对冲基金监管问题研究

大型对冲基金具有系统性影响,国际社会对此已经形成共识。当前对于对冲基金的监管立法,不少国家仍然是空白,已有的立法存在很多漏洞。在全球化背景下,基于对冲基金的业务特点,对其有效监管仍然存在不少难点。监管法规完善的重点应该放在促使对冲基金去杠杆化,完善信息披露制度,跟踪监测对冲基金风险,控制交易对手风险,加强对对冲基金经理人的监管,恰当运用直接监管和间接监管手段,并加强国际监管的协调与合作等方面。     

金融创新与投资者保护:中国式对冲基金的蓝图——兼论我国对冲基金的发展与监管

一直以来,对冲基金并未进入我国公众的视野。直至近几年,随着国内阳光私募的发展,对冲基金因其独特的运作方式和对资本市场的非凡影响力引起了各方的关注。滥觞于美国的对冲基金发展至今,其含义已发生了嬗变。本文将对冲基金与我国实践中的阳光私募进行了比较研究,从金融创新和投资者保护的角度,分析了在我国资本市场中发展对冲基金的必要性。本文认为就对冲基金的监管模式问题,我国不应该盲目地平行移植发达国家的监管框架,应当结合中国转型时期的情况进行斟酌,并给出了相应建议,以期对我国的对冲基金监管模式有所裨益。     

我国私募基金监管体制初探

我国现行的法律和政策均未对目前客观存在于资本投资市场的私募基金予以明确并加以监管 ,因而蕴含着较多的问题。本文结合中国资本市场的实际情况 ,提出符合资本市场需求的监管原则和具体监管内容 ,借鉴和引用西方发达国家的成熟的监管经验对规避私募基金存在的市场、道德和信用风险具有积极的意义。     

对冲基金与市场力量：美国长期资本管理公司的兴衰

对冲基金是金融市场中的一支举足轻重的力量。本文以美国长期资本管理公司为例，分析对冲基金与市场的关系问题，旨在说明对冲基金的投资策略与市场变化之间存在明显误差，同时对冲基金可以形成破坏市场正常运行的巨大力量，各国应当探索采取某些限制措施的方法。     

对冲基金的交易模式(一)

采用对冲交易手段的基金称为对冲基金(hedge fund),也称避险基金或套期保值基金,是指金融期货和金融期权等金融衍生工具与金融工具结合后以营利为目的的金融基金.对冲基金的交易模式有四大类:股指期货对冲、商品期货对冲、统计对冲和期权对冲.     

论对冲基金的投资策略及低风险稳回报的特性

对冲基金是一种低风险、稳回报基金 ,对冲基金的这种特性来源于它的投资方式。其投资方式虽然多种多样 ,但典型的方式则是市场中性战略 ,即将多头和空头结合并相互冲抵 ,消除系统风险 ,从而独立于市场波动取得高额回报     

境外私募股权基金监管对我国的启示

我国私募股权基金经过30多年的发展,市场规模不断扩大,促进了经济的繁荣,但也存在巨大的风险。美国、英国、日本私募股权基金的监管规则相对完善,在行业监管、监管模式以及监管内容等方面对我国有借鉴作用。我国私募股权基金应建立行业协会监管、采取政府监管为主的监管模式、明确政府审查权限、完善信息披露及市场准入规则等方面做出努力,以有利于引导和规制其积极健康发展。     

浅析养老保险基金监管策略

随着全球人口老龄化的不断发展,各国养老保障体制改革的问题渐渐浮出水面。文章分析了养老保险金监管制度的三种不同类型,并进一步探讨了我国的养老保险金监管策略及走向。     

私募基金监管的法律体系研究

私募基金在我国已具相当规模,但其运作中存在不少违法违规现象,给金融市场的发展造成较大的风险。应对我国私募基金进行整顿,并制定相应的法律法规,将其纳入规范化发展轨道。     

我国养老保险基金的筹集、监管及其支付研究

养老保险制度的建立与完善是社会主义市场经济体制的基本要求。养老保险制度作为一项关乎国计民生的社会经济制度,不仅是维护社会公平正义的稳定阀,而且是推动和促进经济社会发展的持续动力。为此,根据现阶段我国养老保险基金的运行状况,分析养老保险基金的筹集、监管、支付三个阶段存在的问题,提出适合我国经济发展的养老保险基金筹集工具、监管模式及其支付对策,是当前我国养老保险领域需要认真研究解决的课题。     

中国私募基金的出路及其监管

本文对国内私募基金作了较为详细的介绍 ,提出中国私募基金的出路在于合法化并对其进行规范和监管。在借鉴美国对私募基金监管的成功经验的基础上 ,对中国私募基金的监管提出了一些政策建议。     

养老保险基金投资监管模式的国际发展及对我国的启示

当前养老保险基金投资监管可分为数量限制监管和审慎人规则两种模式,审慎人规则从总体上要优于数量限制监管,许多实行严格数量限制监管的国家正逐步过渡到审慎人规则,并引入风险导向监管措施,同时审慎人标准也日益提高.目前我国实行的是数量限制监管模式,对养老基金投资比例和资产组合进行严格限制.但随着我国更大规模的养老保险基金需要进行市场化运作和资本市场的发展,应该适度地放开数量限制、逐步引入审慎人规则模式.     

论私募基金监管立法

目前我国证券市场存在巨额的地下“私募基金”。将“私募基金”纳入法制化轨道,实现有效监管是我国应对证券市场系统风险与入世后证券业激烈竞争的需要。本文首先解释了规范的私募基金的含义与特征,分析了我国地下“私募基金”的发展现状;其次,本文认为私募基金立法应当重监管而轻业务经营控制,并适时推出《私募基金监管条例》;最后,本文提出私募基金监管立法要遵循保护投资者与发挥私募基金优势两个原则,从私募基金发起人和管理人资格限定等七个方面建立监管法律体系。     

美国私募基金监管法律制度研究及对我国的启示

美国是私募基金最为发达的国家之一。在私募基金发展初期,其对私募基金监管较为宽松。然而,私募基金自身的发展逐渐带来了诸多新问题,如私募股权基金公募化、财务杠杆的大量使用、私募基金私有化上市公司等。2010年,美国通过了《金融监管改革法案》,加强了对私募股权基金的监管。反观我国,私募股权基金在我国已经具有了一定的规模,虽尚不足以产生系统性风险,但有必要从投资者保护角度入手建立健全私募股权基金监管法律制度。     

我国社会保险基金监管法律制度研究

社会保险基金是社会保险的物质基础,社会保险基金监管是社会保险系统的“免疫系统”。法律制度对于社会保险基金监管所作出的设计和安排,是社会保险法律制度设计的重要组成部分。本文对我国社会保险基金监管法律制度安排的现状、存在的问题进行了系统评析,并在此基础上就如何完善和创新提出了建议和对策。     

完善我国私募基金监管体系探讨——基于对《证券投资基金法（修订草案）》的分析

完善我国私募基金的监管体系是大势所趋。我们应确立证监会的行政监管主体地位,并指导行业协会具体执行对私募基金的监督和管理。在监管内容上,主要是针对基金的市场准入机制、募集方式、发起人和管理人的资格认定、托管人监管制度以及投资者的资质条件和数量限制等方面制定法规并实地执行。在监管模式上,我们应以行业自律监管为主,以信息披露为主要监管方式,并制定相关实施细则,以保障私募基金的健康、有序发展,保护投资者的合法权益。     

河北省社保基金监管完善的现实路径

随着社保基金规模以及其自身保值增值压力的不断增大,从更高的层面进一步完善现有社保基金监管体系就成了一个急需解决的现实课题。本文从分析河北省社保基金监管现状入手,深入挖掘现有社保基金监管困境的根源所在,以改革和发展的创新视角,以基金的保值增值为目标,从制度重塑与创新等方面提出了合理化建议。     

当前社会保险基金监管中的问题和对策

本文针对当前社会保险基金监管中存在的现实问题,在运用经济学和管理学知识进行分析的基础上,提出了健全完善社会保险监管体制、制度和机制的五项建议和对策。     

论我国社会保障基金监管体系的构建

社会保障基金是社会保障制度的经济基础,社会保障基金监管是全世界范围内面临的新课题。我国在社会保障基金监管体系构建中存在法律体系不健全、独立监管机构缺位、监管模式单一、基金管理体制不顺等问题。本论文从专门管理机构的构建、分层次多元化监管模式的建立、基金实行动态监管等方面提出解决问题的时策。     

私募基金管理人的监管理念与路径

私募基金内含推动金融创新与诱发金融风险的功能双向性,行业自律与宽松监管无法遏制私募基金的违规与管理人的贪婪。鉴于私募基金管理人在私募基金管理中的核心地位与不可替代的核心价值,以私募基金管理人为中心的监管模式逐渐为各国所认知。以私募基金管理人监管为中心,从自愿监管向强制监管模式推进,建立私募基金注册监管与私募发行监管二元模式,细化私募基金管理人准入标准,并强化私募基金投资人的救济机制,或许可以成为我国私募基金纳入法律监管的改革方向。