资本市场的非线性分析

传统的资本市场理论所作的基本假设与真实的市场之间存在很大的差异 ,由此而建立的线性分析方法存在着许多缺陷。为此 ,引入分形、突变、混沌等非线性分析方法 ,从新的角度对资本市场进行分析和描述     

我国股票市场非线性特征的检验与分形验证

长期以来,资本市场理论一直为线性范式所主宰,市场被认为是静态的、均衡的、有效的。然而随着一些异常现象的出现和非线性理论的发展,人们开始逐渐认识到线性范式的缺陷和失灵,非线性的理论和方法正在成为资本市场研究方法的主角。本文先对我国股票市场的非线性特征进行定性分析,然后通过实证检验说明我国股票市场不服从传统理论假定的正态分布,最后验证我国股票市场具有分形特征。     

社会资本理论几个命题的解析

社会资本理论是近年来经济社会学研究中新兴的理论,提出了许多新颖的理论观点,为研究经济行动、社会关系和社会结构对经济发展的作用提供了一个新的分析框架,大大拓展了社会学家与经济学家的研究视野。本文主要对社会资本最近研究中的五个命题:效率命题、地位命题、结构洞命题、强关系命题、弱关系命题等进行梳理和探讨,以期对社会资本理论有一个清晰、准确的认识,促进社会资本理论的进一步深入研究。     

后资本结构理论的形成与发展--资本结构管理控制理论及其验证

作为后资本结构理论的代表性流派之一 ,资本结构管理控制学派是在新资本结构理论走向式微 ,公司控制权市场发展到顶峰阶段的背景下崛起的。它着重考察了资本结构和公司控制权市场之间的联系 ,并突出了管理者在资本结构决策中的重要作用。它主要包括了Stulz模型、Harris-Raviv模型和Israel模型等三个重要的理论模型。实证研究的结果有限度地支持资本结构管理学派的理论假设。资本结构管理控制学派既是对现代资本结构理论和新资本结构理论的批判 ,也是对它们的继承和发展。     

线性量子力学的局限性和非线性量子力学的建立(一)

本文首先研究了线性量子力学存在众多问题的原因及根源,确立了研究非线性量子力学的必要性,接着我们便研究了微观粒子在非线性作用下的特点。得知这是与线性量子力学描述的粒子迥然不同的。这些性质与宏观量子效应系统中的准粒子相似。其宏观量子效应的本质与特点是与线性量子力学描述的微观量子效应不同的,研究表明前者与非线性作用和孤立子运动紧密关系。在研究这种关系基础上,结合现代孤立子理论,提出了非线性量子力学的基本原理和建立起了完善非线性量子力学理论,并论证了这个理论的正确性,自洽性、适用范围及其在科学上的重大意义。     

非线性思维漫谈

线性思维与非线性思维是思维的两种表现形式。意识到非线性思维的存在并对它进行诠释,理清它与线性思维的不同,对非线性思维产生的生理基础,对在科学研究和文艺创作中的存在形式进行探讨,并指出了研究非线性思维的前景和意义。     

非线性理论与创造性思维方式

现存物理的、社会的和精神的实在都是非线性的和复杂的,人类的生态、经济和政治问题已经成为全球的、复杂的和非线性的问题。为在非线性的世界中进一步开发人类的创造性,研究了创造性思维发生的内在机制,发现非线性理论与创造性思维方式之间有密切关系。本文介绍了思维与思维方式、再造性思维与创造性思维的概念,研究了非线性理论与创造性思维方式的关系。研究结果表明:非线性理论对创造性思维方式有极大的贡献,非线性思维最具创造性,有机结合各种非线性思维方式是非常重要和极为必要的。     

计算实验金融理论及其在我国的应用前景

计算实验金融理论是指在既定的市场结构下,应用计算机技术模拟资本市场投资者的行为来揭示市场宏观特性形成原因的一门金融学分支。基于Agent的计算实验金融理论的建模中主要考虑的因素有Agent、交易、证券、进化、基准和时间因素等六个方面。目前计算实验金融理论研究领域主要集中于股票市场与外汇市场。中国资本市场的独特发展阶段和结构特征决定了它具有为计算实验金融理论的发展做出特别贡献的广阔前景。     

货币政策对银行风险的影响--基于文献研究角度的分析

货币政策对银行风险的影响,是中国构筑金融宏观审慎管理框架要考虑的关键要素。2008年国际金融危机发生后,货币政策对银行风险的影响成为争论的热点和焦点。货币政策对银行风险的影响,有被动影响与主动反应两种情形,具有非线性的特征。计量经济学前沿领域的 STR 模型,在研究非线性经济行为方面表现出了优越性。现有文献基本上在线性框架下研究货币政策对银行风险的影响。阐明货币政策对银行风险非线性影响的机理和方式,构建合意的非线性 STR模型,检验货币政策对银行风险的被动影响和主动反应的数量特征,是未来可行的研究方向。     

对现代资本结构实质的理论评价与探索--非对称信息理论

近四十年来,经济学家从不同的角度探索影响资本结构与公司市场价值的各种因素,并且,得出许多有价值的结论.但是,关于资本结构的实质即公司资本结构决定因素的本质是什么,目前仍然没有一个明确的结论.本文旨在根据以往研究资本结构理论的基础上,对资本结构的实质进行综合评价,利用非对称信息理论对其做进一步地分析与探索.     

论社会主义市场经济条件下的资本范畴

正确认识社会主义市场经济条件下的资本范畴,是我国社会主义市场经济实践中必须正视和解决的问题。马克思关于资本范畴的理论虽然是以资本主义制度为研究对象,但其科学内涵和一般属性仍然适用于社会主义市场经济。因此,应当在对马克思资本理论继承和发展的基础上,积极探索资本范畴在社会主义市场经济中的内在价值和基本职能。     

我国高速公路融资方式述评及其融资体系的构建

我国高速公路建设最大的瓶颈就是资金短缺,而原有融资方式具有较大的局限性,不能满足市场经济条件下高速公路建设资金的需求。解决问题的出路在于,继续完善已有的高速公路融资方式,并在此基础上创新各种适应市场经济发展的融资方式为突破口和未来支撑点,最终形成完整的高速公路融资新体系。     

经济全球化时代资本演进的三大趋势及其意义

资本是资本主义和市场经济的核心范畴。经济全球化时代 ,伴随信用经济、股份经济和信息经济的发展 ,资本的内涵和特征发生了重大变化 ,出现了从私人资本向社会资本、从实体资本向虚拟资本、从物质资本向人力资本演进的三大趋势。这三大趋势从不同角度推进了生产力和资本主义经济的发展 ,加剧了市场经济的投机性和风险性 ,也冲击着生产资料私有制和资本主义制度 ,为结束物支配人和资本统治劳动的历史开辟了道路     

公司资本信用之法律分析

完善的市场经济体制首要的是建立一个完善的市场信用机制,这依赖于市场经济最重要的主体之一即公司建立起资本信用,否则,我国不可能有真正的市场经济.公司资本信用体制的模式应该涵盖最低注册资本额的规定、资本公示制度、资本的充实及债权人求偿权的保护与完善等内容.公司资产负债率直接与公司资本信用相关,对国有公司的过高负债进行适当的限制不失为解决问题的一种思路.     

论资本市场对我国经济结构战略性调整的支持

随着我国市场经济体制的逐步建立及市场形势的变化 ,我国历史上长期存在的产业结构、地区结构、企业结构、产权结构等不合理的矛盾集中暴露出来 ,并极大阻碍了国民经济持续、健康、稳定地发展。当前依据市场经济的原则调整经济结构 ,必须以资本市场为依托。然而 ,我国现有资本市场却难以担当支撑经济结构调整的重任 ,如存在资本市场规模偏小、结构畸形、监管不力等缺陷。因此 ,笔者提出要从观念革新、制度创新、市场重整、强化监管等方面入手重塑我国资本市场 ,使之更加有效地促进经济结构调整。     

我国科技产业化中的市场创新——一种经济社会学的分析

科技产业化中的市场创新是一个科学技术、经济、社会整合的过程.我国市场创新中存在着市场创新与社会经济系统的失衡,表现为市场创新与资本化和投资子系统、生产和组织子系统、文化价值系统的失衡.构建新的协调均衡,首先是建立市场创新风险资本,健全市场创新的投资系统,其次是促进市场创新的制度供给,健全市场创新的生产、组织系统以及推动市场文化和企业文化发展,健全市场创新的文化价值系统.总之,市场创新对科技产业化和经济发展的影响有赖于科学技术、经济与社会的整合,有赖于市场创新与社会的整合和均衡.     

资本利润率平均化规律与国家保护农业政策的关系问题

马克思主义经典作家认为农业资本也参与利润率平均化规律与国家支持保护农业政策是并行不悖的关系。当代世界农业发展的基本趋势是商业化、资本化、规模化、专业化、区域化、工厂化、知识化、社会化、国际化交织在一起,不断提高土地产出率、农业劳动生产率、资源利用率和国际农产品市场竞争力。目前我国面临的两大实践难题是如何实现小农制与现代农业的有效衔接,如何培育和发展农业资本的生成机制,归结起来就是＂人往哪里去＂和＂钱从哪里来＂的问题,解决问题的根本出路在于大力发展资本农业和外向型经济。     

我国房产市场与资本市场的失衡性发展研究——基于马克思虚拟资本理论

房产市场和资本市场是中国经济发展过程中最重要的两个资产价格市场。房产市场由于资本投资性高、行业带动性强,所以在国民经济的运行中处于支柱性地位;资本市场则是现代金融的核心组成部分,调控社会资源的配置和各种经济交易,表现为多层次的市场体系。但是我国数十年来的经济发展中,却出现了房地产市场极度繁荣,资本市场长期过度萎靡的发展格局,二者的失衡性发展严重影响到国民经济的健康运行。文章从马克思虚拟资本理论的角度分析了房产市场与资本市场的失衡性原因,以促使经济健康稳定的发展。     

国际竞争演化过程与我国金融市场发展研究

以金融市场竞争为主的第三次竞争过程,使以资本市场为核心的新金融登上了历史舞台,成为全球市场经济运行中资源配置的核心力量。我国现阶段必须抓住历史机遇,大力发展金融市场,发挥金融市场在市场经济发展过程中的基础性作用,同时建立健全金融风险监管体系,有效调控金融风险,为本世纪中叶全面实现现代化提供强有力的保障。     

构建以市场透明度为核心的资本市场秩序

建立在资本市场基础上的现代金融体系,以其杠杆化的功能,已经成为或正在成为现代经济不断成长的强大推动器。因此,资本市场秩序的规范和建设也就必然成为整个市场秩序形成的核心环节和重要基础。资本市场秩序的核心是维护市场透明度。通过对市场透明度进行理论分析,可以发现,虚假陈述、内幕交易和操纵市场是造成资本市场秩序失衡的三大行为,因此,必须规范公司治理,建立尽责的中介机构,制定符合现代经济活动要求的会计准则,形成有效的监管体系,不断完善法律体系,从而完善资本市场秩序。