改革投资体制的建议

在实施《河北经济振兴大纲》的过程中,一个非常值得注意的问题是,注重追加投资,忽视投资使用效果。其原因是多方面的,说到“根”上,还是投资体制问题。以提高经济效益为目的的投资体制,还没有真正建立起来。由于争投资、上项目的不承担经济责任,没有经济风险,所以进行项目决策时,对经济发展需要考虑得多,对项目是否可行,资金来源有无保     

指数化投资可行吗?——基于中国的实证研究

本文以我国的指数基金为研究对象,运用金融学基础理论,以跟踪误差为核心对指数基金的投资绩效进行检验,目的在于检验我国的指数化投资是否可行?指数基金是否满足预先设定的指数化投资策略?实证结果表明,从总体上看,我国样本基金的跟踪误差控制得较好,基本满足指数化投资的要求,指数化投资达到预设目的.     

投资项目生态经济评价指标体系初探

改革开放以来,我国已逐步建立了全国统一的项目财务评价与经济评价体系。而项目的生态经济评价过去在我国未系统研究过,尚缺乏全国统一的投资项目生态经济评价体系。这对于我国投资项目运作中日益严重的生态环境问题的解决是极为不利的,科学设置投资项目生态经济评价指标体系并采用适宜的度量方法加以测度就显得日益迫切。这套指标体系应分层设置(包括:总体层、系统层、状态层、变量层4个等级),并采用多种方法(如:.层次分析法、主成分分析法、模糊评价法等)予以测度,从而为投资项目生态经济决策提供科学依据,推进我国投资项目运作中生态经济的良性循环,实现社会经济的持续发展。     

大庆石油企业跨国经营探讨

一、跨国经营与跨国公司的涵义 跨国经营同一般的进出口贸易有较大的区别。进出口贸易虽然跨出了国界,但仅只产品从国内销到国外,不涉及到国外经营问题。跨国经营是指那些跨国公司在世界范围内的经营活动。 从广义上说,跨国公司必须在国外拥有或控制工厂、矿山、销售机构和其它资产,从事跨国经营。     

塔里木“油公司”体制的形成与发展

一、塔里木“油公司”体制的基本框架和主要特点1．在管理体制上，不搞“大而全、小而全”，买行专业化服务。（1）不搞“大而全、小而全’．建立精干的油公司主体。塔里木石油勘探开发指挥部，作为中国石油天然气总公司的派出机构，是代表国家投资主体的总甲方。其主要职责是，承担塔里木石油勘探开发项目的任务指标和投资效益、决策投资方向、勘探开发部署和生产经营等重大问题。总公司向指挥部派出常驻审计组和监察组，对会战投资决策、投资效益、经营管理等进行监督。按照“油公司”管理模式，指挥部不组建施工作业队伍，主要配备研究、…     

对我国企业跨国经营的思考

国外跨国公司具有许多特点,如投资流向发展中国家和地区,投资行业偏重服务业,投资方式是跨国收购合并,投资战略趋于本土化等。随着我国经济的发展和经济结构的调整,我国企业跨国经营应采取面向全球发展、瞄准投资方向、充分发挥我国比较优势、利用国外跨国公司优势等策略,为跨国经营创设良好条件,实现持续健康发展。     

美国跨国公司在发展中国的活动及其影响

跨国公司主要是工业发达的资本主义国家的产物,是垄断财团所属或所控制的总公司通过对国外直接投资,在许多国家和地区设立分支机构或子公司,形成生产和销售网,从事国际生产和其他业务经营,以求攫取高额垄断利润的一种国际化垄断组织。第二次世界大战以后,特别是自五十年代中期开始,随着资本主义生产的发展和资本的高度集中,资本主义世界市场的相对萎缩,以     

关于合并会计报表编制理论的探讨

合并会计报表是指以母公司和子公司组成的企业集团为会计主体,以母公司和子公司个别会计报表为基础而编制的综合反映企业集团财务状况和经营成果的会计报表。哪些公司可纳入企业集团,控制是确定的关键。一般公认的定义是一个公司拥有另一个公司50%以上股权视为取得控制权,可将其纳入合并范围之内。当在一个企业集团中母公司拥有子公司的股权虽在50%以上但不足100%时,在该企业集团内就会出现多数股权(取得控制权的母公司股权)和少数股权(子公司的少数股权)。随着少数股权在许多国家的普遍存在,相继带来在合并会计报表中对少数股权的处理问题,…     

略论主体的自我意识

近年来,哲学界对于主体和客体的讨论,开阔了马克思主义认识沦研究的视野,促使大家深入思索主体的认识对象和内容问题。主体的认识是否只以客观外界事物为对象和内容,有没有以主体自身为对象和内容,即有没有主体的自我意识?承认主体的自我意识,会不会与唯心主义划不清界限?主体的自我意识对人有什么意义?这些都是马克思主义认识论所要研究的问题。本文就此提出一些看法。     

作为价值创造战略的跨国并购研究

跨国并购是个异常复杂的问题,其中存在一个非常典型并存在争议的问题,这个问题就是收购企业是否会为它们的股东创造财富,或者它们是否仅仅为目标企业的所有者创造了财富。运用组织学习视角以及企业的资源基础论的研究表明了跨国并购存在潜在收益。     

影响跨国并购的因素：理论回顾及研究新进展

运用国际经济理论、国际商务理论和现代管理理论对影响跨国并购的因素的相关研究进行梳理和评述,可以看出,从上世纪后期开始,跨国并购和直接投资领域发生的引人瞩目的变化是：直接投资与证券投资有融合交叉的趋势,金融资本在直接投资领域表现出比产业资本更积极、更活跃的特点。以邓宁的OLI分析范式为代表的传统国际投资理论对金融市场中跨国并购的动机和特性的解释力较差。在展现跨国并购研究新进展的基础上,从新角度和不同侧面运用现代经济学和管理学理论和方法对金融市场中跨国并购的动机和特性进行解释,更具实际意义。     

建设银行办理住房金融业务管见

在我国现有的条件下,是否应该成立住房储蓄银行以专门办理住房金融业务?利用现有的专业银行来办理住房金融业务是否可行?由哪一家专业银行承办住房金融业务比较合适?这是当前住房金融业务中引人注目的问题。对此,我们谈谈自己的看法。 问题之一:是否应该成立住房储蓄银行以专门办理住房金融业务? 世界上许多国家都是通过建立一种或数     

风险投资项目的价值判断

人们在惊讶于风险投资巨大成功的同时,都会提出这样一个问题:风险投资家如何判断一个潜在的投资项目是好是坏?什么是合适的项目?什么是合适的企业家?对这些问题往往没有确定的答案,有的只是基本的判断原则和职业经验。在这个意义上,本文揭示了风险投资家所谓的不传之密:风险投资项目的价值判断公式V=P×S×E其中:P—风险项目要解决的问题(Problem);S—企业家为该问题提供的解决方案(Solution);E—企业家(Entrepreneur)团队素质和能力;V—风险项目的价值(V alue)。1.“大P规则”三个因素中最重要的是P。如果一个项目不是为解决一个重要…     

全球人才跨国流动的动因、效应与中国的政策选择

近年来,全球人才跨国流动规模日益扩大.人才跨国流动主要表现为发展中国家的人才外流和发达国家之间人才的双向流动.追求个人经济收益、追求个人成功、追求工作环境是人才跨国流动的个人动机,国家间环境差异、国家间人才政策差异、跨国公司全球扩展是人才跨国流动的外在动因.人才跨国流动是人力资本在全球市场的重新配置,无论对人才流入国还是流出国,都既有正面效应也有负面效应.因此,对于中国来说,国家和地方政府必须高度重视人才问题,各级政府要尽快制定适应当地经济发展需要和世界人才市场发展趋势的人才战略;要想减少人才外流,就必须提高我国本国人才特别是高端人才的工资待遇和工作环境,加大教育投资力度,提高我国高等教育的水平;要想吸引外国人才流入和加快人才回流,就必须完善吸引国外人才的政策,构建以企业为主体的吸引人才体系.     

政府投资项目经济分析

政府投资项目是以政府财政基本建设资金为投资主体的项目,是不同于一般投资项目的非赢利性投资项目,其经济分析有其独特性。本文在介绍了政府投资项目的概念和特点的基础上阐述了进行政府投资项目经济分析的必要性及重要意义,论述了现行的几种政府投资项目经济分析方法的理论及其应用,其中主要介绍了效益费用分析法。文章通过这些分析方法的介绍希望能更有效地为政府投资决策部门提供科学的经济分析方法和理论依据,更好地发挥政府作用,更好地为人民服务,提高人民生活水平。     

我国国债波动率的实证分析

固定收益证券，特别是国债投资的重要性，越来越为市场所认可。国债的风险就是利率的风险，国外关于这方面已经有许多的研究成果，但是，这些成果是否适合中国市场?本文从波动率与久期这样一个基本的关系着手研究，发现至少在目前阶段，中国国债市场的风险(即波动率)无法用国外通行的理论来解释。     

我国国情波动率的实证分析

固定收益证券，特别是国债投资的重要性，越来越为市场所认可。国债的风险就是利率的风险，国外关于这方面已经有许多的研究成果，但是，这些成果是否适合中国市场?本文从波动率与久期这样一个基本的关系着手研究，发现至少在目前阶段，中国国债市场的风险(即波动率)无法用国外通行的理论来解释。     

上市公司投资决策的价值依据--来自上市公司的直接证据

由于市场的不完全性 ,市场价值与公司自身估价并非一致是常态。这为公司的投资决策提供了一个有趣的问题 :即公司的投资决策究竟以股市估价为决策依据 ?还是以项目自身的基本价值为依据 ?许多研究表明 ,法人控股公司业绩好于国有控股 ,人们据理论推断 ,那是由于国有股东具有为谋取私利而投资于净现值为负项目的强烈动机 ,但没有对投资行为直接进行实证检验。本文通过实证检验市场价值信号对公司投资的影响 ,发现国有控股公司的投资决策对市场估价反映敏感 ,而与项目价值却不存在显著性关系。国有控股公司的投资动机是利用现有股市的功能性缺陷而谋取私利。对于法人控股公司 ,公司投资与单位资本的收益现值显著正相关 ,而与市场估值不存在显著性相关关系。这表明 ,对于法人控股公司而言 ,投资决策追随于项目的未来收益现值。信息失真和股市投机是公司投资行为扭曲、融资行为扭曲的生存土壤     

战略选择权理论与中国企业跨国经营的时机选择

战略选择权理论与中国企业跨国经营的时机选择顾乃康公司对外直接投资的时机研究是一个重要的课题。本文试图运用战略选择权理论对中国企业跨国经营的时机问题作一初步的探讨。一、战略选择权理论与跨国经营的时机在标准的投资决策理论中，公司何时进行跨国经营可以通过建...     

从贸易保护到投资保护

传统的贸易保护理论阐述了国际贸易保护在政治经济学上合理性并对现实中贸易干预政策的存在性给予科学的解释 ,但传统贸易保护理论的前提条件是生产要素的不可跨国流动性。在投资贸易一体化条件下 ,资本、劳动力等生产要素可以跨国流动 ,这对传统贸易保护理论提出严峻挑战。本文首先分析了贸易投资一体化条件下传统贸易保护政策的困境 ,然后讨论了投资保护产生的客观基础和可行条件 ,最后对在贸易投资一体化条件下贸易保护政策向投资保护政策的转变方式进行了初步探讨。