有产权的、具有经营性特征的各种形式的法人或非法人经济组织.公产企业概念比国有企业概念能更准确地表达这类企业的经济性质,更好地反映现代企业制度的特征,更好地体现现代企业的内在规律,比国有企业概念更符合市场经济条件下的企业法主体概念的要求.我国应整合现行国有企业法律法规,完善以公产企业为企业法主体概念的企业立法.     

企业债券——我国融资体系不应忽视的环节

在我国现行企业融资体系中存在着一个理论与现实的矛盾 ,即“啄食顺序理论”与我国企业债券市场发展严重滞后之间的矛盾。这种现象是严格的行政控制和资金成本严重扭曲的结果 ,而不是正常的市场行为。企业债券在我国本应该并将大有作为 ,为此 ,进行制度创新、规范市场行为是发展企业债券的唯一出路     

公司制与公有制——兼论国有企业产权制度改革

国有企业产权制度的改革是国企改革第一阶段的任务。只有该阶段的任务得以完成,国企改革才可进一步深化。然而,国企产权制度的改革能否做到卓有成效,取决于公司制与公有制能否有效对接。     

资产减值的理论基础及其计量属性

资产减值准则的制定实施是我国会计制度逐步完善的重要标志,有利于企业资产负债表更加公允的反映企业的资产状况,避免高估资产和盈利。本文通过对资产减值的理论基础即决策有用观理论说明实施资产减值准则的必要性,并且通过资产减值与会计计量属性的关系说明采用减值准则的难点,最后在此基础上提出建议和意见。